35
д) Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости
статьи дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед
предприятием задач:
ОСдз = Пдз – Сп (5)
где ОСдз – оптимальный срок погашения статьи дебиторской
задолженности предприятия.
Помимо этого, анализ дебиторской задолженности организации может
быть дополнен методикой оценки издержек финансирования, учитывая срок
оборачиваемости дебиторской задолженности.
Стоит сделать вывод о том, что управление дебиторской и
кредиторской задолженностью – это важная часть политики организации,
позволяющая управлять оборотными средствами. Оно заключается в
оптимизации общего размера данных видов задолженности и обеспечении
своевременного их взыскания
42
.
Благодаря правильному и грамотному анализу и последующему
управлению дебиторской задолженностью, существенно ускоряется оборот
оборотного капитала, что позволяет высвободить значительные суммы и
увеличить объемы производства, при этом, не предусматривая
дополнительные финансовые вложения. Высвободившиеся средства могут
быть использованы в соответствие с потребностями организации
43
.
42
Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - Санкт – Петербург:
«Специальная литература». – 2016 - 428 с.
43
Поздняков А.В. Анализ задолженностей коммерческих организаций / Учебное пособие – СПб.: Питер –
2016. – 333 с.
36
Глава 2 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности (на
примере АО «Ангстрем»)
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации
Компания АО «Ангстрем» является ведущим отечественным
разработчиком и производителем полупроводниковых изделий – дискретные
транзисторы, современные микроконтроллеры и микропроцессоров.
Компания имеет мощный комплекс, позволяющий создавать и производить
полупроводниковые изделия: десять полноценных дизайн-центров, более
1000 сотрудников, две производственные линии.
Свою историю компания АО «Ангстрем» начала еще более полвека
назад, с создания в 1963 году НИИ-336. На его база в 1964 году были
созданы НИИ точной технологии и опытный завод «Ангстрем».
Предприятие осуществляет свою деятельность на территории Москвы
и Зеленограда. На данный момент времени на заводе функционируют четыре
производства: кристальное производство, сборочное производство, центр
микроэлектроники, испытательный центр. Продукция, которую выпускает
завод, может быть разделена на несколько основных групп:
силовые полупроводниковые приборы;
аналого-цифровые микросхемы;
микросхемы управления питанием;
радиочастотная идентификация.
В 2015 году АО «Ангстрем» стал четвертым в рейтинге мировых
производителем изделий силовой микроэлектроники. Сегодня завод – это
ведущий поставщик электронно-комплектующей базы для нужд предприятий
государственной космической программы. Это было оценено и зарубежными
партнерами, которые заказывают создание элементной базы для собственных
космических аппаратов.
В 2017 году основное внимание было ориентировано на создание
новейших образцов микрочипов. Их поставки осуществлялись на
быстрорастущие рынки бесконтактной идентификации и «Интернета-вещей».
37
Органами управления в АО «Ангстрем» являются: : общее собрание
акционеров, совет директоров, единоличный исполнительный орган
(генеральный директор). Органом контроля над финансово-хозяйственной
деятельностью предприятия является ревизионная комиссия.
Организационная структура предприятия относится к линейно-
функциональному типу, то есть ее основой является базовая иерархия
управления и высокая степень формализации. Основная отличительная черта
данной организационной структуры – максимальная четкость и
деперсонализация. Для данной компании линейно-функциональная
структура – оптимальна. Сотрудники предприятия подчиняются не только
вышестоящему руководству, так и соподчиняются по специальности. В
данном типе структуры вся полнота власти возлагается на линейного
руководителя, возглавляющего коллектив.
Несмотря на большое количество преимуществ, структура имеет и
определенные недостатки, которые заключаются в ее громоздкости, то есть
наличии длинной цепи команд. Большое число подразделений по вертикали
ведет к тому, что каждое звено проявляется интерес к достижению
определенной узкой цели, а не общей цели предприятия. В связи с этим
данную организационную структуру нельзя назвать оперативной и гибкой. В
дальнейшем не исключены затруднения в адаптации к изменениям внешней
среды.
На рисунке 3 представлена организационная структура управления АО
«Ангстрем».
Эту организационную структуру возглавляет генеральный директор. В
свою очередь он выполняет следующие функции:
руководит всеми видами деятельности фирмы;
ведёт организацию работы и эффективное взаимодействие
производственных единиц, и других структурных подразделений фирмы. А
также осуществляет направление деятельности на достижение высоких
темпов развития и способствует усовершенствованию производства.
38
Принимает меры по обеспечению компании квалифицированным
персоналом, создает благоприятные и безопасные условия производства, а
также соблюдает требования законодательства об охране окружающей
среды.
Рисунок 3. Организационная структура АО «Ангстрем»
Проведем анализ основных технико-экономических показателей
производственно-хозяйственной деятельности АО «Ангстрем» за 2016-2018
гг.
Анализ основных технико-экономических показателей компании АО
«Ангстрем» представлен в таблице 1.
39
Таблица 1
Анализ основных технико-экономических показателей АО
«Ангстрем»
Показатель
Усл.
