83
кредиторской задолженности сопровождается ускорением оборота денежных
средств, запасов и обязательств компании.
Основная цель анализа заключается в определении скорости и времени
оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения на разных этапах
хозяйственной деятельности компании.
Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используют
коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности исходя из
выручки от продаж и себестоимости реализованной продукции.
СР
КЗо
КЗ
В
К
.
, (15)
где Ко.КЗ — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
КЗСР — средний остаток кредиторской задолженности в
рассматриваемом периоде.
СР
Р
КЗо
КЗ
С
К
.
, (12)
где Ср — себестоимость реализованной продукции.
В качестве средней величины кредиторской задолженности в расчет
принимается ее среднее хронологическое значение. Могут использоваться
квартальные, месячные или годовые отчетные данные. При отсутствии
месячных или квартальных данных для расчета средней величины может
быть использован упрощенный расчет: среднее значение величин на начало и
конец периода.
Кроме того, оборачиваемость кредиторской задолженности
характеризуется показателем продолжительности одного оборота
кредиторской задолженности.
Показатели оборачиваемости можно рассчитывать также по отдельным
видам кредиторской задолженности. Результаты анализа оборачиваемости
83
кредиторской задолженности используются для оценки деловой активности
компании и для управления кредиторской задолженностью.
III этап. Изучение состава кредиторской задолженности по отдельным
ее видам, выявление динамики удельного веса отдельных ее видов в общей
сумме кредиторской задолженности, проверка своевременности начисления
и выплат средств по отдельным видам кредиторской задолженности.
Кредиторскую задолженность можно оценивать как источник
краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия компании в этом
случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в
оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды
активов, приносящие наибольший доход.
Остатки кредиторской задолженности по группам кредиторов
характеризуют их преимущественное право на имущество компании. При
неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в
увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна
ситуация, когда компания будет неспособна отвечать по своим
обязательствам, что может привести к банкротству [9, с.221-226].
IV этап. Изучение зависимости изменения отдельных видов
кредиторской задолженности от изменения объема реализации продукции.
Расчет эластичности каждого вида кредиторской задолженности
осуществляется по следующей формуле:
1
1
ОР
КЗ
КЗ
И
И
КЭ
, (13)
где КЭКЗ — коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской
задолженности от объема реализации продукции, %;
Икз — индекс изменения суммы кредиторской задолженности
конкретного вида в анализируемом периоде, выраженный десятичной
дробью;
83
Иор — индекс изменения объема реализации продукции компании в
анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью.
Определение оптимальной структуры кредиторской задолженности для
конкретной компании и в конкретной ситуации достигается путем
составления бюджета кредиторской задолженности [25, с.218-219].
Бюджет кредиторской задолженности — структурирование различных
видов кредиторской задолженности по формализованным критериям с целью
ее оптимизации.
Для того чтобы отношения с кредиторами максимально
соответствовали обеспечению финансовой устойчивости компании,
увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, компании
необходимо выработать четкую стратегическую линию в привлечении и
использовании заемного капитала. При этом ограничивающим фактором в
процессе планирования использования заемного капитала является его
стоимость, которая должна обеспечить рентабельность компании на
достаточном уровне.
Основной источник формирования бюджета кредиторской
задолженности — отсрочка оплаты поставщикам (товарный кредит).
Основным его преимуществом является наиболее простой способ
привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от
финансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами и
продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций) [22, с.339-342].
В отечественных условиях товарный кредит между компаниями чаще
всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-
продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может
показаться, что данный вид кредита предоставляется бесплатно, так как
договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты
процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако
следует заметить, что поставщики прекрасно понимают (иногда только на
эмпирическом уровне) принципы изменения стоимости денег во времени, а
83
также способны достаточно точно оценивать размеры «упущенной выгоды»
от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской
задолженности компании. Поэтому компенсация таких потерь закладывается
в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков
предоставленной отсрочки.
Помимо товарного кредита одной из возможностей формирования
оптимального бюджета кредиторской задолженности является использование
собственного экономического превосходства. Суть собственного
экономического превосходства заключается в возможности диктовать и
навязывать поставщику собственные правила игры на рынке и характер
договорных отношений (или нарушать эти самые договорные отношения без
особых последствий для собственного бизнеса) [33, с.267-269].
