45
деятельности организации. Снизились также доля валовой и
налогооблагаемой прибыли в выручке – что отрицательно характеризует
эффективность работы фирмы.
Негативным моментом является небольшое снижение доли чистой
прибыли в выручке – это говорит о том, что в целом эффективность всей
финансово-хозяйственной деятельности предприятия несколько
уменьшилась.
Далее проведем анализ рентабельности АО «Мосэнергосбыт» (таблица
8).
Таблица 8
Анализ рентабельности АО «Мосэнергосбыт» за 2018-2019 гг.
54
Показатели
2019
2018
Изменения
1. Рентабельность продаж
(валовая маржа), %
2.32
1.91
-0.41
2. Рентабельность продаж по
EBIT, %
1.59
1.12
-0.47
3. Рентабельность продаж по
чистой прибыли (величина
чистой прибыли в каждом рубле
выручки), %
1.07
0.66
-0.41
4. Рентабельность затрат, %
2.37
1.95
-0.42
5. Коэффициент покрытия
процентов к уплате (ICR),
коэфф. Нормальное значение:
1,5 и более.
68.29
28.13
-40.16
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 1.91% от
полученной выручки. Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то
есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту
часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого
рубля реализованной продукции. В данном случае это 0.66%.
Таким образом можно сделать вывод о том, что АО «Мосэнергосбыт»
характеризуется следующими основными показателями: валюта баланса:
- 54818974 тыс. руб.;
- остаточная стоимость основных средств: 4508598 тыс. руб.;
54
Составлено автором по финансовой отчетности АО «Мосэнергосбыт».
46
- выручка: 351008916 тыс. руб.;
- чистая прибыль: 2306748 тыс. руб.
В целом рыночную деятельность АО «Мосэнергосбыт» можно
признать неудовлетворительной, обратив внимание на улучшение
конкурентоспособности продукции и смену или кардинальное изменение
маркетинговой стратегии.
Основные характеристики производственной деятельности АО
«Мосэнергосбыт» таковы: развитие и обновление производственных
мощностей, сокращение длительности операционного и финансового циклов.
Снижение валюты баланса свидетельствует о спаде производственных
мощностей предприятия, что подтверждает низкий темп прироста чистой
прибыли.
Анализируя источники, используемые АО «Мосэнергосбыт» для
финансирования долгосрочных вложений, можно отметить, что в числе таких
источников только нераспределенная прибыль. Структура оборотных
активов такова, что она не оказывает негативного влияния на ликвидность и
платежеспособность АО «Мосэнергосбыт», поскольку не обременена
высоким удельным весом неликвидных оборотных активов. Общий вывод о
производственной деятельности благоприятный, поскольку руководство АО
«Мосэнергосбыт» в целом обеспечило возможность долгосрочного развития
бизнеса.
Таким образом можно сделать вывод о том, что АО «Мосэнергосбыт»
отличается кризисным уровнем финансовой устойчивости и достаточно
рискованной стратегией финансирования, использующей в качестве
основного источника кредиторскую задолженность. АО «Мосэнергосбыт»
является нетто-заемщиком. Большинство коэффициентов финансовой
устойчивости ниже нормативных значений. Тенденция этих показателей
носит негативную динамику. Формальные показатели ликвидности находятся
на очень низком уровне.
47
2.2. Оценка дебиторской задолженности организации и ее результаты
Размеры дебиторской и кредиторской задолженности любого
хозяйствующего субъекта непременно влияют на его финансовое положение,
эффективность использования денежных средств в обороте, величину
прибыли, полученной в отчетном периоде. Можно иметь достаточно высокие
показатели продаж продукции, работ, услуг, но не получить положительного
финансового результата из-за наличия большой суммы дебиторской
задолженности.
Одновременно нужно очень внимательно следить за задолженностью
по кредиторам, вовремя погашать свои долги, иначе предприятие может
потерять доверие своих поставщиков и других кредиторов, будет
подвергнуто штрафным санкциям по расчетам с контрагентами. Таким
образом, актуальность вопросов полноты учета и своевременности расчетов с
дебиторами и кредиторами очевидна.
АО «Мосэнергосбыт», также как другие организации, имеет
дебиторскую задолженности (таблица 9).
Таблица 9
Динамика и структура дебиторской задолженности АО
«Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг.