об.
Ед.
изме
рен.
2016
2017
2018
Абсолютное
отклонение,
2018 к
Темп
прироста,%
2018 к
2016
2017
2016
2017
Объем
реализованной
продукции
Р
П
тыс.
руб.
1005085
1156184
1327388
322303
171204
32,1
14,8
Прибыль от
реализации
П
Р
тыс.
руб.
69958
83554
102050
32092
18496
45,9
22,1
Основные фонды
Ф
О
СН
тыс.
руб.
63915
73524
107785
43870
34261
68,6
46,6
Фондоотдача
Ф
О
руб./
руб.
13,71
15,73
12,32
-1,39
-3,41
-10,1
-21,7
Фондоёмкость
Ф
Е
руб./
руб.
0,07
0,06
0,08
0,01
0,02
14,3
27,7
Материалоотдача
М
О
руб./
руб.
1,68
1,77
1,62
0,14
-0,15
-3,6
-8,5
Материалоёмкост
ь
М
Е
руб./
руб.
0,568
0,566
0,616
0,05
0,05
8,8
8,8
Среднегодовая
зарплата
З
СР
тыс.
руб.
610,8
600,5
620,4
9,6
19,9
1,6
3,2
Производительно
сть труда
П
Т
тыс.
руб./
чел.
987,3
1095,91
1150,25
101,85
162,95
16,5
5,0
Затраты на 1 руб.
продукции
З
Р
коп.
93,0
92,8
92,3
-0,7
-0,5
-0,7
-0,5
Рентабельность
продаж
R
ПЖ
%
6,96
7,23
7,69
0,73
0,46
10,5
6,4
Рентабельность
производства
RПД
%
7,72
7,79
8,33
0,61
0,54
7,9
6,9
Оборачиваемость
капитала
КОБ
об.
1,34
1,59
1,76
0,42
0,17
31,3
10,7
Анализ динамики основных технико-экономических показателей
позволяет сделать следующие выводы:
Объем реализации в 2018 г. по сравнению с 2016 г. увеличился на
32,1%, а с 2017 г. на 14,8%, что вызвано как увеличением производственной
мощности, так и ростом численности персонала, а также рядом других
факторов.
Фондоотдача за этот же период снизилась по отношению к 2016
г. на 10,1%, а к 2017 г. на 21,7% (фондоёмкость выросла соответственно на
40
40% и на 27,7%), что характеризует неэффективное использование основных
производственных фондов.
Материалоотдача снизилась к уровню 2016 г. на 3,6%, а к 2017 г.
на 8,5% (материалоёмкость соответственно увеличилась на 24,7% и на 8,8%),
что свидетельствует о том, что на предприятии недостаточно рационально и
экономно используются материальные ресурсы.
Капиталооборот в 2018 г. увеличился по сравнению с 2016 г. на
31,3%, а по сравнению с 2017 г. на 10,7%.
Это вызвано тем, что произошло увеличение суммы совокупного
капитала (основные фонды увеличились соответственно на 68,6% и на 46,6%,
а оборотные фонды – на 14,2% и на 2,5%).
В целом можно отметить, что в анализируемом периоде предприятие
характеризуется экстенсивным ростом и развитием. На предприятии
недостаточно рационально и эффективно используются материальные и
трудовые ресурсы. То, что рост производительности труда отстает от роста
заработной платы, хотя и опережает рост материальных затрат,
подтверждает, что предприятие выдерживает экстенсивный путь развития.
Темпы роста объема производства и реализации продукции,
повышение ее качества непосредственно влияют на величину издержек,
прибыль и рентабельность предприятия. Анализ проводился за период 2016-
2018 гг. с учетом динамики выпуска и реализации продукции, результаты
отражены в таблице 2.
Таблица 2
Динамика производства и реализации продукции
Показатель
2016
2017
2018
Объем товарной продукции, тыс. руб.
1005007
115005
130009
Объем реализованной продукции, тыс. руб.
100085
115184
137388
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.
руб.
93127
107630
125338
Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что за период с 2016 г. по
2018 г. предприятие наращивает объёмы производства и реализации
41
продукции. Как положительный фактор отметим также и то, что во все годы
объем произведенной продукции не превышал объема реализованной
продукции, следовательно, на предприятии не скапливается нереализованная
продукция.
Отметим также, что за исследованный период процент прибыли
увеличился: с 7,0% до 7,7%. Это произошло за счет опережающего роста
реализации продукции по сравнению с ростом себестоимости продукции.
Это положительный фактор.
Определим финансовое состояние предприятия на конец отчетного
периода:
Краткосрочные обязательства в 2018 г. составили 216089 тыс.
руб., долгосрочных обязательств нет.
Объем реализации увеличился в 2018 г. на 14,8% по сравнению с
2017 г.
Отмечено увеличение прибыли от реализации на 22,1%.
Сверхнормативные оборотные средства отсутствуют.
Дебиторская задолженность составляет 227144 тыс. руб., что
составляет 35% об общей суммы оборотных средств (по нормативу не
должно быть более 7%).
