42
Однако положительная динамика данного коэффициента в 2016 г.
свидетельствует о положительных моментах в финансово-хозяйственной
деятельности.
Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу
оборотных активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их
часть - материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что
трансформация этих активов в денежные средства может быть
продолжительной во времени, а денежные средства в сопоставимых ценах,
вырученные в случае вынужденной реализации производственных запасов,
часто существенно ниже затрат по их приобретению.
В 2014 г. значение этого показателя было значительно ниже
нормативного. Во 2015-2016 гг. этот показатель достигает нормативного
значения. Однако, данный факт не может характеризовать положительно
деятельность предприятия, поскольку рост коэффициента был вызван
неоправданно высоким ростом дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть
краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. У
предприятия отсутствуют свободные денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения. В течение всего периода значение этого показателя
равно 0, т.е. ООО «Мировой инструмент» в случае возникновения
необходимости не сможет погасить краткосрочных обязательств.
Вывод по второй главе
По результатам анализа дебиторской и кредиторской задолженностей
ООО «Мировой инструмент» можно сделать вывод о том, что предприятие
находится в достаточно неустойчивом финансовом положении, которое
характеризуется малой способностью предприятия полностью и в срок
оплатить все свои краткосрочные обязательства.
В структуре пассивов предприятия большая доля принадлежит
кредиторской задолженности: 99,4 % в 2014 г., 99,5 % в 2015 г. и в 2016 г.
43
Предприятие чрезвычайно сильно зависит от внешних кредиторов, причем
используются не кредиты для ведения основной деятельности, а отсрочки
платежей по закупаемым товарам.
Расчет показателей ликвидности также подтверждает низкую
способность предприятия расплачиваться в краткосрочном периоде по своим
обязательствам. Значение коэффициентов текущей ликвидности находится
ниже нормы: 0,79 в 2014 г., 0,78 в 2015 г., 0,83 в 2016 г. при нормативном
значении не ниже 1,1. То есть, при условии полной оплаты дебиторской
задолженности предприятие не сможет погасить все свои обязательства.
Коэффициенты быстрой ликвидности в 2015-2016 гг. близки к
нормативному значению 0,7: 0,72 и 0,73 соответственно. Однако, поскольку
рост был вызван резким ростом дебиторской задолженности, данную
тенденцию нельзя рассматривать как положительную.
Абсолютная ликвидность имеет значение 0 в течение всего
анализируемого периода. Соответственно, немедленно предприятие не
сможет погасить никакую долю своих обязательств.
В течение всего анализируемого периода активы, в основном, были
сформированы за счет дебиторской задолженности: в 2014 г. – 58,5 %, в 2015
г. – 71,9 %, в 2016 г. – 73,2 %.
Анализ состава, структуры и динамики финансовых ресурсов показал
следующее: на предприятии происходит неэффективное формирование
финансовых ресурсов.
Негативные тенденции роста кредиторской и дебиторской
задолженности могут быть объяснены общей негативной экономической
ситуацией, вызванной затянувшимся мировым финансовым кризисом: банки
перестали кредитовать предприятия, покупатели и заказчики задерживают
оплату, с чем связан рост дебиторской задолженности, соответственно ООО
«Мировой инструмент» не имеет средств, чтобы расплатиться по своим
44
обязательствам, среди которых большая часть принадлежит задолженности
перед поставщиками.
Комплекс мероприятий, направленных на повышение эффективности
управления дебиторской задолженностью ООО «Мировой инструмент»
приведен в третьей главе работы.
45
Глава 3. Пути повышения эффективности управления
дебиторской и кредиторской задолженностью ООО «Мировой
инструмент»
3.1. Мероприятия по повышению эффективности управления
дебиторской и кредиторской задолженностью организации
Для устранения выявленных проблем в области управления
финансовыми ресурсами необходимо провести следующие мероприятия:
- минимизировать дебиторскую задолженность за счет разработки
кредитной политики организации (планирование кредитной политики);
- погасить кредиторскую задолженность за счет высвобожденных
финансовых ресурсов;
- ввести в штат специалиста по управлению дебиторской
задолженностью.
