56
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
Рисунок показывает, что на состав и структуру дебиторской
задолженности предприятия оказывает непосредственное влияние политика
сбыта готовой продукции, действующая на УКПП «Бобруйский завод
напитков».
Очевидно, что предприятие в качестве основного метода сбыта
продукции определило увеличение доли присутствия готовой продукции
УКПП «Бобруйский завод напитков» в торговых сетях Республики Беларусь,
как гарантов обеспечения высоких объемов сбыта продукции.
Для повышения привлекательности УКПП «Бобруйский завод напитков»
для торговых сетей как контрагента по поставке сокосодержащих, плодово-
ягодных вин предприятие вынуждено предоставлять для оплаты уже
отгруженной продукции большие отсрочки платежей, что отрицательно
сказывается на общем финансовом состоянии предприятия и показателе его
платежеспособности.
Аналитика управления дебиторской задолженностью входит в состав
внутризаводского управленческого и финансового анализа и контроля.
Главным направлением является контроль за своевременностью оплаты счетов.
Для этого необходим анализ показателей оборачиваемости средств, вложенных
в дебиторскую задолженность.
Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает увеличение или
уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого УКПП «Бобруйский
завод напитков» другим субъектам хозяйствования. Если учетной политикой
предприятия предусмотрен переход права собственности на товар с момента
отгрузки, то увеличение показателя означает уменьшение реализации в кредит,
а снижение — увеличение объема предоставляемых товарных кредитов.
Показатель рассчитывается, как отношение выручки от реализации
продукции, работ и услуг к сумме дебиторской задолженности.
57
Динамику оборачиваемости дебиторской задолженности рассмотрим в
Таблице 4.
Таблица 4
Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности УКПП
«Бобруйский завод напитков» за 2014-2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонения,
%
2014/
2013
2015/
2013
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, оборотов
2,49
2,08
2,31
-16,5
-7,2
Период погашения дебиторской
задолженности, дней.
144,6
173,1
155,8
19,7
7,7
Доля дебиторской задолженности в
общем объеме текущих активов, %
42,8
51,1
52,2
19,4
22,0
Доля сомнительной задолженности в
общем объеме задолженности, %
34,2
38,9
41,2
13,7
20,5
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
В 2015 году данный показатель составил 2,08 оборотов, что на 16,5%
ниже значения 2014 года. В 2016 году данный показатель ниже уровня 2014
года на 7,2%.
Период погашения дебиторской задолженности рассчитывается, как
отношение количества дней в году (360) к коэффициенту оборачиваемости.
Отметим, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее
непогашения. В 2015 году данный показатель увеличился на 19,7%, а в 2016
году на 7,7%, по сравнению с 2014 годом.
Чем выше доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих
активов, тем менее мобильна структура имущества УКПП «Бобруйский завод
напитков». Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов
УКПП «Бобруйский завод напитков» в 2014-2016 годах составила 42,8% -
52,2%, причем, с течением времени неуклонно растет в рассматриваемом
периоде.
Доля сомнительной задолженности характеризует «качество»
дебиторской задолженности. Тенденция к росту данного показателя
свидетельствует о снижении ликвидности предприятия. К сожалению, данный
58
показатель в рассматриваемом периоде времени 2014-2016 годы вырос с 34,2%
в 2014 году до 41,2% в 2016 году.
Таким образом, анализ дебиторской задолженности показал, что на
предприятии с каждым годом снижается мобильность имущества за счет роста
дебиторской задолженности.
2.3. Оценка кредиторской задолженности организации
Основным источником анализа кредиторской задолженности УКПП
«Бобруйский завод напитков» является бухгалтерская отчетность за 2014-2016
годы.
Удельный вес кредиторской задолженности предприятия в структуре
пассива баланса за 2014-2016 гг. проанализирован в таблице 5.
Таблица 5
Удельный вес кредиторской задолженности в структуре пассива
баланса УКПП «Бобруйский завод напитков» за 2014-2016 годы.
Статьи баланса
2014 год
2015 год
2016 год
Откл. % п.
