2.4. Анализ финансовых результатов организации
Проведем анализ вероятности банкротства ООО «Самвел» с помощью
пятифакторной модели Альтмана. Данный анализ приведен ниже в таблице 10.
Таблица 10
Расчет коэф ф ициента Альтмана
______
____________
Показатель
Формула
31.12.2015
г.
31.12.201
6 г.
31.12.2017
г.
Абсолютные, тыс. руб.
1) Всего активов
стр. 1600 402 430
478 085 506 056
2) Чистые
оборотные активы
стр. 1600 -
1500
312 973
395 744 423 191
3)
Нераспределенна
я прибыль
стр. 1370 -107 044
-128 798 -143 926
4) Прибыль от
продаж
стр. 2200
-3 625 -6 346
-4 837
5) Уставный
капитал
стр. 1310
10 10 10
6) Заемные
обязательства
стр.
1400+1500
509 464 606 874 649 972
7) Выручка от
продаж
стр. 2110
15 027 12 478 13 771
Относительные
К1
п.2 / п. 1
0,778 0,828 0,836
К2 п. 3 / п. 1
-0,266 -0,269
-0,284
К3
п. 4 / п. 1
-0,009 -0,013 -0,010
К4 п. 5 / п. 6
0,0000196 0,0000165
0,0000154
К5
стр. 7 / стр. 1 0,037
0,026
0,027
Коэффициент
Альтмана
К1*0,717+К20,
84+К3*3,107+
К4*
0,42+К5*0,995
0,343
0,352
0,358
В соответствии с данными, приведенными в таблице 2.10 можно сделать
вывод: т. к. во всех рассматриваемых периодах значение Z коэффициента
Альтмана < 1,23, то рассматриваемое предприятие согласно пятифакторной
модели Альтмана признается банкротом.
Проведем анализ вероятности банкротства ООО «Самвел» с помощью
модели Лиса. Расчет вероятности банкротства с использованием данной модели
приведен ниже в таблице 11.
Таблица 11
Расчет четы рехф акторной модели Z -Лиса
__________
Показатель
Формула
31.12.201
5 г.
31.12.201
6 г.
31.12.2017
г.
Абсолютные, тыс. руб.
1) Всего активов
стр. 1600 402 430
478 085 506 056
2) Оборотный
капитал
стр. 1200 -1500
21 534
38 646 37 855
3)
Нераспределенна
я прибыль
стр. 1370 -107 044
-128 798 -143 926
4) Прибыль от
продаж
стр. 2200
-3 625 -6 346
-4 837
5) Собственный
капитал
стр. 1300 -107 034
-128 788
-107 034
6) Заемный
капитал
стр. 1400+1500 509 464 606 874 649 972
Относительные
Х1
п.2 / п. 1 0,054
0,081 0,075
Х2 п. 4 / п. 1
-0,009 -0,013 -0,010
Х3
п. 3 / п. 1
-0,266 -0,269
-0,284
Х4 п. 5 / п. 6 -0,2100914 -0,2122154
-0,1646748
Значение
0,063X1 +
0,092X2 +
0,057X3 +
0,001X4
-0,013
-0,012
-0,013
В соответствии с данными, приведенными в таблице 14 можно сделать
вывод: т. к. значение показателя во всех рассматриваемых < 0,037, то можно
судить об очень высокой вероятности банкротства ООО «Самвел».
Таблица 12
Расчет вероятности банкротства с помощ ью модели Таф ф лера
Показатель
Формула 31.12.2015 г.
31.12.2016
г.
31.12.2017 г.
Абсолютные, тыс. руб.
1) Всего
активов
стр. 1600 402 430
478 085 506 056
2)
Оборотные
активы
стр. 1200
110 991 120 987 120 720
3)
Краткосроч
ные
обязательс
тва
стр. 1500
89 457
82 341
82 865
4) Прибыль
от продаж
стр. 2200
-3 625 -6 346
-4 837
5) Сумма
обязательс
тв
стр. 1400 + стр.
1500
509 464 606 874 649 972
6) Выручка
от
реализаци
и
стр. 2110
15 027 12 478 13 771
Относительные
Х1
п.4 / п. 3 -0,041 -0,077
-0,058
Х2 п. 2 /п. 5
0,218 0,199 0,186
Х3
п. 3 / п. 1 0,222 0,172 0,164
Х4 п. 6 / п. 1 0,037
0,026
0,027
Значение
0,53Х1 + 0,13Х2
+ 0,18Х3 +
0,16Х4
0,053 0,020
0,027
В соответствии с данными, приведенными в таблице 15 можно сделать
вывод: т. к. значение показателя во всех рассматриваемых < 0,3, то это
свидетельствует о высокой вероятности банкротства ООО «Самвел».
