14
- состояние платежной дисциплины покупателей;
- состояние качества анализа дебиторской задолженности и соблюдение
последовательности в использовании его результатов [13, С. 185].
Величина кредиторской задолженности организации формируется под
влиянием следующих факторов [6, С. 194]:
- величина общего объема покупок;
- величина общего объема покупок на условиях последующей оплаты;
- соблюдение условий договоров с контрагентами;
- соблюдение условий расчетов с поставщиками и подрядчиками;
- величина степени насыщенности рынка данной продукцией;
- проведение политики управления кредиторской задолженностью;
- состояние качества анализа кредиторской задолженности и
последовательность в использовании его результатов;
- наличие санкций;
- состояние экономической ситуация в регионе и стране.
Таким образом, можно сделать вывод, что кредиторская задолженность –
это определенные обязательства, которые характеризуют задолженность
организации перед другими организациями и лицами. Дебиторская
задолженность – это сумма обязательств, которые возникли перед учреждением
у его контрагентов (работников, потребителей товаров и услуг, поставщиков и
др.).
Дебиторская задолженность входит в общую сумму оборотных средств
организации, поэтому не выплаченная вовремя часть этих средств может
реально навредить экономической составляющей и подорвать бюджет, на
денежные средства которого, она в праве была рассчитывать.
15
1.2 Теоретические и методические подходы к анализу и оценке
дебиторской и кредиторской задолженности как инструмента оптимизации
финансового цикла компании
Одной из актуальных проблем управления финансами организации
является необходимость управления дебиторской и кредиторской
задолженностью в целях оптимизации финансового цикла компании. Под
управлением дебиторской задолженностью понимается система принятия и
реализации решений относительно величины дебиторской задолженности,
приводящая к оптимизации денежных потоков организации при минимизации
совокупных затрат по управлению дебиторской задолженностью за
определенный период. Элементами этой системы являются факторы,
определяющие величину дебиторской задолженности, цели, задачи, принципы,
алгоритм, методы и инструменты управления дебиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью во многих российских
организациях оказывается низкоэффективным, т.е. часто возникают ситуации,
когда организация, имея высокую прибыль, не обладает денежными
средствами. Поскольку большинство организаций работает по методу
начисления, то при отгрузке продукции прибыль лишь формируется и
отражается в финансовой отчетности, но не существует в реальном выражении
до того момента, пока соответствующая денежная сумма не поступит на
расчетный счет в банке.
Управление дебиторской задолженностью включает в себя следующий
алгоритм (рисунок 1.1):
- осуществление контроля за образованием и состоянием дебиторской
задолженности;
- определение политики предоставления кредита и инкассации для
различных групп покупателей и видов продукции (кредитной политики);
- выполнение анализа и ранжирования клиентов (на основе кредитных
историй);
16
- осуществление контроля за состоянием расчетов с дебиторами по
отсроченным и просроченным задолженностям (выполняется на основе данных
реестра старения дебиторской задолженности);
- прогнозирование поступлений денежных средств от дебиторов
(выполняется на основе расчетов коэффициентов инкассации);
- определение различных приёмов ускорения востребования долгов и
уменьшения безнадежных устаревших долгов.
Рисунок 1.1 – Алгоритм управления дебиторской задолженностью
[15]
Основные этапы управления дебиторской задолженностью
предусматривают следующие процессы, показанные на рисунке 1.2 [16, С. 198].
17
Рисунок 1.2 – Основные этапы управления дебиторской
задолженностью [16]
18
Главная задача при управлении организацией – недопущениеувеличения
кредиторской задолженности более некой конкретной для каждой организации
величины, соответствующей её финансовому положению.
Управление кредиторской задолженностью означает применение
организацией наиболее приемлемых для неё форм, сроков, а также объемов
расчетов с контрагентами, предполагает избирательный под-ход к контрагентам
организации, дающий возможность [25, С. 204]: оценивать эффективность
кредитной политики контрагентов, определять стоимость кредиторской
задолженности с учетом скидок, бону-сов, отсрочек, кредитных лимитов и
обязательств; принимать решения о целесообразности работы с контрагентами
как на оперативном, так и на стратегическом уровнях; повышать
рентабельность кредиторской задолженности и организации в целом;
согласовывать управление кредиторской и дебиторской задолженностью, что
позволит повысить финансовую устойчивость организации; оперативно
выявлять зоны и устранять причины неэффективного управления кредиторской
задолженностью; мотивировать сотрудников на решение задач управления
кредиторской задолженностью.
Комплексная политика управления кредиторской задолженностью
организации заключается в обеспечении своевременного начисления и выплаты
средств, входящих в ее состав.
Можно выделить следующие этапы управления кредиторской
задолженности и представим на схеме (рисунок 1.3) [17, С. 210]:
19
Рисунок 1.3 – Этапы управления кредиторской задолженностью
Таким образом, в основе управления дебиторской и кредиторской
задолженностью организации должен лежать комплексный анализ
задолженностей.
