35
обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода.
На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности
организации по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным
срокам ее инкассации.
На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав про-
сроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадеж-
ная задолженность.
На пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от ин-
вестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму до-
полнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продук-
ции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных
затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансо-
вых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская за-
долженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и исте-
чением сроков исковой давности).
Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа
может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффектив-
ности инвестирования средств в дебиторскую задолженность.
Результаты анализа используются в процессе последующей разработки
отдельных параметров кредитной политики организации.
Кроме рассмотренных этапов формирования политики управления деби-
торской задолженностью, следует также отметить, что необходимо постоянно
отслеживать уровень кредиторской задолженности, анализировать уровень
средств, привлекаемых от поставщиков.
Для улучшения финансового положения организации необходимо:
1. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финан-
совой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополни-
тельных источников финансирования.
2. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженно-
36
стям.
3. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчи-
ков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.
4. Для построения эффективной политики управления оборачиваемостью
дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии с точки зрения
финансового менеджмента необходимо провести анализ этих двух статей ба-
ланса, рассмотреть их структуру, динамику и степень влияния на результаты
деятельности организации.
37
Глава 2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
ООО «Био-Веста»
2.1 Краткая экономическая характеристика организации
Объектом исследования в выпускной квалификационной работе выступа-
ет Общество с ограниченной ответственностью научно-производственная Ком-
пания «Био-Веста», расположенное по адресу: Российская Федерация, область
Новосибирская, город Новосибирск.
ООО «Био-Веста» имеет собственный способ производства эксклюзив-
ных продуктов , который защищён Патентом РФ ( 2004г). Предприятие основа-
но в 1993 г новосибирскими учёными, сотрудниками Государственного Науч-
ного Центра вирусологии и биотехнологии.
На сегодняшний день ООО «Био-Веста» выпускает группу эксклюзив-
ных продуктов таких как: «Биовестин», «Биовестин-лакто» и «Биовестин –А»
содержащие живые бифидо- и лактобактерии.«Биовестин» - дополнительный
источник бифидобактерий, совместим с лекарственными препаратами, в том
числе антибиотиками. «Биовестин» применяют:
при дисфункциях кишечника (запор, вздутие);
при дисбактериозах различного происхождения, обусловленных нали-
чием условно-патогенной микрофлоры кишечника;
во время беременности;
при проведении предродовой подготовки;
при длительной гормональной и лучевой терапии;
при респираторных инфекциях и их профилактике;
при различных проявлениях пищевой аллергии;
при железодефицитных анемиях, витаминодефицитных состояниях;
в стрессовых ситуациях;
для повышения спортивной работоспособности спортсмена.
38
Поставщиками являются компании, которые занимаются производством
упаковочных материалов, сельскохозяйственные компании по поставкам мо-
лока, типографии и т.д.
Заказчиками являются федеральные сети аптек, фармацевтические ком-
пании.
На данном этапе можно оценить вклад отдельных статей доходов и рас-
ходов в формирование чистой прибыли в конкретном отчетном периоде, а так-
же в динамике. Соответствующие расчеты по данным исследуемой организа-
ции приведены в таблице 1.
Таблица 1.
Динамика доходов, расходов и финансовых результатов ООО
«Био-Веста» за 2015-2017гг.
Показатели
Годы
Отклонение (+,–)
2015
2016
2017
2015-2016 гг.
2016-2017 гг.
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
1. Выpучка от
продаж
21 139
30 740
37 646
+9 601
45,42
+6 906
22,47
2. Себестои-
мость реали-
зации
16 323
16 622
14 583
+299
1,83
-2 039
12,27
3. Коммерче-
ские расходы
1 953
3 051
5 701
+1 098
56,22
+2 650
86,86
4. Управленче-
ские расходы
6 041
7 124
6 703
+1 083
17,93
-421
5,91
5. Прибыль от
продаж
-3 178
3 943
10 659
+7 121
224,07
+6 716
в 2,7
раза
6. Проценты к
получению
191
0
0
-191
100
0
–
7. Проценты к
уплате
844
1 444
1 444
+600
71,09
0
0
8. Прочие до-
ходы
9 590
3 068
3 980
-6 522
68,01
+912
29,73
9. Прочие рас-
ходы
4 652
4 482
10 371
-170
3,65
+5 889
в 2,3
раза
10. Прибыль
до налогооб-
ложения
1 107
1 085
2 824
-22
1,99
+1 739
в 2,6
раза
11. Налоги с
прибыли
849
755
2 388
-94
11,07
+1 633
в 3,2
раза
12. Чистая
прибыль
258
330
436
+72
27,91
+106
32,12
39
Как видно из динамики доходов, расходов и финансовых результатов
ООО «Био-Веста», в 2015-2016 гг. выручка от продаж увеличилась на 9 601
тыс. руб., или на 45,42%, что оценивается положительно.
