45
Клев2013 = 308 667 / 727 763 = 0,42
Клев2014 = 286 676 / 901 335 = 0,32
На основании расчетов двух последних коэффициентов можно сделать
вывод, что собственный капитал преобладает над заемным.
Анализ финансового положения организации осуществляется на базе
определения коэффициентов ликвидности и платежеспособности,
капитализации, а также их сопоставление с нормативными показателями.
Таблица 9
Финансовые коэффициенты ООО «ЮИИ-Сибирь»
Показатели
Расчет
Значение
т.р.
Нор
м.
Знач
.
Отклонение
2017
год
2018
год
Абс.
TR,%
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициенты капитализации
1.Коэффициент
независимости
(доля
собств.средств в
стоимости
имущества)
БП
СК
К
ск
0,7
0,76
>0,3
0,06
108,57
2.Доля заемных
средств в
стоимости
имущества
БП
ЗК
К
зк
0,3
0,24
<0,7
0,06
80
3.Коэффициент
задолженности
ЗК
СК
К
з
2,36
3,14
0,78
133,05
4.Доля
дебиторской
задолженности в
стоимости
имущества
БП
ДЗ
К
дз
0,32
0,3
-0,02
93,75
Коэффициенты ликвидности
1.Коэффициень
абсолютной
ликвидности
КП
ДС
К
ал
0,12
0,11
>0,1
-0,01
91,66
2.Коэффициент
промежуточной
ликвидности
КП
ДЗКФВДС
К
пп
0,12
0,11
>0,8
-0,01
91,66
3.Коэффициень
покрытия (общей
ликвидности)
КП
ОА
К
тл
2,12
2,63
>2
51
124,06
Показатели деловой активности
1.Коэффициент
оборач
иваемости
БП
ВР
К
об
1,59
2,05
0,46
128,93
46
(общий)
2.Оборачиваемос
ть запасов
З
ВАР
К
зап
7,48
7,09
-0,39
94,78
3.Оборачиваемос
ть собственных
оборотных
средств
СОС
ВР
К
ссос
об
2,80
3,33
0,53
118,93
4.Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
ОА
ВАСК
К
сос
обесп
0,55
0,61
>0,1
0,06
110,91
Указанные коэффициенты имеют следующие значения для анализа
эффективности деятельности предприятия:
1. Коэффициенты капитализации:
- коэффициент независимости
Что показывает: зависимость предприятия от заемных средств. Так как
коэффициент выше нормы (>0,3), что показывает зависимость от заемных
средств. Можно сказать, что в 2018 году по отношению к 2017 году
платежеспособность выросла на 0,06 (108,57%).
- доля заемных средств в стоимости имущества
Так как показатель ниже нормы (0,24), то доля активов мало
финансируется за счет заемных средств
- коэффициент задолженности
Что показывает: соотношение собственных и заемных средств
Рекомендованные значения: от 0,25 до 1
По данным таблицы показатель держится в норме (в 2018 году 3,14, но
относительно 2017 года значение показателя выросло на 0,78)
- удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества
По данным таблицы наблюдается снижение объема дебиторской
задолженности в общей стоимости имущества.
Увеличение значения этого показателя, как правило, рассматривается как
негативное явление, поскольку говорит о том, что все большая доля оборотных
активов временно отвлекается из оборота и не участвует в процессе текущей
47
деятельности коммерческой организации.
2. Показатели ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности
Данный показатель в 2018 году существенно не изменился с 0,12 (2017
год) до 0,11, что говорит о хорошей тенденции.
- коэффициент промежуточной ликвидности
Показатель по данным таблице говорит о том, что предприятие не может
покрывать краткосрочную задолженность в среднесрочной перспективе, так как
уменьшился в 2018 году (0,11) по отношению с 2017 годом (0,12) на 0,01 (91,66
%).
- коэффициент покрытия
Коэффициент по данным таблице выше нормы, в 2018 году по
отношению к 2017 году вырос с 2,12 до 2,63, что говорит о росте
платежеспособности предприятия
3.Показатели деловой активности:
- общий коэффициент оборачиваемости
Эффективность использования имущества растет, так как в 2018 году
составило 2,05, а в 2017 году 1,59.
Рекомендованные значения: выше 1
- оборачиваемость запасов
Так как коэффициент в 2018 году снизился по отношению с 2017 годом с
7,48 на 7,09, то можно сделать вывод, что оборачиваемость запасов начала
происходить быстрее.
Подведя итог, можно сказать что на предприятии устойчивое финансовое
положение, а по отношению к 2017 году положение меняется в лучшую сторону.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств может быть достигнута
за счет использования следующих факторов:
опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста
оборотных средств;
совершенствование системы снабжения и сбыта;
48
снижение материалоемкости и энергоемкости продукции;
повышение качества продукции и ее конкурентоспособности;
сокращение длительности производственного цикла и др.
2 группа характеризует разного рода отношения прибыли к вложенному
капиталу – это показатели рентабельности.