Рассмотрим предложенные мероприятия более подробно.
1) Планирование кредитной политики ООО «Мировой инструмент».
Планирование политики управления дебиторской задолженностью
организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям
продукции) осуществляется поэтапно. Рассмотрим каждый этап более
подробно.
1. Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем
периоде
На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской
задолженности организации и его динамика в предшествующем периоде.
Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента
отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который
рассчитывается по следующей формуле:
КОАдз = ДЗ/ОА,
Где:
Таблица 17
46
Пояснение обозначений формулы КОАдз
Обозначение
Пояснение
КОАдз
коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую
задолженность
ДЗ
общая сумма дебиторской задолженности организации (или
сумма задолженности отдельно по товарному и
потребительскому кредиту)
ОА
общая сумма оборотных активов организации
КОАдз = ДЗ/ОА = 12452/14072 = 0,88
Дебиторская задолженность отвлекает 70% оборотных средств.
На втором этапе анализа определяются средний период инкассации
дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом
периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
ПИдз = ДЗср/О,
Где:
Таблица 18
Пояснение обозначений формулы ПИдз
Обозначение
Пояснение
ПИдз
средний период инкассации дебиторской задолженности
ДЗср
средний остаток дебиторской задолженности организации (в
целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде
Оо
сумма однодневного оборота по реализации продукции в
рассматриваемом периоде
ДЗср = (9650+12452)/2 = 11051 тыс. руб.
Оо = выручка за полугодие / 180 = 268520 / 180 = 713 тыс. руб.
ПИдз = ДЗср/Оо = 11051 / 713 = 15,5 дней.
Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует
скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного
периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
КОдз = ОР/ДЗср
Где:
47
Таблица 19
Пояснение обозначений формулы КОдз
Обозначение
Пояснение
КОдз
количество оборотов дебиторской задолженности
организации в рассматриваемом периоде
ОР
общая сумма оборота по реализации продукции в
рассматриваемом периоде
ДЗср
средний остаток дебиторской задолженности организации (в
целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде
Ор = выручка = 268520 тыс. руб.
КОдз = ОР/ДЗср = 268520 / 11051 = 24,3
На третьем этапе анализа подробно рассматривается состав
просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и
безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются
следующие показатели:
- коэффициент просроченности дебиторской задолженности:
КПдз = ДЗпр / ДЗ,
Где:
Таблица 20
Пояснение обозначений формулы КПдз
Обозначение
Пояснение
КПдз
коэффициент просроченности дебиторской задолженности
ДЗпр
сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в
предусмотренные сроки
ДЗ
общая сумма дебиторской задолженности организации
ДЗпр = 0,4% от ДЗ = 12452*0,4 = 4980,8 тыс. руб.
КПдз = ДЗпр / ДЗ = 4980,8 / 12452 = 0,4
- средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной)
дебиторской задолженности:
ВПдз = ДЗпр / Оо,
48
Где:
Таблица 21
Пояснение обозначений формулы ВПдз
Обозначение
Пояснение
ВПдз
средний «возраст» просроченной (сомнительной,
безнадежной) дебиторской задолженности
ДЗпр
средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной
в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом
периоде
Оо
сумма однодневного оборота по реализации в
рассматриваемом периоде
ВПдз = ДЗпр / Оо = 4980,8 / 713 = 6,9 дней
На четвертом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного
от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях
сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема
реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с
суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга,
а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями
(безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с
неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой
давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:
Эдз = Пдз - ТЗдз – ФПдз,
Где:
Таблица 22
Пояснение обозначений формулы Эдз
Обозначение
Пояснение
Эдз
сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в
дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями
Пдз
дополнительная прибыль организации, полученная от
увеличения объема реализации продукции за счет
предоставления кредита
ТЗдз
текущие затраты организации, связанные с организацией
49
кредитования покупателей и инкассацией долга
ФПдз
сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга
покупателями
ТЗдз = 0,01% от ДЗ = 124,5 тыс.руб.