55
Показатели
2019
2018
2017
Абсолютное
изменение
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2018
2017
Дебиторская
задолженнос
ть
231993
51
100
240737
44
100
219811
40
100
-
87439
3
121821
1
задолженнос
ть
покупателей
203577
72
87,7
5
210151
46
87,2
9
178118
21
81,0
3
65737
4
-
320332
5
авансы
выданные
362136
1,56
738999
3,07
192808
0
8,77
37686
3
118908
1
прочие
дебиторы
247944
3
10,7
4
231959
9
9,73
224123
9
10,2
-
15984
4
-78360
55
Составлено автором по финансовой отчетности АО «Мосэнергосбыт».
48
Данные таблицы 8 позволяют видеть, что в структуре дебиторской
задолженности наибольшую долю занимают:
- задолженность покупателей;
- прочие дебиторы (45.62%).
Далее проведем расчет темпа роста дебиторской задолженности АО
«Мосэнергосбыт» (рисунок 3).
Рисунок 3. Темп роста дебиторской задолженности АО
«Мосэнергосбыт» за 2018-2019 гг.
56
Сумма дебиторской задолженности АО «Мосэнергосбыт» возросла в
2018 г. В 2019 г. она составила 23199351 тыс. руб., что выше показателя 2017
г., но меньше, чем в 2018 г. Рост дебиторской задолженности в 2018 г.
свидетельствует о нерационально выбранной хозяйственной стратегии,
вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована,
однако в 2019 г. наблюдается снижение роста дебиторской задолженности
(см. рис. 4).
56
Составлено автором по финансовой отчетности АО «Мосэнергосбыт».
2018 2017
Дебиторская
задолженность, всего
103,77 91,31
Задолженность
покупателей, %
103,23 84,76
Авансы выданные, %
204,07 260,9
Прочие дебиторы,%
93,55 96,62
0
50
100
150
200
250
300
49
Рисунок 4. Структура дебиторской задолженности АО
«Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг.
57
На долю задолженности покупателей и заказчиков в 2019 году
приходилось 87,75 %, на долю выданных авансов 1,56 %, а прочая
задолженность составила 10,74 % общей суммы.
Дебиторская задолженность отвлекает средства из оборота АО
«Мосэнергосбыт», ухудшая тем самым его финансовое положение.
Своевременное взыскание дебиторской задолженности – важнейшая задача
бухгалтерской службы организации. По истечении сроков исковой давности
она подлежит списанию в убыток в составе прочих расходов.
Рассчитаем среднюю величину дебиторской задолженности для АО
«Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг. по формуле:
2017 г.:
2018 г.:
2019 г.:
Далее рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (
) АО «Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг.
57
Составлено автором по финансовой отчетности АО «Мосэнергосбыт».
Задолженность
покупателей и
заказчиков
Авансы выданные Прочие дебиторы
2017
20357772 362136 2479443
2018
21015146 738999 2319599
2019
17811821 1928080 2241239
0
5000000
10000000
15000000
20000000
25000000
50
2017 год:
2018 год:
2019 год:
Проведенный анализ показывает рост коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности АО «Мосэнергосбыт» в 2019 гг. по сравнению с
2018 г., что говорит об уменьшении числа неплатежеспособных
потребителей.
Далее произведем расчет срока погашения дебиторской задолженности
(
) АО «Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг.:
2017 г.:
2018 г.:
2019 г.:
Проведенный анализ свидетельствует о том, что состояние расчетов с
дебиторами в 2018 г. по сравнению с 2017 г. у организации ухудшилось: на 1
день увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности,
который составил 24 дня. В 2019 году произошло уменьшение срока
погашения дебиторской задолженности, что говорит об уменьшении на 2 дня
оплаты выставленных счетов АО «Мосэнергосбыт» в полном размере.
Далее рассчитаем долю дебиторской задолженности в текущих активах
(
) АО «Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг.
2017 г.:
2018 г.:
2019 г.:
Проведенный анализ показал, что в 2018 г. доля дебиторской
задолженности в оборотных активах АО «Мосэнергосбыт» имеет тенденцию
снижения и составила 1,04 %, что на 0,09 % больше, чем в 2017 г., однако в
51
2019 г. наблюдается ее рост на 0,22 %, что говорит об улучшении
деятельности компании.
Далее рассчитаем долю сомнительной дебиторской задолженности
(
) АО «Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг.:
2017 г.:
2018 г.:
2019 г.:
Проведенный анализ показывает, что доля сомнительной дебиторской
задолженности АО «Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг. свидетельствует о
повышении ликвидности баланса.
Сведем полученные расчеты оборачиваемости дебиторской
задолженности АО «Мосэнергосбыт» в таблицу 10.
Таблица 10
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности АО
«Мосэнергосбыт»
58
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Откл-ие
2019/
2017
Откл-ие
2019/
2018
Выручка от
продаж, тыс.
руб.
