25
В связи с этим затруднительным является использование показателя
оборачиваемости как способа контроля дебиторской и кредиторской
задолженности. Помимо этого, результаты использования указанных
методик на предприятиях разных отраслей являются сложно сопоставимыми.
Причинами является диверсификация и разносторонний характер
деятельности предприятий (в особенности крупных). Таким образом, стоит
сделать вывод о том, что в современных условиях необходим комплексный
системный анализ.
К основным положениям комплексного подхода к анализу обязательств
предприятия, относят
28
:
- предварительный анализ и планирование предельного объема
кредиторской и дебиторской задолженности (учитываются возможности
предприятия и объем инвестиций в такую задолженность);
- определить степень кредитоспособности и платежеспособности
клиентов до момента заключения договора (важно также отслеживать
изменения в процессе сотрудничества с клиентом);
- отслеживать изменения уровня задолженности и на основании
данных изменений принимать соответствующие решения, с целью
предотвращения негативных последствий;
- проводить анализ возможностей дебиторской и кредиторской
задолженности по срокам и размерам;
- анализировать сильные и слабые стороны деятельности
предприятия, то есть внутреннюю бизнес-среду;
- анализировать частные и комплексные финансовые показатели.
В ходе анализа темпы прироста кредиторской задолженности
целесообразно сравнить с темпами прироста валюты баланса. В том случае,
когда рост суммы по балансу осуществляется наиболее быстрыми темпами,
стоит сделать вывод о том, что устойчивость предприятия не снижается.
28
Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под. ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и
доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2017. - 522 с.
26
Данное соотношение позволяет выявить потребности в источниках
финансирования. При быстрых темпах роста дебиторской задолженности,
увеличивается потребность в финансировании. Рост дебиторской
задолженности является экономически оправданным при росте выручке и
денежных средств, а также при незначительном увеличении запасов
29
.
Прибыльность предприятия, определение дисконтной и кредитной
политики для малоэффективных покупателей, определение путей ускорения
востребования долгов, выбор условий продажи, которые смогут
гарантированно обеспечить поступление денежных средств, - факторы, от
которые находятся в зависимости от эффективности управления дебиторской
задолженностью.
Приемы управления дебиторской задолженностью могут быть
следующими: учет заказов, оформление счетов и установление характера
дебиторской задолженности. Момент, подлежащий рассмотрению и
требующий особого внимания, заключается в поиске путей, которые
позволят сократить средний промежуток времени между завершением
операции по продаже товара и выпиской счета-фактуры покупателю. Также
необходимо проводить оценку возможных издержек, которые связаны с
дебиторской задолженностью, то есть оценивать упущенную выгоду от
неиспользования средств.
Таким образом, управление дебиторской задолженностью включает в
себя
30
:
- анализ дебиторов;
- анализ реальной стоимости существующей дебиторской
задолженности;
- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности;
29
Зайцев Н.П. Экономика организации: учебник. - М.: Изд-во «Экзамен», 2016. - 768 с.
30
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.:
Интерпрессервис; Экоперспектива, 2016. – 576 с.
27
- разработку политики авансовых расчетов и предоставления
коммерческих кредитов;
- оценку и реализацию факторинга. В первую очередь анализ
дебиторов предусматривает определение платежеспособности, для того
чтобы выработать индивидуальные условия представления коммерческих
кредитов и условия факторинговых договоров. Менеджер, проанализировав
уровень и динамику коэффициентов ликвидности, может прийти к
следующим выводам: снизить проценты по коммерческим кредитам,
продавать продукцию по предоплате, или к иным выводам на основании
результатов анализа.
Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости
предусматривает необходимость в проведении анализа задолженности по
срокам ее возникновения. Также появляется необходимость выявить
безнадежную задолженность и сформировать на эту сумму соответствующий
резерв
31
.
