46
Коэффициент критической ликвидности свидетельствует о том, что в
течение трех лет все текущие обязательства покрывались денежными
средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и средствами в
расчетах. Значение данного коэффициента во многом зависит от качества
дебиторской задолженности, т.е. от платежеспособности должников.
Коэффициент собственной платежеспособности к концу 2016 года по
сравнению с 2015 годом снизился на 26,9 %, но его значения за 2014-2016 года
подтверждают достаточность собственных оборотных средств у организации для
возмещения краткосрочных долгов.
Наиболее важным среди рассматриваемых показателей является
коэффициент текущей ликвидности. Его значение уменьшилось по отношению
к 2015 году на 21,16 % и составило 3,39. Данное уменьшение произошло за счет
увеличения или уменьшения статей оборотных активов, уменьшенной на сумму
долгосрочной дебиторской задолженности, и краткосрочных обязательств,
уменьшенных на сумму доходов будущих периодов. С помощью метода цепных
подстановок определим влияние этих факторов на уровень ликвидности
бухгалтерского баланса ООО «Константа».
1) 10999/2555=4,305;
2) 10452/2555=4,091;
3) 10452/3083=3,390.
Таким образом, снижение суммы оборотных активов уменьшило уровень
ликвидности организации на 0,214 ед. (4,091 – 4,305), а рост краткосрочных
обязательств снизил на 0,701 ед. (3,390 – 4,091). В целом уровень текущей
ликвидности к 2016 году уменьшился на 0,915 ед.
Степень платежеспособности в исследуемом периоде имеет допустимое
значение (< 6), коэффициент текущей платежеспособности > 1. Следовательно,
в соответствии с критериями оценки платежеспособности, установленными
Методикой проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа
финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и
организаций, ООО «Константа» является платежеспособным.
47
Учитывая снижение показателей ликвидности и платежеспособности,
определим коэффициент утраты платежеспособности на 2016 год для оценки
возможности утраты платежеспособности ближайшие 3 месяца:
К
уп
=
????????
= 1,56.
Поскольку К
уп
> 1, то ООО «Константа» имеет реальную возможность
сохранить платежеспособность в ближайшем будущем.
Таким образом, из проведенного анализа ликвидности и
платежеспособности бухгалтерского баланса ООО «Константа» следует, что для
ООО «Константа» в исследуемом периоде характерна нормальная ликвидность
бухгалтерского баланса с зоной допустимого риска ликвидности. В таком
состоянии из-за недостаточного поступления денежных средств могут
возникнуть трудности с оплатой обязательств по кредитам и займам до трех
месяцев. При этом, в качестве резерва можно использовать быстрореализуемые
активы группы А
2
, но для их превращения в денежные средства необходимо
дополнительное время.
Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности
так же показал, что бухгалтерский баланс ООО «Константа» можно назвать
удовлетворительным с точки зрения платежеспособности.
Расчет показателей достаточности источников финансирования в ООО
«Константа» для формирования запасов представлен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Константа»
Показатель
Годы
Изменение
2016 г. (+/-)
к
Изменение
2015 г. к
2014 г.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2014
г.
2015
г.
1
2
3
4
5
6
7
Наличие
собственных
оборотных
средств
7133
8080
7130
-3
-950
+947
48
Продолжение таблицы 8
1
2
3
4
5
6
7
Наличие
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
финансирования
7531
8445
7370
-161
-1075
+914
Общая величина
основных
источников
формирования
запасов и затрат
11866
10999
10452
-1414
-547
-867
Запасы (затраты)
6257
5879
5394
-863
-485
-378
Излишек
(недостаток)
собственных
оборотных
средств
+876
+2201
+1736
+860
-465
+1325
Излишек
(недостаток)
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
финансирования
+1274
+2566
+1976
+699
-590
+1292
Излишек
(недостаток)
общей величины
основных
источников
финансирования
+5607
+5121
+5059
-548
-62
-486
Трехмерный
показатель
(1;1;1)
(1;1;1)
(1;1;1)
-
-
-
Тип финансовой
устойчивости
Абсолютная
Абсолютная
Абсолютная
-
-
-
Для наглядности представим изменения показателей запасов и
источников их финансирования на диаграмме (рисунок 11).
Рисунок 11 свидетельствует о том, что у ООО «Константа» во всем
исследуемом периоде имеется излишек собственных оборотных средств,
излишек собственных оборотных средств и долгосрочных источников
формирования запасов, а так же излишек основных источников формирования
запасов и затрат. Трехфакторная модель в данном случае имеет вид (1;1;1) и
соответствует абсолютной финансовой устойчивости.
49
Рисунок 11. Изменения показателей запасов и источников их
формирования за 2014-2016 гг., тыс. руб.
Таким образом, ООО «Константа» имеет высокий уровень
платежеспособности и не зависит от внешних финансовых источников. Однако
к 2016 году собственные оборотные средства, собственные и долгосрочные
заемных источники финансирования, а так же общая величина основных
источников формирования запасов и затрат сокращаются, что может в
дальнейшем привести к потере данного типа финансовой устойчивости.
