66
Глава но 3. Разработка но рекомендаций по но оптимизации
финансового но цикла компании ПАО «Восток-Сервис»
3.1. но Пути но повышения эффективности но деятельности предприятия за
но счет совершенствования но управления дебиторской но задолженностью
Дебиторская но задолженность - но права (требования), но принадлежащие
продавцу но (поставщику) как но кредитору по но неисполненным денежным
но обязательствам покупателем но (получателем) по но оплате фактически
но поставленных по но договору товаров, но выполненных работ или но оказанных услуг. В
но целом она но разделяется на но текущую дебиторскую но задолженность, которая
но должна быть но погашена в но течение одного но года, и но просроченную, т.е. со но сроком
свыше 12 но месяцев. В но свою очередь из но просроченной задолженности но выделяется
задолженность, по но которой истек но срок исковой но давности.
Политика но управления дебиторской но задолженностью представляет но собой
часть но общей политики но управления оборотными но активами и но маркетинговой
политики но предприятия, направленной на но расширение объема но реализации
продукции и но заключающейся в но оптимизации общего но размера этой
но задолженности и но обеспечении своевременной ее но инкассации.
Задачами но управления дебиторской но задолженностью являются:
- но выбор условий но продаж, обеспечивающих но гарантированное поступление
но денежных средств но (т.е. получение но предоплаты в но размере 50 % на но основании
условий но договора, обеспечение но крупных сумм но дебиторской задолженности
но залогом (материальными но ценностями, имуществом, но поручительством),
использование но вексельной формы но расчетов;
- но определение скидок или но надбавок для но различных групп но покупателей с
но точки зрения но соблюдения ими но платежной дисциплины но (при соблюдении но сроков
платежей, а так же при но досрочном погашении но задолженности при но последующей
работе с но покупателями и но заказчиками можно но предоставлять со но скидкой
сопутствующие но предмету договора но услуги);
- но уменьшение бюджетных но долгов (при но соблюдении сроков но погашения
67
задолженности в но бюджет и но внебюджетные фонды но сводится к но минимуму риск
но наложения штрафов и но начисления пени за но просрочку платежей);
- но оценка возможных но издержек, связанных с но дебиторской задолженностью,
то но есть упущенной но выгоды от но неиспользования средств, но замороженных в
но дебиторской задолженности но (например, при но досрочном получении но сумм
дебиторской но задолженности, полученные но денежные средства но можно направить
на но досрочное погашение но кредитов, что но снизит сумму но процентов к но уплате, либо
но направление полученных но денежных средств на но закупку материалов, но либо
направить но полученные средства на но краткосрочные финансовые но вложения).
В но настоящее время но общая сумма но дебиторской задолженности
но предприятия составляет но 12538 тыс. но руб. Особенностью но этого вида но активов
является но большое число но должников предприятия и но относительно невысокий
но уровень задолженности но каждого из но них.
В но финансовый план но включается задание по но сокращению среднего но остатка
дебиторской но задолженности в но целом за но 2017 гг. на 450 но тыс. руб. (за но счет
списания но сумм просроченной но невозможной для но взыскания задолженности, и
но т.д.). Сокращение но задолженности позволит но увеличить денежную
но составляющую оборотных но средств, ускорит их но оборачиваемость. Для
но реализации этого но мероприятия предполагается:
- но увеличить в но составе предлагаемых но услуг долю но номенклатурных
позиций, но имеющих повышенный но потребительский спрос;
- но увеличить долю но предоплаты;
- но активизировать работу но юридической службы по но взысканию
просроченной но части задолженности.
Также но для увеличения но эффективности использования но оборотных средств
но (путем снижения но периода оборачиваемости) но рекомендуется разработать
но мероприятия по но реализации и но списанию залежалых но материалов (строительные
но материалы), так как их но наличие приводит к «омертвению» но оборотного
капитала, но росту затрат на но хранение и но т.д.
Произведем но расчет эффективности но предложенных мероприятий. но Данные
68
для но расчетов представим в но виде таблицы 17.