Себестоимость продаж за период изменилась несущественно.
Сумма коммерческих расходов в первые два года из анализируемого пе-
риода увеличилась на 1 098 тыс. руб., или на 56,22%.
Анализ отчетности также показывает, что сумма управленческих расхо-
дов возросла на 1 083 тыс. руб., или на 17,93%.
В итоге, в результате сложившихся уровней выручки и себестоимости ре-
ализации, основная деятельность предприятия не приносила стабильной при-
были. В 2015-2016 гг. показатель финансового результата от продаж изменился
незначительно.
Сумма процентов к получению сократилась с 191 тыс. руб. до нуля, а к
уплате увеличилась с 844 тыс. руб. до 1 444 тыс. руб.
Сумма прочих доходов в этот период сократилась с 9 590 тыс. руб. до 3
068 тыс. руб., а прочих расходов уменьшилась с 4 652 тыс. руб. до 4 482 тыс.
руб.
С учетом основной и прочей (неосновной) деятельности предприятие ра-
ботало с прибылью; объем прибыли до налогообложения за два года умень-
шился на 22 тыс. руб. (на 1,99%).
Сумма обязательных платежей с прибыли в течение первых двух лет из
анализируемого периода сократилась на 94 тыс. руб.
В конечном итоге с учетом всех видов доходов, расходов и после уплаты
всех налогов чистая прибыль предприятия увеличилась на 72 тыс. руб. (на
27,91%).
В целом, тенденции доходов, расходов и финансовых результатов за два
года несли в себе как положительные, так и отрицательные элементы.
Анализ финансовых результатов за последние два года позволяет сделать
вывод о том, что их динамика не во всем повторяет динамику предыдущих лет.
40
В общем, оценивая динамику финансовых результатов по последнему по-
казателю таблицы, можно отметить, что в течение трех лет деятельность ООО
«Био-Веста» была прибыльна, причем чистая прибыль возросла.
На втором этапе анализа прибыли и рентабельности применяется верти-
кальный (компонентный) анализ. Назначение этого эффективного инструмента
состоит в оценке структуры основных статей доходов, расходов и прибыли и
изменений показателей в динамике; некоторые показатели вертикального ана-
лиза характеризуют рентабельность деятельности.
Макет аналитической таблицы предусматривает расчет:
структуры всех доходов в разрезе основной (выручки от продаж) и не-
основной деятельностей;
структуры всех расходов в разрезе основной (себестоимости) и неос-
новной деятельностей;
доли совокупных расходов в совокупных доходах;
структуры прибыли до налогообложения в разрезе основной (прибыль
от продаж) и неосновной деятельностей;
доли прибыли до налогообложения в совокупных доходах;
доли налоговых платежей в прибыли до налогообложении;
удельной чистой прибыли.
Такой подход позволяет выявить диспропорции в формировании доходов,
расходов и прибыли, оценить влияние фактора налогообложения на предприя-
тие. Сопоставление данных в динамике помогает рассчитать вклад отдельных
финансовых показателей в изменении чистой прибыли.
Вертикальный (компонентный) анализ доходов, расходов и финансовых
результатов дополняет исследование их динамики. Он позволяет выявить дис-
пропорции в доходах и затратах, повлекшее за собой изменения уровня при-
быльности. Данное направление анализа может служить основой для принятия
важных управленческих решений, таких как: сокращение накладных расходов,
снижение сбытовых расходов (за счет упаковки, сворачивания рекламных за-
41
трат и др.), усиление мероприятий по любому уменьшению себестоимости реа-
лизации.
Вертикальный анализ финансовых результатов ООО «Био-Веста» за
2015-2017гг. представлен в таблице 2.
