- определение показателей и методов их оценки;
- выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор
наиболее существенных;
- выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и
стимулирования положительных.[22, С. 54]
Проведение анализа финансовой отчетности организации следует
проводить, руководствуясь определенными принципами. Основные из них
представлены в табл. 1.
Таблица 1
Основные принципы анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия
Принцип
Содержание принципа
1
2
Конкретность
Анализ основывается на реальных данных, результаты его
получают конкретное количественное выражение
Комплексность
Всестороннее изучение экономического явления или
процесса с целью объективной его оценки
Системность
Изучение экономических явлений во взаимосвязи друг с
другом, а не изолировано
Объективность
Критическое и беспристрастное изучение экономических
явлений, выработка обоснованных выводов
Действенность
Пригодность результатов анализа для использования в
практических целях, для повышения результативности
производственной деятельности
Экономичность
Затраты, связанные с проведением анализа, должны быть
существенно меньше экономического эффекта, который
будет получен в результате его проведения
Сопоставимость
Данные и результаты анализа должны быть легко
сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении
аналитических процедур должна соблюдаться
преемственность результатов
Научность
При проведении анализа следует руководствоваться
научно обоснованными методиками и процедурами
Анализ финансовой отчетности в системе управления организацией в
наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и
использования информации финансового характера, имеющей целью:
- оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое
состояние организацией;
- оценить возможные и целесообразные темпы развития организаций с
позиции их финансового обеспечения;
- выявить доступные источники средств и оценить возможность и
целесообразность их мобилизации;
- спрогнозировать положение организации на рынке капитала.[26,С. 61]
С точки зрения направленности анализа финансовой отчетности
организации во времени следует выделить два основных аспекта –
ретроспективный и перспективный. Ретроспективный анализ направлен в
прошлое и имеет дело уже с имевшими место фактами и результатами.
Методики проведения ретроспективного анализа традиционны, хорошо
разработаны и требуют от аналитика в большей степени внимания и
аккуратности, нежели высокой квалификации и интуиции. Однако увлекаться
ретроспективным анализом не следует. Он достаточно трудоемок и требует
вовлечение большого количества информационных и человеческих ресурсов,
при этом значимость его результатов достаточно ограничена.
Для успешной деятельности организации в будущем гораздо важнее
перспективный анализ, который направлен в будущее и служит для
исследования возможных вариантов развития предприятия и выработки
методов достижения наиболее желательных результатов. [38, С. 185] В ходе
перспективного анализа выявляются факторы, которые будут оказывать
существенное влияние на деятельность предприятия и ее результаты в
будущем, а также степень этого влияния.
Выводы, которые можно сделать по результатам перспективного
анализа, носят вероятный характер, и чем дальше в будущее уходит горизонт
прогноза, тем больше разброс возможных значений исследуемых
характеристик. Однако без такого прогнозирования невозможно представить
себе ни оперативное и тактическое, ни стратегическое планирование
деятельности хозяйствующего субъекта.
Анализ финансовой отчетности организации может быть более или
менее развернутым, углубленным или, наоборот, экспресс-анализом. Анализу
может подвергаться какое-то одно направление деятельности – в этом случае
анализ будет тематическим. Если же в сферу интересов аналитической группы
входит все предприятие как комплекс, тогда такой анализ следует называть
комплексным.
Анализ финансовой отчетности и планирование деятельности
организации являются одними из важнейших функций управления. Без них
невозможно принятие никаких управленческих решений менеджментом
организации. Под управлением в данном случае понимается статистическое,
сознательное, целенаправленное воздействие на процесс общественного труда
или иной деятельности, направленное на достижение поставленной цели путем
наиболее эффективного использования финансовых, материальных, трудовых и
других ресурсов.
Базой для проведения анализа финансовой отчетности являются
исходные данные, касающиеся деятельности анализируемого субъекта. Просто
иметь определенные цифры и сведения совсем не означает «знать, как обстоят
дела на самом деле». Данные следует подвергнуть обработке, и лишь тогда они
станут управленческой информацией, пригодной для принятия решений.
Конечные финансовые результаты деятельности организаций являются
составным элементом их финансово-хозяйственной деятельности, а,
следовательно, анализ финансовых процессов– неотъемлемая часть анализа
деятельности коммерческих организаций со стороны внутренних и внешних
пользователей финансовой информации.
При проведении анализа финансовой отчетности применяется широкий
спектр его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический,
трендовый, межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный
анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального,
регрессивного, корреляционного и экспоненциального анализа, а также такие
распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней,
расчета относительных и абсолютных отклонений, долевого участия,
детализация показателей на составляющие; группировка, дисконтирование,
моделирование исходных факторных систем и др. [20, С. 67]
Содержание анализа финансовой отчетности организации во многом
определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его
экономических интересов в оценке различных сторон финансовой деятельности
предприятий.
Партнерам, инвесторам, кредитозаемщикам оценка результатов
финансово-хозяйственной деятельности связана необходима для избегания
просчетов, потерь и упущений из-за неэффективного использования
финансовых ресурсов.
