46
погашенной кредиторской задолженности превысила сумму поступившей. Это
значит, что в 2017 – 2018 гг. был также погашен остаток кредиторской
задолженности, сформировавшейся в предыдущем периоде.
Рисунок 6. Изменение объема краткосрочной кредиторской
задолженности в течение 2016 – 2018 г.
Далее необходимо оценить удельный вес дебиторской и кредиторской
задолженности в общей сумме активов и пассивов предприятия. Анализ
удельного веса дебиторской задолженности в активах предприятия выполнен в
таблице 9.
Таблица 9
Анализ удельного веса дебиторской задолженности в активах
ОАО «Искож»
Показатели
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Дебиторская
задолженность, всего
8290
9996
10544
1706
548
Активы всего, тыс. руб.
43115
39421
36378
-3694
-3043
Уд. вес дебиторской
задолженности в
общей величине
активов, %
19,23
25,36
28,98
6,13
3,62
Оборотные активы,
тыс. руб.
32993
28715
26944
-4278
-1771
Уд. вес дебиторской
задолженности в
величине оборотных
активов, %
25,13
34,81
39,13
9,68
4,32
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
2686
102941
88908
10421
105626
95146
поступило, тыс. руб. выбыло, тыс. руб.
47
Данные таблицы 9 указывают на устойчивый рост удельного веса
дебиторской задолженности как в сумме оборотных активов, так и в общей
сумме активов предприятия. В сравнении с 2016 г. удельный вес дебиторской
задолженности в общей сумме активов увеличился на 9,75% и составил 28,98%.
В сумме оборотных активов к концу 2018 г. дебиторская задолженность
составлял 39,13%. Таким образом, можно сделать вывод о росте значение
дебиторской задолженности в обеспечении ликвидности и платежеспособности
предприятия.
Анализ удельного веса кредиторской задолженности в пассивах ОАО
«Искож» выполнен в таблице 10.
Таблица 10
Анализ удельного веса кредиторской задолженности в пассивах
ОАО «Искож»
Показатели
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2015
2018/
2017
Кредиторская
задолженность, тыс.
руб.
16099
11714
7171
-4385
-4543
Пассивы всего, тыс.
руб.
43115
39421
36378
-3694
-3043
Уд. вес кредиторской
задолженности в
общей величине
пассивов, %
37,34
29,72
19,71
-7,62
-10,01
Обязательства всего,
тыс. руб.
18684
14362
11082
-4322
-3280
Уд. вес кредиторской
задолженности в
общей сумме
обязательств, %
86,16
81,56
64,71
-4,6
-16,85
Как видно из таблицы, кредиторская задолженность на протяжении всего
анализируемого периода оставалась основным элементом обязательств
предприятия, однако в течение анализируемого периода он сократился с 86,16%
до 64,71%. Также было выявлено существенное снижение удельного веса
кредиторской задолженности в общей сумме пассивов предприятия. Если на
31.12.2016 г. он составлял 37,34%, то к концу 2018 г. сократился до 19,71%.
Снижение удельного веса кредиторской задолженности в общей сумме
48
источников финансирования оказало положительное влияние на
платежеспособность предприятия.
Далее необходимо провести более детальный анализ структуры
дебиторской и кредиторской задолженности по различным критериям. Анализ
структуры дебиторской задолженности ОАО «Искож» по содержанию
обязательств показан на рисунке 7.
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
Рисунок 7. Структура дебиторской задолженности ОАО «Искож» по
содержанию обязательств
Из рисунка видно, что наибольший удельный вес в общей сумме
дебиторской задолженности в 2016 – 2018 гг. приходился на задолженность
покупателей. К концу 2018 г. удельный вес задолженности данного вида
составил 90%. Анализ структуры дебиторской задолженности по характеру
обязательств позволяет сделать вывод о том, что меры по повышению
93%
7%
задолженность
покупателей
резервы
предстоящих
расходов
87%
13%
задолженность
покупателей
резервы
предстоящих
расходов
90%
10%
задолженность
покупателей
резервы
предстоящих
расходов
49
эффективности управления дебиторской задолженностью должны быть
реализованы прежде всего в отношении задолженности покупателей.
Структура кредиторской задолженности по содержанию обязательств
показана на рисунке 8.
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
Рисунок 8. Структура кредиторской задолженности ОАО «Искож»
по содержанию обязательств
Из рисунка видно, что в структуре кредиторской задолженности ОАО
«Искож» в 2016 – 2018 гг. произошли изменения. Если в 2016 – 2017 гг. в общей
сумме кредиторской задолженности абсолютно преобладала задолженность
поставщикам. К концу 2018 г. удельный вес задолженности поставщикам
сократился до 34%, но при этом с 15% до 50% увеличился удельный вес
задолженности по краткосрочным кредитам и займам.