Важный момент в рамках управления дебиторской задолженностью –
определить сроки кредита, представляющегося покупателям. Это
обусловлено тем, что кредиты непосредственно влияют на объемы продаж и
получение денег. В качестве примера стоит привести ситуацию, которая
заключается в следующем: если компания предоставляет более
продолжительные сроки кредита, то это может увеличить объем продаж. В
том случае, когда компания предлагает жесткие сроки кредита, она будет
иметь меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую
задолженность и потерь от безнадежных долгов. Данный момент является
положительным, с одной стороны, однако с другой стороны, все это может
снизить объемы продаж, уменьшить прибыль и, соответственно, получить
негативную реакцию от покупателей. Компания может устанавливать
неконкретные сроки кредита. За счет этого она может увеличить объемы
31
Горемыкин В.А. Планирование на предприятии: Учеб. для ВУЗов/ Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р.,
Богомолов А.Ю.-2-е изд., стер. - М.: Филинъ, РИЛАНТ, 2017. - 328 с.
28
продаж и получить больше дохода. Но, в данной ситуации не исключены
риски, которые представлены увеличением доли безнадежных долгов и
большими затратами. Затраты обусловлены тем, что малоэффективные
покупатели могут затягивать оплату.
Либерализация сроков дебиторской задолженности будет уместна в
том случае, если предприятие стремится избавиться от товарно-
материальных запасов, которые являются избыточными, или от устаревших
товаров. В качестве примера стоит привести сезонные товары, например,
купальные костюмы. Относительно скоропортящихся товаров целесообразно
использование краткосрочной дебиторской задолженности, а также оплаты
при поставке (по возможности)
32
.
Оценка платежеспособности потенциальных покупателей должна
осуществляться при наличии следующих факторов, которые необходимо
учитывать: честность покупателя, финансовая устойчивость и
имущественное обеспечение. Кредитная надежность покупателя может
оцениваться с помощью количественных методов анализа регресса,
рассматривающего изменения зависимой переменной, имеющей место при
изменении независимой (информативной) переменной
33
.
Данный метод будет являться особо полезным, если предприятию
необходимо провести оценку большого количества некрупных покупателей.
Для компаний, которые осуществляют продажу товаров многим покупателям
и на протяжении долгого времени не меняют свою кредитную политику,
важной является наиболее тщательная оценка возможных потерь по
безнадежным долгам. Продление кредита может сопровождаться
дополнительными расходами: административными расходами различных
отделов компании (кредитного, компьютерного); комиссионными
32
Курбатов Г.А., Вакар А.А. Методы управления налоговой нагрузкой при росте дебиторской
задолженности // Налоговый вестник. – 2019. – № 9. – С. 129
33
Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и не коммерческих организациях. - М.: Изд-во
«Книготорговый центр Маркетинг», 2016. - 320 с.
29
(выплачиваются специальным агентствам, которые определяют
кредитоспособность заемщика).
При осуществлении расчетов, дебиторская и/или кредиторская
задолженности могут, как увеличиваться, так и уменьшаться. Данный факт
оказывает непосредственное влияние на оборачиваемость капитала,
вложенного в текущие активы, а соответственно это отражается на
финансовом состоянии организации.
Неосмотрительность в кредитной политике организации относительно
покупателей, неплатежеспособность и банкротство, могут являться
результатами резкого увеличения дебиторской задолженности и ее доли в
текущих активах. Компания может прибегнуть к сокращению отгрузки
продукции, и в этом случае счета дебиторов уменьшатся
34
.
Стоит сделать вывод о том, что рост дебиторской задолженности не во
всех случаях стоит оценивать как отрицательный. В рамках анализа
возникает необходимость в выявлении изменений сумм дебиторской
задолженности в организации и их группировки по причинам образования.
Возникновение дебиторской задолженности обусловлено отгрузкой готовой
продукции покупателям без предоплаты, а также нарушениям сроков
поставке по авансам, которые были оплачены поставщикам.
Уровень дебиторской задолженности организации зависит от
множества различных факторов, которые являются как объективными, так и
субъективными. Объективные факторы представлены экономическими
условиями, в рамках которых происходит предпринимательская
деятельность: емкость рынка, вид товаров, степень насыщенности рынка,
система расчетов и другие факторы. Субъективные факторы представлены,
прежде всего, профессиональным уровнем финансового менеджера, а также
кредитной политикой организации, оказывающей существенное влияние на
реализацию продукции.
