инструмент, посредством которого определяется объем корпоративных прав
участников.
Необходимо отметить, что данное ограничение в соответствии
действующей редакцией ФЗ «Об акционерных обществах» звучит
следующим образом: если на день принятия решения о выплате дивидендов
по акциям стоимость чистых активов общества меньше его уставного
капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью
определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных
привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате
принятия такого решения.
Секьюритизационное финансирование схоже с кредитованием
банковскими займами, так как оно вовлекает обеспечение активами и
релевантные денежные счета. Ссуда является эффективным активом
эмитента и служит обеспечением для эмитента при получении денежных
займа от инвесторов.
Заём, как правило, разделяется на несколько уровней (обычно ААА,
АА, А, ВВВ), каждый их которых имеет разные характеристики
прибыльности и риска. Заём, купленный инвесторами, выплачивается при
помощи денежного потока (арендной платы), создаваемой недвижимостью
или продажей этой недвижимости.
Для систематизации основных элементов финансовой политики
существуют различные подходы. В работе Маллаевой А. А. выделяется
инновационную, инвестиционную, производственную, снабженческую,
финансовую и сбытовую составляющие финансовой политики. Однако такие
компоненты не выражают способы формирования, распределения и
использования финансовых ресурсов.
Анохина Л. В. выделяет в финансовой политике инструменты тактики
и финансовой стратегии. При этом она указывает, что долгосрочная
финансовая политика связана с управлением доходами и расходами,
рыночной деятельностью, денежными потоками, а краткосрочная
финансовая политика – это выбор методов и инструментов для эффективного
управления внеоборотными активами, дивидендной политикой, рисками,
стоимостью бизнеса [24, с. 46].
В работе Михалева А. А. указывается, что ключевыми элементами
финансовой политики являются учетная политика для целей бухгалтерского
и налогового учета, ценовая политика, дивидендная политика, кредитная
политика, политика управления внеоборотными и оборотными средствами,
политика привлечения заемного капитала и инвестиционная политика.
Дивидендная политика корпорации выступает механизмом,
позволяющим сформировать долю прибыли, которая выплачивается
собственнику в соответствии с его вкладом в общую сумму капитала
предприятия.
Учетная политика для целей бухгалтерского и налогового учета
выступает основой определения взаимодействия корпорации с органами
налогового контроля. Она разрабатывается для стоимостного измерения,
первичного наблюдения, текущей группировки и обобщения фактов
хозяйственной деятельности. Учетная политика во многом влияет на
остальные элементы финансовой политики корпорации, поскольку в ней
закреплены основные принципы ведения деятельности.
Дивидендная политика корпорации определяет пропорции между
капитализируемой и потребляемой частями прибыли, от неё зависит
реализация стратегии развития. Выбор дивидендной политики во многом
влияет на финансовый план корпорации.
Целью разработки дивидендной политики является установление
пропорций между потреблением прибыли и ее будущим ростом, который
максимизирует рыночную стоимость корпорации и обеспечивает ее
стратегическое развитие. Дивидендная политика является важной частью
политики управления прибылью и заключается в оптимизации потребляемой
и капитализируемой частей прибыли с целью увеличения рыночной
стоимости бизнеса корпорации [24, с. 46].
Главной целью дивидендной политики является определение
соотношения между прибылью, которая распределяется между акционерами
и прибылью, находящейся в распоряжении корпорации или
капитализируемой прибылью в соответствии с условиями эффективного
развития и обеспечения рыночной привлекательности. Каждое из этих
условий находится в противоречии между собой, поскольку для развития
корпорации наиболее благоприятным путём является, чтобы максимальная
доля прибыли находилась в распоряжении корпорации, а с точки зрения
акционеров наиболее привлекательной является та компания, которая
выплачивает большие дивиденды.
Поэтому можно сказать, что дивидендная политика выступает
компромиссом между противоположными желаниями и её разработка
направляется на определение наиболее эффективного направления развития.
