42
ной дебиторской задолженности по состоянию на 31.12.2016 (4750,0 /
9370,0).
Причиной снижения дебиторской задолженности могут быть как сокра-
щение продаж, так и повышение оборачиваемости дебиторской задолженно-
сти.
Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных акти-
вов организации, а также в общей стоимости имущества организации соста-
вила:
Таблица 10 – Оборачиваемость оборотных средств ООО
«ТОЦ»
Наименование
показателя
Алгоритм рас-
чета
На
31.12.2018
На
31.12.2017
На
31.12.2016
Доля дебитор-
ской задолжен-
ности в стоимо-
сти оборотных
активов (%)
Строка 1230 /
Строка 1200
28,3
36,4
39,9
Доля дебитор-
ской задолжен-
ности в общей
величине акти-
вов организации
(%)
Строка 1230 /
Строка 1600
15,3
22,3
25,1
На отчетную дату снизилась доля дебиторской задолженности как в
стоимости оборотных активов, так и в общей величине имущества организа-
ции. Оговоримся, что если при этом увеличилась, к примеру, доля денежных
средств в стоимости оборотных активов, то снижение доли дебиторской за-
долженности рассматривается как позитивная тенденция, свидетельствую-
щая о повышении ликвидности организации.
Конкретные показатели вертикального и горизонтального анализа срав-
ниваются с плановыми значениями, если такие показатели устанавливались.
Могут они сопоставляться и с данными конкурентов.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
43
Для определения коэффициента оборачиваемости дебиторской задол-
женности необходима дополнительно информация о выручке от продаж за
отчетные периоды по данным отчета о финансовых результатах (в тыс.руб.):
Наименование показателя
Код
За 2018 год
За 2017 год
Выручка
2110
1 970 000
2 100 000
Также необходимо рассчитать среднюю величину дебиторской задол-
женности, зная информацию о дебиторской задолженности на начало отчет-
ного года (ДЗ
Н
) и на конец этого же года (ДЗ
К
) (в тыс.руб.):
Наименование показателя
Алгоритм
расчета
За
2018 год
За
2017 год
Средняя величина дебиторской за-
долженности (ДЗ
СР
)
(ДЗ
Н
+ДЗ
К
)/2
4885,0
3960,0
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности за 2017-
2018 годы составили:
Наименование показателя
Алгоритм рас-
чета
За
2018 год
За
2017 год
Коэффициент оборачиваемости де-
биторской задолженности
Строка 2110 /
ДЗ
СР
68,3
53,0
При том, что выручка в 2018 году упала по сравнению с 2017 годом
всего на 6,2% ((1 970 000 – 2 100 000) / 2100000 * 100%), средняя величина
дебиторской задолженности за этот же период сократилась на 27,1%
((28 850 – 39 600) / 39 600 * 100%). Опережающее падение средней величины
дебиторской задолженности над снижением величины выручки привело к
росту коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 28,9%
в 2017 году по сравнению с 2016 годом ((68,3 – 53,0) / 53,0 *100%).
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности привело к со-
кращению срока оборота с 6,9 (366 / 53) до 5,3 (365 / 68,3) дней, т. е. на 23,2%
((5,3 – 6,9) / 6,9 * 100%).
44
Анализ кредиторской задолженности предприятия на примере
Для формирования объективного суждения о степени влияния долговых
обязательств на положение организации необходимо:
произвести структурный анализ с выделением удельного веса каждой
категории задолженности с привязкой к источникам образования;
сопоставить величины в динамике, чтобы определить темпы роста или
снижения.
ООО «ТОЦ» за последние два года работы имеет такие данные по
разным типам задолженностей:
Таблица 11 – Структура кредиторской задолженности ООО «ТОЦ»
Вид
долгового
обязательств
а
Значения
показателе
й за 2017
год, руб.
Значения
показателе
й за 2018
год, руб.
Абсолютны
й рост (+)
или
снижение
(-)
Структур
а долгов
в 2017
г., %
Структур
а долгов
в 2018
г., %
Срок
оплаты
, дней
Долгосрочны
е кредиты
7215,20
6150,00
- 1065,20
84,2
94,3
650
Перед
поставщикам
и
1220,07
1172,3
- 47,77
14,2
1,8
28
Перед
персоналом
111,23
101,7
- 9,53
1,3
1,5
15
По расчетам
с бюджетом
30,0
29,70
- 0,3
0,3
0,5
15
Прочие
0
12,10
+ 12,10
0
1,9
10
Итого:
8576,50
7465,8
- 1110,7
100
100
-
Анализ состава структуры и динамики кредиторской задолженности
показал, что наибольшее давление на экономическое положение предприятия
оказывает оформленный в банке долгосрочный кредит. По динамике
изменения его суммы прослеживается, что предприятие справляется с его
обслуживанием и погашением. В 2018 году предприятию удалось
значительно снизить долги перед контрагентами, персоналом и бюджетом.