Сумма
U,
%
Сумма
U,
%
Сумма
U,
%
2015/
2014
2016
/
2014
Капитал и
резервы
3411
11,3
12712
26,1
11449
19,9
14,8
8,6
Краткосрочные
обязательства
26804
88,7
35983
73,9
46223
79,1
-14,8
-8,6
В т.ч.
кредиторская
задолженность
11317
37,5
14520
29,8
18236
31,6
-7,7
-5,9
Итого пассив
30215
100
48698
100
57672
100
х
х
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
В структуре пассива баланса УКПП «Бобруйский завод напитков» за 2014
- 2016 годы наблюдается динамика изменений и доли кредиторской
задолженности. Так, доля кредиторской задолженности в 2015 году, по
сравнению с 2014 годом доля снизилась на 7,7 процентных пункта, а в 2016
году, по сравнению с 2014 годом – доля снизилась на 5,9 процентных пункта.
59
Состав и структуру кредиторской задолженности УКПП «Бобруйский
завод напитков» рассмотрим в Таблице 6.
Таблица 6
Состав и структура кредиторской задолженности УКПП
«Бобруйский завод напитков» в 2014-2016 годах
Кредиторы
2014 год
2015 год
2016 год
Откл. % п.
Сумма
U,
%
Сумма
U,
%
Сумма
U,
%
2015
/201
4
2016
/201
4
Поставщики и
подрядчики
8725
77,1
10751
74,0
12720
69,7
-3,1
-7,4
По оплате туда
798
7,1
859
5,9
1458
8,0
-1,2
0,9
Расчеты с
персоналом
39
0,3
14
0,1
24
0,1
-0,2
-0,2
Расчеты по налогам
и сборам
1457
12,9
2578
17,8
3547
19,5
4,9
6,6
Расчеты по соц.
страх.
298
2,6
318
2,2
487
2,7
-0,4
0,1
Кредиторская
задолженность
11317
100
14520
100
18236
100
х
х
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
Данные таблицы 6 показывают, что предприятие в силу установления для
торговых сетей большой отсрочки платежа за отгруженную продукцию не
может своевременно и в полном объеме исполнять свои обязанности перед
поставщиками сырья и материалов, а также перед подрядчиками.
Данный факт отрицательно характеризует УКПП «Бобруйский завод
напитков» для поставщиков и подрядчиков. В связи с этим с предприятием в
качестве поставщиков работают только те контрагенты, которые обладают
достаточным запасом средств для обеспечения финансовой устойчивости.
Как правило, новые контрагенты, которые ждут быстрого исполнения
обязательств в пункте оплаты за поставленное сырье и материалы не могут
осуществлять сотрудничество с УКПП «Бобруйский завод напитков» на
долговременной основе по причине просрочек платежа, некоторые из которых
являются критическими по срокам погашения.
60
Наглядно состав и структуру кредиторской задолженности УКПП
«Бобруйский завод напитков» в 2014-2016 годах можно посмотреть на рисунке
10.
Рисунок 10. Состав и структура кредиторской задолженности УКПП
«Бобруйский завод напитков» в 2014-2016 гг.
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
По данным Таблицы 6 и рисунка 10 необходимо отметить, что
наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимают
расчеты с поставщиками и подрядчиками на уровне 77,1% - 69,7%.
Доля расчетов по оплате труда в структуре кредиторской задолженности
составляет 5,9% - 8,0%, расчетов с персоналом – 0,1% - 0,3%, расчетов по
налогам и сборам – 12,9% – 19,5%, расчетов по социальному страхованию 2,2%
- 2,7%.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2014
2015
2016
61
УКПП «Бобруйский завод напитков» своевременно производит выплату
заработной платы, пособий по уходу за детьми, и прочих расчетов с
персоналом, что характеризует его как надежного работодателя.
Анализируя кредиторскую задолженность УКПП «Бобруйский завод
напитков», рассчитаем и оценим в динамике показатели оборачиваемости
кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов этой
задолженности в течение 2014-2016 годов.
Результаты приведем в Таблице 7.