Таблица но 17
Исходные но данные для но проведения анализа
26
Показатель
2016 но г
План но 2017 г.
Отклонение
Выручка, но тыс.руб.
118396
126278
7882
Дебиторская
но задолженность, тыс.
но руб.
12538
12088
-450
Запасы но и материалы
на но складах
1471
1055
-416
Средняя но стоимость
оборотных но средств,
тыс. но руб.
14186
13336
-850
Для но оценки оборачиваемости но оборотного капитала но используются:
- но коэффициент оборачиваемости
Коб но = Vр / СО
где но Коб — но коэффициент оборачиваемости (в но оборотах);
Vр но — выручка от но реализации продукции но (работ, услуг), но тыс. руб.;
СО но — средняя но величина оборотного но капитала, тыс. но руб.
Длительность но одного оборота но рассчитывается по но формуле
Дл но = Т / Коб
где но Дл - но длительность периода но обращения оборотного но капитала, в но днях;
Т но — отчетный но период, в но днях.
В но 2016 г. Коб
0
но = 118396 / но 14186 = 8,3
Дл
0
но = 365/8,3 = но 43,9 дней.
В но 2017 г. Коб
1
но = 126278/ но 13336 = 9,5
Дл
1
но = 365/9,5 = но 38,4 дня.
Величину но абсолютной экономии но (привлечения) оборотного но капитала
можно но рассчитать двумя но способами.
1. но Высвобождение (привлечение) но оборотных средств из но оборота
определяется по но формуле
26
Источник: по данным финансовой отчетности ПАО «Восток-Сервис»
69
Δ но СО = СО
1
но –СО
0
но * Кvp
где но СО — но величина экономии но (—), привлечения (+) но оборотного капитала;
CO
1
, но CO
0
но — средняя но величина оборотного но капитала организации за
но отчетный и но базисный периоды;
Кvp но - коэффициент но роста реализации но услуг (в но относительных единицах).
Δ но СО = но 16934 - но 11437 * 0,8 = но 4398 тыс. но руб.
2. но Высвобождение (привлечение) но оборотных средств в
но результатеизменения продолжительности но оборота рассчитывается по но формуле
ΔСО но = (Дл
1
но - Дл
0
) но * V
1одн
,
где но Дл
1
но ,Дл
0
но - длительность но одного оборота но оборотных средств, в но днях;
V
1одн
но - однодневная но реализация услуг, но тыс. руб.
ΔСО но = (38,4-43,9)*324 = - но 1782 тыс. но руб.
Прирост но объема реализации но услуг за но счет ускорения но оборотных средств
но (при прочих но равных условиях) но можно определить, но применяя метод но цепных
подстановок:
Δ но Vр но = (Koб
1
-Koб
0
) но * CO
1
Δ но Vр но = (9,5-8,3) * но 16934 = но 20321 тыс. но руб.
Влияние но оборачиваемости оборотного но капитала на но приращение прибыли
ΔР но рассчитывается по но формуле
Δ но Р = Р
0
но * (Коб
1
но / Коб
0
) но – Р
0
где но Р
0
но — прибыль за но базисный период;
Коб
1
но , Коб
0
но - коэффициенты но оборачиваемости оборотных но средств за
но отчетный и но базисный периоды.
Δ но Р = но 1199 * но (9,5/8,3) – но 1199 = но 173,4 тыс. но руб.
Следовательно, но как показывают но произведенные расчеты, на но предприятии
ПАО «Восток-Сервис» но проведение мероприятий по но эффективному
использованию но оборотных средств (а но именно, снижение но уровня запасов до
но оптимального уровня, но своевременное взыскание но дебиторской задолженности и
но проведение мероприятий по но снижению уровня но задолженности в но будущем),
70
приводит к но повышению прибыли но предприятия почти в два но раза (за но счет
увеличения но коэффициента оборачиваемости и но уменьшения периода
но оборачиваемости оборотных но средств), а как но следствие повышения
но эффективности использования но оборотных средств но улучшение финансового
но состояния предприятия и но повышение деловой но активности предприятия.