Приведенные данные свидетельствуют о появлении новых источников
заемных ресурсов, но величина полученных от них средств не способна
45
оказать существенное влияние на финансовые результаты. Анализ
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (при условии,
что средняя дебиторка в 2018 году равна 2900 тыс.руб., а выручка составила
1970000 руб.):
1. Коэффициент оборачиваемости по дебиторской задолженности равен
68,3 (197000 / 29000), то есть долги перед предприятием погашаются
оперативно.
2. Рассчитанный коэффициент по кредиторке за 2018 год составил 1,9
(1970000 / ((8576,5 + 7465,8) / 2). В 2017 году он был равен 2,08.
Результатом этих этапов аналитических мероприятий стали выводы о
том, что предприятие эффективно работает со всеми группами контрагентов,
но имеются предпосылки к возникновению кризиса неплатежеспособности.
Этому способствует наличие большой суммы кредита. Динамика и
структурный анализ отображают положительную тенденцию.
46
Глава 3. Разработка мероприятий по оптимизации финансового
цикла предприятия
3.1. Рекомендации по оптимизации дебиторской и кредиторской
задолженности
Необходимым условием функционирования любой организации
является ее финансовая устойчивость. Наибольшее влияние на деятельность
организации оказывают внутренние факторы, в том числе особое место
занимает наличие дебиторской и кредиторской задолженностей.
Проблема задолженностей и их соотношения является одной из самых
актуальных тем хозяйствующих субъектов развивающейся рыночной
экономики, поэтому разработка методик управления кредиторской и
дебиторской задолженностью приобретает огромное значение.
29
Недостатки в финансово-хозяйственной деятельности организации
приводят к образованию неоправданной дебиторской задолженности. При
этом даже наличие нормальной дебиторской задолженности в крупных
размерах ведет к понижению финансовой устойчивости организации, а
наличие неоправданной дебиторской задолженности понижает
платежеспособность компании.
30
Среди приемов управления дебиторской задолженностью выделяют
анализ задолженности по видам продукции, установление характера
дебиторской задолженности, оценка реальной стоимости существующей
дебиторской задолженности, уменьшение дебиторской задолженности на
сумму безнадежных долгов и пр.
– определение сумм штрафных санкций, возникших и выплаченных
в результате образования просроченной кредиторской задолженности.
29
Шуклов, Л.В. Финансовый менеджмент в условиях кризиса. Опыт компаний малого и среднего бизнеса /
Л.В. Шуклов. - Москва: Наука, 2016. - 124 c.
30
Михель, В. С. Финансовая стратегия промышленных корпораций / В.С. Михель. - М.: Терминал-книга,
2018. - 206 c.
47
Выделяют следующие рекомендации по регулированию кредиторской
задолженности:
– следить за соотношением кредиторской и дебиторской
задолженности;
– контролировать состояние расчетов по просроченной кредиторской
задолженности и влиять на ее погашение;
– своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и
кредиторской задолженности, исключать их появление и т.д.
Для уравновешивания величины кредиторской и дебиторской
задолженностей рекомендуется проводить отбор потенциальных покупателей
и определить условия оплаты товаров, предусмотренных в контрактах,
договорах. Отбор можно осуществлять, в том числе, с помощью
неформальных критериев, таких как: соблюдение платежной дисциплины,
прогноз финансовых возможностей покупателя по оплате запрашиваемого
ими объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень
финансовой устойчивости, наличие затоваренности и т.д.
31
Отгрузку товаров в кредит лучше представлять постоянным клиентам.
Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов,
своевременного оформления расчетных документов, предварительной
оплаты и т.д.
Для снижения вероятности неоплаты или возникновения излишней
дебиторской задолженности следует использовать форму продажи в кредит.
При быстрой оплате товара (от 3 до 10 дней) покупатель получает скидку,
при оплате в течение указанного срока договором (при этом свыше 10 дней)
оплачивается полная стоимость товаров. Необходимым условием является
штраф, зависящий от срока оплаты, при условии, что покупатель не оплатил
товар вовремя.
31
Савчук, В. П. Управление финансами предприятия / В.П. Савчук. - М.: Бином. Лаборатория знаний, 2016. -
480 c.
48
Среди путей урегулирования дебиторской и кредиторской
задолженности выделяют ранжирование задолженности по срокам ее
возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает
группировку задолженностей по пяти группам в днях: 0-30; 31-60; 61-90; 91-
120; свыше 120.
32
Особое внимание следует уделять анализу данных о созданных
резервах по сомнительным долгам, а также фактических потерях
организации, связанных с поздним погашением или непогашением
дебиторской задолженности.
С целью погашения дебиторской задолженности действенными
способами воздействия на дебиторов являются: направление писем,
телефонные звонки, персональные визиты и т.п.