Таблица 7
Динамика показателей оборачиваемости кредиторской
задолженности УКПП «Бобруйский завод напитков»
в 2014-2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонения,
%
2015/
2014
2016/
2014
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, оборотов
1,61
2,38
2,24
47,8
39,1
Период погашения кредиторской
задолженности, дней.
223,6
151,3
160,7
-32,3
-28,1
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
Оборачиваемость кредиторской задолженности отражает увеличение или
уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого другими субъектами
хозяйствования УКПП «Бобруйский завод напитков». Увеличение показателя
означает уменьшение получения товаров в кредит, а снижение — увеличение
объема полученных товарных кредитов. Показатель рассчитывается, как
отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к сумме
кредиторской задолженности.
В 2015 году данный показатель составил 2,38 оборотов, что на 47,8%
выше значения 2014 года. В 2016 году данный показатель выше уровня 2014
года на 39,1%.
Период погашения кредиторской задолженности рассчитывается, как
отношение количества дней в году (360) к коэффициенту оборачиваемости.
62
Отметим, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее
непогашения. В 2015 году данный показатель снизился на 32,3%, а в 2016 году
на 28,1%, по сравнению с 2014 годом.
Таким образом, по анализу оборачиваемости кредиторской
задолженности УКПП «Бобруйский завод напитков» в динамике можно
сказать, что предприятие стало менее привлекательным для контрагентов, что
отразилось на недополучении предприятием товарных кредитов.
2.4. Оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на
финансовое состояние предприятия
Важным этапом аналитики дебиторской и кредиторской задолженности
УКПП «Бобруйский завод напитков» - является сравнение этих сумм между
собой. Результаты оформим в Таблицу 8.
Таблица 8
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности УКПП
«Бобруйский завод напитков» в 2014-2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонения,
%
2015/
2014
2016/
2014
Дебиторская задолженность, млн. руб.
7233
16618
17723
129,8
145,0
Кредиторская задолженность, млн.
руб.
11317
14520
18236
28,3
61,1
Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности
(коэффициент платежного баланса)
0,64
1,14
0,97
78,1
51,6
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
На основании приведенных данных в Таблице 8 можно сделать
вывод, что в 2014 году коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности говорит о превышении кредиторской
задолженности над дебиторской задолженностью на 0,36 или на 36 %.
В 2015 году значение коэффициента составило 1,14, другими словами,
на 14% сумма дебиторской задолженности превышает сумму кредиторской
задолженности. В 2016 году коэффициент снова стал менее 1 – 0,97.
63
В данном периоде времени можно сказать, что соотношение только в
2014 году является нерациональным, так как кредиторская задолженность не
должна превышать дебиторскую задолженность более чем на 10 %.
Очевидно, что для специалистов УКПП «Бобруйский завод напитков»
важной необходимостью является ежеквартальное отслеживание данного
соотношения.
Следует более внимательно анализировать и рассчитываться с
кредиторами планомерно, согласно установленным срокам. Иначе
предприятие потеряет доверие своих постоянных поставщиков, что может
сказаться на деловой репутации, банков и других кредиторов, получение в
ысоких по сумме штрафных санкций по расчетам с контрагентами.
Погашение задолженности покупателями и заказчиками — это источник
средств для погашения задолженности УКПП «Бобруйский завод напитков»
перед поставщиками и подрядчиками. Если оборачиваемость дебиторской
задолженности осуществляется медленнее, чем кредиторской, это значит, что у
предприятия возникли неблагоприятные условия расчетов с покупателями и
поставщиками: предприятие возвращает свои долги чаще, чем оно получает
оплату за реализованную продукцию. И наоборот, если дебиторская
задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у предприятия
появляются свободные оборотные средства в размере, соответствующем
абсолютной разнице между количеством дней оборота кредиторской и
дебиторской задолженности.
Оценить влияние дебиторской и кредиторской задолженности на
финансовое состояние можно с помощью факторного анализа основных
финансовых коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности,
коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициента оборачиваемости
оборотных активов.
Для анализа целесообразнее взять 2015-2016 гг.