15%
48%
37%
По
краткосрочным
кредитам и
займам
По расчетам с
поставщиками и
подрядчиками
Прочая
6%
75%
19%
По
краткосрочным
кредитам и
займам
По расчетам с
поставщиками и
подрядчиками
Прочая
50%
34%
16%
По
краткосрочным
кредитам и
займам
По расчетам с
поставщиками и
подрядчиками
Прочая
50
Структурный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО
«Искож» также может быть проведен по срокам их погашения. Анализ
структуры дебиторской задолженности по данному критерию выполнен в
таблице 11. Данные таблицы указывают на ряд изменений, произошедших в
структуре дебиторской задолженности по срокам погашения в 2016 – 2018 гг.
Так, в 2016 г. на предприятии формировалась дебиторская задолженность со
сроком погашения до 60 дней, при этом в общей сумме сформировавшейся
задолженности абсолютно преобладала задолженность со сроком погашения до
30 дней. К концу 2018 г. удельный вес задолженности со сроком погашения до
30 дней был наименьшим и составил 12,36%. Задолженность со сроком
погашения от 30 дней и более распределялась приблизительно равными долями.
Таблица 11
Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам
погашения
Период
погашения
задолженности
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
До 30 дней
6444
77,73
1511
15,12
1303
12,36
От 30 до 45 дней
999
12,05
2445
24,46
2339
22,18
От 45 до 60 дней
847
10,22
1891
18,92
2594
20,46
От 60 до 90 дней
0
0
2474
24,75
2290
21,72
Более 90 дней
0
0
1675
16,75
2018
23,28
Дебиторская
задолженность,
всего
8290
100
9996
100
10544
100
Как было отмечено ранее, в структуре кредиторской задолженности была
выявлена долгосрочная задолженность, представленная кредитами банков и
краткосрочная задолженность, представленная краткосрочными кредитами и
займами, торговыми и начисленными обязательствами.
Анализ структуры кредиторской задолженности ОАО «Искож» по срокам
погашения выполнен в таблице 12. Как видно из данной таблицы, наибольший
удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности на протяжении всего
анализируемого периода приходился на задолженность со сроком погашения от
30 до 45 дней, при этом в сравнении с 2016 г. наблюдается ее снижение на 4,37
процентных пункта. Также относительно высокой в 2016 – 2018 гг. оставалась
51
доля задолженности со сроком погашения до 30 дней и от 60 до 90 дней. При
этом удельный вес последней в 2018 г. увеличился с 10,93 до 18,84 %.
Наименьший удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности
занимала задолженность со сроком погашения более 90 дней.
Таблица 12
Анализ структуры кредиторской задолженности по срокам
погашения
Период
погашения
задолженности
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
До 30 дней
4537
28,18
3274
27,95
1719
23,97
От 30 до 45 дней
5654
35,12
4707
40,18
2568
35,81
От 45 до 60 дней
2131
13,24
2292
19,57
884
12,33
От 60 до 90 дней
3025
18,79
1280
10,93
1351
18,84
Более 90 дней
752
3,91
161
1,07
649
7,55
кредиторская
задолженность,
всего
16099
100
11714
100
7171
100
В результате более детального анализа задолженности ОАО «Искож» было
установлено, что как просроченная дебиторская, так и просроченная
кредиторская задолженность на предприятии отсутствует. Вместе с тем в
процессе исследования в 2016 – 2018 гг. были выявлены факты отнесения
дебиторской задолженности на уменьшение финансового результата
предприятия, что указывает на формирование просроченной дебиторской
задолженности в течение года.
На рисунке 9 проведено сопоставление дебиторской и кредиторской
задолженности ОАО «Искож» с различными сроками погашения по состоянию
на 31.12.2018 г. Как видно из данного рисунка, общая сумма дебиторской
задолженности превысила сумму дебиторской задолженности. В 2017 г. это
превышение составило 1,5 раза. Таким образом, в течение года кредиторская
задолженность может быть полностью погашена только за счет средств,
поступающих в процессе оплаты счетов дебиторами. Вместе с тем данные
рисунка 9 указывают на несовпадение объемов дебиторской задолженности со
сроком погашения до 30 дней, и со сроком погашения от 30 до 45 дней. Средств,
52
поступающих в порядке оплаты счетов дебиторами будет недостаточно для
выполнения данных обязательств.
Рисунок 9. Соотношение между дебиторской и кредиторской
задолженностью с различными сроками погашения
По результатам проведенного исследования структуру дебиторской и
кредиторской задолженности ОАО «Искож» можно признать
удовлетворительной. В то же время были выявлены расхождения в объемах
дебиторской и кредиторской задолженности с различными сроками погашения,
что не обеспечивало полного покрытия обязательств предприятия за счет
средств, поступающих от дебиторов, что может привести к ухудшению
финансового состояния предприятия.
2.3. Анализ эффективности управления дебиторской и кредиторской
задолженностью
Одним из основных направлений анализа дебиторской и кредиторской
задолженности организации является оценка их оборачиваемости, который
позволяет определить, способно ли предприятие обеспечить за счет средств,
поступающих от дебиторов, погашение собственных обязательств. Расчет
основных показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО
«Искож» выполнен в таблице 13.
