39
Продолжение таблицы 1
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
9 850
7 852
16 153
163,99
+6 303
Налог на прибыль,
тыс. руб.
1 970
1 570
3 231
164,01
+1 261
Чистая прибыль, тыс.
руб.
7 880
6 282
12 922
163,98
+5 042
По данным табл. 1, видно, что произошел рост по всем показателям.
Выручка в 2017 г. в сравнении с 2015 г. увеличилась на 27,38% (51127 тыс.
руб.), что опережает увеличение себестоимости, рост которой составил на
25,93% (39201 тыс. руб.). Вследствие чего, произошло увеличение валовой
прибыли (33,53%). Чистая прибыль к 2017 г. увеличилась на 63,98% (5042 тыс.
руб.), что благоприятно характеризует деятельность предприятия.
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализов.
Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и
вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Так, на
основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать
вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его
финансовой устойчивости.
Таблица 2
Сравнительный аналитический баланс ООО «Комфорт» за 2015-
2017 г.г.
АКТИВ
2015
год.
2016
год.
2017
год
2016г
/
2015
г.
2017г
/
2016
г.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
Имущество – всего
66
889
75
825
94 176
8 936
18
351
1.Внеоборотные активы.
43
618
44
637
52 955
1 019
8 318
Нематериальные активы
-
-
17
-
17
Основные средства
39
348
39
094
40 794
- 254
1 700
Финансовые вложения
45
45
45
-
-
40
Продолжение таблицы 2
2.Оборотные активы
23
271
31
188
41 221
7 917
10
033
Запасы
14
068
18
307
22 385
4 239
4 078
НДС
268
851
2 578
583
1 27
Дебиторская задолженность
5 331
7 582
9 623
2 251
2 041
Денежные средства и
денежные эквиваленты
3 604
4 448
8 635
844
4 187
ПАССИВ
Источники имущества – всего
66
889
75
825
94 176
8 936
18
351
1.Собственный капитал.
49
115
54
123
65 656
5 008
11
533
2. Заёмный капитал.
17
774
21
702
28 520
3 928
6 818
Долгосрочные обязательства.
7 423
5 364
3 295
- 2
059
- 2
069
Кредиторская задолженность
10
351
16
338
25 225
5 987
8 887
На основе изучения данных баланса предприятия мы можем сказать, что
размер актива предприятия за 2017 год увеличился на 18351 тыс.руб. за счет
увеличения внеоборотных активов на 8318 тыс.руб. и оборотных активов на
10033 тыс.руб.
В целом в структуре совокупных активов за 2015-2017 гг. существенных
изменений не произошло. Структура активов характеризуется преобладанием в
её составе внеоборотных активов, которые на начало 2015 года составляли 65
%, а на конец 2017 года составили – 56 %.
Анализ задолженности - составная часть оценки ликвидности
предприятия, его способности погашать свои обязательства. Для этого
необходимо изучить и сопоставить объемы и распределение во времени
денежных потоков, проанализировать тенденции изменения соотношения
краткосрочной задолженности и общей суммы долговых обязательств,
соотношения краткосрочных долгов и поступивших доходов. Рассмотрим
показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Комфорт» на основании
данных табл. 3.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальную
способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет
41
текущих активов. Предприятие можно признать ликвидным при выполнении
следующих двух условий:
1) значение коэффициента текущей ликвидности превышает 2;
2) наименее ликвидная часть текущих активов покрыта за счет
собственных средств и приравненных к ним долгосрочных источников
финансирования.
Первому условию рассматриваемое предприятие не удовлетворяет, т.е.
предприятие является среднеликвидным. В среднем в течение анализируемого
периода значение данного показателя составляет около 1,8. Для оценки второго
условия используется коэффициент быстрой ликвидности.
Таблица 3
Показатели ликвидности, достаточности капитала и оборотных
средств в ООО «Комфорт» за 2016 – 2017 гг.
Наименование
показателя
Методика расчета
2016
год
2017
год
Собственные
оборотные
средства, тыс.
руб.
