63
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение
Темп
изменения
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
финансовой
независимости
0,47
0,64
0,64
0
0,67%
2. Мультипликатор
собственного
капитала
2,1
1,57
1,56
-0,01
-0,64%
3. Коэффициент
финансового
левериджа
1,1
0,57
0,56
-0,01
-1,84%
4. Коэффициент
финансовой
зависимости
0,53
0,36
0,36
0
0,00%
5. Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,49
0,66
0,66
0
0,00%
Проанализировав данные, приведенные в таблице 6, можно утверждать
следующее.
1.Коэффициент финансовой независимости. Отражает долю
собственных средств в структуре капитала и финансирование активов
предприятия. Нормативное значение 0,5.
В 2017 и в 2018 годах данный коэффициент был равен 0,64. Это
значение соответствует норме. Показания коэффициента означают, что доля
собственных средств в структуре капитала составляет64% в 2017 году и в
2018 году. Предприятие может покрыть обязательства собственными
средствами.
2. Мультипликатор собственного капитала. Характеризует сумму
активов, которая приходится на денежную единицу собственного капитала.
Нормативов нет, анализ проводится в динамике.
Данный показатель уменьшился на 0,64%. В 2017 году был равен 1,57,
а в 2018 – 1,56. Из этого можно сделать вывод, что произошло снижение
суммы активов на единицу собственного капитала.
64
3. Коэффициент финансового левериджа. Показывает, сколько
денежных единиц заемного капитала приходится на 1 рубль собственных
средств. Величина показателя должна быть ≤ 1.
Значения данного показателя равны 0,57 и 0,56 в 2017 и в 2018 годах,
соответственно. Это соответствует норме. И означает, что за анализируемый
период на 1 руб. собственных средств приходится на 56 копеек заемного
капитала.
4. Коэффициент финансовой зависимости. Показывает, насколько
предприятие зависит от внешних источников. Оптимальным значением
является 0,5.
В 2017 и в 2018 годах значения данного показателя равнялись 0,36. Это
ниже нормы. И говорит о том, что предприятие использует недостаточно
заемных средств.
5. Коэффициент финансовой устойчивости. Характеризует долю
устойчивых пассивов к общей сумме активов. Нормативное значение от 0,8
до 0,9.
Значения данного показателя ниже нормы. В 2017 и в 2018 годах он
был равен 0,66. Это означает, что больше половины активов финансируются
за счет устойчивых источников.
Рассмотрим динамику показателей финансовой устойчивости (рисунок
7).
65
Рисунок 7 - Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО
СЗ «Экран»
3) Анализ деловой активности. Показатели деловой активности
ОАО СЗ «Экран» приведены в таблице 7.
Таблица 7
Показатели деловой активности
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Изменени
е
Темп
изменени
я
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
оборачиваемости
товарно-материальных
запасов
1,66
1,05
1,49
0,44
41,59%
2. Период
оборачиваемости запасов
220,36
347,1
9
245,2
-101,98
-29,37%
3. Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
3,02
2,28
3,33
1,05
46,27%
4. Период
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
121
160,2
1
109,5
4
-50,68
-31,63%
5. Коэффициент
оборачи-ваемости
кредиторской
задолженности
0,78
0,62
1,24
0,62
100,10%
6. Период
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
470,16
591,0
3
295,3
7
-295,66
-50,02%
0,49
0,36 0,36
0,53
0,57
0,56
1,1
0,66 0,66
2,1
1,57
1,56
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2016 2017 2018
Коэффициент финансовой
независимости
Коэффициент финансового
левериджа
Коэффициент финансовой
устойчивости
Мультипликатор
собственного капитала
Коэффициент финансовой
зависимости
66
7.Коэффициент
оборачиваемости
долгосрочных активов
0,69
0,42
0,71
0,29
68,33%
8.Коэффициент
оборачиваемости
совокупных активов
0,43
0,26
0,42
0,16
60,93%
9. Операционный цикл
341,36
507,4
354,7
4
-152,66
-30,09%
10. Финансовый цикл
-128,8
-83,63
59,37
144
171%
Проанализировав данные, приведенные в таблице 7, можно утверждать
следующее.
1. Коэффициентоборачиваемости товарно-материальных запасов.
Коэффициент отражает количество оборотов совершенных товарно-
материальными запасами за период (365 дней).
