При расчете данного показателя в качестве варианта целесообразно в
значение общего размера задолженности подставить не всю задолженность, а
только ту, срок оплаты которой наступил, то есть посчитать сумму погашенной
и не погашенной в срок задолженности. Это позволит более реально определить
эффективность деятельности по работе с задолженностью.
2) Показатель – «процент должников – просрочников».
Данный показатель определяет качество работы с каждым должником по
формуле:
П
ПДП
=КДП×100%/ОКД, (4)
где П
ПДП
– показатель «процент должников - просрочников» (доля в %);
КДП – количество должников - просрочников;
ОКД – общее количество должников, которые заплатили и не
заплатили в срок (как вариант - указываются все должники, то есть и те, кто еще
не должен платить).
Если данный показатель составляет 1%, следовательно, только 1 из 100
должников оказался в просрочниках, что свидетельствует о высоком уровне
работы с должниками. Но следует понять - с какой группой должников
сравнивалось количество «просрочников»: если учитывались должники,
которые должны заплатить через год, то процент «просрочников» будет ниже, и
показатель не будет отражать реальности картины.
Данный показатель можно модифицировать, включив в рассматриваемую
группу не всех должников, а соответствующих определенным критериям,
например, только с задолженностью свыше 1 млн.руб. В этом случае показатель
отразит, насколько дифференцирован подход предприятия к работе с
должниками. Очевидно, что наиболее внимательно следует работать с
крупными долгами: порой 20% должников дают 80% просроченной
задолженности, или же 80% должников - только 20% задолженности
21
.
3) Показатель эффективности работы с просроченной задолженностью в
зависимости от сроков просрочки.
21
Савицкая, Г.В. Экономический анализ / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2016. - С. 495.
26
Данный показатель позволяет определить, в какие сроки в основном
погашается просроченная задолженность - в течение первого месяца, двух, года.
Сроки просрочки могут быть самые разные, общепринятым считается
разделение на следующие периоды просрочки:
- от 1 до 30 дней (до 1 месяца);
- от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);
- от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
- от 181 до 365 дней (от 6 месяцев до года);
- от 365 дней и более (более 1 года).
По разным оценкам, до 70% проблемной задолженности погашается в
течение первых двух месяцев просрочки.
4) Показатель эффективности взыскания на этапе Soft, Hard и Legal
collection
22
.
Данные показатели определяются по формулам «размер просроченной
задолженности» и «процент должников просрочников» и позволяют оценить
эффективность работы на каждом из указанных этапов. Показатель
представляет собой в процентном соотношении размер задолженности (или
количество должников), который оплачен в период реализации
соответствующего этапа.
Здесь следует отметить, что на каждом этапе определенным стандартом
будут разные величины, так как на этапе Soft collection работа ведется не только
с проблемными, но и с добросовестными должниками и техническими
просрочками, поэтому стандарт для сравнения должен быть выше.
На этапе Legal collection собраны самые недобросовестные должники,
поэтому стандарт эффективности - иной. Расчет осуществляется в процентном
соотношении от переданной на стадию Legal collection задолженности (а не
всей задолженности). Порой 10% взысканных на этапе Legal collection средств
считается неплохим показателем. Показатель можно модифицировать с учетом
22
Камышанов, П.С. Финансовый учет и анализ/ П.С. Камышанов. – М.: Омега-Л, 2017. – 599 с.
27
наличия/отсутствия имущества у должника: очевидно, что отсутствие
имущества делает взыскание почти бесперспективным.
Плюсом данных показателей является оценка деятельности конкретных
подразделений и позволяет дать определенные стандарты, построить планы
деятельности. Также выполнение показателей позволяет установить систему
мотивации сотрудников этих подразделений.
Важным показателям является доля дебиторской задолженности в общей
доле оборотных средств, при повышении которой структура имущества
предприятия становится менее мобильной
23
.
Характеристику финансовой устойчивости фирмы дает соотношение
дебиторской и кредиторской задолженностей. Довольно часто в финансовой
практике деятельности предприятий складывается ситуация, при которой,
становится невыгодным снижение дебиторской задолженности без изменения
обязательств по кредиторской задолженности. Дело в том, что уменьшение
дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия (ликвидности),
при этом фирма приобретает признаки несостоятельности и становится
уязвимой для государственных органов и кредиторов.
