45
Таблица 10
Динамика показателей деловой активности ООО «ЛАД» за 2015-
2017 годы
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2016 к
2015
2017 к
2016
Среднегодовая стоимость
активов, тыс. руб.
7358
8505
10495
115,6
123,4
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, всего, тыс.
руб.
1620
1221
2706
75,4
221,6
В том числе:
- запасы, тыс. руб.
1 103
1 012
1 145
91,7
113,1
- дебиторская задолженность,
тыс. руб.
297
168
901
56,6
536,3
Среднегодовая величина
кредиторской задолженности,
тыс. руб.
1275
1447
1773
113,5
122,5
Выручка, тыс. руб.
14203
15788
16970
111,2
107,5
Себестоимость продаж, тыс.
руб.
13206
14212
14667
107,6
103,2
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
1,93
1,86
1,62
-0,1
-0,2
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
8,77
12,93
6,27
4,2
-6,7
Время обращения, дни:
0,00
0,00
- оборотных активов
41,63
28,23
58,20
-13,40
29,97
- запасов
30,49
25,99
28,49
-4,50
2,50
- дебиторской задолженности
7,63
3,88
19,38
-3,75
15,50
- кредиторской задолженности
32,77
33,45
38,13
0,69
4,68
Продолжительность
операционного цикла
38,12
29,87
47,87
-8,24
18,00
Оценив динамику показателей деловой активности ООО «ЛАД» за 2015-
2017 гг., можно сделать вывод о том, что в 2016 году наблюдается увеличение
эффективности использования средств в обороте. Непосредственно это
прослеживается в ускорении оборачиваемости оборотных активов на 13,40
дней, что было вызвано ростом выручки при снижении стоимости оборотных
активов. В результате снижения стоимости запасов при росте себестоимости
продаж имело место повышении оборачиваемости запасов в 2016 году на 4,50
дня. Время обращения дебиторской задолженности также снизилось на 3,75
дня. В итоге продолжительность операционного цикла уменьшилась в 2016 году
на 8,24 дня.
46
В 2017 году имело место снижение эффективности использования
средств в обороте ввиду превышения темпов роста оборотных активов по
сравнению с темпами роста выручки. Так оборачиваемость оборотных активов
снизилась на 6,7 пункта. Время обращения оборотных активов увеличилось на
29,97 дня, в т. ч. дебиторской задолженности – на 15,50 дня. Время
оборачиваемости запасов ввиду превышения темпов их роста по сравнению с
темпами роста себестоимости продаж увеличилось на 2,50 дня, в итоге
продолжительность операционного цикла увеличилась на 18 дней.
Снижение оборачиваемости активов привело к вовлечению
дополнительных средств в оборот в размере 1393 тыс. руб. (29,97*15788/365).
Положительным моментом является тенденция к увеличению времени
обращения кредиторской задолженности, поскольку свидетельствует об
увеличении сроков погашения обязательств.
Оценка финансовой устойчивости исследуемой организации проведена
посредством таблицы 11.
Таблица 11
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «ЛАД» за
2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+;-)
или темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
Внеоборотные активы
5738
7284
7789
126,94
106,93
Оборотные активы
1620
1221
2706
75,37
221,62
Денежные средства
220
41
660
18,64
1609,76
Запасы
1 103
1 012
1 145
91,75
113,14
Капитал и резервы
6083
7058
8722
116,03
123,58
Краткосрочные
обязательства
1275
1447
1773
113,49
122,53
Валюта баланса
7358
8505
10495
115,59
123,40
Собственные оборотные
средства
345
-226
933
-65,51
-412,83
Коэффициент обеспечения
собств. средствами
0,213
-0,185
0,345
-0,398
0,530
Маневренность собственных
оборотных средств
3,197
-4,478
1,227
-7,675
5,705
Коэффициент покрытия
запасов
5,515
6,974
7,617
1,459
0,643
Коэффициент автономии
0,827
0,830
0,831
0,003
0,001
Коэффициент фин.
зависимости
1,210
1,205
1,203
-0,005
-0,002
47
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,057
-0,032
0,107
-0,089
0,139
Коэффициент концентрации
заемного капитала
0,173
0,170
0,169
-0,003
-0,001
Коэффициент фин.