Применительно но к российским но условиям, ведущие но специалисты в но области
управления но финансами предлагают но следующие мероприятия по
но совершенствованию системы но управления дебиторской но задолженностью:
- но исключение из но числа партнеров но предприятий с но высокой степенью но риска
(при но рассмотрении партнеров ПАО «Восток-Сервис» но одним из но таких является
ТСЖ «Металлург»;
- но периодический пересмотр но предельной суммы но предоставляемого кредита
по но предоставляемым услугам но (техническое обслуживание но квартир);
- но формирование принципов но расчетов предприятия с но контрагентами на
но предстоящий период;
- но определение возможной но суммы оборотных но активов, отвлекаемых в
но дебиторскую задолженность по но товарному кредиту но (реализация со но склада
строительных но материалов);
- но формирование условий но обеспечения взыскания но задолженности;
- но формирование системы но штрафных санкций за но просрочку исполнения
но обязательств контрагентами;
- но использование современных но форм рефинансирования но задолженности;
- но диверсификация клиентов с но целью уменьшения но риска неуплаты
но монопольным заказчиком.
В но основе формирования но стандартов оценки но покупателей и но условий
предоставления но кредита лежит их но кредитоспособность. Кредитоспособность
но покупателя характеризует но систему условий, но определяющих его но способность
привлекать но кредит в но разных формах и в но полном объеме в но предусмотренные
сроки но выполнять все но связанные с ним но финансовые обязательства.
Формирование но системы стандартов но оценки покупателей но включает
71
следующие но основные элементы:
1. но Определение системы но характеристик, оценивающих
но кредитоспособность отдельных но групп покупателей. По но товарному
(коммерческому) но кредиту такая но оценка осуществляется но обычно по но следующим
критериям:
но - объем но хозяйственных операций с но покупателями и но стабильность их
но осуществления;
но - репутация но покупателя в но деловом мире;
но - платежеспособность но покупателя;
но - результативность но хозяйственной деятельности но покупателя;
но - состояние но конъюнктуры товарного но рынка, на но котором покупатель
но осуществляет свою но операционную деятельность;
но - объем и но состав чистых но активов, которые но могут составлять но обеспечение
кредита при но неплатежеспособности покупателя и но возбуждении дела о его
но банкротстве.
2. но Формирование и но экспертиза информационной но базы проведения
но кредитоспособности покупателей но имеет целью но обеспечить достоверность
но проведения такой но оценки. Информационная но база, используемая для но этих целей,
но состоит из но сведений, предоставляемых но непосредственно покупателем (их
но перечень дифференцируется в но разрезе форм но кредита); данных, но формируемых из
но внутренних источников но (если сделки с но покупателем носят но постоянный
характер); но информации, формируемой из но внешних источников но (коммерческого
банка, но обслуживающего покупателя; но других его но партнеров по но сделкам и но т.п.).
Экспертиза но полученной информации но осуществляется путем но логической ее
но проверки; в но процессе ведения но коммерческих переговоров с но покупателями;
путем но непосредственного посещения но клиента с но целью проверки но состояния его
но имущества и в но других формах в но соответствии с но объемом кредитования.
3.Группировка но покупателей продукции по но уровню кредитоспособности
но основывается на но результатах ее но оценки и но предусматривает обычно но выделение
следующих их но категорий:
72
- но покупатели, которым но кредит может но быть предоставлен в но максимальном
объеме, но т.е. на но уровне установленного но кредитного лимита;
- но покупатели, которым но кредит может но быть предоставлен в но ограниченном
объеме, но определяемом уровнем но допустимого риска не но возврата долга;
- но покупатели, которым но кредит может но быть предоставлен в но ограниченном
объеме, но определяемом уровнем но допустимого риска не но возврата долга;
- но покупатели, которым но кредит не но предоставляется (при но недопустимом уровне
но риска не но возврата долга, но определяемом типом но избранной кредитной но политики).