1.2 Роль анализа финансовой отчетности в управлении деятельностью
организации
Одна из характерных черт рыночных отношений – прагматизм
участников. Любая ценность материального и нематериального характера,
фигурирующая в процессе таких отношений, представляет интерес лишь в том
случае, если обладание ею способствует достижению каких-либо целей, прежде
всего экономического характера. Не составляет исключение и экономическая
информация.
В настоящее время анализ занимает важное место среди экономических
наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления
деятельностью предприятия.
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру.
Составной его частью является финансовый анализ, базирующийся на данных
финансовой отчетности и вероятностных оценках будущих фактов
хозяйственной жизни.
Такое понимание роли и возможности учетных данных меняет роль и
самого бухгалтера на предприятии, превращая его из простого регистратора
фактов хозяйственной деятельности в финансового аналитика, консультанта
или менеджера. Бухгалтерская (финансовая) отчетность должна стать не
«конечным продуктом» труда бухгалтера, а информационной основой
последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия
управленческих решений.
Роль анализа финансовой отчетности как средства управления
организацией с каждым годом возрастает.
В условиях рынка руководитель организации не может рассчитывать
только на свою интуицию. Управленческие решения действия должны быть
основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом, в том
числе и финансовом, анализе. Эти решения должны быть научно
обоснованными, мотивированными и оптимальными. Ни одно
организационное, техническое и технологическое мероприятие не должно
осуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическая
целесообразность. Недооценка роли анализа финансовой отчетности, а,
следовательно, возможные ошибки в планах и управленческих действиях в
современных условиях могут принести чувствительные экономические потери
в деятельности организации. И наоборот, те организации, на которых анализу
уделяют должное внимание, имеют хорошие производственные и финансовые
результаты, высокую экономическую эффективность.
Как отмечалось ранее, предметом анализа являются хозяйственные
процессы, в совокупности, составляющие хозяйственную деятельность
организации. Количественное содержание и значение хозяйственных процессов
выражается экономическими показателями, а количественная сторона
финансовых процессов хозяйствующих субъектов – финансовыми
показателями. Большинство финансовых показателей представлено
бухгалтерской (финансовой) отчетностью, каждая строка которой есть
финансовый показатель. Приведем наиболее значимые показатели финансовой
отчетности.[13, С. 125]
Основными показателями формы «Бухгалтерский баланс» и справки к
ней являются: внеоборотные активы; оборотные активы; собственный капитал
(капитал и резервы); долгосрочные и краткосрочные обязательства;
дебиторская и кредиторская задолженность; валюта баланса; ценности,
учитываемые на забалансовых счетах.
В форме «Отчет о финансовых результатах», справках и расшифровках к
ней содержатся такие показатели, как: выручка от продажи товаров (работ,
услуг); себестоимость проданных товаров (работ, услуг); валовая прибыль;
коммерческие и управленческие расходы; прибыль (убыток) от обычной
деятельности; прочие доходы и расходы; отложенные налоговые активы и
налоговые обязательства; прибыль (убыток) до налогообложения; сумма
текущего налога на прибыль; чистая прибыль; дивиденды, приходящиеся на
одну акцию; расшифровка отдельных прибылей и убытков и т.д.
В форме «Отчет об изменениях капитала» раскрываются частные
показатели движения собственного капитала организации (уставного капитала,
добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли или
непокрытых убытков); рассчитываются их величины по состоянию на начало и
конец года; отражаются поступление и использование (расходование) всех
составляющих собственного капитала и оценочных резервов.
В эту форму для повышения аналитических возможностей и реализации
принципа прозрачности ее данных включены также сведения о таких факторах
увеличения собственного капитала, как: дополнительный выпуск акций;
переоценка активов; прирост имущества; слияние или присоединение
компаний; увеличение доходов, которые в соответствии с правилами
бухгалтерского учета и отчетности относятся непосредственно на увеличение
капитала предприятия. Здесь же содержится информация о факторах
уменьшения собственного капитала в связи со снижением номинала и
количества акций, разделением и формированием новых юридических лиц как
следствие реорганизации ранее действовавшего юридического лица, а также за
счет некоторых расходов предприятия, относящихся на уменьшение капитала.
К форме составляется справка об изменении чистых активов предприятия на
конец года по сравнению с началом; о расходах по обычным видам
деятельности; о капитальных вложениях во внеоборотные активы.
В форме «Отчет об изменениях капитала» раскрываются частные
показатели движения собственного капитала организации (уставного капитала,
добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли или
непокрытых убытков); рассчитываются их величины по состоянию на начало и
конец года; отражаются поступление и использование (расходование) всех
составляющих собственного капитала и оценочных резервов.
В эту форму для повышения аналитических возможностей и реализации
принципа прозрачности ее данных включены также сведения о таких факторах
увеличения собственного капитала, как: дополнительный выпуск акций;
переоценка активов; прирост имущества; слияние или присоединение
компаний; увеличение доходов, которые в соответствии с правилами
бухгалтерского учета и отчетности относятся непосредственно на увеличение
капитала предприятия. Здесь же содержится информация о факторах
уменьшения собственного капитала в связи со снижением номинала и
количества акций, разделением и формированием новых юридических лиц как
следствие реорганизации ранее действовавшего юридического лица, а также за
счет некоторых расходов предприятия, относящихся на уменьшение капитала.