Таким образом, на финансовое состояние предприятия оказывают
влияние размер балансовых остатков дебиторской и кредиторской
задолженности и срок оборачиваемости каждой из них.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает
эффективность ее использования:
Ко
кз
=С
пр
/КЗ
ср
×365, (5)
где Ко
кз
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
С
пр
– себестоимость продаж;
КЗ
ср
– среднегодовой размер кредиторской задолженности.
Вариантом данного показателя является период оборота кредиторской
задолженности, определяемого по формуле:
П
КЗ
=КЗ
ср
×365/ С
пр
, (6)
23
Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент / Г.Б. Поляк. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - С.66.
28
где П
КЗ
– период сбора дебиторской задолженности.
Следует отметить, что остатки дебиторской и кредиторской
задолженности могут служить лишь в качестве начала для исследования
вопроса о влиянии расчетов с дебиторами и кредиторами на финансовое
состояние. К примеру, преобладание дебиторской задолженности над
кредиторской, является возможным фактором обеспечения высокого уровня
коэффициента общей ликвидности. Однако, в то же время это может
свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской
задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности.
В таком случае долги дебиторов превращаются в денежные средства через
более длительный промежуток времени, который требуется для своевременной
уплаты долгов кредиторам. Значит, существует нехватка денег в обращении, и
это создает необходимость для предприятия привлечения дополнительных
источников финансирования
24
.
При анализе соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
очень важно оценить собственные условия кредитования покупателей, а это, в
свою очередь, приведет к уменьшению затрат или увеличению дополни-
тельного дохода, получаемых предприятием при использовании скидок.
Платежеспособностью предприятия по кредиторской задолженности является
своевременное выполнение своих обязательств, вытекающих из торговых и
иных операций платежного характера. Поэтому необходимо провести анализ
кредиторской задолженности, составить ее бюджет, разработать систему
показателей (коэффициентов), характеризующих коли-чественную и
качественную оценку состояния и перспективного развития отношений с
кредиторами и принять определенные значения этих показателей за плановые.
Далее необходим анализ соответствия фактических показателей их плановому
уровню и определение причин отклонений. Также очень важно определить роль
долговых обязательств в финансовом цикле.
24
Ерофеева, В.А., Тимофеева О.В. Кредитная политика предприятия / В.А. Ерофеева. – 2-е изд. – М.: Юрайт,
2017. – С.92.
29
Степень зависимости предприятия от кредиторской задолженности можно
рассчитать, используя следующие показатели:
1) Коэффициент самофинансирования предприятия - рассчитывается как
отношение собственного капитала к привлеченному. Норма – 60-70%.
2) Баланс задолженностей - отношение суммы кредиторской
задолженности к дебиторской задолженности.
3) Коэффициент времени - отношение средневзвешенного показателя
срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному
показателю срока оплаты по дебиторской задолженности.
4) Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности -
отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, отраженной
в балансе.
Основой для оценки финансового состояния предприятий, в том числе
кредиторской задолженности служит анализ балансовых коэффициентов.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности – частное от деления
оборотных активов на краткосрочные обязательства (нормативные значения 1 -
2).
V
П
КП
ОбА
К
тл
, (7)
где К
тл
– коэффициент текущей ликвидности, доли ед.;
ОбА – стоимость оборотных активов, тыс.руб.;
КП – стоимость краткосрочных пассивов, тыс.руб.
Коэффициент срочной ликвидности – частное от деления денежных
средств, краткосрочных финансовых вложении и дебиторской задолженности
на краткосрочные обязательства (нормативное значение – больше единицы, в
России 0,7-0,8).
КП
ДЗКФВДС
К
ср
, (8)
где К
сл
– коэффициент срочной ликвидности, доли ед.;
ДС – денежные средства, тыс.руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.;
30
ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб.;
КП – краткосрочные пассивы, тыс.руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности – частное от деления денежных
средств и краткосрочных ФВ на краткосрочные обязательства (в западной
практике практически не применяется, в России норматив 0,2-0,25).
КП
КФВДС
Кал
, (9)
где К
ал
– коэффициент абсолютной ликвидности, доли ед.;
ДС – денежные средства, тыс.руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.;
КП – краткосрочные пассивы, тыс.руб.
Баланс абсолютно ликвиден, если А1П1, А2П1, А3П3, А4П4 (А
i
–
активы по степени ликвидности, П
i
– пассивы по срочности погашения).