стабильности
4,771
4,878
4,919
0,107
0,042
Коэффициент фин.
устойчивости
0,827
0,830
0,831
0,003
0,001
Оценив динамику коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«ЛАД» за 2015-2017 гг., можно сделать вывод о том, что имеет место
тенденция к повышению финансовой устойчивости организации, о чем
свидетельствует тенденция к увеличению собственных оборотных средств
организации и коэффициента обеспеченности ими до 0,345 при нормативе 0,1,
и увеличению маневренности собственных оборотных средств, следовательно,
исследуемая организация способна проводить активную деятельность даже в
условиях отсутствия доступа к внешним источникам финансирования.
Коэффициент покрытия запасов имеет тенденцию к увеличению, при
этом находится выше норматива, следовательно, все запасы обеспечены
нормальными источниками финансирования.
Коэффициент автономии имеет тенденцию к увеличению с 0,827 до
0,831 при нормативе 0,4-0,6, т.е. финансовых рисков у компании нет, однако в
компания использует не весь свой потенциал.
Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению и
свидетельствует о том, что компания способна проводить прогнозированную
деятельность в долгосрочной перспективе.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2017 году
увеличился до 0,107 при нормативе не менее 0,1, т.е. у организации достаточно
средств для финансирования внеоборотных активов.
Коэффициент концентрации заемного капитала имеет тенденцию к
снижению с 0,170 до 0,169, при нормативе означает 0,4-0,6 и свидетельствует о
том, что заемный капитал используется не эффективно в целях повышения
потенциальной рентабельности инвестиций.
48
Коэффициент финансовой стабильности имеет тенденцию к увеличению
с 4,878 до 4,919, что гораздо выше норматива, и свидетельствует о том, что
компания может отвечать по своим обязательствам в средне- и долгосрочной
перспективе. При этом у компании имеются дополнительные резервы
повышения эффективности за счет привлечения заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к увеличению
с 0,827 до 0,831 и находится в пределах норматива, что свидетельствует о том,
что компания способна оставаться платежеспособной в долгосрочной
перспективе.
Схематично динамика коэффициентов финансовой устойчивости
исследуемой организации представлена на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО
«ЛАД» за 2015-2017 годы
Таким образом, в 2016 году наблюдается увеличение эффективности
использования средств ООО «ЛАД» в обороте, в итоге продолжительность
операционного цикла уменьшилась на 8,24 дня. В 2017 году имело место
снижение эффективности использования средств в обороте, что привело к
увеличению продолжительности операционного цикла на 18 дней и
вовлечению дополнительных средств в оборот в размере 1393 тыс. руб. При
49
этом имеется тенденция к увеличении сроков погашения обязательств. На
протяжении 2015-2017 годов ООО «ЛАД» является финансово устойчивой
организацией, как в краткосрочной так и в долгосрочной перспективе, При этом
в 2017 году у организации достаточный уровень собственных оборотных
средств, в 2016 году их не было вообще.
2.4 Анализ финансовых результатов организации
Финансовые результаты деятельности компании находят отражение в
системе показателей. При этом каждый пользователь информации использует
тот показатель, который в наибольшей степени удовлетворяет его потребности
в информации о реальном состоянии данной компании. Так администрацию
предприятия интересует сумма полученной прибыли и ее структура, а также
факторы, которые воздействуют на ее величину. Налоговые органы
заинтересованы в получении достоверной информации о всех составляющих
балансовой прибыли.
Таким образом, оценка каждой составляющей прибыли компании имеет
не абстрактный, а вполне конкретный характер, поскольку дает возможность
собственникам компании выбрать значимые направления активизации ее
деятельности. Иным участникам рыночных отношений анализ прибыли
позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на
минимизацию потерь и финансового риска при вложении средств в данную
компанию.
Основной целью анализа финансовых результатов деятельности
организации является разработка мероприятий по увеличению доходов и
снижению расходов компании, т.е. выявление резервов повышения массы
получаемой прибыли и уровня рентабельности как наиболее важных
показателей эффективности работы организации.
