Неблагоприятные факторы
Недозагруженность производственных
мощностей других российских компаний
Сильные стороны
Хорошее положение по качеству по сравнению с
другими российскими производителями.
Хорошее положение по затратам
Слабые стороны
Недостаточное внимание к потребностям
покупателей
Возможные пути развития
Снизить затраты для расширения рынка
Продукция Herbalife распространяется более чем в 95 странах мира
через широкую сеть независимых партнеров, которые консультируют
потребителей и оказывают помощь в приобретении продукции.
Факторы, которые могут повлиять на сбыт ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС» его продукции - это банкротство основных покупателей
продукции, неплатежи со стороны контрагентов, нестабильная финансово-
экономическая ситуация в стране. Действия ООО «Гербалайф Интернэшнл
РС» по уменьшению такого влияния - поиск новых потребителей,
предъявление исков неплательщикам, взыскание дебиторской задолженности.
В совокупности, на предприятии имеется значительный объем не
эффективностей и внутренних ограничений, не позволяющий с одной стороны
добиться приемлемых финансово-экономических показателей, а с другой
стороны, скрывающих за собой значительный потенциал роста эффективности
компании и ее капитализации.
К факторам внешней среды, отрицательно влияющим на стоимость
бизнеса ООО «Гербалайф Интернэшнл РС» можно отнести:
Основными факторами, отрицательно влияющими на стоимость бизнеса
ООО «Гербалайф Интернэшнл РС» являются - неустойчивое развитие
экономики, падение объемов производства, снижение спроса на продукцию со
стороны заказчика, а также возможное изменение цен на сырье и услуги,
используемые предприятием для своей деятельности. Для активизации
деятельности необходимо направить усилия на поиск новых каналов сбыта
продукции, расширение возможностей по увеличению объемов производства,
снижения цен на продукцию, повышение конкурентоспособности.
На основе данных годовой финансовой отчетности ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС» за 2015 – 2017 годы проведем оценку антикризисной
устойчивости предприятия различными методами.
Динамику финансовых результатов деятельности ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС» в соответствии с бухгалтерской отчетность за 2015 - 2017
годы отражает таблица 4.
Таблица 4
Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов
деятельности ООО «Гербалайф Интернэшнл РС», тыс. руб.
Наименование показателя
2015
год
2016
год
Измен
ения
(+, -)
2017
год
Измен
ения
(+, -)
1
2
3
4
5
6
Выручка
333093
429782
96689
154065
-
27571
7
Себестоимость
207939
333832
125893
130106
-
20372
6
Валовая прибыль
125154
95950
-29204
23959
-71991
Коммерческие расходы
37017
32856
-4161
12210
-20646
Управленческие расходы
42360
49956
7596
44757
-5199
Прибыль (убыток) от продаж
45777
13138
-32639
-33008
-46146
Проценты к уплате
1174
1783
609
6314
4531
Прочие доходы
24371
7945
-16426
8392
447
Прочие расходы
27531
11274
-16257
17418
6144
Прибыль (убыток) от
налогообложения
41443
8026
-33417
-48348
-56374
Отложенные налоговые
активы
7405
32
-7373
8727
8695
Отложенные налоговые
обязательства
2688
326
-2362
54
-272
Текущий налог на прибыль
609
2631
2022
0
-2631
Чистая прибыль
30458
4227
-26231
-41889
-46116
Как показывают данные таблицы 4 в 2016 году наблюдается снижение
выручки (валового дохода) от реализации продукции (работ, услуг) на 29204
тыс. руб., в 2017 году снижение валового дохода составило 71 991 тыс. руб. с
снижением себестоимости по сравнению с 2016 годом на 203726 тыс. руб.
Динамика финансовых результатов ООО «Гербалайф Интернэшнл РС» в
2015 – 2017 годах отражена на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика финансовых результатов деятельности ООО
«Гербалайф Интернэшнл РС» в 2015 – 2017 гг.
Несмотря увеличение выручки от продажи товаров, продукции, работ,
услуг в 2016 году на 96689 тыс. руб. наблюдается непропорциональное
снижение чистой прибыли в отчетном периоде на 26231 тыс. руб.
В 2017 году объем выручки от продажи продукции снизился на 275717
тыс. руб. и предприятие понесло убытки в размере 41889 тыс. руб. По
результатам финансово-хозяйственной деятельности исследуемое
предприятие имеет кризисное финансовое положение.