Уровень и оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности
компании напрямую влияют на продолжительность финансового цикла,
которых рассчитывается следующим образом:
Т
ф
=Т
э
+Т
дз
+Т
кз
=365/К
ОЗ
+К
ОДЗ
+К
ОКЗ
, (10)
где Т
ф
– продолжительность финансового цикла компании;
Т
з
– период оборота запасов;
Т
дз
– период оборота дебиторской задолженности;
Т
кз
– период оборота кредиторской задолженности;
К
ОЗ
– коэффициент оборачиваемости запасов;
К
ОДЗ
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
К
ОКЗ
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла анализируется в динамике. Чем
больше финансовый цикл, тем больше временной период «изъятия» денежных
средств. Тенденция изменения финансового цикла напрямую влияет на
финансовую устойчивость организации.
Если продолжительность финансового цикла имеет отрицательное
значение, то значит продолжительность обращения кредиторской
31
задолженности больше, чем продолжительность операционного цикла. Анализ
финансового цикла проводится через факторный анализ периода оборота
запасов, кредиторской и дебиторской задолженности.
Процесс планирования дебиторской и кредиторской задолженности
включает в себя процедуру формирования бюджета продаж и бюджета покупки.
Прогнозируемый уровень задолженности рассчитывается на основе статистики
работы предприятии за предыдущие годы. Информация берется из договоров,
заключенных с контрагентами, счетов платежей, фактических данных о
движении задолженности за предыдущие годы, а также используются
статистические методы, основанные на анализе данных за прошлые годы.
Таким образом, существенное влияние на финансовое состояние
предприятия оказывает состояние дебиторской и кредиторской задолженности,
так как они являются составляющими бухгалтерского баланса предприятия,
возникают вследствие несовпадения даты появления обязательств с датой
выплат по ним. Одним из важнейших показателей является период
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, так как они
напрямую влияют на финансовый цикл компании. Анализ и комплексное
управление кредиторской и дебиторской задолженностью, планирование
динамики расчетов с контрагентами являются важными факторами в
максимизации прибыли, увеличения ликвидности, кредитоспособности и
минимизации финансовых рисков, поэтому анализ включает в себя также
оценку финансовых коэффициентов, а также оценку финансовой устойчивости
предприятия. Управление продолжительностью финансового цикла является
задачей финансового менеджера. Оперативная оценка негативной тенденции
изменения финансового цикла позволит снизить риск снижения
платежеспособности (кредитоспособности) и ликвидности.
32
2. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ПАО «НИЖНЕКАМСКШИНА»
2.1.Краткая экономическая характеристика деятельности предприятия
ПАО «Нижнекамскшина» – крупнейшее предприятие шинной
промышленности, занимающее лидирующее положение среди производителей
шин в Российской Федерации и странах СНГ. Предприятие производит
автомобильные шины марок КАМА, КАМА EURO, Viatti. В ассортименте более
250 товарных позиций шин, в том числе разработанных специалистами Научно-
технического центра «Кама». ПАО «Нижнекамскшина» является первым
поставщиком на российском рынке, омологировавшим шины на автомобильные
заводы иностранных производителей Fiat, Volkswagen, Skoda.
История предприятия началась в 1968 году, - тогда на нижнекамской
земле был вырыт котлован и заложен первый бетонный блок будущего шинного
завода. Состоялась сдача первых объектов, установка первых станков, пуск
первых агрегатов, подготовительные работы. Первая автокамера была
выпущена 29 апреля 1973 года. Именно этот день принято считать днем
рождения предприятия.
Выбор строительства крупнейшего в России завода по производству
автомобильных шин пал на Нижнекамск не случайно. В то время здесь были
сконцентированы крупнейшие производства нефтехимической продукции и
предприятия энергетики.
В апреле 1967 года Министр нефтеперерабатывающей и
нефтехимической промышленности СССР В.С.Федоров поручил специалистам
проработать вопрос о строительстве завода автомобильных шин в составе
строящегося Нижнекамского нефтехимического комбината. Для обеспечения
автомобильными шинами Волжского, Ульяновского автомобильных заводов и
парка автомобилей близлежащих районов было решено построить в
33
Нижнекамске завод по выпуску автомобильных шин. Институт «Резинопроект»
получил задание на разработку проекта Нижнекамского шинного завода
мощностью 7 миллионов автопокрышек и 9,2 миллионов автокамер в год.