Первым этапом анализа финансовых результатов является анализ
динамики прибыли компании, который позволяет оценить динамику изменения
показателей прибыли за анализируемый период, а также выявить
50
положительные и отрицательные изменения основных составляющих в
динамике общих финансовых результатов.
Посредством таблицы 12 проведен горизонтальный анализ финансовых
результатов исследуемой компании.
Таблица 12
Анализ динамики финансовых результатов ООО «ЛАД» за 2015-
2017 годы, тыс. руб.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Изменение
(+,−)
Темп роста, %
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Выручка
14203
15788
16970
1585
1182
111,16
107,49
Себестоимость продаж
13206
14212
14667
1006
455
107,62
103,20
Валовая прибыль
997
1576
2303
579
727
158,07
146,13
Прибыль от продаж
997
1576
2303
579
727
158,07
146,13
Проценты к уплате
51
49
39
-2
-10
96,08
79,59
Прочие расходы
26
84
78
58
-6
323,08
92,86
Прибыль до
налогообложения
920
1443
2186
523
743
156,85
151,49
Текущий налог на
прибыль
312
469
522
157
53
150,32
111,30
Чистая прибыль
608
974
1664
366
690
160,20
170,84
Схематично динамика основных показателей прибыли исследуемой
компании представлена на рисунке 8.
Рисунок 8. Динамика основных показателей прибыли ООО «ЛАД»
за 2015-2017 годы, тыс. руб.
Оценив основные показатели финансовых результатов ООО «ЛАД» за
51
2015-2017 годы, можно сделать вывод о том, что имеет место тенденция к
увеличению всех показателей прибыли. Так валовая прибыль компании
увеличилась в 2016 году на 58,07%, а в 2017 году на 46,13%, поскольку темпы
роста выручки в 2016 году были больше, чем в 2017 году: 111,16 % и 107,49%
соответственно.
Прибыль до налогообложения ввиду понесенных прочих расходов
компании и уплаченных процентов уменьшила показатель прибыли от продаж
на 77 тыс. руб. в 2015 году, 133 тыс. руб. в 2016 году и 117 тыс. руб. в 2017
году. При этом тем ее роста был выше темпов роста прибыли от продаж:
156,85% в 2016 году и 151,49% в 2017 году.
Уплаченный компанией текущий налог на прибыль привел к снижению
конечного финансового результата организации до 608 тыс. руб. в 2015 году,
974 тыс. руб. в 2016 году и 1664 тыс. руб. в 2017 году, при этом темпы роста
чистой прибыли были выше темпов роста прибыли до налогообложения.
Основными факторами, влияющими на прибыль от продаж, являются
объем реализации продукции, ее структура, себестоимость и цена.
Соответственно факторная модель прибыли от продаж определяется разницей
произведений количества реализованной продукции на цену реализации
единицы продукции и себестоимости единицы продукции на цену реализации
единицы продукции.
Для проведения факторного анализа прибыли от продаж в 2017 году
необходимо учесть влияние инфляции, которая за 2017 год составила 2,5%, т.е.
индекс цен - 1,025.
В таблице 13 приведены данные для факторного анализа прибыли.
Таблица 13
Исходные данные для анализа прибыли от продаж компании
«ЛАД»
Наименование показателя
2016 год
2017 год
В сопоставимых
ценах
Выручка (В)
15788
16970
16556
Полная себестоимость (Сп)
14212
14667
14309
Прибыль от продаж (П)
1576
2303
2247
52
Для дальнейшего анализа необходимо рассчитать коэффициент роста
(Кр), который определяется делением выручки от продаж в сопоставимых
ценах на выручку от продаж за 2016 год и равен 1,049.
Далее посредством таблицы 14 определено влияние вышеуказанных
факторов на изменение суммы прибыли от продаж компании способом цепных
подстановок.
Таблица 14
Факторный анализ прибыли от продаж компании «ЛАД» в 2017
году, тыс. руб.