Экономическое превосходство заемщика перед кредитором может
возникать в силу следующих обстоятельств:
монопольное положение покупателя на рынке;
различия в экономических потенциалах, когда совокупные активы
покупателя значительно превосходят активы поставщика;
маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий
производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию в сеть крупных
супермаркетов или элитных магазинов не в состоянии диктовать свои
условия или требовать выполнения всех обязательств, так как может
оказаться без нужного заказчика);
покупатель выявил организационные недостатки в управлении
дебиторской задолженностью у кредитора (пробелы в учете и контроле,
юридическая несостоятельность и т.д.).
Разработка системы коэффициентов для управления кредиторской
задолженностью. В целях оптимизации кредиторской задолженности
необходимо определить ее плановые показатели. Наиболее часто
используются коэффициенты текущей (общий коэффициент покрытия) и
абсолютной ликвидности, позволяющие проанализировать способность
83
компании отвечать по своим текущим обязательствам. В результате
устанавливается степень обеспеченности компании оборотными активами
для расчетов с кредиторами по текущим операциям.
ФОК
ОА
К
ТЛ
, (14)
где КTЛ - коэффициент текущей ликвидности;
ОА — остаток оборотных активов компании в рассматриваемом
периоде;
ФОК — остаток по краткосрочным финансовым обязательствам
компании в рассматриваемом периоде, за исключением доходов будущих
периодов и резервов предстоящих расходов.
Для расчета коэффициента текущей ликвидности необходимо
предварительно корректировать указанные показатели, а также дебиторскую
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев),
запасы и прочие оборотные активы на сумму соответственно безнадежной
дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов.
ФОК
ДСФВК
К
АЛ
, (15)
где Кал — коэффициент абсолютной ликвидности;
ФВК — остаток краткосрочных финансовых вложений в
рассматриваемом периоде;
ДС — остаток денежных средств в рассматриваемом периоде.
Коэффициент абсолютной ликвидности, являясь более жесткой
оценкой ликвидности компании, показывает, какая часть краткосрочных
долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет
имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и
высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг. Он имеет особенно важное
значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего
данную компанию [29, с.309-311].
83
Коэффициент финансовой напряженности дает представление о том,
насколько активы компании сформированы за счет кредиторов и
рассчитывается по формуле:
ВБ
КЗ
К
ФН
, (16)
где Кфн — коэффициент финансовой напряженности;
КЗ — остаток кредиторской задолженности в рассматриваемом
периоде;
ВБ — валюта баланса компании [11, с.79-81].
Баланс задолженностей определяется по следующей формуле:
ДЗ
КЗ
БЗ
, (17)
где БЗ — баланс задолженностей;
ДЗ — остаток дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.
Рассмотренные экономические показатели дают количественную
оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состояния
кредиторской задолженности следует дать и качественую характеристику
данных пассивов. К таким показателям, например, относится коэффициент
рентабельности кредиторской задолженности, рассчитываемый по формуле:
%100
СР
Р
КЗ
КЗ
П
Р
, (18)
где Ркз — рентабельность кредиторской задолженности;
Пр — прибыль от реализации продукции;
КЗСР — средний остаток кредиторской задолженности в
рассматриваемом периоде.
Данный показатель характеризует эффективность привлечения
компанией кредиторской задолженности, и его особенно целесообразно
анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость
83
динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов,
которые повлияли на его рост или снижение (изменение сроков возврата,
структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской
задолженности и т.д.) [39, с.123-126].
Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным
видам кредиторской задолженности осуществляется двумя основными
методами — методом прямого расчета и статистическим методом на основе
коэффициентов эластичности. Метод прямого расчета используется в тех
случаях, когда по отдельным видам кредиторской задолженности заранее
известны сроки и суммы выплат. В этом случае расчет осуществляется по
следующей формуле [22, с.339-342]:
2КВН
П
КЗ
НМ
ПСО
, (19)
где КЗПСО — прогнозируемый средний остаток кредиторской
задолженности конкретного вида;
Пнм — месячная сумма платежей по конкретному виду начислений;
КВН — предусмотренное количество выплат по конкретному виду
начислений в течение месяца.