Капитал и резервы (за вычетом собственных
акций, выкупленных у акционеров) - целевые
финансирование и поступления + доходы
будущих периодов - внеоборотные активы
9
486
12 701
Индекс
постоянного
актива
(Внеоборотные активы + дебиторская
задолженность) / (Капитал и резервы (за вычетом
собственных акций, выкупленных у акционеров) -
целевые финансирование и поступления +
доходы будущих периодов)
0,82
0,81
Коэффициент
текущей
ликвидности
(Оборотные активы - долгосрочная дебиторская
задолженность) / (Краткосрочные обязательства
(не включая доходы будущих периодов))
1,91
1,634
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(Оборотные активы - запасы - налог на
добавленную стоимость - дебиторская
задолженность) / (Краткосрочные обязательства
(не включая доходы будущих периодов))
0,74
0,64
Коэффициент
автономии
собственных
средств
(Капитал и резервы (за вычетом собственных
акций, выкупленных у акционеров) - целевые
финансирование и поступления + доходы
будущих периодов) / (Внеоборотные активы +
оборотные активы)
1,21
0,69
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность
предприятия выполнять текущие обязательства за счет наиболее ликвидной
части текущих активов. В течение анализируемого периода коэффициент
42
составляет 0,69. Это означает что ликвидность у предприятия нормальная.
Коэффициент автономии собственных средств характеризует
соотношение собственных и заемных средств. Чем меньше значение
коэффициента, тем больше зависимость предприятия от внешних источников
финансирования. Его предельно минимальное значение равно 1. На протяжении
анализируемого периода, данный коэффициент имеет значение - около 0,95.
Данный коэффициент показывает, что за последние анализируемые периоды,
обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными
средствами, и оно работает в зависимости от внешних источников
финансирования.
Таким образом, на основании рассчитанных показателей
платежеспособность и ликвидность предприятия нормальная.
Все показатели финансовой устойчивости – в пределах нормативных
значений. На конец 2015 года все долгосрочные активы финансируются за счет
долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий
уровень платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде.
За 2016 – 2017 год предприятие сохранило способность погасить
текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции,
денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у
предприятия средний.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости ООО «Комфорт» за 2015 – 2017
гг.
Наименование показателя
2015
год.
2016
год.
2017
год.
Норматив-
ные
значения
Соотношение заемного и
собственного капитала
(фактического)
0,362
0,401
0,434
Менее 0,7
Уровень собственного капитала
(фактического)
0,734
0,714
0,697
0,6
Коэффициент покрытия
внеоборотных активов собственным
капиталом (фактическим)
1,126
1,212
1,240
Не менее 1
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,236
0,304
0,308
0,1
43
Продолжение таблицы 4
Коэффициент покрытия
2,248
1,909
1,634
От 1 до 2
Промежуточный коэффициент
покрытия
0,863
0,736
0,644
От 0,5 до
0,8
Коэффициент срочной ликвидности
0,348
0,272
0,263
От 0,2 до
0,4
Коэффициент покрытия
обязательств притоком денежных
средств (коэффициент Бивера)
0,365
0,254
0,459
От 0,7 до
0,4
Интервал самофинансирования, дни
18,94
20,13
23,61
360 дн.
Из данных, представленных табл. 4 видно, что предприятие имеет
широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска
потери финансовой устойчивости; может обеспечить относительно высокий
уровень платежеспособности в долгосрочном периоде; сохранило в отчетном
периоде способность погасить текущие обязательства за счет производственных
запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и
прочих оборотных активов. Уровень покрытия задолженности суммой чистой
прибыли и амортизации у предприятия высокий.
Таблица 5
Результаты финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Комфорт» за 2016 – 2017 г.г.
Наименование
показателя
Методика расчета
2016
год
2017
год
2017 г.
в % к
2016 г.
Выручка, тыс.
руб.
Общая сумма выручки от
продажи товаров, продукции,
работ, услуг
202
300
237 854
117,6
Валовая
прибыль, тыс.
руб.
Выручка - себестоимость
35 776
47 489
132,7
Чистая
прибыль
(убыток), тыс.
руб.