34
Кулик О.М. Некоторые аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностями российских
предприятий. М.: Финансист, 2016. - 189 с.
30
Возникновение дебиторской задолженности, которая имеет большой
срок погашения, обусловлено тем, что компания в стремлении сохранить
сбыт, идет на поставку продукции без предоплаты. В результате этого
дебиторская задолженность и долги предприятия увеличиваются
35
.
Стоит разграничивать понятия нормальной и просроченной
задолженности. Просроченная задолженность ведет к финансовым
трудностям, потому как организация испытывает недостаток финансовых
ресурсов, которые могли бы пойти на выплату заработной платы
сотрудникам или на приобретение производственных запасов. Замедление
оборачиваемости капитала также обусловлено замораживанием средств в
дебиторской задолженности.
Анализ дебиторской задолженности также должен предусматривать
изучение динамики, состава, причин и давности возникновения дебиторской
задолженности. Важно и установление того, имеются ли в составе такой
задолженности нереальные для взыскания суммы или суммы, по которые
сроки давно истекают. В том случае, если таковые обнаружены, требуется
срочное принятие мер по их взысканию (оформляются векселя, обращаются
в суд и т.п.).
Помимо данных баланса, для анализа дебиторской задолженности,
стоит также использовать данные первичного и аналитического
бухгалтерского учета
36
.
Абсолютные и относительные величины также могут использоваться
для анализа и контроля уровня дебиторской задолженности. Важным
является и контроль за тем, насколько своевременно погашается
задолженность дебиторами. В этих целях может применяться коэффициент
погашаемости дебиторской задолженности. Данный коэффициент
необходимо рассчитывать как отношение средней дебиторской
35
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов /
П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко А.Е., Л.А. Овчиникова и др.; Под ред. П.П. Табурчака. - Ростов н/Д: Феникс,
2018. – 352 с.
36
Мизиковский Е.А. Аудит дебиторской задолженности // Аудиторские ведомости. – 2017 – № 3. – С. 35
31
задолженности по основной деятельности к выручке от реализации. Значение
рассматриваемого показателя находится в зависимости от вида договоров,
которые превалируют в конкретной организации. Например, если основным
типом договора предусматривает оплата в течение 2-ух недель с момента
отгрузки, то критическое значение коэффициента будет составлять 1/26.
Соответственно, в ситуациях, когда расчетное значение коэффициента
превосходит 1/26 стоит сделать вывод, что у организации имеются проблемы
своими дебиторами. При обратном отношении коэффициента погашаемости -
оборачиваемость дебиторской задолженности.
В практической деятельности не редко возникает необходимость в
расчете срока погашения дебиторской задолженности поставщиков за
предоплату материалов. В данной ситуации будут использовать суммы
авансов, выданных и сумме поступивших товаров (сырье, материалы и
комплектующие изделия).
Все указанные показатели подлежат сравнению в динамике со
среднеотраслевыми данными и нормативами. Цель сравнения – изучить
причины того, почему увеличилась продолжительность периода нахождения
средств в дебиторской задолженности. Как было указано выше, причинами
могут выступать финансовые трудности у покупателей, а также
неэффективная система расчетов и т.п.
Анализ состояния дебиторской задолженности стоит начинать с общей
динамики ее объема, как в целом, так и отдельно по статьям
37
. После этого
необходимо проанализировать качественное состояние дебиторской
задолженности для того, чтобы выявить динамику абсолютного и
относительно размера неоправданной задолженности.
Вне зависимости от того, какие контролирующие меры
осуществляются организацией для того, чтобы избежать продаж продукции
37
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры, - М.: Финансы и статистика, 2015. - 559 с.
32
неплатежеспособным покупателям, бухгалтерия ведет соответствующий
журнал-ордер или ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками.
Ведомость является основанием для ранжирования задолженности по
срокам оплаты счетов, которое поможет организации определиться с
политикой в сфере управления дебиторской задолженностью (активами) и
расчетными операциями.
Все счета к получению подлежат классификации по следующим
группам
38
:
- срок оплаты не наступил;
- просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);
- просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);
- просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
- просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);
- просрочка от 360 дней и более (более 1 года).
