25
Суть ее состоит в том, что у организации в силу различных обстоятельств
оказались средства, за которые оно должно уплатить определенную сумму де-
нег или сделать начисления, предполагающие в будущем выплату денежных
сумм, например, полученное, но не оплаченное сырье, начисленные, но не вы-
плаченные обязательные платежи в бюджет, начисленная заработная плата и
др. Таким образом, до тех пор, пока не будут сделаны перечисления денежных
средств или другие операции погасительного характера, организация пользует-
ся чужими финансовыми ресурсами.
Этот источник существенно зависит от масштабов финансово-
хозяйственной деятельности и меняется спонтанно, т.е. в известном смысле не-
предсказуемо. Спонтанность заключается в том, что, например, объем постав-
ляемого сырья и возникающей одновременно кредиторской задолженности мо-
гут меняться в зависимости от различных обстоятельств [20].
Финансирование текущей деятельности заключается, по сути, в оптими-
зации обеспечения оборотных средств источниками финансирования в надле-
жащих объеме и структуре.
Таковыми источниками являются:
собственные оборотные средства;
краткосрочные банковские кредиты и займы;
кредиторская задолженность, т.е. задолженность перед поставщиками
и подрядчиками, бюджетом, работниками).
Анализ кредиторской задолженности по данным финансовой отчетности
предприятия включает:
– анализ динамики и структуры долговых обязательств;
– анализ оборачиваемости кредиторской задолженности;
– анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
– анализ влияния долговых обязательств на платежеспособность, ликвид-
ность и финансовую устойчивость предприятия.
26
При анализе показателей, характеризующих долговые требования и обя-
зательства, прежде всего, изучают их динамику, причины и давность возникно-
вения, соответствие срокам исковой давности.
Кредиторскую задолженность анализируют по:
расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам;
товарам;
расчетам с бюджетом;
расчетам в порядке зачета взаимных требований;
неотфактурованным поставкам;
выданным векселям, срок оплаты которых не наступил;
просроченным оплатой векселям;
использованному кредиту.
В качестве подведения итогов необходимо отметить, что дебиторская и
кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгал-
терского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты
появления обязательств с датой платежей по ним [21].
На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры
балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период
оборачиваемости каждой из них.
Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской за-
долженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с
учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и со-
ответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денеж-
ные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.
Это свидетельствует о более быстрой оборачиваемости кредиторской за-
долженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В
этом случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в
денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интер-
27
валы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной
уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных
средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополни-
тельных источников финансирования.
В последнее время в нашей стране уделялось мало внимания проблеме
управления дебиторской и кредиторской задолженностью, ибо правила игры,
сложившиеся на российском рынке, позволяли получать большую по западным
стандартам прибыль за счет факторов, не имеющих никакого отношения к оп-
тимизации ограниченных ресурсов, вовлекаемых в производство. Однако вре-
мена получения легкой прибыли прошли и поэтому предприятия вынуждены
управлять дебиторской и кредиторской задолженностью таким образом, чтобы,
не сорвав выполнение производственной программы, минимизировать при этом
все возможные затраты, связанные с покупкой и хранением.
1.3 Этапы управления дебиторской и кредиторской задолженностью
организации
В последнее время в нашей стране уделялось мало внимания проблеме
управления дебиторской и кредиторской задолженностью, ибо правила игры,
сложившиеся на российском рынке, позволяли получать большую по западным
стандартам прибыль за счет факторов, не имеющих никакого отношения к оп-
тимизации ограниченных ресурсов, вовлекаемых в производство. Однако вре-
мена получения легкой прибыли прошли и поэтому предприятия вынуждены
управлять дебиторской и кредиторской задолженностью таким образом, чтобы,
не сорвав выполнение производственной программы, минимизировать при этом
все возможные затраты, связанные с покупкой и хранением.
С учетом рассмотренной цели управления текущими обязательствами по
расчетам предприятия строится по следующим основным этапам (рисунок. 4).
1. Анализ текущих обязательств по расчетам предприятия в предшеству-
ющем периоде. Основной целью данного анализа является выявление потенци-
28
ального формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого
источника.
ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННО-
СТЬЮ
↓
1
Анализ кредиторской задолженности организации в предшествующем
периоде
↓
2
Определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в пред-
стоящем периоде
↓
3
Установление периодичности выплат по отдельным видам текущих
обязательств по расчетам
↓
4
Прогнозирование средней суммы начисленных платежей по отдельным
видам текущих обязательств по расчетам
↓
5
Прогнозирование средней суммы и размера прироста текущих обязательств
текущих обязательств по расчетам по предприятию в целом
↓
6
Оценка эффективности от прироста текущих обязательств по расчетам пред-
приятия в предстоящем периоде
↓
7
Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в
разрезе отдельных видов текущих обязательств по расчетам.
Рисунок 4. Основные этапы формирования политики управле-
ния кредиторской задолженностью организации
2. Определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в
предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень кон-
кретных видов текущих обязательств по расчетам предприятия с учетом новых
видов хозяйственных операций, новых видов деятельности, новых внутренних
структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.
3. Определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в
предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень кон-
кретных видов текущих обязательств по расчетам предприятия с учетом новых
видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала),
новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприя-
тия, новых видов обязательных платежей и т.п.
29
4. Установление периодичности выплат по отдельным видам текущих
обязательств по расчетам. На этом этапе по каждому виду внутренней креди-
торской задолженности устанавливается средний период начисления средств от
момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях
рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и от-
числений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых
взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выпла-
ты заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым
договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.
5. Оценка эффекта прироста текущих обязательств по расчетам предприя-
тия в предстоящем периоде. Этот эффект заключается в сокращении потребно-
сти предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслу-
живанием.
6. Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты
средств в разрезе отдельных видов текущих обязательств по расчетам. Начис-
ление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления
отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств вклю-
чается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе
мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
С учетом прогнозируемого прироста текущих обязательств по расчетам
на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых
из различных источников.
В отличие от производственных запасов и незавершенного производства,
которые достаточно статичны, не могут быть резко изменены, поскольку в зна-
чительной степени определяются сутью технологического процесса, дебитор-
ская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный
элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организа-
ции политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская за-
долженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных
средств, т.е. в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью
30
напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически
дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее
этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкурен-
ции.
С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа мо-
жет быть осуществлена одним из трех способов:
- предоплата (товар оплачивается полностью или частично до передачи
его продавцом);
- оплата за наличный расчет (товар оплачивается полностью в момент пе-
редачи товара, т.е. происходит как бы обмен товара на деньги);
- оплата в кредит (товар оплачивается через определенное время после
его передачи покупателю).
В рыночной экономике именно последний способ является основным и
осуществляется обычно в виде безналичных расчетов, основными формами ко-
торых являются платежное поручение, аккредитив, расчеты по инкассо и рас-
четный чек. Последняя схема наиболее не выгодна продавцу, поскольку ему
приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в
системе расчетов за поставленную продукцию. При оплате с отсрочкой платежа
как раз и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям как
естественный элемент подобной общепринятой системы расчетов.
Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, ор-
ганизация должна определиться по следующим ключевым вопросам:
- срок предоставления кредита (чаще всего в организации существует не-
сколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты
продукции);
- стандарты кредитоспособности (критерии, по которым поставщик опре-
деляет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда воз-
можные варианты оплаты);
- система создания резервов по сомнительным долгам (предполагается,
что, как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует
31
риск неполучения платежа, хотя бы по форсмажорным обстоятельствам; по-
этому, исходя из принципа осторожности, необходимо заранее создавать резерв
на потери в связи с несостоятельностью покупателя);
- система сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с по-
купателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность критериальных
значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений в
оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и др.);
- система предоставляемых скидок (в рыночной экономике является
обычной практика предоставления скидок в случае оговоренного и достаточно
короткого периода оплаты поставленной продукции).
Эффективная система установления взаимоотношений с покупателями
подразумевает:
- качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит;
- определение оптимальных условий кредитования;
- четкую процедуру предъявления претензий;
- контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров. Как бы ни
была эффективна система отбора покупателей, в ходе;
- взаимодействия с ними не исключаются всевозможные накладки, по-
этому организация вынуждена создать некоторую систему контроля за испол-
нением покупателями платежной дисциплины.