Денежные средства на расчетном счете составляют 124620 тыс.
руб.
Наличие средств для погашения краткосрочных обязательств
(216089 тыс. руб.) – за счет средств на расчетном счете (124620 тыс. руб.) и
за счет дебиторской задолженности (227144 тыс. руб.). Итого средств на
погашение краткосрочных обязательств имеется:
124620 + 227144 = 351764 тыс. руб. > 216089 тыс. руб.
Имеющихся у предприятия средств достаточно для погашения
краткосрочных обязательств.
На основании вышесказанного, финансовое состояние предприятия
можно определить, как устойчивое.
42
2.2. Оценка дебиторской задолженности организации
В ходе анализа текущих активов, в частности дебиторской
задолженности, необходимо обращать особое внимание на тот факт, что
условия инфляции (на сегодняшний день наша экономика находится в
периоде гиперинфляции) приводят к тому, что опри отсрочке платежа
организации сможет получить только часть стоимости реализованной
продукции.
Как было указано выше, началом изучения дебиторской
задолженности выступает анализ ее структуры и динамики.
Для анализа дебиторской задолженности АО «Ангстрем» проведем
анализ структуры, динамики и оборачиваемости дебиторской задолженности.
Основанием будут являться данные бухгалтерской отчетности предприятия
за 2016-2018 гг., а также данные аналитического учета таблицы 3.
Таблица 3
Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности АО
«Ангстрем» за 2016-2018 гг.
Статьи баланса
2016
2017
2018
Отклонение
2018 г. от
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес,%
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
2016
тыс.
руб.
2017
тыс.
руб.
Долгосрочная
дебиторская
задолженность
1091
0,41
1119
0,46
1651
0,73
+560
+532
В том числе
покупатели и
заказчики
1091
0,41
1119
0,46
1651
0,73
+560
+532
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
2782
1
99,59
2458
7
99,54
22593
99,27
-4228
-1094
Общая сумма
дебиторской
задолженности
2891
2
100,0
0
2447
06
100,00
27144
100,0
0
-4168
-
17562
При анализе дебиторской задолженности стоит рассмотреть показатели
такой задолженности, ее структуру, динамику, долю дебиторской
задолженности в общем объеме текущих активов, а также коэффициенты
оборачиваемости.
43
Данные, представленные в таблице, свидетельствуют о том, что
удельные вес долгосрочной дебиторской задолженности в общей сумме
дебиторской задолженности является незначительным (0,41% в 2016 г.,
0,46% в 2017 г., 0,73% в 2018 г.).
Долгосрочная дебиторская задолженность состоит из задолженности
покупателей и заказчиков, и имеет тенденцию к увеличению. Это
свидетельствует о плохой платежеспособности некоторых потребителей.
Краткосрочная дебиторская задолженность состоит, в основном, из
задолженности покупателей и заказчиков, и имеет тенденцию к уменьшению,
причем такое соотношение сохраняется на протяжении всего исследуемого
периода.
В общем, сумма дебиторской задолженности уменьшилась на 41768
тыс. руб. в 2018 г. по сравнению с 2016 г., а по сравнению с 2017 г. снижение
составило 17562 тыс. руб., что является позитивным фактом и положительно
отражается на финансовом состоянии предприятия.
Анализ дебиторской задолженности представлен на рисунках 3 и 4.
Рисунок 3. Динамика дебиторской задолженности АО «Ангстрем»
за 2016-2018 гг.
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2016 2017 2018
Краткосрочная дебиторская задолженность
Долгосрочная дебиторская задолженность
44
Рисунок 4. Динамика структуры краткосрочной дебиторской
задолженности АО «Ангстрем» за 2016-2018 гг.
Важным показателем, который характеризует деловую активность
компании, выступает анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.
Посредством коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности можно оценить, какое количество раз за период (за год)
оборачивается дебиторская задолженность. Чем выше будет значение
коэффициента оборачиваемости, тем быстрее предприятие сможет
рассчитаться со своими покупателями. Данные для анализа сведем в таблицу
4.
Таблица 4
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности АО
«Ангстрем» за 2016–2018 гг.
Показатель
2016
2017
2018
Отклонения 2018
от
2016
2017
1. Средняя дебиторская
задолженность (Сдз), тыс. руб.
256809
248028
235905
-20904
-12123
Выручка, тыс. руб.
1005085
1156184
1327388
+322303
+171204
2. Оборачиваемость дебиторской
задолженности (Одз), обор.
3,91
4,66
5,63
1,72
0,97
3. Период погашения дебиторской
задолженности (Ппдз), дн.
92
77
64
-28
-13
4. Соотношение (ДЗ / Выручка), %
25,55
21,45
17,77
-7,78
-3,68
5. Доля сомнительной дебиторской
задолженности в общем объеме
дебиторской задолженности
(ДДЗсомн), %
0,07
0,09
0,13
0,06
0,04
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2016 2017 2018
Покупатели и заказчики Прочие дебиторы