1. Рентабельность активов находится как отношение чистой прибыли к
среднегодовой величине всех активов * 100 %. В западной практике этот
показатель называется ROA.
2. Рентабельность текущих активов рассчитывается как отношение
чистой прибыли к среднегодовой величине текущих активов * 100 %.
Таблица 10
Показатели рентабельности
Показатель
Год
Отклоне
ния,
2018г. к
2016г.
%
2016
2017
2018
А
1
2
3
4
1. Прибыль до
налогообложения, тыс. руб.
80176
112946
219055
273,22
2. Чистая прибыль, тыс. руб.
62255
89932
173572
278,81
3. Средняя величина
активов, тыс. руб.
801037
942118,5
1112221
138,85
4. Средняя величина
текущих активов, тыс. руб.
412498
535217
661147
160,28
5. Средняя величина
собственного капитала, тыс.
руб.
606703,5
682797
814549
134,26
6. Средняя величина
долгосрочных обязательств,
тыс. руб.
23500
15102
18877,5
80,33
7. Выручка от продажи
продукции (товаров, работ,
услуг), тыс. руб.
1342256
1647117
2439969
181,78
8. Затраты на производство
реализованной продукции,
работ, услуг, тыс. руб.
1239262
1505063
2189337
176,66
9. Рентабельность, %
А) активов (с.2/с.3)*100
7,77
9,55
15,61
Х
Б) текущих активов
(с.2/с.4)*100
15,09
16,8
26,25
Х
В) инвестиций
с.1/(с.5+с.6)*100
12,72
16,18
26,28
Х
49
Г) собственного капитала
(с.2/с.5)*100
10,26
13,17
21,31
Х
Д) реализуемой продукции
(с.2/с.7)*100
4,64
5,46
7,11
Х
Е) затрат (с.2/с.8)*100
5,02
5,98
7,93
Х
3. Рентабельность инвестиций представляет собой отношение прибыли от
продаж к среднегодовой величине инвестиционного капитала * 100 %.
4. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение
чистой прибыли к собственному капиталу * 100 %. В западной практике этот
показатель называется ROE.
5. Рентабельность продаж представляет собой отношение чистой
прибыли к выручке-нетто от продаж * 100 %.
6. Рентабельность затрат представляет собой отношение чистой прибыли
к себестоимости реализованной продукции * 100 %.
Признаки банкротства предприятия в первую очередь связаны с
неплатежеспособностью предприятия.
Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве)» установлено, что если юридическое лицо в течение трех месяцев
не оплачивает денежную сумму по обязательствам, вытекающим из договора на
поставку товара, оказание услуги или выполнение работ, то такой момент может
послужить основанием для признания предприятия в качестве банкрота. Если же
такое юридическое лицо является государственной организацией, то основанием
для признания банкротства может стать неудовлетворительная структура
баланса.
12
Чтобы установить уровень финансового состояния юридического лица и
обозначить имеются ли основания для признания его банкротом необходимо для
начала составить бухгалтерский баланс. Следующим этапом будет детальный
расчет и анализ имеющихся показателей. Такой анализ можно провести,
используя различные приемы:
12
Ефимова О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
учебник / О.В. Ефимов. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2010. – 351 с.
50
I Прием
Начало этого приема основывается на расчете коэффициентов
абсолютной ликвидности, критической оценки, текущей ликвидности,
автономии, обеспеченности своими средствами и финансовой устойчивости.
После необходимо будет произвести полную оценку финансового
состояния юридического лица, основываясь на нижеприведенном подходе.
Под кредитоспособностью следует понимать такое финансово-
хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном
использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть
кредит в соответствии с условиями договора.
В практике работы коммерческих банков, кредитующих предприятия,
широко используются рейтинговые оценки кредитоспособности заемщика.
1.Определяем классность коэффициентов на основе шкалы
представленной в таблице 11
Таблица 11
Шкала значений коэффициентов ликвидности и
обеспеченности собственными средствами ООО «ЮИИ-Сибирь»
Показатели
Промышленность
Снабжение
Торговля
КЛАССЫ
1
2
3
1
2
3
1
2
3
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
К-т
промежуточной
ликвидности
>1.0
1,0–
0,6
<0,6
>1,5
1,5–
1,0
<1,0
>1,5
1,5-
1,0
<1,0
К-т текущей
ликвидности
>2
2,0–
1,5
<1,5
>2,0
2,0-
1,5
<1,5
>2,0
2,0-
1,5
<1,5
К-т автономии
>0,4
0,4–
0,3
<0,3
>0,4
0,4-
0,35
<0,35
>0,45
0,45-
0,4
<0,4
Определим классность коэффициентов ООО «ЮИИ-Сибирь»,
рассчитанных раннее за 2018 год:
Коэффициент промежуточной ликвидности = 0,11 (3 класс)
Коэффициент текущей ликвидности = 2,63 (1 класс)
Коэффициент автономии = 0,76 (3 класс)
2. По данным таблицы 11 рассчитаем рейтинг, для этого фактически
51
полученное значение коэффициента умножается на класс, занимаемый по
таблице 12. затем сумму полученных баллов.
Таблица 12
Шкала рейтинга в баллах
Коэффициенты
Промышленность
Снабжение
Торговля
1
2
3
4
Промежуточной
ликвидности
40
35
35
Текущей
ликвидности
35
25
25
Автономии
25
40
40
40 х 3 = 120
35 х 1 = 35
25 х 3 = 75
Находим сумму полученных баллов:
120 + 35 + 75 = 230
3. Произведем отнесение заемщика к классам кредитоспособности (табл.
13):
Таблица 13
Классы кредитоспособности
Количество
баллов
До 150
150-200
201-275
276 и выше
1
2
3
4
5
Класс
1
2
3
4
Согласно данному методу расчета, ООО «ЮИИ-Сибирь» относится к 3
классу кредитоспособности, то есть финансовое состояние предприятие, в
общем, устойчиво. Итак, можно сделать вывод, что банкротство в ближайшее
время предприятию не грозит, но, для того чтобы еще больше снизить его
вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:
1. Реформировать систему эксплуатации доходных ресурсов таким
образом, чтобы формировался накопительный фонд, что в свою очередь будет
служить гарантией повышению показателей;
52
2. Выпустить акции среди сотрудников организации, что поспособствует
увеличению запасов накопительного фонда (при этом особо значимо учитывать
затраты на выпуск акций выплаты дивидендов).
Кроме того, есть возможность получить вспомогательные сведения о
финансовом состоянии юридического лица. Для этого необходимо определить
тип финансовой устойчивости юридического лица на основе использованных им
ресурсов покрытия расходов.
Установлено многими экономистами, что статьи актива и пассива баланса
взаимодействуют. Любая статья актива баланса имеет свой источник
образования ресурсов. Так, источник финансирования долгосрочных активов -
собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Возможно
формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка.
Текущие активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных
займов. Более целесообразным здесь представляется, чтобы одна часть средств
образовывалась за счет собственного, а другая часть - за счет заемного капитала.
В таком случае это послужит неким гарантом выполнения внешних
обязательств.
Сумму текущих активов (оборотного капитала) целесообразно дробить,
исходя из источников формирования, к примеру, на общую переменную часть,
образованную за счет краткосрочных обязательств организации и постоянный
минимум текущих активов (запасов и затрат), создаваемый за счет собственного
и долгосрочного заемного капитала. При этом недостаток собственного
оборотного капитала способно стать причиной к повышению переменной и
понижения постоянной части текущих активов, что говорит об укреплении
финансовой зависимости юридического лица и слабой устойчивости его
положения.
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его
финансовая устойчивость.
Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления
платежеспособности предприятия – способности предприятия рассчитываться
53
по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т.е.
способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные
производственные фонды.
Финансовая устойчивость определяется показателями обеспеченности
запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования
основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с
обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками
формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.
Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко)
характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными
оборотными средствами, что определяется соотношением:
1;1;1S
.
Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется
обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и
долгосрочными заемными источниками:
S={0;1;1}
Неустойчивое финансовое положение характеризуется обеспечением
запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных
источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных
источников формирования запасов:
S={0;0;1}
Кризисное финансовое положение – запасы не обеспечиваются
источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства:
S={0;0;0}
Результатом анализа финансовой устойчивости является установление
типа финансовой устойчивости предприятия.
Для определения типа финансовой устойчивости предприятия
используют результаты расчетов, представленные в таблице 2.14, которые
характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками
54
формирования.
Таблица 14
Динамика обеспеченности запасов и затрат ООО «ЮИИ-
Сибирь» финансовыми источниками
Показатели
Условные
обозначения
Значение, т.р.
Абсолютное
отклонение
2017
год
2018
год
1
2
3
4
5
1.Собственные
источники оборотных
средств
СИ
727763
901335
173572
2.Внеоборотные активы
ВА
447588
454559
6971
3.Наличие собственных
оборотных средств
СОС=СИ-ВА
СОС
280175
446776
166601
4.Долгосрочные
пассивы
ДП
30204
7551
-22653
5.Наличие собственных
и долгосрочных
источников
формирования запасов
и затрат СД=СОС+ДП
СД
310379
454327
143948
6.Краткосрочные
заемные средства
КЗС
278463
279125
662
7. Общая величина
источников
формирования запасов
и затрат
ОИ
320990
454327
133337
8.Запасы
З
200924
336158
135234
9.Трехкомпонентный
показатель
S
1;1;1S
1;1;1S
Источниками формирования запасов могут выступать
элементы собственного капитала и долгосрочных обязательств, краткосрочные
кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие обязательства. Выбор
источников покрытия запасов остается прерогативой хозяйствующего субъекта.
Для характеристики источников формирования запасов используются
показатели, отражающие степень охвата различных источников:
1) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала
(АСОК):