Проведем анализ вероятности банкротства ООО «Самвел» с помощью
двухфакторной модели прогнозирования банкротства. Расчет вероятности
банкротства с использованием данной модели приведен ниже в таблице 13.
Таблица 13
Расчет вероятности банкротства с пом ощ ью двухф акторной модели
Показател
ь
Комментарий
31.12.2015
г.
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
Ктл
Таблица 2.6 - Анализ
платежеспособности
ООО «Г рад» за 2015
2017 гг.
1,346
1,584 1,571
Кфн
Таблица 2.9 - Анализ
финансовой
устойчивости ООО
«Самвел» за 2015
2017 гг.
-0,266 -0,269
-0,284
Значение
0,3872 + 0,2614Ктл +
1,0595Кфн
-27 981,19
-33 667,71 -37 622,17
В соответствии с данными, приведенными в таблице 16 можно сделать
вывод: т. к. значение показателя Z во всех рассматриваемых < 1,3257, то можно
судить об очень высокой вероятности банкротства.
Таким образом, подводя итоги по проведенным расчетам вероятности
банкротства предприятия ООО «Самвел» в динамике за 2015 - 2017 гг., все
использованные модели прогнозируют очень высокую вероятность
банкротства.
Проведем анализ деловой активности ООО «Самвел» по данным,
представленным в бухгалтерском балансе за 2015-2017 гг. и отчете о
финансовых результатах за 2015-2017 гг. Анализ деловой активности ООО
«Самвел» за 2015-2017 гг. приведен ниже в таблице 14.
Таблица 14
Анал из деловой активности ООО « Сам вел» за 2015 - 2017 гг.
_____________________
Показатель
Формула расчета
31.12.2015
г.
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
Изменение
201620
15 гг.
201720
16 гг.
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
(Nm)
Выручка от продаж (стр.2110 Ф-2)
Nfl3 Ср. сумма ДЗ (стр. 1230 Ф-1)
0,21
0,20
0,21
-0,01 0,01
Средний период сбора
дебиторской
задолженности (Одз)
365
1767,23
1822,24
1753,70 55,01 -68,53
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности (!Чкз)
Выручка от продаж (стр.2110 Ф-2)
Ср. сумма КЗ (стр. 1520 Ф-1)
0,18 0,15
0,17
-0,03
0,02
Продолжительность сбора
кредиторской
задолженности (Окз)
. 365
° “ “ №с,
2020,14
2375,28 2129,20
355,14
-246,08
Коэффициент
оборачиваемости запасов
(1з)
Себестоимость (стр.2120 Ф-2)
N =
Ср. величина запасов (стр. 1210 Ф-1)
-0,25 -0,49 -0,53
-0,24 -0,04
Продолжительность
оборота запасов (Оз)
365
0 3 =
___
Ж
_
-1484,37
-751,13
-694,32 733,24
56,81
Коэффициент
оборачиваемости чистого
оборотного капитала
(№ ок)
N ho k =
Выручка (стр.2110 Ф-2)
0,36 ;
0,41
Q,36 0,05 -0,05
Продолжительность
оборота чистого
оборотного капитала
(Очок)
1009,62 880,21
1013,83
-129,42 133,62
Коэффициент
оборачиваемости активов
(1а)
Na =
Выручка (стр.2110 Ф-2)
Ср. величина активов (стр. 1600 Ф- [)
0,04
0,03 0,03 -0,01 0,00
Продолжительность
оборота активов (Оа)
10424,92
12878,2
0
13042,3
2
2453,28 164,12
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. снизился на 0,01 пункта и составляет 0,20, в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. увеличился на 0,01 пункта и составляет 0,21, что
расценивается как положительная тенденция, т. к. свидетельствует о росте
оборачиваемости в отчетном периоде средств, вложенных в дебиторскую
задолженность, однако значение оборачиваемость средств в расчетах (в
оборотах) остается на невысоком уровне.
Средний период сбора дебиторской задолженности в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. увеличился на 55,01 дня и составляет 1 822,24 дня, в 2017 г.
по сравнению с 2016 г. снизился на 68,53 дня и составляет 1 753,70 дня, что
расценивается как положительная тенденция, т. к. снизилось количество дней, в
течение которых «омертвлены» денежные средства в дебиторской
задолженности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2016 г. по сравнению с
2015 г. снизилась на 0,03 оборота и составляет 0,15 оборота, в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. увеличилась на 0,02 оборота и составляет 0,17 оборота, т. е.
увеличивается количество раз погашения кредиторской задолженности в
течение отчетного периода, что расценивается как положительная тенденция, т.
