55
Рисунок 2.15 - Динамика просроченной дебиторской
задолженностей ООО «Сим Яр Инвест» в 2016-2018 гг.
Важным аспектом эффективного управления кредиторской
задолженностью является ее стоимость для организации.
Стоимость коммерческого кредита определяется по формуле цены отказа
от скидки:
скидкойсоплатежаСрокскидкибезплатежаСрокЦС
СнпЦС
ЦО
360
100
)1(
(2.1)
где ЦС – ценовая скидка при оплате поставок;
Снп – ставка налога на прибыль.
Договоры с основным поставщиком ООО «Сим Яр Инвест» заключаются
с условиями оплаты «5/5 net 60», что означает, что организация получит
скидку в размере 5% при оплате в течение 5 дней, 60 дней составляет срок
оплаты без штрафа. Стоимость коммерческого кредита при таких условиях
составит:
%6,27
560
360
5100
)2,01(5
ЦО
Аналогичным образом рассчитываем стоимость коммерческого кредита
для остальных поставщиков (табл. 2.18).
36 552
43 590
33 442
3290
1613
2307
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
тыс. руб.
Дебиторская задолженность Просроченная
56
Таблица 2.18 - Оценка стоимости коммерческого кредита
ООО «Сим Яр Инвест» в 2016-2018 гг.
Ставка процента по
коммерческому кредиту, %
Доля в структуре
поставок, ед.
Взвешенная ставка
процента, %
2016 г.
2017 г
2018
г.
2016 г.
2017 г
2018 г.
0 (без скидки)
0,3
0,37
0,27
0
0
0
27,6 (5/5 net 60)
0,47
0,56
0,64
13,0
15,5
17,7
36,4 (3/5 net 30)
0,23
0,07
0,09
8,4
2,5
3,3
итого
-
-
-
21,3
18,0
20,9
Средняя ставка кредиторской задолженности поставщикам в 2016 г.
составила 21,3%, в 2017 г. она уменьшилась до 18,0%, а в 2018 г. выросла до
20,9%.
Цена остальных видов кредиторской задолженности определяется
следующим образом:
стоимость расчетов по оплате труда определяется равной 0,
стоимость расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами равна
ключевой ставке ЦБ РФ, которая в 2016 г. была равна 10,5%, в 2017 г. – 8,5%,
в 2018 г. – 7,5%..
Оценка стоимости кредиторской задолженности ООО «Сим Яр Инвест»
в 2016-2018 гг. проводится по формуле:
WACC =
∑
k
j
∗ d
j
(2.2)
где k
j
- стоимость j-го источника финансирования;
d
j
– доля j-го источника финансирования.
Результаты расчетов в табл. 2.19.
57
Таблица 2.19 - Оценка стоимости кредиторской задолженности ООО «Сим Яр
Инвест»в 2016-2018 гг.
Виды кредиторской
задолженности
Сумма, тыс. руб.
Ставка, %
2016 г.
2017 г
2018 г.
2016 г.
2017 г
2018 г.
Кредиторская задолженность
57160
70287
34319
-
-
-
1. поставщики и подрядчики
41329
62310
30210
27,6
27,6
27,6
2. оплата труда
5209
530
820
0
0
0
3. задолженность перед
бюджетом
821
492
1794
10,5
8,5
7,5
итого
-
-
-
20,1
24,5
24,7
Полученные данные о средней стоимости кредиторской задолженности
свидетельствуют о ее росте: в 2017 г. до 20,1%, и до 24,7% в 2018 г. (рисунок
2.16).
Рисунок 2.16 -Динамика стоимости отдельных категорий
кредиторской задолженности ООО «Сим Яр Инвест» в 2016-2018 гг.
Таким образом, проведенный анализ дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Сим Яр Инвест» за три года позволяет сделать
следующие выводы.
За исследуемый период величина дебиторской задолженности снижается,
при этом ее оборачиваемость ускоряется. Негативным моментом является то,
что увеличивается доля просроченной задолженности, что влечет вмененные
финансовые потери из-за просрочек.
27,6 27,6 27,6
10,5
8,5
7,5
0
5
10
15
20
25
30
2016 г. 2017 г 2018 г.
%
коммерческий кредит задолженность перед бюджетом
58
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей в целом
благоприятно для организации.
Оборачиваемость дебиторской задолженности растет на протяжении всего
периода, а кредиторской задолженности – только за последний год.