Эта система, называемая системой администрирования взаимоотношений
с покупателями, подразумевает:
- регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задол-
женности, срокам погашения и др.;
- минимизацию временных интервалов между моментами завершения ра-
бот, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;
- направление платежных документов по надлежащим адресам;
- аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;
- четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с це-
32
лью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звон-
ки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.
Управление дебиторской задолженностью подразумевает также обяза-
тельное проведение сравнительного анализа величины дебиторской задолжен-
ности с величиной кредиторской задолженности. Для финансового положения
организации очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала
кредиторскую.
Если балансовые остатки дебиторской задолженности превышают остат-
ки кредиторской задолженности, это может быть отражением следующих об-
стоятельств:
дебиторы платят реже, чем организация должна платить кредиторам,
т.е. оборачиваемость дебиторской задолженности в днях превышает оборачива-
емость кредиторской задолженности в днях;
средняя однодневная дебиторская задолженность превышает среднюю
однодневную кредиторскую задолженность;
на балансе организации находится большая просроченная дебиторская
задолженность, а просроченная кредиторская задолженность или меньше, или
вообще отсутствует.
Сам по себе факт превышения дебиторской задолженности над кредитор-
ской способствует росту платежеспособности организации, но одновременно
влияет на увеличение потребности в собственных оборотных средствах. В зави-
симости от уровня платежеспособности и обеспеченности собственными обо-
ротными средствами названный факт может быть как благоприятным, так и не-
благоприятным для финансового состояния организации. Управление дебитор-
ской задолженностью заключается также в создании резервов по сомнительным
долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской
задолженности. Сомнительной признается дебиторская задолженность, которая
не погашена в установленный срок, а если он не установлен, то в течение необ-
ходимого для этого времени, а также задолженность, которая не обеспечена со-
ответствующими гарантиями. Резервы по сомнительным требованиям создают-
33
ся в конце года на основании данных инвентаризации дебиторской задолжен-
ности. Организации создают резервы по сомнительным требованиям по расче-
там с другими организациями, а также с отдельными физическими лицами.
Размер резерва определяется по каждой сумме сомнительного требования с
учетом финансового состояния (платежеспособности) должника и оценки веро-
ятности погашения им долга в полном размере или частично.
При образовании резерва по сомнительным требованиям организация
вправе по своему усмотрению выбирать в учетной политике один из следую-
щих методов:
- метод процента от объема реализации, выполненных работ (оказанных
услуг);
- метод учета счетов по срокам оплаты.
Метод процента от объема реализации, выполненных работ (оказанных
услуг). Сущность данного метода заключается в определении процента сумм
безнадежных долгов в общем объеме реализации. Для того чтобы определить
процент образования резерва по сомнительным требованиям, необходимо про-
анализировать объем реализации товаров, выполненных работ (оказанных
услуг) и сумму неоплаченных счетов.
Метод учета по срокам оплаты заключается в определении процента со-
мнительных требований по сроку оплаты задолженности. Для определения это-
го процента, необходимо классифицировать все счета к получению по следую-
щим категориям:
- счета, срок оплаты которых еще не наступил;
- счета со сроком оплаты от 1 до 30 дней;
- счета со сроком оплаты от 31 до 60 дней;
- счета со сроком оплаты от 61 до 90 дней;
- счета со сроком оплаты более 90 дней.
Для каждой категории определяется прогнозируемый процент сомни-
тельных долгов.
Формирование политики управления дебиторской задолженностью орга-
34
низации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции)
осуществляется по следующим основным этапам (рисунок. 5) .
ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННО-
СТЬЮ
↓
1
Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде
↓
2
Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям
продукции
↓
3
Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в деби-
торскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту
↓
4
Формирование системы кредитных условий
↓
5
Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий
предоставления кредита
↓
6
Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности
↓
7
Обеспечение использования в организации современных форм рефинансиро-
вания дебиторской задолженности
↓
8
Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной ин-
кассацией дебиторской задолженности
Рисунок 5. Основные этапы формирования политики управле-
ния дебиторской задолженностью организации
Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем пе-
риоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава деби-
торской задолженности организации, а также эффективности инвестированных
в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с
покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребитель-
ского кредита.
На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задол-
женности организации и его динамика в предшествующем периоде.
На втором этапе анализа определяются средний период инкассации деби-
торской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде.
Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость