1.2. Ключевые подходы к управлению дебиторской и кредиторской
задолженностью организации
Дебиторская и кредиторская задолженность возникают в результате
несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На
финансовое состояние организации оказывают влияние как размеры
балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период
оборачиваемости каждой из них, поэтому важно знание основных подходов к
управлению дебиторской и кредиторской задолженностью
8
.
Так как выручка от продаж является единственным средством для
погашения всех видов кредиторской задолженности, поступление денежных
средств от продаж определяет возможности организации по погашению долгов
кредиторам. Большая же часть дебиторской задолженности формируется за счет
долгов покупателей, поэтому главная задача управления движением
дебиторской задолженности - установление с покупателями таких договорных
отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление
средств для осуществления платежей кредиторам.
Таким образом, эффективность управления кредиторской задолжен-
ностью в значительной мере зависит от эффективности управления дебиторс-
кой задолженностью и в целом от политики продаж.
Главной задачей управления движением кредиторской задолженности
является установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками,
которые ставят сроки и размеры платежей организации последним в
зависимость от поступления денежных средств от покупателей. Как уже
отмечалось, процесс управления движением как дебиторской, так и
кредиторской задолженности должен происходить одновременно. Практика
осуществления такого управления предполагает наличие информации о
реальном состоянии дебиторской и кредиторской задолженности и их
оборачиваемости. Таким образом, предприятию необходима оперативная
8
Илюшин, В.Е., Балабаева, Ю.А. Характеристика ключевых подходов управления дебиторской и кредиторской
задолженностью организации / В.Е. Илюшин, Ю.А. Балабаева // Экономика. – 2017. - №16. – С.9.
16
оценка движения дебиторской и кредиторской задолженности в определенном
периоде. В качестве исходных данных для данной оценки принимаются долги,
относящиеся именно к этому периоду. Другими словами, из балансовых
остатков дебиторской и кредиторской задолженности необходимо исключать
долгосрочную и просроченную (те элементы долгов, превращение которых в
денежные средства относятся к другим временным периодам).
Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской
задолженности есть основа для оценки периодичности поступления долгов
покупателей, достаточного погашения кредиторской задолженности, а также
балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на конец
периода при условии их оборачиваемости в соответствии с договорными
условиями или установленным порядком расчетов. В конечном счете, все это
позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с
покупателями и поставщиками потребность организации в денежных средствах
и достаточный его уровень. Поэтапная блок-схема управления кредиторской
задолженностью организации показана на рисунке 3
9
.
Рисунок 3 – Поэтапная блок-схема управления кредиторской
задолженностью
9
Шерченкова, Н. Н. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие.- М.: Экон-Информ, 2016.- С.14.
17
Управление кредиторской задолженностью
Анализ внутренней КЗ за прошедший период
Определение состава КЗ на будущий период
Определение состава КЗ на будущий период
Установка периодичности выплат по КЗ
Прогнозирование средней суммы начисленных платежей по КЗ
Прогнозирование средней суммы и размера прироста КЗ
Оценка эффективности от прироста КЗ
Обеспечение контроля за своевременностью выплат по КЗ
Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на
прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для
малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и
уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи,
обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств
10
.
Система управления дебиторской задолженностью показана на рисунке
4
11
.
Рисунок 4 – Система управления дебиторской задолженностью
К приемам управления дебиторской задолженностью относят: учет
заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской
задолженности.
Требуют особого внимания вопросы необходимости поиска путей
сокращения среднего промежутка времени между завершением операции по
продаже товара и выпиской счета-фактуры покупателю. Также необходимо
оценивать возможные издержки, связанные с дебиторской задолженностью
10
Илюшин, В.Е., Балабаева, Ю.А. Характеристика ключевых подходов управления дебиторской и кредиторской
задолженностью организации / В.Е. Илюшин, Ю.А. Балабаева // Экономика. – 2017. - №16. – С.11.
11
Анциферова, И. В. Бухгалтерский финансовый учет/ И.В.Анциферова. – М.: Перспектива, 2016. – С.273.
18
(упущенная выгода от не использования средств, вместо их инвестирования).
Управление дебиторской задолженностью также напрямую связано с
двумя видами резервов времени - на выписку счета-фактуры и отправку
почтой
12
.
Время на выписку счета - это число дней от отправки товара покупателю
и до высылки счета. Здесь понятно, что компании следует отправлять счета
одновременно с товаром.
Время почтовой доставки – это число дней между подготовкой счета-
фактуры и получением его покупателем. Срок почтового прохождения
документов может быть сокращен за счет децентрализации выписки счета-
фактуры и почтовой отправки (можно использовать службу срочных почтовых
отправлений для крупных счетов-фактур с вручением в предусмотренные сроки
либо предоставлять скидки за авансовые платежи).
Наиболее важным, ключевым моментом в управлении дебиторской
задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого
покупателям), оказывающим влияние на объемы продаж и получение денег. К
примеру, предоставление более продолжительных сроков кредита с большой
долей вероятности увеличит объем продаж. При этом, следует отметить, что
сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с
дебиторской задолженностью. При жестких сроках кредита у компании будет
меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и
потерь от безнадежных долгов, однако, это может привести к снижению
объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей.
С другой стороны, при неконкретных сроках кредита компания может
добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но получит риск
увеличения доли безнадежных долгов и больших затрат за счет затягивания
оплаты малоэффективными покупателями. Для избавления от избыточных
товарно-материальных запасов или устаревшей продукции либо при работе в
отрасли товаров сезонных продаж следует либерализовать сроки дебиторской
12
Варлеев, С.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность / С.Н. Варлеев – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:
Аргумент, 2017. – С.76.
19
задолженности. Использовать краткосрочную дебиторскую задолженность и по
возможности практиковать оплату при поставке следует в случае, если товар
является скоропортящимся
13
.
В целях оценки платежеспособности потенциального покупателя следует
учитывать честность покупателя, финансовую устойчивость и имущественное
обеспечение. Кредитную надежность покупателя оценивают в том числе и
количественными методами анализа регресса, рассматривающего изменение
зависимой переменной, имеющей место при изменении независимой
(информативной) переменной. Особенно полезен этот метод при необходимости
оценки большого количества некрупных покупателей. Здесь нужно тщательно
оценивать возможные потери по безнадежным долгам в случае, если
организация продает товары многим покупателям, длительное время не меняя
свою кредитную политику. Увеличение сроков кредита влечет за собой
дополнительные расходы: административные расходы деятельности кредитного
отдела, компьютерной службы, а также комиссионные, выплачиваемые
специальным агентствам, определяющим кредитоспособность заемщиков или
качество ценных бумаг.
Хорошо помогает информация кредитных бюро розничной торговли и
профессиональных кредитных справочных служб.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности (вероятности
безнадежных долгов) - один из наиболее важных аспектов управления
оборотным капиталом. Данный вид анализа ведется отдельно по группам
дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. При этом
аналитик может использовать внутриорганизационную статистику, и/или
прибегнуть к услугам сторонних экспертов.
Ключевым моментом управления оборотным капиталом является
определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской
задолженностью. При этом проводиться оценка не только собственных условий
кредитования покупателей, но и условий поставщиков сырья и материалов, с
13
Илюшин, В.Е., Балабаева, Ю.А. Характеристика ключевых подходов управления дебиторской и кредиторской
задолженностью организации / В.Е. Илюшин, Ю.А. Балабаева // Экономика. – 2017. - №16. – С.12.
20
точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода,
получаемого организацией при использовании скидок
14
.
В современных условиях система скидок способствует защите
организации от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению
оборотного капитала в денежной или натуральной форме. В целях определения
необходимости предоставления скидки покупателям за авансовые выплаты
остатков на счетах, необходимо сравнить доход от ускоренных платежей с
суммой скидки.
В целях определения необходимости выдачи кредита малоэффективным
покупателям сравнивают доход от дополнительных продаж с дополнительными
издержками, связанными с дебиторской задолженностью.
В случае, если у организации имеются резервные производственные
мощности, дополнительный доход является маржинальной прибылью с новых
продаж, так как постоянные затраты в этом случае не меняются
15
.
Дополнительные расходы по дебиторской задолженности обусловлены
возможным увеличением безнадежных долгов и вложением денежных средств в
дебиторскую задолженность на более длительный период времени.
Таким образом, управление дебиторской задолженностью основано на
двух подходах:
1) в сравнении дополнительной прибыли по схеме спонтанного
финансирования с затратами и потерями, возникающими при изменении
политики реализации продукции;
2) в сравнении и оптимизации величины и сроков дебиторской и
кредиторской задолженностей по уровню кредитоспособности, времени
отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.
Для максимизации притока денежных средств компании следует
использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы
оплаты и ценообразования. Здесь возможны самые различные варианты от
14
Варлеев, С.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность / С.Н. Варлеев – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:
Аргумент, 2017. – С.77.
15
Савицкая, Г.В. Экономический анализ / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2016. - С. 492.
21
предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и
банковской гарантии. Сам уровень дебиторской задолженности определяется
различными факторами: видом продукции, емкостью рынка, степенью
насыщенности рынка данной продукцией, принятой в компании системой
расчетов и другое.
Следует отметить, что постоянные клиенты обычно оплачивают товар в
кредит, а условия кредита разнятся в зависимости от множества факторов.
В экономически развитых странах одной из наиболее распространенных
является схема типа «d/k брутто n» при которой:
- покупатель получает скидку в размере d% в случае оплаты полученного
товара в течение k дней с начала периода кредитования, например, с момента
получения или отгрузки товара;
- покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата
совершается в период с (k+1)-го по n-й день кредитного периода;
- в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден
дополнительно уплатить штраф, величина которого варьирует в зависимости от
момента оплаты
16
.
В целом управление дебиторской задолженностью включает:
1) анализ дебиторов;
2) анализ реальной стоимости существующей дебиторской
задолженности;
3) контроль за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности;
4) разработку политики авансовых расчетов и предоставления
коммерческих кредитов;
5) оценку и реализацию факторинга.