326205344
351008916
37038815
5
44182811
19379239
Средняя
величина
дебиторской
задолженности
за год, тыс. руб.
20643796
23027442
23636548
2992752
609106
Коэффициент
оборачиваемост
и дебиторской
задолженности
15,8
15,24
15,67
-0,13
0,43
Период
погашения
дебиторской
задолженности
(Т=365 дн.)
23
24
22
-1
-2
58
Составлено автором по финансовой отчетности АО «Мосэнергосбыт».
52
Продолжение таблицы 10
Доля
дебиторской
задолженности
в текущих
активах
1,13
1,04
1,26
0,13
0,22
Доля
сомнительной
дебиторской
задолженности
0,21
0,17
0,19
-0,02
0,02
Как показывают данные таблицы 9 коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности в 2019 г. по сравнению с 2017 г. понизился на
0,13 %. Этот факт свидетельствует о замедлении оборачиваемости
дебиторской задолженности, что подтверждают расчеты продолжительности
одного оборота. В 2017 г. коэффициент оборачиваемости составлял 15,8 при
длительности одного оборота дебиторской задолженности – 23 дня. В 2018 г.
показатель коэффициента оборачиваемости снизился до 15,24, что привело к
увеличению продолжительности оборота, которая составила 24 дня. В 2019
г. коэффициент оборачиваемости составил 15,67 при длительности одного
оборота 22 дней.
Замедление оборота дебиторской задолженности в 2018 г.
отрицательно характеризует ее состояние в АО «Мосэнергосбыт» и говорит о
росте числа неплатежеспособных потребителей, однако в 2019 г. данный
показатель увеличивается до 15,67 %.
Исходя из проведенного анализа можно сделать вывод, что АО
«Мосэнергосбыт» необходимо уделить внимание правильному алгоритму
управления дебиторской задолженности.
53
2.3. Анализ кредиторской задолженности организации, оценка его
результатов
Кредиторская задолженность показывает сумму денежных средств,
которые необходимо выплатить в ближайшем будущем другим организациям
и лицам. Следовательно, организация должна обеспечить приток денежных
средств, чтобы произвести эти выплаты.
Величина кредиторской задолженности АО «Мосэнергосбыт»
представлена в таблице 11.
Таблица 11
Динамика и структура кредиторской задолженности АО
«Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг.
59
Показат
ели
2019
2018
2017
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Абсолютное
изменение
2018
2017
Кредитор
ская
задолжен
ность
34749
480
100
289860
36
100
301936
32
100
5763444
4555848
Поставщи
ки и
подрядчи
ки
21254
291
61,
16
177706
55
59,9
0
173633
58
57,5
1
3483636
3890933
Задолжен
ность
перед
персонал
ом
5
1,4
4
0
0
0
0
5
5
Задолжен
ность по
налогам и
сборам
18097
54
5,2
1
952391
3,29
115943
5
3,84
-857363
207044
Авансы
полученн
ые
11107
099
31,
96
101480
36
35,0
1
116083
72
38,4
5
959063
-501273
Прочие
кредитор
ы
47269
7
0,2
3
114954
1,8
62468
0,2
357743
410229
59
Составлено автором по финансовой отчетности АО «Мосэнергосбыт».
54
Величина обязательств выросла на 1207596 тыс. руб. и на конец
периода составила 30193632 тыс. руб. Основной причиной роста явилось
увеличение
Превышение дебиторской задолженности над кредиторской в отчетном году
на 21981140 тыс. руб. является положительным для предприятия, так как
кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от
состояния дебиторской.
Структура кредиторской задолженности меняется по годам. Так, на
протяжении анализируемого периода наибольший удельный вес в ней
приходился на задолженность перед поставщиками и подрядчиками: в 2017 г.
– 57,51 %, в 2018 г. – 59,90 %, в 2019 г. – 61,16 %.
В отчетном периоде большая часть кредиторской задолженности
представлена авансами полученными – в 2018 г. – 35,01 %, в 2019 г. – 31,96
% (см. рис. 5).
Большой удельный вес в структуре кредиторской задолженности
авансов полученных свидетельствует о продуманной политике АО
«Мосэнергосбыт» во взаимоотношениях с покупателями своей продукции,
которая способствует предотвращению роста дебиторской задолженности,
путем авансирования предстоящих поставок.
Рассчитаем среднюю величину дебиторской задолженности для АО
«Мосэнергосбыт» за 2017-2019 гг. по формуле:
2017 г.:
2018 г.:
2019 г.:
Далее рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности (
) АО «Мосэнергосбыт»:
2017 г.:
11,08 %
2018 г.:
11,86 %