На сегодняшний день дебиторская и кредиторская задолженности
является неотъемлемой частью денежных отношений и играет огромную роль в
экономический жизни любой организации. Величина данных задолженностей
может существенным образом оказывать влияние на формирование итоговых
показателей экономической деятельности организации, именно поэтому
необходимо формирование системы эффективного управления и анализа
дебиторской и кредиторской задолженностей. Это позволит осуществлять
контроль состояния расчетов с дебиторами и кредиторами, добиваться
снижения риска невозврата дебиторской задолженности и образования
просроченной задолженности, а осуществлять расчет потребности в
дополнительных ресурсах для покрытия задолженности.
20
В основе анализа качества задолженности лежит определение удельного
веса просроченной и сомнительной задолженности в общем ее объеме, с целью
уменьшения ее объемов и улучшения расчетов.
Для выполнения оценки оборачиваемости дебиторской задолженности
используют следующую группу показателей:
а) Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах).
Данный показатель демонстрирует расширение или снижение коммерческого
кредита, предоставляемого организацией. Если при расчете данного показателя
выручка продаж считается по переходу права собственности, то увеличение
показателя означает сокращение продаж в кредит, а снижение — увеличение
объема предоставляемого кредита;
Рассчитывается по формуле [11]:
Оф = В / ДЗ,
где: Оф — сумма фактической оборачиваемости дебиторской
задолженности организации;
В — сумма валовой выручки за определенный период (например,
квартал), руб.;
б) период погашения дебиторской задолженности (в днях) Следует иметь
в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее
непогашения. Рассчитывается по формуле [12]:
Пдз = Т / Оф,
где: Пдз — длительность периода погашения дебиторской
задолженности, дни;
Т — длительность анализируемого периода (квартал), дни;
21
в) долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов.
Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества
хозяйствующего субъекта;
г) долю сомнительной задолженности в составе дебиторской
задолженности Данный показатель характеризует «качество» дебиторской
задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении
ликвидности.
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является
одним из этапов выполнения анализа дебиторской задолженности,
позволяющий выявить причины ее образования. Поэтому анализ дебиторской
задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности
[15].
В процессе анализа кредиторской задолженности рассчитывают и
оценивают в динамике показатели оборачиваемости кредиторской
задолженности, которые характеризуют число оборотов этой задолженности в
течение анализируемого периода [15].
а) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в
оборотах). Рассчитывается по формуле [11]:
Оф = В / ДЗ,
где: Оф — сумма фактической оборачиваемости кредиторской
задолженности организации;
В — сумма валовой выручки за определенный период (например,
квартал), руб.;
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает
расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого
хозяйствующему субъекту;
22
б) период погашения кредиторской задолженности (в днях).
Рассчитывается по формуле [12]:
Пдз = Т / Оф,
где: Пдз — длительность периода погашения кредиторской
задолженности, дни;
Т — длительность анализируемого периода (квартал), дни;
в) удельный вес кредиторской задолженности в общем объеме текущих
пассивов. Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества
хозяйствующего субъекта;
г) удельный вес просроченной задолженности в составе кредиторской
задолженности. Данный показатель характеризует «качество» дебиторской
задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении
ликвидности.
Управление задолженностью внешним кредиторам неразрывно связано с
анализом соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. В
идеальном случае размер отсрочки платежа по договорам с кредиторами в днях
должен быть больше размера отсрочки платежа, предоставленной дебиторам.
Отметим, что такие коммерческие условия предоставляют возможность в
срок, без понесения дополнительных расходов на неустойки и штрафы
выполнять свои обязательства и добиться обеспечения достаточного для
деятельности запаса товаров и материалов.
В целях формирования согласованного соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности представляется наиболее обоснованной
следующая модель, по формуле [18]:
ДУт + ∆ОПр ≥ ∆Уз + ПСЗ + ДУкз,
23
где ДУдз – величина допустимого уровня дебиторской задолженности;
DОПр – изменение величины уровня операционного финансового
результата (прибыли или убытка), связанного с производством и реализацией
продукции по основной деятельности (т.е. валовой прибыли или убытка);
DУз – изменения уровня затрат, связанного с производством и
реализацией продукции по основной деятельности (т.е. себестоимости);
ПСЗ – величина просроченной и списанной дебиторской задолженности,
которая позволяет определить размер потерь средств, инвестированных в
дебиторскую задолженность, вследствие неплатежеспособности покупателей;
ДУкз – допустимый уровень кредиторской задолженности.
Данная модель делает возможным определение критерия оптимального
соотношения уровня дебиторской и кредиторской задолженности посредством
осуществления сравнения их фактического и оптимального значения. Модель
предоставляет возможность осуществлять управление финансовой
устойчивостью организации.
Так, при этом, как видно из формулы, финансовая устойчивость
организации является положительной тогда, когда происходит образование
резерва между притоком средств в организацию, то есть дебиторская
задолженность достаточно быстро погашается, а отток средств при этом
замедляется [21].
Можно сделать вывод, что в целях поддержания оптимального уровня
соотношений, для организации является необходимым в первую очередь
поддержание высокого уровня результативности экономической деятельности,
то есть уровень ее доходов должен быть безусловно выше уровня затрат на
деятельность в данном периоде.
Наличие точности и правильности расчета срока и величины
максимально допустимой дебиторской задолженности оказывают прямое
влияние на экономическую безопасность организации, и подойти к этим
расчетам следует достаточно серьезно и тщательно.