Управление кредиторской задолженностью производится двумя
самыми распространенными вариантами: оптимизации и минимизации
кредиторской задолженности. Оптимизация кредиторской задолженности
предполагает поиск новых решений, которые могут оказывать
положительное влияние на деятельность организации и на состояние ее
кредиторской задолженности.
Минимизация представляет собой механизм управления кредиторской
задолженностью, с помощью которого кредиторская задолженность должна
максимально быстро и преимущественно полностью погашена.
Также одним из путей уменьшения дебиторской и кредиторской
задолженности является пересмотр ведения аналитического учета. Грамотное
построение и ведение аналитического учета позволит не допускать
возникновение необоснованной задолженности, повысить ее
оборачиваемость, высвободить замороженные средства из расчетов и
направить их на покрытие собственных долгов, приобретение товарно-
материальных ценностей и т.д.
32
Ендовицкий Д.А. Новый взгляд на содержание финансового менеджмента // Бухгалтерский учет. – 2017. –
№ 10. – С. 121 – 122.
49
Таким образом, нормативное значение соотношения дебиторской
задолженности над кредиторской задолженностью составляет 0,9-1,0.
Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской
создает угрозу финансовой устойчивости организации, а, следовательно,
вынуждает организацию обращаться к дополнительным источникам
финансирования для погашения возникающей кредиторской задолженности.
Эффективное управление дебиторской и кредиторской
задолженностью обеспечивает своевременность расчетов с контрагентами, в
том числе расчеты с поставщиками и покупателями. Также управление
дебиторской и кредиторской задолженностью является неотъемлемым
условием поддержания требующегося уровня ликвидности и
платежеспособности. Предложенные рекомендации помогут выявить
недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, ускорить
оборачиваемость средств, правильно определить налогооблагаемую базу и
построить отношения с бюджетом.
33
Одним из действующих инструментов, который позволит
максимизировать приток денежных средств – система штрафов, но она
должна быть прописана в договоре на поставку. То есть, внутри организации
целесообразно использовать следующие механизмы по увеличению притока
денежных средств:
- изменение позиции тарифного регулирования;
- применять пени и штрафы за несвоевременную оплату.
- исключение льготных платежей;
- расторжение договора с клиентом при наличии безнадежной дебиторской
задолженности.
К потребителям необходимо применить следующие механизмы:
переход к выставлению счетов-фактур исключительно по фактически
33
Балащенко, В. Ф. Финансовый менеджмент / В.Ф. Балащенко, Т.Е. Бондарь. – М.: ТетраСистемс, 2016.–
272 c.
50
потребленной продукции и увеличить сумму пенни и штрафов за
несвоевременную оплату.
Для исследования мероприятий по снижению дебиторской
задолженности рассмотрим на примере ООО «ТОЦ»
В связи с этим приведем сравнительную таблицу (12) показателей
использования оборотных средств ООО «ТОЦ». В ней представлена
исходная информация для расчета экономической эффективности по
основному мероприятию на ООО «ТОЦ» — снижение дебиторской
задолженности.
Таблица 11 - Сравнительная таблица показателей
использования оборотных средств ООО «ТОЦ»
Показатели
До
проведения
мероприятий
После
проведения
мероприятий
Отклонение
(+,-)
1.Выручка, руб.
1907 592
1907 592
—
2.Оборотные активы, руб.
445000
362080
82 920
2.1 Дебиторская
задолженность, руб.
495200
412280
-82 920
3.Число дней в периоде,
дней.
365
365
—
4. Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов, кол-
во оборотов (стр.1/стр..2)
2,27
3,02
0,75
5. Продолжительность
оборота оборотных
активов, дней
(стр.3*стр.4)
161
120
-41
6.Коэффициент
закрепления средств в
обороте (стр.2/стр.1)
0,44
0,35
-0,9
На основании данных таблицы произведен расчет экономической
эффективности предлагаемых мероприятий. В первую очередь рассчитана
51
сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения
оборачиваемости активов (ОА):
где Т1, Т0 – продолжительность оборота оборотных активов после и до
проведения мероприятий;
В – выручка от продаж, тыс. р.
Далее произведен расчет коэффициента относительного прироста (П)
(снижения) числа оборотов оборотных средств:
где П1, П0 – коэффициент оборачиваемости оборотных активов после
и до проведения мероприятий.
Рассчитан, на какую сумму увеличится прибыль от продаж ОАО
«СТТ» за счет увеличения оборачиваемости оборотных активов:
Отсюда следует, что после проведения мероприятий
продолжительность оборота оборотных активов составит 120 дней, по
сравнению с 2017 годом и сократится на 41 день. Это приведет к изменению
коэффициента оборачиваемости (увеличится с 2,27 до 3,02) и закрепление
оборотных средств (сократится с 0,44 до 0,35).
В результате ускорения оборачиваемости оборотных активов
относительная сумма средств, высвобожденных из хозяйственного оборота
ООО «ТОЦ», составит 101 948,69 тыс. р., тогда как сумма прибыли
вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств увеличилась на
553 тыс.р.