Чистая прибыль ООО «Гербалайф Интернэшнл РС» в 2016 году по
сравнению с 2015 годом уменьшилась на 26231 тыс. руб., в 2017 году по
сравнению с 2016 годом на 46116 тыс. руб., что объясняется воздействием не
благоприятных факторов внешней среды, снижением спроса на продукцию
предприятия, не пропорциональным увеличением себестоимости, отсутствие
финансовой дисциплины.
Характеризуя ликвидность балансов ООО «Гербалайф Интернэшнл РС»
следует отметить, что трех летний период наблюдается платежный недостаток
денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. В 2017 году
поступления от дебиторов ООО «Гербалайф Интернэшнл РС» были больше
краткосрочны кредитов и заемных средств соответственно на 13230 тыс. руб.
Отсюда следует, что краткосрочные обязательства покрывались быстро
реализуемыми активами.
Таблица 5
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС»
Наименование показателей
2015 год
2016 год
2017 год
1
2
3
4
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,03
0,00
0,00
Коэффициент промежуточной (быстрой)
ликвидности
0,36
0,30
0,29
Коэффициент текущей ликвидности
1,04
1,08
0,74
Коэффициент покрытия оборотных средств
собственными источниками формирования
0,04
0,07
-0,34
Коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
-
Структура
баланса -
неудовлит
-
воритель-
ная
Структура
баланса -
неудовлит
-
воритель-
ная
Наглядно динамику коэффициентов ликвидности ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС» в 2015 - 2017 гг. иллюстрирует рисунок 8.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015 году составил 0,03, в
2016 - 2017 году он уменьшился до 0. Это означает, что в 2014 году 3%
краткосрочных обязательства предприятия могло быть немедленно погашено
за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Снижение
этого показателя вызывает недоверие со стороны поставщиков и также
свидетельствует о низком уровне платежеспособности предприятия в 2017
году и в 2015 году.
Рисунок 8. Динамика коэффициентов ликвидности ООО
«Гербалайф Интернэшнл РС» в 2015 - 2017 гг.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
свидетельствует о не удовлетворительной структуре баланса ООО
«Гербалайф Интернэшнл РС» за 2015 - 2017 гг.
Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2015 году составило
ниже нормативного 0,36, в 2016 году значение этого показателя продолжает
снижаться до 0,3, а в 2017 году - составило 0,29. Это означает что в 2015 году
предприятие за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, могло
бы погасить 36% кредиторской задолженности, в 2016 году положение
ухудшилось предприятие смогло бы выплатить только 30%, в последующем
29%, то есть можно утверждать, что предприятие располагает не достаточным
объемом свободных ресурсов, сформированных за счет собственных
источников.
Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент покрытия
показывает, что на предприятии на 1 рубль краткосрочных обязательства
приходилось в 2015 году – 1,04 руб., в 2016 – 1,08 руб., в 2017 году – 0,74 руб.
Это говорит о не достаточной степени платежеспособности. Таким образом,
можно сделать вывод: в 2015 - 2017 годах недостаточная ликвидность баланса
ООО «Гербалайф Интернэшнл РС» дает заключение о кризисном финансовом
состоянии предприятия.
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости
является излишек или недостаток источников средств формирования
запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников
средств и величиной запасов и затрат.
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости ООО «Гербалайф Интернэшнл
РС» по абсолютным показателям
Показатели
Абсолютные величины (тыс. руб.)
2015
2016
2017
1
2
3
4
1. Источники собственных средств
23467,0
28279,0
-13597,0
2. Внеоборотные активы
21588,0
25546,0
31389,0
3. Источники собственных оборотных
средств для формирования запасов и
затрат
1879,0
2733,0
-44986,0
4. Долгосрочные кредиты и займы
3393,0
5076,0
4935,0
5. Источники собственных средств,
скорректированные на величину
долгосрочных заемных средств
5272,0
7809,0
-40051,0
6. Краткосрочные кредитные и заемные
средства
0,0
13821,0
30911,0
7. Общая величина источников средств
с учетом долгосрочных и краткосрочных
заемных средств
5272,0
21630,0
-9140,0
8. Величина запасов и затрат,
обращающихся в активе баланса
89261,0
78932,0
71161,0
9. Излишек источников собственных
оборотных средств
-87382,0
-76199,0
-116147,0
10. Излишек источников собственных
средств и долгосрочных заемных
источников
-83989,0
-71123,0
-111212,0
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
11. Излишек общей величины
всех источников для
формирования запасов и затрат
-83989,0
-57302,0
-80301,0
12.1. З-х комплексный
показатель (S) финансовой
ситуации
0
0
0
Финансовая устойчивость
предприятия
Кризисно
неустойчивое
состояние
предприятия
Кризисно
неустойчивое
состояние
предприятия
Кризисно
неустойчивое
состояние
предприятия
Таким образом, финансовую устойчивость ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС» по всем трем годам можно считать неустойчивой
(предкризисной).