Длительность операционного цикла в 2016-2018 гг. сокращалась, снижение
свидетельствует о сокращении времени, в течение которого средства компании
отвлечены на время поставки и оплаты продукции. Длительность финансового
цикла компании также снижалась, что говорит о росте деловой активности
организации.
За счет ускорение среднего срока погашения дебиторской и
кредиторской задолженности за последний год из оборота высвобождаются
денежные средства организации, что повышает ее платежеспособность.
Негативным моментом является высокая стоимость кредиторской
задолженности.
59
3. Мероприятия по совершенствованию управления дебиторской и
кредиторской задолженностью ООО «Сим Яр Инвест»
3.1 Мероприятия по оптимизации финансового цикла компании
По итогам анализа у ООО «Сим Яр Инвест» было выявлено несколько
проблемных аспектов в системе управления дебиторской и кредиторской
задолженностью. Они, а также возможные пути их решения отражены в
таблице 3.1.
Таблица 3.1 – Проблемы управления дебиторской и кредиторской
задолженностью ООО «Сим Яр Инвест»
Проблема
Пути решения
Увеличение доли просроченной
задолженности
Усиление контроля за расчетами с
покупателями
Снижение объемов продаж
Стимулирование продаж через кредитную
политику
Высокая стоимость
кредиторской задолженности
как источника финансирования
Согласование сроков погашения
дебиторской и кредиторской
задолженностей через контроль
задолженностей, совершенствование
договорной работы
С учетом того, что у организации текущие обязательства превышают
рекомендуемые пределы для обеспечения финансовой устойчивости, а также
высокая стоимость коммерческого кредита, необходимо сокращать
задолженность перед поставщиками.
Вторым аспектом является снижение просроченной задолженности
покупателей, которое возможно обеспечить путем совершенствования
имеющейся кредитной политики.
60
Основные цели и направления совершенствования управления
дебиторской и кредиторской задолженностью представлены на рис. 3.1.
Рисунок 3.1 - Цели и направления совершенствования управления
дебиторской и кредиторской задолженностью ООО «Сим Яр Инвест»
Рассмотрим представленные пути более подробно.
Путем изменения кредитной политики организация может стимулировать
спрос на продукцию у заказчиков – юридических лиц. С точки зрения
управления дебиторской задолженностью это могут быть скидки за раннюю
оплату поставок продукции, предоставление рассрочки платежа. Однако,
учитывая критерий оборачиваемости, ООО «Сим Яр Инвест» необходимо
избегать увеличения сроков погашения задолженности покупателей. Баланс
между двумя задачами, стимулирование спроса и недопущение значительного
роста сроков погашения, обеспечит организации улучшение ее финансовых
показателей.
Кредитная политика организации строится исходя из ее целей, в нашем
случае целью является рост объемов продаж, который обеспечит ускорение
сроков погашения задолженности покупателей. В связи с этим подход к
Совершенствование управления
дебиторской и кредиторской
задолженностью
Снижение стоимости и
величины
кредиторской
задолженности
Совершенствование
кредитной политики
Рефинансирование
кредиторской
задолженности
Стимулирование
объемов продаж
61
установлению условий оплаты и поставки продукции должен отличатся для
покупателей.
Большинство покупок, совершаемых юридическими лицами,
осуществляется один раз, поэтому критериями для оценивания покупателей
будут являться:
- объем закупок,
- средний срок погашения кредиторской задолженности.
Дополнительными критериями могут быть данные о финансовом
состоянии контрагента: темп роста кредиторской задолженности, темп роста
выручки и уровень рентабельности.
В зависимости от значения этих критериев контрагентов можно разделить
на классы (табл.3.2).
Таблица 3.2 - Критерии распределения дебиторов ООО «Сим Яр Инвест» по
классам
Критерии
Классы
1
2
3
Объем закупок, тыс. руб.
более 1500
500-1500
менее 500
Период погашения
кредиторской
задолженности, дн.
менее 15 дней
15 - 30
более 30
Темп роста кредиторской
задолженности, %
менее 100
100-110
более 110
Общий показатель класса для покупателя определяется с учетом
важности перечисленных критериев. Для компании с учетом необходимости
повысить объемы продаж наиболее важным критерием является «объем
закупок», его важность рекомендуется установить на уровне 0,4, такой же
важностью будет обладать показатель среднего периода погашения
кредиторской задолженности - 0,64, для вспомогательного критерия важность
установлена на уровне 0,2.