64
Коэффициент текущей ликвидности – это соотношение суммы
краткосрочных активов к сумме краткосрочных обязательств и имеет формулу
вида: Ктл = КА/КО, где:
Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
КА – краткосрочные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
В свою очередь, краткосрочные активы состоят из: запасов и затрат (Зз),
дебиторской задолженности (Дз) и денежных средств (Дс).
Краткосрочные обязательства состоят из краткосрочных кредитов и
займов (Ккз) и кредиторской задолженности (Кз).
Для проведения факторного анализа построим многофакторную модель
вида: Ктл1 = (Зз1 + Дз1 + Дс1)/(Ккз1 + Кз1);
Ктлусл1 = (Зз2 + Дз1 + Дс1)/(Ккз1 + Кз1);
Ктлусл2 = (Зз2 + Дз2 + Дс1)/(Ккз1 + Кз1);
Ктлусл3 = (Зз2 + Дз2 + Дс2)/(Ккз1 + Кз1);
Ктлусл4 = (Зз2 + Дз2 + Дс2)/(Ккз2 + Кз1);
Ктл2 = (Зз2 + Дз2 + Дс2)/(Ккз2 + Кз2);
Расчёты для факторного анализа приведем в Таблице 9.
Таблица 9
Расчеты для факторного анализа влияния сумм дебиторской и
кредиторской задолженности на коэффициент текущей
ликвидности УКПП «Бобруйский завод напитков» за 2015-2016
годы.
Показатель (млн. руб.)
Обозн.
2015 г.
2016 г.
Откл. +;-
Запасы и затраты
Зз
15189
14968
-221
Дебиторская задолженность
Дз
16618
17723
1105
Денежные средства
Дс
693
1247
554
Краткосрочные кредиты и займы
Ккз
21463
27987
6524
Кредиторская задолженность
Кз
14520
18236
3716
Коэффициент текущей ликвидности
Ктл1
0,903
-0,169
Коэффициент текущей ликвидности
Ктлусл1
0,897
-0,006
Коэффициент текущей ликвидности
Ктлусл2
0,928
0,031
Коэффициент текущей ликвидности
Ктлусл3
0,943
0,015
Коэффициент текущей ликвидности
Ктлусл4
0,798
-0,145
Коэффициент текущей ликвидности
Ктл2
0,734
-0,064
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных УКПП «Бобруйский завод
напитков».
65
Как показывают данные Таблицы 9, в 2016 году коэффициент текущей
ликвидности снизился на 0,169 единиц до значения 0,734. Для промышленного
предприятия – это довольно низкий показатель, так, как норматив составляет 2
и более единиц.
Рассмотрим, за счет каких факторов и на сколько коэффициент текущей
ликвидности УКПП «Бобруйский завод напитков» в 2016 году изменился: за
счет снижения запасов и затрат на 221 млн. руб. – коэффициент текущей
ликвидности снизился на 0,006 единиц (Ктлусл1 - Ктл1); за счет увеличения
суммы дебиторской задолженности на 1105 млн. руб. - коэффициент текущей
ликвидности увеличился на 0,031 единиц (Ктлусл2 - Ктлусл1); за счет увеличения
суммы денежных средств на 554 млн. руб. - коэффициент текущей ликвидности
увеличился на 0,015 единиц (Ктлусл3 – Ктлусл2); за счет увеличения суммы
краткосрочных кредитов и займов на 6524 млн. руб. - коэффициент текущей
ликвидности снизился на 0,145 единиц (Ктлусл4 – Ктлусл3); за счет увеличения
кредиторской задолженности на 3716 млн. руб. - коэффициент текущей
ликвидности снизился на 0,064 единиц (Ктл2 – Ктлусл4).
Второй основной финансовый показатель - Коэффициент абсолютной
ликвидности – показывает отношение наиболее ликвидных оборотных средств
(денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным
обязательствам.
Для проведения факторного анализа построим многофакторную модель
вида:
Кал1 = Дс1/(Ккз1 + Кз1);
Калусл1 = Дс2/(Ккз1 + Кз1);
Калусл2 = Дс2/(Ккз2 + Кз1);
Кал2 = Дс2/(Ккз2 + Кз2);
Расчёты для факторного анализа целесообразнее систематизировать в
виде Таблицы 10.