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
5 007
11 533
в 2,3
раза
Рентабельност
ь собственного
капитала, %
(Чистая прибыль) / (Капитал и
резервы - целевые
финансирование и поступления
+ доходы будущих периодов -
собственные акции,
выкупленные у акционеров) Х
100
9,3
17,6
189,2
Рентабель-
ность активов,
%
(Чистая прибыль) / (Балансовая
стоимость активов)
0,07
12,2
в 174,3
раза
44
Продолжение таблицы 5
Коэффициент
чистой
прибыльности,
%
(Чистая прибыль) / (Выручка) х
100
2,48
4,8
193,5
Рентабель-
ность
продукции
(продаж), %
(Прибыль от продаж) /
(Выручка) х 100
7,31
9,34
127,8
Оборачивае-
мость
капитала, раз
(Выручка) / (Балансовая
стоимость активов
краткосрочные обязательства)
2,67
2,5
-0,17
Рассмотрев результаты деятельности, ООО «Комфорт» можно отметить,
что наблюдается рост практически всех показателей за рассматриваемый
период. Так выручка предприятия возросла на 17,6%; валовая прибыль возросла
на 32,7%; чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза; рентабельность собственного
капитала возросла на 89,2%; рентабельность активов возросла в 174,3 раза;
коэффициент чистой прибыльности увеличился на 93,5%; рентабельность
продукции (продаж) увеличилась на 27,8%, только оборачиваемость капитала
несколько снизилась, на 0,17 раза.
Таким образом, имея высокую рентабельность собственного капитала
(19,2), достаточный уровень собственного капитала (69,72), значительный
коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (1,24),
длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам и
чистого производственного оборотного капитала в 31 и 15 дней соответственно,
предприятие относится к первой группе инвестиционной привлекательности и
имеет отличные шансы для дальнейшего развития.
2.2 Анализ дебиторской задолженности на предприятии
Управления дебиторской задолженностью, как правило, включает оценку
доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов.
45
Таблица 6
Структура оборотных средств ООО «Комфорт» за 2015-2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017г.
2017
/
2015,
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Оборотные средства
23 271
100
31
188
100
41
221
100
100
Запасы, в т.ч.:
14 068
60,4
5
18
307
58,7
0
22
385
54,3
0
89,83
Сырье и материалы
13 241
56,9
0
17
569
56,3
3
21
270
51,6
0
90,68
Затраты в производстве
215
0,92
396
1,27
401
0,97
105,4
3
Готовая продукция
364
1,56
220
0,71
714
1,73
196,1
5
Расходы будущих
периодов
248
1,07
122
0,39
-
-
100
НДС
268
1,15
851
2,73
2 578
6,25
2,33
Дебиторская
задолженность
5 31
22,9
1
7 582
24,3
1
9 623
23,3
5
101,9
2
Денежные средства
3 604
15,4
9
4 448
14,2
6
8 635
20,9
4
135,1
8
По данным табл. 6 можно сделать вывод, что наибольшую долю в
структуре оборотных средств занимают запасы, на долю которых в 2017 году
приходилось 23,77% валюты баланса, еще 10,22% валюты баланса приходилось
на дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты. За рассматриваемый период величина
дебиторской задолженности увеличилась на 28,23%, что может
свидетельствовать о расширении коммерческого кредита, предоставляемого
предприятием своим покупателям. Доля дебиторской задолженности в
структуре оборотных средств осталась почти без изменений (1,92%).
Тем не менее, для повышения доходности предприятия, следует
осуществлять следующие меры (при выполнении общего правила – прибыль
должна быть обеспечена при любых затратах):
- повышать квалификацию работников, что будет сопровождаться
ростом производительности их труда;
- построить эффективную систему материального стимулирования
персонала; постоянно повышать культуру обслуживания;
47
щей оплаты (с ростом объема продаж растут и остатки дебиторской
задолженности);
условия расчетов с покупателями и заказчиками;
политика взыскания дебиторской задолженности;
платежная дисциплина покупателей и общее экономическое состояние
отраслей, к которым они относятся;
качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в
использовании его результатов.
Основной целью анализа дебиторской задолженности является
разработка и обоснование политики кредитования покупателей, направленной
на ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.
В общем виде изменения объема дебиторской задолженности за период
могут быть охарактеризованы данными баланса.