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости ООО «Гербалайф Интернэшнл
РС» по относительным показателям
Наименование финансового
коэффициента
Значение коэффициента
2015
2016
2017
Коэффициент автономии
0,15
0,21
-0,09
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый рычаг)
5,74
3,80
-11,87
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств
6,33
4,31
3,71
Коэффициент отношения собственных и
заемных средств
0,17
0,26
-0,08
Коэффициент маневренности
0,07
0,08
5,19
Коэффициент обеспеченности запасов и
затрат собственными средствами
0,06
0,10
-0,56
Коэффициент имущества
производственного назначения
0,70
0,77
0,69
Коэффициент долгосрочно привлеченных
заемных средств
0,13
0,15
-0,57
Коэффициент краткосрочной
задолженности
0,00%
12,87%
19,15%
Коэффициент кредиторской
задолженности
97,48%
82,40%
77,79%
Неустойчивое финансовое состояние ООО «Гербалайф Интернэшнл
РС» характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины,
перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением
доходности деятельности.
Для стабилизации финансового состояния необходимо:
а) увеличить долю собственного капитала в оборотных активах;
б) снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет
реализации малоподвижных или неиспользованных запасов.
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый
рычаг) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за
счет собственных средств, а какая за счет заемных. Значение коэффициента
самофинансирования ниже нормативного во всех трех годах, поэтому
основная часть имущества ООО «Гербалайф Интернэшнл РС» сформирована
за счет заемных средств. Снижение этого показателя в 2016 году говорит о
том, что предприятие стало меньше вкладывать собственные средства и
использовать меньше заемных.
Значение коэффициентов финансовой устойчивости наглядно
свидетельствует о кризисном финансовом положении организации.
Таблица 8
Показатели рентабельности продукции ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС», %
Наименование показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Общая рентабельность
12,44%
1,87%
-31,38%
Рентабельность собственного
капитала
16,34%
-570,62%
Рентабельность оборотных активов
22,30%
3,84%
-35,97%
Общая рентабельность
производственных фондов
7,72%
-50,46%
Рентабельность всех активов
19,26%
3,12%
-28,34%
Рентабельность основной
деятельности
37,57%
22,33%
15,55%
Рентабельность производства
60,19%
28,74%
18,41%
Изменение показателей рентабельности ООО «Гербалайф Интернэшнл
РС» за 2015 – 2017 годы отражает рисунок 9.
Рисунок 9. Динамика показателей рентабельности ООО
«Гербалайф Интернэшнл РС» в 2015 - 2017 гг.
Таким образом, факторы, увеличивающие прибыль, были перекрыты
действием уменьшающих ее факторов, но в итоге в ее динамике по годам
произошло увеличение всех факторов, влияющих на увеличение балансовой
прибыли. Отрицательное влияние на конечные финансовые результаты
оказало увеличение прочих расходов.
На основании расчетов, приведенных в таблице 8 можно сделать
следующие выводы. Показатели рентабельности ООО «Гербалайф
Интернэшнл РС» в анализируемом периоде значительно снизились.
Деятельность предприятия в 2017 году нельзя назвать эффективной. Прогноз
на 2018 год пропорционально отрицательный.
Рисунок 10. Точка безубыточности ООО «Гербалайф Интернэшнл
РС» в 2015 – 2017 гг.
Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий
широко используются дискриминантные факторные модели, разработанные
американскими и западноевропейскими экономистами.
При сопоставлении полученной величины c расчетным значением
индекса кредитоспособности выявлено, что вероятность банкротства ООО
«Гербалайф Интернэшнл РС» в анализируемом периоде увеличилась.
Таблица 9
2-х факторная модель оценки вероятности банкротства ООО
«Гербалайф Интернэшнл РС»
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
Значение коэффициента
-1,46
-1,50
-1,12
Вероятность банкротства
Вероятность
банкротства
мала
Вероятность
банкротства
мала
Вероятность
банкротства
мала
Используя формулу Альтмана, рассчитаем вероятность ООО
«Гербалайф Интернэшнл РС». Если Z < 1,23, то вероятность банкротства