Статистический метод на основе коэффициентов эластичности
используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду
кредиторской задолженности заранее четко не определена. В этом случае
расчет осуществляется по следующей формуле:
100
СРКЗ
ПСО
КЗКЭВ
КЗ
, (20)
где ΔВ — прогнозируемый темп прироста выручки от продаж продукции в
предстоящем периоде, %;
КЭКЗ — коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской
задолженности от выручки от продаж продукции, %;
КЗср — средний остаток кредиторской задолженности конкретного
вида в предшествующем периоде.
83
При установлении периодичности выплат по отдельным видам
кредиторской задолженности по каждому виду кредиторской задолженности
устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих
начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются
конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в
бюджет, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с
заключенными договорами страхования, сроки выплаты заработной платы в
соответствии с заключенными коллективными трудовым договором и
индивидуальными трудовыми контрактами и т.п [29, с.309-311].
Оценка эффекта прироста кредиторской задолженности компании в
предстоящем периоде заключается в сокращении потребности компании в
привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием. Для
расчета этого эффекта применяется следующая формула:
100
БПСО
СР
ПККЗК
Экз
, (21)
где Экзср — эффект от прироста среднего остатка кредиторской
задолженности компании в предстоящем периоде;
ΔКЗКПСО — прогнозируемый прирост среднего остатка кредиторской
задолженности по компании в целом;
ПК6 — среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит,
привлекаемый компанией.
Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты
средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности. Начисление
средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных
хозяйственных операций компании. Выплата средств включается в
разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе
мониторинга текущей финансовой деятельности компании.
С учетом прогнозируемого прироста кредиторской задолженности в
компании формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из
различных источников [9, с.221-226].
83
Глава 2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности в
ООО «Колос»
2.1. Характеристика деятельности предприятия
ООО «Колос» зарегистрирована 19 августа 2008 года по адресу 129110,
г Москва, ул Большая Екатерининская, д 27, корп 5. Компании был присвоен
ОГРН 1085658025970 и выдан ИНН 5609069255. Основным видом
деятельности является оптовая торговля прочими пищевыми продуктами.
Компанию возглавляет Морозов Андрей Евгеньевич.
Общество с ограниченной ответственностью «Колос», именуемое в
дальнейшем «ОБЩЕСТВО», создано в соответствии с Гражданским
кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от 08.02.1998 N
14-ФЗ (ред. от 29.12.2015) «Об обществах с ограниченной
ответственностью».
Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на
основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской
Федерации.
Полное фирменное наименование Общества на русском языке:
Общество с ограниченной ответственностью «Колос», сокращенное
наименование: ООО «Колос».
Общество является коммерческой организацией.
Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета
на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет
круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на
русском языке и указание на его место нахождения. Общество имеет штампы
и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства
визуальной идентификации.
Общество является собственником принадлежащего ему имущества и
денежных средств и отвечает по своим обязательствам собственным
83
имуществом. Участники имеют предусмотренные законом и учредительными
документами Общества обязательственные права по отношению к Обществу.
Участники общества не отвечают по обязательствам Общества и несут
риск убытков, связанных с деятельностью Общества в пределах
стоимости, принадлежащих им долей в уставном капитале Общества.
Российская Федерация, субъекты РФ и муниципальные образования не
несут ответственности по обязательствам Общества, равно как и Общество
не несёт ответственности по обязательствам РФ, субъектов РФ и
муниципальных образований.
Принятие новых участников в состав Общества осуществляется
по решению общего собрания участников.
Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров и
услуг, а также извлечение прибыли.
Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не
запрещенные законом. Предметом деятельности Общества являются:
Оптовая торговля прочими пищевыми продуктами;
Растениеводство;
Животноводство;
Разведение крупного рогатого скота;
Разборка и снос зданий, производство земляных работ;
Производство общестроительных работ;
Устройство покрытий зданий и сооружений;
Строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений;
Производство прочих строительных работ;
Монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений;
Производство отделочных работ;
Аренда строительных машин и оборудования с оператором;
Оптовая торговля сельскохозяйственным сырьем и живыми
животными.