Важным вопросом, который решается в процессе разработки дивидендной
политики, является регулирование и стабильность дивидендных выплат.
Наилучшей схемой для собственников корпорации является стабильная
схема выплат дивидендов. Когда возникает проблема выбора между
дивидендными выплатами и реинвестированием прибыли, то необходимо
учитывать процент прибыли после налогообложения.
Процент прибыли после налогообложения наиболее важен для
инвесторов, поскольку он влияет на размеры дивидендных выплат.
Ключевую роль в адаптации корпорации к внешней среде выполняет
ценовая политика, поскольку является важным инструментом завоевания
новых сегментов рынка. Этот вид политики непосредственно связан с
получением выручки, определяет возможности выхода на новые рынки.
Ценовая политика корпорации включает различные принципы и
методы определения цен. Она соответствует общей стратегии развития
корпорации и включает в свой состав систему ценообразования.
Регулирование цены в соответствии с потребностями рынка и учетом
факторов внешней среды позволяет корпорации наращивать эффективность
производства, повышать конкурентоспособность, увеличивать долю на
рынке, усиливать стабильность деятельности. В ценовой политике
корпорации учитываются такие факторы как текущий уровень
покупательского спроса, эластичность, возможная реакция рынка на
изменение производства, а также мероприятия по государственному
регулированию [24, с. 46].
Таким образом, чтобы обеспечить достижение поставленных целей
предприятия должны быть в состоянии эффективно реагировать и
приспосабливаться к любым изменениям среды, то есть обращать внимание
на условия и факторы внешней и внутренней среды деятельности
предприятия.
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ БУХГАЛТЕРСКОЙ
ОТЧЕТНОСТИ В ООО "АСК Лайнер"
2.1 Экономическая характеристика ООО "АСК Лайнер"
ООО "АСК Лайнер" зарегистрирована 19 февраля 2018 г.
регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №
46 по г. Москве. Руководитель организации: генеральный директор Сытник
Александр Юрьевич. Юридический адрес ООО "АСК Лайнер" - 117418,
город Москва, Зюзинская улица, дом 6 корпус 2, помещение I, комната 25.
Основным видом деятельности является «Разработка компьютерного
программного обеспечения», зарегистрировано 30 дополнительных видов
деятельности. Организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ
ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "АСК ЛАЙНЕР" присвоены ИНН 7727339504,
ОГРН 1187746174406, ОКПО 25269890.
Рассмотрим организационную структуру управления ООО "АСК Лайнер",
представленную на рисунке 1.
Рисунок 1 - Организационная структура управления
Из данной схемы можно сделать вывод, что на предприятии действует
линейно-функциональная структура управления, т.е. руководство происходит
непосредственно вышестоящим участником[6,5]. Но если рассматривать
часть схемы ниже красной пунктирной линии, то иногда она может собой
представлять комбинированную линейно-функциональную структуру
ограниченного функционала, которая заключается в выделении
высокопрофессиональных специалистов в подразделениях, имеющих право
самостоятельно отдавать определённые распоряжения (приказы)
нижестоящим звеньям. Однако круг таких распоряжений ограничен [2, 3, 14].
Кассир
Зам. ген. Директора по
общим вопросам
Менеджер
по кадрам
Главный
бухгалтер
Бухгалтер по ЗП
Экономист
Транспортный
отдел
Коммерческий
директор
Бухгалтерия
Торговый
отдел
Отдел
логистики
СЛУЖБА
БЕЗОПАСНО
СТИ
Склад
Генеральный директор
2.2 Организация бухгалтерского учета в ООО «АСК ЛАЙНЕР»
Представленный анализ финансового положения и эффективности
деятельности ООО «АСК ЛАЙНЕР» выполнен за период с 01.01.2015 по
31.12.2018 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 4
года. Деятельность ООО «АСК ЛАЙНЕР» отнесена к отрасли "Обеспечение
электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха" (класс
по ОКВЭД – 35), что было учтено при качественной оценке значений
финансовых показателей. Данные приведены в таблице 1.