Оправданная задолженность – это задолженность, срок погашения
которой еще не наступил или же составляет менее 1 месяца. Неоправданная
задолженность представлена просроченной задолженностью покупателей и
заказчиков. Таким образом, чем больше срок просрочки, тем больше
вероятность неуплаты по счету. Если средства отвлекаются в данную
задолженность, ослабляется ликвидность баланса и в целом создается
серьезная угроза неплатежеспособности.
Завершающим этапом анализа состояния оборотных активов будет
являться оценка изменений доли трудно реализуемых активов в общей
величине оборотных активов и соотношение трудно реализуемых и легко
реализуемых активов. Факт повышения доли трудно реализуемых активов
говорит об ослаблении финансовой устойчивости организации и может
существенно снизить ее платежеспособность
39
.
38
Финансовое состояние предприятия. Методы оценки М.: ИКЦ «ДИС», 2015. – 224 с.
39
Голиков Е.А. Маркетинг и логистика. Учебное пособие – М.: ИД «Дашков и К», 2016. - 478 с.
33
Началом анализа дебиторской задолженности является составлении
реестра старения счетов дебиторов. Исходная информация для составления
представлена данными бухгалтерского учета по задолженности
определенных контрагентов. Стоит отметить, что важным является
получение информации, как о сумме задолженности, так и о сроках
возникновения такой задолженности.
Следующий этап – определить структуру и динамику изменения по
каждой статье дебиторской задолженности организации.
Анализ прочих дебиторов также должен отражать, насколько
своевременными являются платежи рабочих и служащих за товары, которые
были приобретены в кредит. Несвоевременное погашение рабочими и
служащими кредита ведет к превышению имеющейся у организации ссуды
банка. При этом сумма превышения будет рассматриваться в качестве
дебиторской задолженности.
Благодаря анализу дебиторской задолженности выявляется, каким
образом осуществляются расчёты по возмещению материального ущерба,
который был начислен по причине возникших недостач или хищения
ценностей. Анализ также позволяет выявить, насколько своевременно
предъявляются документы в судебные органы в целях возмещения ущерба
40
.
Определение срока оборачиваемости дебиторской задолженности.
Цель указанного вида анализа – определить наличие возможностей
сокращения величины конкретной статьи дебиторской задолженности. Для
того чтобы более наглядно представить, как срок оборачиваемости
дебиторской задолженности влияет на результаты деятельности организации,
необходимо рассматривать данный показатель с точки зрения
производственно-коммерческого цикла.
Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости
дебиторской задолженности для реализации задач, которые были поставлены
40
Бакаланов М.И. Теория экономического анализа: - М.: Финансы и статистика,2016. - 416 с.
34
перед организацией, может по ее минимизации осуществляться по данному
алгоритму отдельно для каждой статьи дебиторской задолженности
41
:
а) Определение реальной оборачиваемости статьи дебиторской
задолженности предприятия:
Одз = В / ДЗср (1)
Где, Одз – реальная оборачиваемость статьи дебиторской
задолженности предприятия;
В – валовая выручка;
ДЗср – средняя величина статьи дебиторской задолженности
предприятия.
б) Определение периода погашения статьи дебиторской
задолженности предприятия:
Пдз = n / Одз (2)
Где, Пдз – период погашения статьи дебиторской задолженности
предприятия;
n – длительность анализируемого периода в днях.
в) Определение оборачиваемости для требуемого прироста
оплаченной валовой выручки предприятия (в данном случае требуемый
прирост оплаченной валовой выручки достигается за счет уменьшения
суммы дебиторской задолженности):
Оп = В / Пдс (3)
Где, Оп – оборачиваемость для требуемого прироста валовой выручки;
Пдс – необходимый прирост денежных средств к оплаченной валовой
выручке, руб.
г) Определение срока оборота для требуемого прироста оплаченной
валовой выручки предприятия:
Сп = n / Оп (4)
где Сп – срок оборота прироста валовой выручки.
41
Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности: Учеб. пособ. - М.: «Дело и сервис», 2016. -
508 с.