К форме составляется справка об изменении чистых активов предприятия на
конец года по сравнению с началом; о расходах по обычным видам
деятельности; о капитальных вложениях во внеоборотные активы.
В форме «Отчет о движении денежных средств» отражаются данные о
наличии, поступлении и расходовании денежных средств предприятия от
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности; оценивается их
изменение по состоянию на конец года по сравнению с началом года.
В форме «Приложение к бухгалтерскому балансу» дается развернутая
количественная характеристика показателей движения заемных средств;
дебиторской и кредиторской задолженностей, в том числе краткосрочной и
долгосрочной, из нее – просроченной свыше трех месяцев; векселей;
амортизируемого имущества; средств финансирования долгосрочных
инвестиций и финансовых вложений; расходов по обычным видам
деятельности за предыдущий и отчетный периоды по элементам затрат, а также
остатков незавершенного производства, расходов будущих периодов и резервов
предстоящих расходов и др.
В форме «Отчет о целевом использовании полученных средств» имеется
информация за предыдущий и отчетный годы о поступивших на предприятие
средствах в виде вступительных, членских и добровольных взносах;
использованных средствах, в частности, расходах на целевые мероприятия
(социальная и благотворительная помощи, проведение конференций, семинаров
и т.п.); расходах на содержание аппарата управления и др.
Финансовая отчетность показывает ее значительные аналитические
возможности, которые можно эффективно использовать в управлении
капиталом предприятия, его активами и обязательствами, доходами и
расходами, финансовыми результатами.
Соотношение двух различных по экономическому содержанию, но
логически совместимых показателей финансовой отчетности создает
возможность формировать качественные показатели финансового анализа,
представляющие в основе своей коэффициент, т.е. двухфакторную модель типа:
F= x / y (1)
Коэффициенты широко используются в финансовом анализе в
отечественной и зарубежной практике. Рассмотрим эти показатели более
подробно:
1. Показатели оценки имущественного положения:
- доля основных средств в активах;
- доля активной части основных средств;
- коэффициент износа основных средств;
- коэффициент износа активной части основных средств;
- коэффициент обновления;
- коэффициент выбытия;
2. Оценка ликвидности:
- величина собственных оборотных средств;
- маневренность собственных оборотных средств;
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности);
- доля оборотных средств в активах;
- доля собственных оборотных средств в общей их сумме;
- доля запасов в оборотных активах;
- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;
- коэффициент покрытия запасов;
3. Оценка финансовой устойчивости:
- коэффициент концентрации собственного капитала;
- коэффициент финансовой зависимости;
- коэффициент маневренности собственного капитала;
- коэффициент структуры долгосрочных вложений;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
- коэффициент структуры заемного капитала;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
4. Оценка деловой активности:
- производительность труда;
- фондоотдача;
- оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах);
- оборачиваемость средств в расчетах (в днях);
- оборачиваемость запасов (в оборотах);
- оборачиваемость запасов (в днях);
- оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях);
- продолжительность операционного цикла;
- продолжительность финансового цикла;
- коэффициент погашаемости дебиторской задолженности;
- оборачиваемость собственного капитала;
- оборачиваемость совокупного капитала;
- коэффициент устойчивости экономического роста;
5. Оценка рентабельности:
- чистая прибыль;
- рентабельность продукции;
- рентабельность основной деятельности;
- рентабельность совокупного капитала;
- рентабельность собственного капитала;
- период окупаемости собственного капитала.[8, С.98]
Показатели финансовой деятельности организации в течение года
находятся под воздействием различных факторов: экстенсивных интенсивных;
прямых и косвенных; элементарных и комплексных; объективных и
субъективных; существенных и несущественных; производственного и
непроизводственного характера; явных и скрытых; экономического,
социального и природно-технического воздействия на финансовую
устойчивость организации.
Результаты расчетов, проводимых в рамках анализа финансовой
отчетности организации, представляют собой лишь набор цифр, графиков,
диаграмм, на основании которых, собственно и выносится суждение о
финансовом положении и финансовом состоянии организации. Таким образом,
интерпретация представляет собой немаловажный, если не главный этап
анализа.
Если для проведения расчетов разработаны стандартные методики,
которые можно без труда найти в специальной литературе, а часть из них – и в
нормативно-правовых актах, то в отношении интерпретации результатов такой
регламентации нет и не может быть. Интерпретация является субъективным
профессиональным суждением аналитика и во многом зависит от таких
факторов, как:
- профессиональный опыт аналитика;
- объем знаний и степень его компетенции;
- понимание особенностей хозяйственной деятельности исследуемой
организации, а также знание рынков, на которых она работает;
- полнота интерпретируемой информации, ее релевантность и степень
соответствия реальной экономической ситуации в исследуемой организации и