В 2017 году значение данного показателя равнялось 1,05, а в 2018 году
данное значение выросло на 41,59% и равняется 1,49. Это означает, что и в
2017 и в 2018 году товарно-материальные запасы совершили лишь 1 оборот.
2. Период оборачиваемости запасов (в днях). Характеризует среднее
время, необходимое фирме для реализации продуктов и услуг.
В 2017 году период оборачиваемости товарно-материальных запасов
составлял 347,19 дней. В 2018 году он снизился до 245,2 дня или на 29,37%.
Из этого следует, что время необходимое предприятию для реализации своей
продукции уменьшилось, что является положительной тенденцией.
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Показывает, сколько единиц выручки получает предприятие с 1 рубля
дебиторской задолженности.
В 2017 году данный коэффициент был равен 2,28, а в 2018 году он
увеличился на 46,27% и стал равняться 3,33. Это означает, что в 2017 году с 1
руб. дебиторской задолженности было получено 2,28 руб. выручки, а в
2018году – 3,33 руб.
4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности. Показывает
среднее время, в течение которого средства покупателей поступают на
расчетный счет покупателей.
67
За анализируемое время период оборачиваемости дебиторской
задолженности уменьшился с 160 дней в 2017 году до 109 дней в 2018 году,
т.е. на 50,68 дней или 31,63%.
5.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Характеризует среднюю скорость обращения счетов к оплате, сколько раз за
период предприятие оплачивает свои счета.
В 2017 году коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности составлял 0,62. В 2018 году его значение снизилось до 1,24.
Изменение составляет 0,62 пункта или 100,1%.
В связи с тем, что значение коэффициента увеличилось,
оборачиваемость увеличивается, следовательно, требуется больше средств на
финансирование деятельности предприятия.
6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Характеризует среднее количество дней, в течение которых предприятие
оплачивает свои счета.
За исследуемое время период оборачиваемости кредиторской
задолженности снизился с 591,03 дней в 2017 году до 295,37 дней в 2018
году. Изменение составило 295,66 дней или 50,02%.
Это означает, что в 2018 году сильно снизилось среднее количество
дней, в течение которых предприятие оплачивает свои счета.
7. Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов.
Характеризует уровень эффективного использования основных средств.
Показывает сколько денежных единиц выручки получает предприятие на
денежную единицу основных средств.
В 2017 году значение коэффициента равняется 0,42, в 2018 – 0,71. В
конце исследуемого периода величина показателя увеличилось на 0,29
пункта или 68,33%. Предприятие получает 0,42 руб. выручки на каждый
рубль основных средств в 2017 году, и 0,71 руб. в 2018 году.
68
8. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов. Показывает
сколько денежных единиц выручки предприятию приносит 1 рубль
совокупных активов.
Значение коэффициента в 2017 году равнялось 0,26, в 2018 – 0,42.
Произошло снижение показателя на 0,16 пункта или 60,93%. Предприятие
приносит 0,26 рубля выручки на 1 руб. совокупных активов в 2017 году и
0,42 рубля в 2018 году.
9. Операционный цикл. Операционный цикл за исследуемый период
снизился на 152,66 дней или на 30,09% с 507,40 дней в 2017 году до 354,74
дней в 2018 году.
10. Финансовый цикл. В 2017 году финансовый цикл составляет-
84дня, в 2018 году – 60 дней. Финансовый цикл за исследуемый период
увеличился на 144 дней или на 171%.
Динамика показателей деловой активности приведена на рисунке 8 и 9.
Рисунок 8 - Динамика показателей деловой активности ОАО СЗ
«Экран»
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2016 2017 2018
1,66
1,05
1,49
3,02
2,28
3,33
0,78
0,62
1,24
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолденности
69
Рисунок 9 - Динамика показателей деловой активности ОАО СЗ
«Экран», дн.
4) Анализ прибыльности и рентабельности. Показатели
прибыльности и рентабельности приведены в таблице 8.
Таблица 8
Показатели прибыльности и рентабельности
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
Изменени
е
Темп
изменения
1
2
3
4
5
6
1.Коэффициент
валовой прибыли
0,36
0,21
0,25
0,04
18,75%
2. Коэффициент чистой
прибыли
0,007
-0,27
0,27
0,29
107,09%
3. Коэффициент
рентабельности продаж
-0,01
-0,29
-0,04
0,25
-87,38%
4. Коэффициент
рентабельности
активов
-0,005
-0,07
-0,02
0,06
-79,70%
5. Коэффициент
рентабельности
собственного капитала
-0,007
-0,13
-0,01
0,11
-90,03%
Проанализировав данные, приведенные в таблице 8, можно утверждать
следующее.