Произведем расчет и оценку относительных показателей финансовой
устойчивости. Результаты расчетов приведены в таблице 9.
Таблица 9
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО
«Константа»
Показатель
Диапазон
рекомендуемых
значений
Годы
Изменение
2016 г. в % к
2014
г.
2015
г.
2016
г.
2014
г.
2015
г.
1
2
3
4
5
6
7
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Запасы
Собственные оборотные
средства
Собственные и долгосрочные
заемные источники
финансирования запасов
Все источники
финансирования запасов
50
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
автономии
Рекомендуемое
значение ≥ 0,5
0,76
0,86
0,84
110,53
97,67
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Рекомендуемое
значение ≥ 0,8
0,78
0,88
0,84
110,53
97,67
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного
капитала (левередж)
Рекомендуемое
значение ≤ 1
0,31
0,17
0,19
61,29
111,76
Коэффициент
финансирования
Рекомендуемое
значение ≥ 1
3,23
6,00
5,29
ув. в
1,64
88,17
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
оборотными
средствами
Рекомендуемое
значение ≥ 0,1
0,60
0,73
0,68
113,33
93,15
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
Рекомендуемое
значение - в
интервале от
0,2 до 0,5
0,47
0,46
0,41
87,23
89,13
Коэффициент
финансовой
зависимости
Рекомендуемое
значение ≤ 0,5
0,24
0,14
0,16
66,67
114,29
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
оборотными
средствами
Рекомендуемое
значение - в
интервале от
0,6 до 0,8
1,14
1,37
1,32
115,79
96,35
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
активов
Рекомендуемое
значение > 0,5
1,45
1,16
1,00
68,97
86,21
Коэффициент
имущества
производственного
назначения
Рекомендуемое
значение > 0,5
0,69
0,73
0,75
108,70
102,74
Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что, не смотря на
незначительное ухудшение показателей финансовой устойчивости к 2016 году,
все относительные показатели финансовой устойчивости в исследуемом периоде
находятся в пределах рекомендуемых значений либо превышают их.
51
Коэффициент автономии за анализируемый период превышает
нормативное значение, что говорит о минимальном финансовом риске и о
хорошей возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.
Однако наблюдается небольшой спад данного показателя: в 2016 году значение
коэффициента уменьшилось на 2,33 % по сравнению с 2015 годом, что не
является критичным.
Согласно коэффициенту финансовой устойчивости в 2016 году 85 %
имущества организации было сформировано за счет долгосрочных источников
финансирования. Значение данного показателя выше оптимального, что
свидетельствует об устойчивом финансовом положении организации.
Исходя из полученных результатов, можно сделать вывод, что
коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в изучаемый
период находится в пределах нормативного значения, однако необходимо
отметить рост данного показателя, что свидетельствует об увеличении объема
привлекаемых заемных средств. Так в 2016 году на 1 рубль общей величины
собственного капитала организации в среднем приходилось 19 копеек заемных
средств.
Коэффициент финансирования к 2014 году снизился до 5,29 (на 11,83 %),
но по прежнему соответствует рекомендованному значению (≥ 1).
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами в ООО «Константа» соответствует рекомендованному значению и
означает, что в 2016 году 68 % оборотных активов было образовано за счет
собственных средств, в 2015 году – 73 %, в 2014 году – 60 %.
Для финансирования текущей деятельности ООО «Константа» в 2016
году использовало 41 % собственного капитала.
Доля заемных средств в валюте баланса в 2016 году составляла 16 % при
рекомендуемом ≤ 50 %, следовательно, ООО «Константа» не зависит от внешних
финансовых источников.
52
В анализируемом периоде запасы ООО «Константа» полностью
покрывались собственными оборотными средствами, что подтверждает
абсолютно устойчивое финансовое положение организации.
Значение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных
активов уменьшилось к 2016 году по сравнению с 2015 годом на 13,79 %, и на
31,03 % по сравнению с 2014 годом. Однако, несмотря на это показатель остается
на высоком уровне, что положительно характеризует организацию, поскольку
соблюдается паритетный принцип вложения собственных средств в активы
мобильного и иммобильного характера, что позволяет обеспечивать высокую
ликвидность бухгалтерского баланса. Числовое значение данного коэффициента
за исследуемый период было выше, чем коэффициент финансовой устойчивости.
Такое положение говорит о финансовой стабильности организации.
В период с 2014 по 2016 год наблюдается рост коэффициента имущества
производственного назначения на 8,7 %. Значения показателя превышают
рекомендуемое (0,5) и указывают на то, что производственные возможности
организации находятся на должном уровне.
Результаты анализа относительных показателей финансовой
устойчивости позволяют утверждать, что финансовая устойчивость
анализируемой организации находится на высоком уровне. Все рассчитанные
коэффициенты выше нормативных значений. Такая ситуация обусловлена
высокими значениями собственного капитала организации.