Таблица 1 - Структура имущества и источники его формирования
Показатель
Значение показателя
Изменение
за
анализируе
мый период
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
(гр.6
-
гр.2)
± %
((гр.6-
гр.2) :
гр.2)
31.12.2
014
31.12.2
015
31.12.2
016
31.12.2
017
31.12.2
018
на начало
анализируе
мого
периода
(31.12.2014
)
на конец
анализируе
мого
периода
(31.12.2018
)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Актив
1.
Внеоборотн
ые активы
20 820
18 249
15 624
12 998
10 386
67
40,4
-
10 4
34
-50,1
в том
числе:
основные
средства
20 820
18 249
15 624
12 998
10 386
67
40,4
-
10 4
34
-50,1
нематериал
ьные
активы
–
–
–
–
–
–
–
–
–
2.
Оборотные,
всего
10 248
12 546
11 361
14 496
15 313
33
59,6
+5 0
65
+49,4
в том
числе:
запасы
92
258
377
491
497
0,3
1,9
+405
+5,4 р
аза
дебиторска
я
задолженно
сть
10 108
12 197
10 702
13 869
14 658
32,5
57
+4 5
50
+45
Продолжение таблицы 1
денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
48
91
282
136
158
0,2
0,6
+110
+3,3 раза
Пассив
1. Собственный капитал
26 890
26 382
21 838
23 203
21 079
86,6
82
-
5 811
-21,6
2. Долгосрочные
обязательства, всего
–
–
–
–
–
–
–
–
–
в том числе:
заемные средства
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3. Краткосрочные
обязательства*, всего
4 178
4 413
5 147
4 291
4 620
13,4
18
+442
+10,6
в том числе:
заемные средства
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Валюта баланса
31 068
30 795
26 985
27 494
25 699
100
100
-
5 369
-17,3
* Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным
получением имущества и государственной помощи, включенных в
собственный капитал.
Структура активов организации на 31 декабря 2018 г. характеризуется
соотношением: 40,4% внеоборотных активов и 59,6% текущих. Активы
организации за весь период уменьшились на 5 369 тыс. руб. (на 17,3%).
Отмечая снижение активов, необходимо учесть, что собственный капитал
уменьшился еще в большей степени – на 21,6%. Опережающее снижение
собственного капитала относительно общего изменения активов следует
рассматривать как негативный фактор.
На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных
групп активов организации (рисунок 2).
Рисунок 2 – Структура активов организации
Снижение активов организации связано со снижением показателя по
строке "основные средства" на 10 434 тыс. руб. (или 100% вклада в снижение
активов).
Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение произошло по
строке "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" (-5 695 тыс. руб.,
или 98% вклада в снижение пассивов организации за весь анализируемый
период).
Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить
"дебиторская задолженность" в активе и "кредиторская задолженность" в
пассиве (+4 550 тыс. руб. и +381 тыс. руб. соответственно).
На 31 декабря 2018 г. собственный капитал организации
составил 21 079,0 тыс. руб. Собственный капитал организации за
рассматриваемый период (с 31 декабря 2014 г. по 31 декабря 2018 г.)
снизился на 5 811,0 тыс. руб., более того, на снижение собственного капитала
в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд. Данные
приведены в таблице 2.
Таблица 2 - Оценка стоимости чистых активов организации
Показател
ь
Значение показателя
Изменени
е
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
(гр.6
-
гр.2)
± %
((гр.
6-
гр.2)
:
гр.2)
31.12.20
14
31.12.20
15
31.12.20
16
31.12.20
17
31.12.20
18
на начало
анализируе
мого
периода
(31.12.2014)
на конец
анализируе
мого
периода
(31.12.2018)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1. Чисты
26 890
26 382
21 838
23 203
21 079
86,6
82
-
-21,6