к. повышается ликвидность предприятия. Однако значение данного показателя
остается на невысоком уровне.
Продолжительность сбора кредиторской задолженности в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. увеличилась на 355,14 дня и составляет 2 375,28 дня, в 2017
г. по сравнению с 2016 г. снизилась на 246,08 дня и составляет 2 129,20 дня,
данный показатель характеризует среднюю продолжительность отсрочки
платежей, предоставляемой предприятию поставщиками, т. е. это то среднее
количество дней, в течение которого счета поставщиков остаются
неоплаченными. Рост данного показателя в 2016 г. свидетельствует о более
активном финансировании текущей деятельности предприятия благодаря
участникам производственного процесса (за счет отсрочки платежей по
выставленным счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т. д.), т. е. у
предприятия появляется возможность использовать «бесплатные» деньги на
время его деятельности. Однако снижение данного показателя в 2017 г. в
сравнении с 2016 г., можно расценить как положительную тенденцию, т.к.
высокий уровень кредиторской задолженности снижает платежеспособность и
финансовую устойчивость предприятия.
Оборачиваемость запасов в 2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличилась
на 0,24 оборота и составляет -0,49 оборота, в 2017 г. по сравнению с 2016 г.
увеличилась на 0,04 оборота и составляет -0,53 оборота. Отрицательная
динамика данного показателя свидетельствует о падении деловой активности
предприятия.
Оборачиваемость запасов в 2016 г. по сравнению с 2015 г. уменьшилась
на 733,24 дня и составляет - 751,13 дня, в 2017 г. по сравнению с 2016 г.
уменьшилась на 56,81 дня и составляет -694,32 дня. В целом наблюдается
положительная динамика. Проанализировав показатели, можно сделать вывод,
что запасы чрезмерно и крайне медленно оборачиваются.
Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала в 2016 г.
по сравнению с 2015 г. увеличился на 0,05 оборота и составляет 0,41 оборота, в
2017 г. по сравнению с 2016 г. снизился на 0,05 оборота и составляет 0,36
оборота. Продолжительность оборота чистого оборотного капитала в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. снизилась на 129,42 дня и составляет 880,21 дней, в 2017 г.
по сравнению с 2016 г. увеличилась на 133,62 дня и составляет 1 013,83 дней.
Все это свидетельствует о том, что предприятие не может погасить свои
краткосрочные обязательства.
Коэффициент оборачиваемости активов в 2016 г. по сравнению с 2015 г.
снизился на 0,01 оборота и составляет 0,03 оборота, в 2017 г. по сравнению с
2016 г. остается неизменным и составляет 0,03 оборота. Продолжительность
оборота чистого оборотного капитала в 2016г. по сравнению с 2015 г. возросла
на 2 453,28 дня и составляет 12 878,20 дней, в 2017 г. по сравнению с 2016 г.
увеличилась на 164,12 дня и составляет 13 042,32 дня. Такая низкая
оборачиваемость может свидетельствовать о низкой эффективности
использования активов.
2.6.5 Анализ рентабельности деятельности
Проведем анализ рентабельности деятельности ООО «Самвел» по
данным, представленным в бухгалтерском балансе за 2015-2017 гг. и отчете о
финансовых результатах за 2015-2017 гг.
Данный анализ приведен ниже в таблице 15 - Анализ рентабельности
деятельности ООО «Самвел» за 2015-2017 гг.
Таблица 15
Анализ рентабельности деятельности ООО «С ам вел» за 2 0 1 5-2 017 гг.
________________
Показатель
Формула расчета
31.12.2015 г.
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
Изменение
2016
2015
гг.
2017-2016 гг.
Рентабельнос
ть
собственного
капитала
(ROE)
Чистая прибыль (стр.2400 Ф-2)
Ср. велич. СК (стр. 1300 Ф-1)
0,63 0,18 0,11
-0,44 -0,07
Рентабельнос
ть активов
(ROA)
Чистая прибыль (стр.2400 Ф-2)
Ср. велич. активов (стр. 1600 Ф-1)
-0,12
-0,05 -0,03
0,07 0,02
Рентабельнос
ть
деятельности
(ROS)
Чистая прибыль (стр.2400 Ф-2)
Выручка (стр. 2110 Ф-2)
-3,41 -1,74
-1,10 1,66
0,64
Рентабельнос
ть
инвестирован
н ого
капитала
(ROIC)
Чистая прибыль (стр.2400 Ф-2)
ДО (стр. 1400 Ф-1) + Кр.ср. кредиты и займы
(стр. 1510 Ф-1) + СК (стр. 1300 Ф-1)
-0,16 -0,05
-0,04
0,11 0,01