Анализ дебиторов предполагает в первую очередь оценку их
платежеспособности для разработки индивидуальных условий представления
16
Родионова, В.М., Федотова, М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М.
Родионова, М.А. Федотова. - М.: Перспектива, 2017. – С.115.
22
коммерческих кредитов и условий договоров факторинга. Уровень и динамика
коэффициентов ликвидности позволяют сделать вывод о целесообразности
продажи продукции только при предоплате или, наоборот - о возможности
снижения процента по коммерческим кредитам и другое
17
.
Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости
включает в себя анализ задолженности по срокам ее возникновения, выявление
безнадежной задолженности и формирование на эту сумму резерва по
сомнительным долгам. Особый интерес представляет анализ динамики
дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и по периоду
оборачиваемости. Все вышеперечисленное позволяет сделать прогноз
поступлений средств, а также выявить дебиторов, в отношении которых
необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить степень
эффективности управления дебиторской задолженностью.
Таким образом, главная задача управления движением дебиторской
задолженности - установление таких договорных отношений, которые
обеспечат своевременное и достаточное поступление средств для осуществле-
ния платежей кредиторам. Главная задача управления кредиторской задолжен-
ностью - установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками,
которые ставят сроки и размеры платежей организации последним в
зависимость от поступления денежных средств от покупателей.
1.3. Методы оценки эффективности управления дебиторской и
кредиторской задолженностью предприятия
Увеличение или уменьшение долга влияет на оборачиваемость капитала,
вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние
предприятия. Для поддержания должного уровня финансового благополучия
17
Савицкая, Г.В. Экономический анализ / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2016. - С. 494.
23
предприятия необходимо проводить анализ состояния расчетов предприятия с
дебиторами и кредиторами
18
.
Для оценки управления дебиторской задолженностью необходимо
контролировать ряд показателей, позволяющих определить состояние,
тенденции развития и направления совершенствования системы управления
долгами, принятой в организации. Многие организации решают вопрос с
большим количеством долгов и убытков просто: сокращают издержки,
устанавливают мораторий на повышение заработной платы, прием сотрудников,
сокращают персонал. Но это лишь локальные решения, похожие на «выбивание
стула из-под себя», если только в организации действительно нет «лишних
звеньев», которые следует сократить
19
.
В этом случае подлинная цель управленческого воздействия - контроль и
оценка выполнения стратегических целей теряется за массой следствий и
частностей, которые все же должны рассматриваться во вторую очередь. Для
понимания реальной эффективности своей деятельности и необходимы KPI,
причем как для организации, так и для каждого подразделения.
Одним из основных показателей процесса управления долгами можно
назвать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
отражающий эффективность работы по сбору оплаты за поставленные товары,
услуги и прочее:
К
о
=V
пр
/ДЗ
ср
×365, (1)
где К
о
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
V
пр
– объем продаж (годовой оборот компании);
ДЗ
ср
– среднегодовой размер дебиторской задолженности.
Вариантом данного показателя является период сбора дебиторской
задолженности, определяемого по формуле:
П
СДЗ
=ДЗ
ср
×365/ V
пр
, (2)
где П
СДЗ
– период сбора дебиторской задолженности.
18
Тараскина, А.В. Финансовый анализ / А.В. Тараскина. - М.: Проспект, 2018. - С.127.
19
Савицкая, Г.В. Экономический анализ / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2016. - С. 494.
24
Для определения эффективности работы с долгами на стадии
профилактики может быть использована методика, при которой сравнивается
задолженность, которую должники уплатили в срок, и задолженность, которую
в срок не оплатили.
Учет в показателях задолженности, срок оплаты которой не наступил, не
всегда дает объективный показатель эффективности работы с долгами. Именно
анализ того, погашают ли должники свои долги в срок (а не сколько всего
долгов вообще), наиболее объективно показывает, насколько качественно в
организации настроена система профилактики возникновения проблемных
долгов
20
. То есть для данной методики следует вместо величины общей
задолженности брать величину задолженности, срок оплаты которой наступил.
Также необходимо отметить, что перед расчетом показателя следует
определиться, за какой период рассматриваются показатели. Для целей
сравнения эффективности деятельности компании показатель целесообразно
рассчитывать за определенный период: допустим, только по задолженности,
возникшей и не погашенной в текущем месяце, году, за 3 года, 10 лет - в
зависимости от цикла погашения задолженности, являющегося базовым для
конкретной компании.
1) Показатель – «размер просроченной задолженности».
Наиболее важный показатель, измеряемый в процентах от общего размера
задолженности по формуле:
П
РПЗ
=РПЗ×100%/РОЗ, (3)
где П
РПЗ
– показатель «размер просроченной задолженности» (доля в %);
РОЗ – общий размер задолженности;
РПЗ – размер просроченной задолженности.
Показатель является интегральным для оценки всей системы управления
долгами. По мнению экспертов, 20-процентный размер просроченной
задолженности является критическим для организации.
20
Ерофеева, В.А., Тимофеева О.В. Кредитная политика предприятия / В.А. Ерофеева. – 2-е изд. – М.: Юрайт,
2017. – С.90.
25