Сегодня в рейтинге мировых шинных компаний ПАО «Нижнекамскшина»
находится на 20-м месте среди 98 компаний. В ассортименте предприятия
сегодня более 120 типоразмеров и моделей шин. Большая часть выпускаемой
продукции поставляется на комплектацию автозаводов - АвтоВАЗа, КамАЗа,
ГАЗа, ЗМА, ИжМаша, ЗИЛа и других. Более 50% первичного рынка
комплектации российских автозаводов обеспечивается продукцией ПАО
«Нижнекамскшина».
В настоящее время реализуется проект ПАО «Татнефть» по выпуску
конкурентоспособных высокоэффективных легковых шин радиальной
конструкции на основе Ноу-Хау «Пирелли» мощностью 2 миллиона штук в год.
Одними из перспективных направлений деятельности заводов
«Нижнекамскшина» являются освоение и развитие производства
цельнометаллокордных шин. Продукция ПАО «Нижнекамскшина»
экспортируется в 25 стран мира, из них 62 вида для легковых автомобилей, 27
видов - для грузовых, 11 видов - для сельскохозяйственной техники.
ПАО «Нижнекамскшина», являясь крупнейшим российским
предприятием шинной промышленности, входит в состав нефтехимического
комплекса ПАО «Татнефть» (контрольный пакет акций ПАО «Нижнее-
камскшина» был передан в 2000 году).
Основным направлением деятельности исследуемого предприятия
является выпуск автомобильных шин широкого номенклатурного ряда высокого
качества, соответствующего мировым стандартам. При осуществлении
производственной деятельности используются патентованные признанные
мировым сообществом технологии, ноу-хау и собственные разработка. Работа
по улучшению качества и расширению ассортимента и номенклатуры
выпускаемой продукции ведется непрерывно, что обеспечивает высокую
конкурентоспособность продукции и самого предприятия.
34
Основные технико-экономические показатели деятельности исследуемого
предприятия ПАО «Нижнекамскшина» в динамике за 2016-2017 годы
представлены в таблице 1.
Таблица 1
Динамика основных технико-экономических показателей
деятельности ПАО «Нижнекамскшина» за 2016-2017гг.
Показатели 2016 г. 2017 г.
Отклонения
2017 к
2016гг.
+,- %
Объем реализации, тыс.шт. 9492 10254 762 8,03
Выручка от продаж, млн.руб. 15407 16653 1246 8,09
Себестоимость общая, млн.руб. 14175 15493 1318 9,30
Валовая прибыль, млн.руб. 1232 1160 -72 -5,84
Прибыль от продаж, млн.руб. 563 495 -68 -12,08
Чистая прибыль, тыс.руб. 35319 46873 11554 32,71
Рентабельность продукции, % 8,69 7,49 -1,2 -13,81
Рентабельность издержек, % 3,97 3,19 -0,78 -19,65
Рентабельность продаж, % 3,65 2,97 -0,68 -18,63
Среднесписочная численность
работников, чел.
2496 2377 -119 -4,77
Среднемесячная зарплата, руб./мес. 36421 38115 1694 4,65
Фонд оплаты труда, млн.руб. 1091 1087 -4 -0,37
Производительность труда,
млн.руб./чел.
6,17 7,01 0,84 13,61
Стоимость основных фондов,
млн.руб.
4855 5350 495 10,20
Фондовооруженность, млн.руб./чел. 1,95 2,25 0,3 15,38
Рентабельность фондов, % 0,73 0,88 0,15 20,55
Фондоотдача, руб./руб. 3,17 3,11 -0,06 -1,89
Стоимость собственного капитала,
млн.руб.
386 433 47 12,18
Рентабельность собственного
капитала, %
9,15 10,83 1,68 18,36
Стоимость оборотного капитала,
млн.руб.
3305 2007 -1298 -39,27
Рентабельность оборотного
капитала, %
1,07 2,34 1,27 118,69
По данным таблицы 1 видно, что в 2016 году объем реализации составил
9492 тыс.штук продукции, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом в связи с
повышением качества выпускаемой продукции и репутации шин производства
ПАО «Нижнекамскшина», прирост объемов производства составил 762 тыс.шт
или на 8,03%. Объем производства шин составил в 2017 году 10254 тыс. штук.
35