Пдз = ДЗ = 12452 тыс. руб.
ФПдз = ДЗпр = 4980,8 тыс. руб.
Эдз = Пдз - ТЗдз – ФПдз = 12452-124,5-4980,8 = 7346,7 тыс. руб.
Результаты анализа используются в процессе последующей разработки
отдельных параметров кредитной политики организации.
2. Планирование возможной суммы финансовых средств,
инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному
(коммерческому) и потребительскому кредиту
Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в
дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:
И
дз
= О
рк
* К
с:ц
х (ППКср + ПР
ср
) : 360,
Где:
Таблица 23
Пояснение обозначений формулы Идз
Обозначение
Пояснение
Идз
необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в
дебиторскую задолженность
Орк
планируемый объем реализации продукции в кредит
Кс:ц
коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции,
выраженный десятичной дробью
ППКср
средний период предоставления кредита покупателям, в
днях
ПРср
средний период просрочки платежей по предоставленному
кредиту, в днях
Орк = ДЗ = 12452 тыс. руб.
Кс/ц = Себестоимость / выручка = 127800 / 128345 = 0,9
ППКср = 10 дней
50
ПРср = 8,5
Идз = 12452*0,9*(10+8,5)/360 = 575,9 тыс. руб.
Эта сумма меньше денежных средств, следовательно, можем
инвестировать 575,9 тыс. руб. в дебиторскую задолженность.
3. Прогнозирование возможной стоимости товарного кредита
Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых
скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную
продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита такая ценовая
скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит,
рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении. Алгоритм этого
расчета характеризуется следующей формулой:
ПСк = ЦСн х 360 / СПк,
Где:
Таблица 24
Пояснение обозначений формулы ПСк
Обозначение
Пояснение
ПСк
годовая норма процентной ставки за предоставляемый
кредит
ЦСн
ценовая скидка, предоставляемая покупателю при
осуществлении немедленного расчета за приобретенную
продукцию, в %
СПк
срок предоставления кредита (кредитный период), в днях
ПСК = ЦСн*360/СПк = 0,1*360/10 = 3,6 %
Таким образом, при одномоментной оплате возможна скидка 10%
В случае предоставления отсрочки платежа происходит удорожание
продукции на 3,6 %.
4. Прогнозирование оптимальности разработанной кредитной политики
Критерием оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной
политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а
соответственно и среднего размера дебиторской задолженности по расчетам
51
с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает следующее
условие:
ДЗо —> ОПдр ≥ ОЗдз + ПСдз,
Где:
Таблица 25
Пояснение обозначений формулы ДЗо
Обозначение
Пояснение
ДЗо
оптимальный размер дебиторской задолженности
предприятия при нормальном его финансовом состоянии
ОПдр
дополнительная операционная прибыль, получаемая
предприятием от увеличения продажи продукции в кредит
ОЗдз
дополнительные операционные затраты организации по
обслуживанию дебиторской задолженности
ПСдз
размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую
задолженность из-за недобросовестности
(неплатежеспособности) покупателей
ПСдз = 575,9 тыс. руб.
ОЗдз = 124,5 тыс. руб.
Таким образом, дополнительная прибыль при существующем уровне
дебиторской задолженности должна быть не менее 575,9+124,5 = 700,4
тыс.руб.
2) Погашение кредиторской задолженности за счет дебиторской
задолженности
У ООО «Мировой инструмент» имеется дебиторская задолженность,
поэтому руководству предприятия предлагается погасить часть своей
кредиторской задолженности за счет погашения дебиторской задолженности.
Предлагается полученные денежные средства от погашенной
дебиторской задолженности использовать в первую очередь для погашения
кредиторской задолженности перед бюджетом, чтоб не возникли штрафные
санкции, перед работниками общества, чтобы сократить до минимума