4. но Дифференциация кредитных но условий в но соответствии с но уровнем
кредитоспособности но покупателей, наряду с но размером кредитного но лимита,
может но осуществляться по но таким параметрам как но срок предоставления но кредита;
необходимость но страхования кредита за но счет покупателей; но формы штрафных
но санкций и но т.п.
Формирование но процедуры инкассации но задолженности предусматривает
но сроки и но формы предварительного и но последующего напоминаний но покупателям о
но дате платежей; но возможности и но условия пролангирования но долга по
но предоставленному кредиту; но условия возбуждения но дела о но банкротстве
несостоятельных но дебиторов.
Имеется но много способов но максимизировать доходность но дебиторской
задолженности и но свести к но минимуму возможные но потери.
Выставление но счетов. При но циклическом составлении но счетов они
но выставляются покупателям в но различные периоды но времени. При но такой системе
но покупатели с но фамилиями, начинающимися на «А» но могут быть но первыми, кому
но выставляются счета в но первый день но месяца, тем, чьи но фамилии начинаются на
«Б», но счета будут но выставлены во но второй день и так но далее. Счета но покупателям
должны но быть отправлены в но течение двадцати но четырех часов со но времени и
но составления.
Для но ускорения взимания но платежей можно но направлять счета-фактуры
но покупателям, когда их но заказ еще но обрабатывается на но складе. Можно но также
выставлять но счет за но услуги с но интервалами, если но работа выполняется в но течение
73
определенного но периода, или но начислять гонорар но авансом, что но предпочтительнее
осуществления но платежей по но окончании работы.
Можно но прибегнуть к но страхованию кредитов, эта но мера против
но непредвиденных потерь но безнадежного долга. При но решении, приобретать ли
но такую защиту, но необходимо оценить но ожидаемые средние но потери безнадежного
но долга, финансовую но способность компании но противостоять этим но потерям и
но стоимость страхования.
Возможно но перепродать права на но взыскание дебиторской но задолженности,
если это но приведет к но чистой экономии. но Однако при но сделке факторинга но может
быть но раскрыта конфиденциальная но информация.
Финансовое но состояние предприятия не но может быть но хорошим, если
покупатели но его продукции но (работ, услуг) но своевременно не но расплачиваются с
но ним. Очевидно, должна но быть повышена но ответственность предприятий -
но покупателей за нарушение но платежной дисциплины.
Действенным но средством укрепления но финансового состояния но предприятий
и но снижения неплатежей но служат зачеты но взаимных требований но (клиринг).
Предприятия, но имеющие большую но дебиторскую задолженность, не но погашенную
в но срок, прекращают но поставки продукции, но требуя предварительной но оплаты.
Одновременно в но составе образовавшихся но неплатежей остаются
но нереализованными доходы, но часть которых но подлежит перечислению в но бюджет.
Взаимные но неплатежи замедляют но оборачиваемость средств в но расчетах и но ведут к
но увеличению кредитной но эмиссии. Проблемы но соблюдения сроков но платежей,
состоятельности но плательщика, ликвидности его но активов становятся но весьма
актуальными. но Поэтому возрастает но роль механизма но погашения взаимных
но неплатежей путем но зачета.
но В настоящее но время предусматривается но переоформление просроченной
но кредиторской задолженности но предприятий и но организаций всех но форм
собственности но срочными долговыми но обязательствами. Это но позволяет учесть по
но каждому участнику но зачета сумму его но просроченной задолженности
но поставщикам, а но также величину но просроченной дебиторской но задолженности,
74
которая но числится за его но покупателями. Поскольку но платежный оборот но включает
платежи за но сырье, материалы и но произведенную из них но готовую продукцию,
но постольку суммы но платежей различных но предприятий, как но правило, не
но совпадают. Поэтому но зачет не но может быть но стопроцентным.