0
100
200
300
400
500
600
2016 2017 2018
220,36
121
470,16
347,19
160,21
591,03
245,2
109,5
295,37
Период оборачиваемости
запасов
Период оборачиваемости
дебиторской задолженности
Период оборачиваемости
кредиторской задолженности
70
1. Коэффициент валовой прибыли. Характеризует долю валовой
прибыли содержащейся в денежной единице реализуемой продукции.
Характеризует эффективность управления производственными затратами.
За исследуемый период коэффициент увеличился на 18,75%, с 0,21 в
2017 году до 0,25 в 2018 году. Это означает, что на предприятии увеличивает
эффективность управления производственными затратами.
2. Коэффициент чистой прибыли. Показывает долю чистой прибыли,
содержащейся в денежных единицах выручки.
За анализируемый период коэффициент увеличился на 107,09%. В 2017
году он составлял - 0,27, а в 2018 – 0,02. Коэффициент увеличился,
следовательно, можно сделать вывод, что предприятие стало работать более
успешно.
3. Коэффициент рентабельности продаж. Показывает, какую сумму
операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной
продукции.
4. Коэффициент рентабельности активов. Выражает отдачу, которая
приходится на рубль совокупных активов фирмы.
За анализируемый период произошло увеличение коэффициента на
79,7%. В 2017 году он составлял - 0,07, а в 2018 году - 0,02.
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала. Коэффициент
показывает, насколько эффективно используется собственный капитал, т.е.
какой доход получает предприятие на денежную единицу собственных
средств.
В 2017 году значение показателя составило 0,13, в 2018 – 0,01.
Произошло увеличение показателя на 90,03%.
Динамика показателей прибыльности и рентабельности приведена на
рисунке 10.
71
Рисунок 10 - Динамика показателей прибыльности и
рентабельности ОАО СЗ «Экран»
Проведенный анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой
устойчивости, деловой активности, прибыльности и рентабельности ОАО
Самарский завод «Экран» свидетельствует о достаточно устойчивом
финансовом состоянии.
2.3 Особенности ценовой политики ОАО Самарский завод «Экран»
Основные задачи ценовой политики фирмы на выбранном рынке - это
обеспечение устойчивой запланированной прибыли и устойчивой
конкурентоспособности ее продукции. Разработка ценовой политики
начинается еще до запуска товара в производство и продолжается на всех
этапах жизненного цикла товара на рынке. Ценовая политика должна быть
ориентирована на издержки, на спрос и на цены конкурентов.
Рассмотрим динамику основных экономических показателей ОАО
Самарский завод «Экран. Данные об объемах продаж и прибыли
представлены на рисунке 11.
-0,3
-0,2
-0,1
0
0,1
0,2
0,3
0,4
2016 2017 2018
0,36
0,21
0,25
0,007
-0,27
0,27
-0,01
0,29
-0,04
-0,007
-0,13
-0,01
Коэффициент валовой
прибыли
Коэффициент чистой прибыли
Коэффициент рентабельности
продаж
Коэффициент рентабельности
активов
Коэффициент рентабельности
собственного капитала
72
Рисунок 11 - Динамика объема продаж и прибыли (убытка) ОАО
СЗ «Экран»
Из рисунка 11 видно, что с 2017 по 2017 год динамика была ровной.
Тенденция была направлена на дальнейший рост этих показателей. Однако в
2018 году произошел резкий спад этих показателей почти в 2 раза. Прибыль
напрямую зависит от объема продаж. И снижение одного показателя
приводит к снижению другого. Возможно, резкий спад величины объема
продаж и прибыли связанно со снижением спроса на продукцию.
Рентабельность продаж -коэффициент равный отношению прибыли от
реализации продукции к сумме полученной выручки. Данными для его
расчета служит бухгалтерский баланс. Ниже приведена диаграмма о данных
динамики рентабельности продаж (рисунок 12).
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
2015 2016 2017 2018
86348
90271
100439
54861
28937
30678
34049
17581
Объем продаж, шт.
Прибыль (убыток), тыс. руб.