Наименование показателя
Расчет
Сумма
прибыли
Влияние
фактора
Прибыль от продаж в 2016
году
В
0
-Сп
0
=15788-14212
1576
Изменение прибыли за
счет изменения:
- объема реализации
продукции
П0*Кр=1576*1,049
1653
77
- структуры продукции
В
сц
-Сп
сц
=16556-14309
2247
594
- цены реализации
В
1
-Сп
сц
=16970-14309
2661
414
- себестоимости продаж
В
1
-Сп
1
=16970-14667
2303
-358
Итого
727
Таким образом, изменение суммы прибыли от продаж:
- за счет объема реализации продукции составило -77 тыс. руб.;
- за счет структуры продукции составило - 594 тыс. руб.;
- за счет повышения цен составило - 414 тыс. руб.;
- за счет себестоимости реализованной продукции составило - - 358 тыс.
руб.
Так по результатам факторного анализа прибыли от продаж можно
сделать вывод о том, что негативное влияние на ее изменение оказало
увеличение себестоимости продаж, которое, впрочем, не перекрыло
положительное влияние всех остальных факторов, и прибыль в 2017 году
увеличилась на 727 тыс. руб.
Прибыль является абсолютным финансовым результатом.
Рентабельность представляет собой относительный показатель экономической
эффективности организации, который комплексно отражает степень
53
эффективности использования материальных, трудовых и денежных и других
ее ресурсов и рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам,
её формирующим.
Рентабельность более полно, нежели прибыль, отражает конечные
результаты хозяйствования, поскольку показывает соотношение эффекта с
наличными или использованными ресурсами.
Посредством таблицы 15 проведен анализ показателей рентабельности
исследуемой компании.
Таблица 15
Динамика показателей рентабельности ООО «ЛАД» за 2015-2017
годы
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2016 к
2015
2017 к
2016
Выручка, тыс. руб.
14203
15788
16970
111,16
107,49
Полная себестоимость продаж,
тыс. руб.
13206
14212
14667
107,62
103,20
Прибыль от продаж, тыс. руб.
997
1576
2303
158,07
146,13
Чистая прибыль, тыс. руб.
608
974
1664
160,20
170,84
Средняя стоимость активов, тыс.
руб.
7358
8505
10495
115,59
123,40
Средняя величина собственного
капитала, тыс. руб.
6083
7058
8722
116,03
123,58
Рентабельность продаж по
прибыли от продаж, %
7,02
9,98
13,57
2,96
3,59
Рентабельность затрат, %
7,55
11,09
15,70
3,54
4,61
Рентабельность активов, %
8,26
11,45
15,86
3,19
4,40
Норма прибыли
4,28
6,17
9,81
1,89
3,64
Рентабельность собственного
капитала
10,00
13,80
19,08
3,80
5,28
Коэффициент устойчивости
экономического роста
0,10
0,14
0,19
0,04
0,05
Оценив показатели рентабельности ООО «ЛАД» за 2015-2017 годы,
можно сделать вывод о том, что по всем показателям рентабельности имеется
тенденция к росту, что свидетельствует об увеличении результативности
деятельности организации.
Так рентабельность продаж увеличилась за анализируемый период
практически в 2 раза, как и рентабельность затрат, что свидетельствует об
54
увеличении окупаемости расходов по текущей деятельности.
В результате превышения темпов роста прибыли от продаж при над
темпами роста средней стоимости активов произошло увеличение
рентабельности активов с 8,26% в 2015 году до 15,86% в 2017 году, что
расценивается как повышение эффективности их использования.
Увеличившийся с 4,28% в 2015 году до 9,81% в 2017 году показатель
нормы прибыли свидетельствует об увеличении эффективности всей
финансово-хозяйственной деятельности организации.
Увеличение рентабельности собственного капитала с 10,00% в 2015 году
до 19,08% в 2017 году свидетельствует о повышении эффективности
использования собственного капитала компанией.
Коэффициент устойчивости экономического роста увеличился за
анализируемый период на 0,09 пункта, что свидетельствует о том, что
собственный капитал увеличивается за счет финансового результата
деятельности компании, т.е. имеет место увеличение ее экономического
потенциала, инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости.
На рисунке 9 схематично представлена динамика основных показателей
рентабельности исследуемой компании.
Рисунок 5. Динамика основных показателей рентабельности ООО
«ЛАД» за 2015-2017 годы, %
Таким образом, в 2015-2017 годах имеет место тенденция к увеличению
результативности деятельности ООО «ЛАД», о чем свидетельствует