Таким образом, был проведен анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Константа» по данным бухгалтерской (финансовой)
отчетности.
В ходе анализа основных показателей финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Константа» за 2014-2016 гг. было выявлено снижение
деловой активности.
Из анализа абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности
следует, что для ООО «Константа» в исследуемом периоде характерна
нормальная ликвидность бухгалтерского баланса с зоной допустимого риска
53
ликвидности. В таком состоянии из-за недостаточного поступления денежных
средств могут возникнуть трудности с оплатой обязательств по кредитам и
займам до трех месяцев. При этом, в качестве резерва можно использовать
быстро реализуемые активы группы А
2
, но для их превращения в денежные
средства необходимо дополнительное время.
Анализ относительных показателей платежеспособности позволяет
сделать вывод о том, что платежеспособность организации находится на
высоком уровне. В исследуемом периоде все коэффициенты ликвидности и
платежеспособности имеют значения выше нормативных. Однако следует
отметить, что сложившаяся структура активов не вполне оптимальна для самой
организации, поскольку приводит к замораживанию средств и потерям в доходах
за счет инфляции.
В период с 2014 по 2016 год ООО «Константа» имеет абсолютную
финансовую устойчивость. Однако к 2016 году наблюдается сокращение
собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных
источников финансирования, а так же общей величины основных источников
формирования запасов и затрат, что может в дальнейшем привести к потере
данного типа финансовой устойчивости.
Значения относительных показателей финансовой устойчивости
указывают на устойчивое финансовое положение организации. Все
рассчитанные коэффициенты находятся в пределах нормативных значений или
превышают их. Такая ситуация обусловлена высокими значениями собственного
капитала организации.
2.4 Анализ финансовых результатов организации
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются
суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина
прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует
предприятие, тем устойчивее ее финансовое положение.
54
В начале исследуем общую динамику и структуру финансовых
результатов ООО «Константа» в 2014-2016 гг.
Таблица 10
Анализ состава, структуры и динамики прибыли
ООО «Константа» в 2014-2016 годах
Показатель
Годы
Удельный вес, %
2014
2015
2016
2014
2015
2016
Выручка, тыс. руб.
175638
192590
204500
100
100
100
Прибыль от реализации
продукции, тыс. руб.
12018
14810
15320
6,84
7,69
7,49
Прибыль от прочей
деятельности, тыс. руб.
315
-54
290
0,18
-0,03
0,14
Прибыль до
налогообложения, тыс.
руб.
12333
14756
15610
7,02
7,66
7,63
Чистая
(нераспределенная)
прибыль, тыс. руб.
9866
11805
12488
5,62
6,13
6,11
В 2015 году только прибыль от прочей деятельности имеет в ООО
«Константа» отрицательное значение. Однако удельный вес этой прибыли в
выручке очень мал – в 2016 году он составляет всего лишь 0,14% в выручке.
Впрочем величина убытка от реализации тоже составляет 0,03%.
На рисунке 12 представлена динамика прибыли ООО «Константа» в 2014-
2016 годах.
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
Прибыль от
реализации
продукции, тыс. руб.
Прибыль от прочей
деятельности, тыс.
руб.
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
Чистая
(нераспределенная)
прибыль, тыс. руб.
2014 год
2015 год
2016 год
55
Рисунок 12. Динамика прибыли ООО «Константа» в 2014-2016
годах
Показатели прибыли отражают конечный финансовый результат и
отражаются в бухгалтерском балансе, отчетности о финансовых результатах.
Основную часть прибыли предприятия получают от основной деятельности, от
реализации продукции и товаров. Прибыль от реализации образуется из выручки
от продукции, работ и услуг за вычетом материальных и приравненных к ним
затрат.
Улучшение финансовых показателей в 2015 году, вновь сменяется их
ухудшением в 2016 году – ООО «Константа» балансирует на грани нулевой
прибыли.
В таблице 11 представлен анализ состава и динамики прибыли от
реализации ООО «Константа» в 2014-2016 годах.
Таблица 11
Анализ состава и динамики прибыли от реализации
ООО «Константа» в 2014-2016 годах
Показатель
Годы
Отклонение
Темп
прироста, %
(+, -)
2014
2015
2016
2015
от
2014
гг.
2016
от
2015
гг.
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
1. Выручка от
реализации
товаров, работ,
услуг (нетто), тыс.
руб.
175638
192590
204500
16952
11910
109,65
106,18
2.Себестоимость
реализации
товаров, работ,
услуг, тыс. руб.
134560
145280
154980
10720
9700
107,97
106,68
3. Валовая прибыль,
тыс. руб.
41078
47310
49520
6232
2210
115,17
104,67
4. Коммерческие
расходы, тыс. руб.
25000
27200
28500
2200
1300
108,80
104,78
5. Управленческие
расходы, тыс. руб.
4060
5300
5700
1240
400
130,54
107,55
6. Прибыль (убыток)
от реализации, тыс.
руб.
12018
14810
15320
2792
510
123,23
103,44