62
Кредитная политика в отношении покупателей будет осуществляться с
учетом их класса:
- для покупателей 1 класса возможно предоставление отсрочки по
платежам без каких-либо санкций,
- для покупателей второго класса введение штрафов за несвоевременное
погашение задолженности,
- для покупателей 3 класса – работа при условии обеспечения платежа.
Распределение текущей задолженности по классам, а также размер
задолженности на конец 2018 г. приведены в табл. 3.3.
Таблица 3.3 - Распределение текущей задолженности покупателей
ООО «Сим Яр Инвест» по классам
Класс дебиторов
Средняя сумма
задолженности,
тыс. руб.
Средний срок
погашения, дн.
1 класс
23560
8,1
2 класс
8679
16,9
3 класс
1 203
32,7
Итого
33 442
11,3
Оценка показала, что срок погашения обязательств по классам
различается незначительно и составляет в среднем 11,3 дн., что превышает
сроки, оговоренные в договорах в среднем на 6,3 дн. (в договорах организации
установлен средний срок погашения 5 дней после поставки автомобилей).
При введении новых условий работы с дебиторами возможны следующие
ситуации:
покупатели предпочтут быстрее оплатить задолженность, чтобы
избежать штрафов,
покупатели будут платить штрафы, но срок оплаты останется прежним.
На практике определенная доля покупателей предпочтет первый вариант,
другая – второй.
63
При своевременном погашении задолженности средний срок составит
(средний срок погашения задолженности первого класса останется
неизменным):
2,7
1655
)12038679(5235601,8
прогн
ДЗ
Т
дн.
Тогда сокращение срока погашения задолженности покупателей
составит:
1,42,73,11
ДЗ
Т
дн.
Сумма задолженности, высвобождаемой из оборота в результате
внедрения лимитов кредитования:
13529
360
1192316
1,4
360
)(
В
ТТДЗ
ДЗДЗ
тыс. руб.
За счет сокращения сроков погашения задолженности покупателями
компании дебиторская задолженность сократится на 13529 тыс. руб.
Важным направлением представленных изменений кредитной политики
является обеспечение контроля за соблюдением сроков погашения
задолженности покупателями.
Отсутствие в компании отлаженной системы работы с долгами негативно
сказывается на следующих аспектах ее деятельности:
финансовой устойчивости и платежеспособности — отсутствие
своевременно полученных от контрагентов денег не позволяет расплачиваться с
персоналом, бюджетом, закупать материалы;
репутации - отсутствие необходимой и достаточной денежной массы не
позволяет организации своевременно выполнять свои обязательства перед
поставщиками и бюджетом;
конкурентных преимуществах - замороженные деньги, выпавшие из
оборота из-за просроченных долгов покупателей, могли бы использоваться
компанией для разнообразных целей (ее развития, получения альтернативных
доходов и др.);
64
внутреннем потенциале - отвлеченные на взыскание долгов ресурсы
организации могли бы использоваться на новых проектах и ее развитии.
В настоящее время функции контроля возложены на менеджеров по
продажам компании, в качестве программного обеспечения выступает
программа «Битрикс», в которой предусмотрены оповещения при нарушении
сроков оплаты. Четкого алгоритма работы с просроченной задолженностью нет,
предусмотрены звонки клиентам, а также при просрочках более 30 дней подача
исков в суд. Более оптимальной будет следующая схема работы с дебиторами в
компании, предложенная в табл. 3.4.
Таблица 3.4 – Проект алгоритма контроля задолженности клиентов
ООО «Сим Яр Инвест»
Этап управления
Действия по управлению
задолженностью
Ответственное лицо
Заключение договоров
поставки
Установление сроков оплаты по
поставкам, штрафных санкций в
случае нарушения
Менеджер по продажам,
юрист
Исполнение договора:
Просрочка платежа до 7
рабочих дней
Письменное уведомление о
применении штрафных санкций
Начисление штрафов
Звонки с напоминанием о
необходимости оплаты
Менеджер по продажам,
коммерческий директор,
бухгалтер
Просрочка платежа от 7 до
30 рабочих дней
Прекращение отгрузки товара
Письменное уведомление о
подготовке к судебному
разбирательству
Личная встреча с
представителями должника
Юрист, менеджер по
продажам,
коммерческий директор
Просрочка платежа более 30
рабочих дней
Подача судебного иска
Юрист
Соблюдение предложенного алгоритма позволит ООО «Сим Яр Инвест»
снизить процент просроченной задолженности, исключить дублирование
функций по контролю дебиторской задолженности.