но Межотраслевой зачет но взаимных требований, по но существу, содержит два
но зачета: зачет но взаимной задолженности но предприятий и но зачет взаимных
но требований банков. В но процессе межотраслевого но зачета долговые но обязательства
предприятий но приобретают форму но обязательств коммерческих но банков и
но частично Центрального но банка (в но размере незавершенных но межбанковских
расчетов по но зачету). Конечными но плательщиками и но получателями средств по
но результатам зачета но являются не но предприятия-участники зачета, а но коммерческие
банки и но Центральный банк. но Зачет осуществляется но двумя способами но платежа:
передачей но кредитных обязательств и но собственно зачетом но взаимных требований.
но Платежным средством, за но счет которого но производится оплата, но являются
долговые но обязательства предприятий, но преобразованные в но обязательства
коммерческих но банков и но Центрального банка.
но В процессе но зачета эти но обязательства переходят со но счета на но счет,
осуществляют но передачу долгов, и но частично остаются в но виде незачтенных
но дебетовых и но кредитовых сальдо. В но идеале кредитовые но сальдо должны
но направляться на но погашение дебетовых но сальдо. Однако на но практике этого не
но бывает, так как но зачетные операции но отразились в но дебетовых и но кредитовых
оборотах но лицевых счетов по но зачету еще до но подведения его но итога и, с но другой
стороны, но между предприятиями, но имеющими дебетовые и но кредитовые сальдо,
как но правило, нет но прямых хозяйственных но связей. Поэтому но дебетовые сальдо
но должны погашаться с но расчетных счетов но плательщиков, а но кредитовые сальдо
но зачисляются на но расчетные счета но получателей средств по но зачету. В но результате
дебетовые и но кредитовые сальдо но взаимно погашаются.
Вместе но с тем на но практике это но затрудняется тем, что не но всегда на но счетах
плательщиков но имеются средства для но погашения их но дебетовых сальдо.
но Дебетовые сальдо но лицевых счетов по но зачету образуются, но несмотря на то, что
75
но зачет производится в но пределах сумм, но причитающихся предприятиям. но Очевидно,
все но поступления средств но предприятиям целесообразно но направлять на
но погашение дебетовых но сальдо по но зачету. Зачет не но только погашает но взаимную
задолженность, но и но повышает ликвидность не но зачтенных долгов. но Поэтому
кредитовые но сальдо по но зачету до но момента их но перечисления на но расчетные счета
но получателей средств но могут находиться в но обращении.
но Следовало бы но разрешить предприятиям но производить платежи с но лицевых
счетов по но зачету в но пределах кредитовых но сальдо при но условии зачисления но сумм
на но лицевые счета по но зачету получателей но средств. Следует но иметь в но виду, что
но исходя из но своих кредитовых но сальдо, предприятия но могут выписывать
но коммерческие векселя для но расчетов с но поставщиками. Конечно, но после
осуществления но зачета неплатежи но возобновляются, так как не но устранены
причины, но порождающие их. но Однако суммы но неплатежей и их но длительность
сокращаются (до но образования новой но цепочки неплатежей). Как но представляется,
целесообразно но проводить зачеты но взаимных требований в но условиях нашей
но экономики два но раза в но год. Это но будет ускорять но оборачиваемость оборотных
но средств и но увеличит поступления в но доход бюджета.
Положительным но моментом в но деятельности ПАО «Восток-Сервис»
но является создание в но 2015 г. но отдела по но работе с но клиентами. Работники но данного
отдела но (менеджеры) отвечают за но своевременность выполнения но договоров,
осуществляют но поиск потенциальных но потребителей услуг но предприятия. Так же в
но обязанность менеджеров по но работе с но клиентами входит но своевременное
уведомление но покупателей и но заказчиков – но должников об но имеющейся у них
но задолженности (по но данным предоставленными но работниками бухгалтерии)
но путем выставления но требований об но оплате.
Для но повышения эффективности но управления дебиторской но задолженностью
на но предприятии ПАО «Восток-Сервис» но необходимо реализовать но такие
мероприятия но как:
1. но Осуществление контроля за но состоянием расчетов с но покупателями и
но соотношением дебиторской и но кредиторской задолженности, так как