В бухгалтерском балансе, являющемся основным регистром публичной
отчетности предприятия, доступной внешним пользователям, вся дебиторская
задолженность организации подразделяется на долгосрочную дебиторскую
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты) и краткосрочную дебиторскую задолженность (платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).
В ООО «Комфорт» согласно данных отчетности в течение всех трех лет
отчетного периода имеется только краткосрочная задолженность.
К показателям, применяемым для расчета и оценки оборачиваемости
дебиторской задолженности, относятся коэффициент оборачиваемости и
длительность одного оборота в днях. Указанная пара показателей
рассчитывается отдельно для каждой категории дебиторской задолженности
(краткосрочной, долгосрочной и общей). Показатели для каждой категории
рассчитываются аналогичным образом (Приложение 2).
Несмотря на отрицательную динамику всех показателей рентабельности,
деятельность предприятия в 2015 – 2017 году можно оценить положительно.
Средняя за 2015 – 2017 годы величина длительности оборота чистого
48
производственного оборотного капитала также положительна, что обеспечивает
платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде.
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по
денежным платежам (24 дня), рассматриваемый как индикатор
платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней.
Все показатели рентабельности за 2015 - 2017 год имеют
положительную динамику и свидетельствуют о достаточно высокой
эффективности деятельности предприятия: высокая эффективность
использования имущества, расширение возможности самостоятельно
финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние
источники.
Средняя за анализируемый период величина длительности оборота
чистого производственного оборотного капитала положительна, что
обеспечивает платежеспособность ООО «Комфорт» в долгосрочном периоде.
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по
денежным платежам (31 дня), рассматриваемый как индикатор
платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней, т.е. у
предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.
При анализе дебиторской задолженности, прежде всего, необходимо
определить долю дебиторской задолженности в общей структуре оборотных
средств, предприятия.
Для анализа оценивается объем дебиторской задолженности
рассматриваемой организации, дебиторская задолженность по отношению к
оборотным средствам табл. 7.
Таблица 7
Коэффициент отвлечения оборотных активов в счета к получению
за 2015-2017 г.г.
Показатели
2015
год
Уд.
вес
%
2016
год
Уд.
вес
%
2017
год
Уд.
вес
%
1. Дебиторская
задолженность, тыс. руб.
5 331
22,9
7 582
24,3
9 623
23,3
2. Общая сумма оборотных
активов, тыс. руб.
23
271
100
31
188
100
41 221
100
49
Рост оборотных средств опережает рост дебиторской задолженности и в
2016 году имеет меньше удельный вес в сумме оборотных активов, что является
благоприятным фактором.
Для получения более обоснованных выводов следует проанализировать
движение дебиторской задолженности в течение отчетных периодов (табл. 8).
В отношении остатков задолженности на начало и конец отчетных
периодов можно сказать, что значительных изменений за три года на
предприятии не произошло. Возникновение и погашение обязательств имеет
почти одинаковый темп роста. Однако нельзя не отметить, что остаток
дебиторской задолженности на конец 2017 года возрос на 80,51% от уровня
2015 года. Отрицательным показателем является также то, что в 2017 году
отношение погашенных к возникшим обязательствам составляет менее 100
процентов. Данное обстоятельство свидетельствует не только о погашении
текущих долгов, но и об увеличении просроченной дебиторской задолженности.
Таблица 8
Движение дебиторской задолженности на предприятии ООО
«Комфорт» за 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017
г.
Изменен
ие 2017
г. к 2015
г.
Темп
роста,
%
Остаток на начало
отчетного периода, тыс.
руб.
4 986
5 331
7 582
2 596
152,07
Возникло обязательств,
тыс. руб.
205 377
224 317
264
126
58 749
128,61
Погашено обязательств,
тыс. руб.
205 032
222 066
262
085
57 053
127,83
Остаток на конец
отчетного периода, тыс.
руб.
5 331
7 582
9 623
4 292
180,51
Отношение погашенных
обязательств к
возникшим, %
99,83
98,99
99,23
-0,6
99,40
Объем выручки, также зависящий от своевременности и полноты
расчетов с дебиторами, полученный в каждом отчетном периоде, значительно
варьирует. Кроме того, для получения более полной картины состояния