1303
2339
2594
2290
2018
1719
2568
884
1351
649
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
до 30 дней 30 - 45 дней 45 - 60 дней 60-90 дней более 90 дней
дебиторская задолженность, тыс. руб.
кредиторская задолженность, тыс. руб.
53
Таблица 13
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО
«Искож»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
108985
96742
93587
-12243
-3155
Среднегодовая
стоимость дебиторской
задолженности, тыс.
руб., в т.ч.
11715,5
9143
10270
-2572,5
1127
- по расчетам с
покупателями
11413,5
7864
9101
-3549,5
1237
- резервов по
предстоящим расходам
506
881
1169
375
288
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, в т.ч.
9,30
10,58
9,11
1,28
-1,47
- по расчетам с
покупателями
9,55
12,30
10,28
2,75
-2,02
- резервов по
предстоящим расходам
215,38
109,81
80,06
-105,57
-29,75
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, в т.ч.
38,71
34,03
39,52
-4,68
5,49
-по расчетам с
покупателями
37,70
29,27
35,02
-8,43
5,75
-резервов
предстоящих расходов
1,67
3,28
4,50
1,61
1,22
Результаты расчетов позволяют сделать вывод о снижении скорости
оборота дебиторской задолженности предприятия в 2018 г. по сравнению с
предыдущим годом. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности сократился на 1,47 пункта, при этом замедление
оборачиваемости наблюдается как по задолженности покупателей, так и по
резервам предстоящих расходов. В результате продолжительность одного
оборота дебиторской задолженности увеличилась на 5,49 дней, в том числе
задолженности покупателей на 5,75 дней.
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «Искож»
рассчитаны в таблице 14.
54
Таблица 14
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО
«Искож»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
108985
96742
93587
-12243
-3155
Среднегодовая
стоимость
кредиторской
задолженности, в т.ч.
21116,5
13906,5
10025
-7210
-3881,5
-краткосрочные
кредиты
3550
1550
2130
-2000
580
- расчеты с
поставщиками
13006
8268
5593
-4738
-2675
-прочая задолженность
4560,5
4088,5
1694
-472
-2394,5
К-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности, в т.ч.
5,16
6,96
9,33
1,8
2,37
-краткосрочные
кредиты
30,70
62,41
43,94
31,71
-18,47
-расчеты с
поставщиками
8,38
11,70
16,73
3,32
5,03
-прочая задолженность
23,90
23,66
55,25
-0,24
31,59
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни, в
т.ч.
69,77
51,72
38,59
-18,05
-13,13
-краткосрочные
кредиты
11,72
5,77
8,19
-6
2,42
-расчеты с
поставщиками
42,96
30,77
21,52
-12,19
-9,25
-прочая задолженность
15,06
15,22
6,52
0,16
-8,7
Как показывают расчеты, скорость оборота кредиторской задолженности в
2018 г. по сравнению с 2017 г. увеличилась. Так, коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности в сравнении с 2016 г. увеличился на 2,37 пункта, а
продолжительность одного оборота кредиторской задолженности сократилась
на 13 дней. Данное снижение было обусловлено прежде всего сокращением
периода обращения задолженности поставщикам и прочей задолженности.
Вместе с тем негативное влияние на скорость оборота кредиторской
задолженности оказало увеличение продолжительности одного оборота
задолженности по краткосрочным кредитам вследствие увеличения их
непогашенного остатка на конец 2018 г.
55
Далее необходимо определить, каким образом изменение скорости
оборота дебиторской и кредиторской задолженности повлияло на
продолжительность операционного и финансового цикла. Для расчета данного
показателя необходимо дополнительно рассчитать скорость оборота запасов.
Расчет данного показателя выполнен в таблице 15.
Таблица 15
Показатели оборачиваемости запасов ОАО «Искож»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
108985
96742
93587
-12243
-3155
Среднегодовая
стоимость запасов,
тыс. руб.
18806,5
17579,5
15022,5
-1227
-2557
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
5,80
5,50
6,22
-0,3
0,72
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
62,07
65,45
57,88
3,38
-7,57
С учетом значения продолжительности одного оборота запасов
продолжительность операционного цикла составила:
В 2016 году: 38,71 + 62,07 = 100,78 дней
В 2017 году: 34,03 +64,45 = 98,48 дней
В 2018 году: 39,52 + 57,88 = 97,14 дней
Продолжительность финансового цикла составила
В 2016 году: 38,71 + 62,07 - 69,77 = 31,01 дней
В 2017 году: 34,03 +64,45 – 51,72 = 46,76 дней
В 2018 году: 39,52 + 57,88 – 38,59 = 58,55 дней
Динамика продолжительности операционного и финансового цикла ОАО
«Искож» показана на рисунке 10. Результаты выполненных расчетов и данные
рисунка 10 позволяют сделать вывод о том, что в 2018 г. продолжительность
операционного цикла сократилась на 1,34 дня, а продолжительность
финансового цикла, напротив, увеличилась на 11,79 дней. Снижение
продолжительности операционного цикла объясняется в первую очередь
ускорением оборачиваемости запасов и сокращением продолжительности