Таблица 2.
Вертикальный (компонентный) анализ финансовых
результатов ООО «Био-Веста» за 2015-2017гг.
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
Тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Тыс. руб.
Уд.
вес,
%
1. Совокупные
доходы организа-
ции
30 920
100
33 808
100
41 626
100
в том числе:
1.1) выручка от
продаж
21 139
68,37
30 740
90,93
37 646
90,44
1.2) доходы по
неосновной дея-
тельности
9 781
31,63
3 068
9,07
3 980
9,56
2. Совокупные
расходы органи-
зации
29 813
96,42
32 723
96,79
38 802
93,22
в том числе:
2.1) себестои-
мость реализации
16 323
54,75
16 622
50,80
14 583
37,58
2.2) коммерче-
ские и управлен-
ческие расходы
7 994
26,81
10 175
31,09
12 404
31,97
2.3) расходы по
неосновной дея-
тельности
5 496
18,43
5 926
18,11
11 815
30,45
3. Прибыль до
налогообложения
1 107
3,58
1 085
3,21
2 824
6,78
в том числе:
3.1) прибыль от
продаж
-3 178
в 2,9
раза
3 943
в 3,6
раза
10 659
в 3,8
раза
3.2) финансовый
результат по не-
основной дея-
тельности
4 285
в 3,9
раза
-2 858
в 2,6
раза
-7 835
в 2,8
раза
4. Налог с прибы-
ли
849
76,69
755
69,59
2 388
84,56
5. Чистая при-
быль
258
1,22
330
1,07
436
1,16
42
Анализ структуры доходов в разрезе основной и неосновной деятельно-
сти показывает, что в течение трех лет уровень выручки в совокупных доходах
колебался от 68,37% до 90,93%. Минимальный уровень доходов от основной
деятельности в общих доходах был относительно невысоким и достигнут в
2015 г. Соответственно, вклад прочей деятельности в общие доходы предприя-
тия составил 9,07-31,63%.
Важнейшим показателем таблицы является уровень затрат в доходах, в
связи с чем представляет интерес исследование его динамики. Уровни доли
расходов в доходах в течение трех лет были значительными, что плохо харак-
теризует деятельность предприятия. При этом, отмечается положительная ди-
намика показателя.
Изучение показателей структуры расходов в разрезе основной и прочей
деятельности позволяет увидеть, что в течение анализируемого периода уро-
вень себестоимости реализации в совокупных расходах менялся в пределах
37,58-54,75%. Наименьший уровень расходов по основной деятельности в со-
вокупных расходах был низким (в 2017 г.).
Уровни доли сбытовых и управленческих расходов на протяжении трех
анализируемых лет были значительными, что плохо характеризует деятель-
ность предприятия. При этом, изменение показателя с 26,81% до 31,97% следу-
ет оценить отрицательно.
В целом, сумма основной и побочной деятельности сформировали при-
быль, уровень которой в совокупных доходах колебался (в пределах 3,21-
6,78%), причем за три года увеличился, что оценивается позитивно.
Расшифровка финансового результата до налогообложения показывает
следующее.
В первый год прибыль до налогообложения получена за счет положи-
тельного сальдо по прочей деятельности, компенсировавшего убыток от про-
даж. Данный факт выявляет больную сторону предприятия — основная дея-
тельности была убыточна. В 2016-2017 гг. прибыль до налогообложения обра-
43
зована благодаря прибыли от продаж, превысившей отрицательное сальдо по
прочей деятельности.
В качестве негативного момента следует отметить увеличение налогового
бремени за 2015-2017гг.
В первые два года удельная чистая прибыль снизилась с 1,22% до 1,07%,
после чего повысилась до значения ниже, чем в первый год. Конечный уровень
удельной чистой прибыли следует считать низким.
На третьем этапе анализа оценивается эффективность деятельности. В от-
личие от абсолютных величин прибыли, анализ относительных показателей
эффективности (соотношения между затраченными ресурсами и полученным
результатом) позволяет оценить отдачу на вложенные ресурсы. Для оценки эф-
фективности используются следующие коэффициенты.
Динамика показателей эффективности ООО «Био-Веста» за три года рас-
считана в таблицы 3.
Таблица 3.
Показатели эффективности деятельности ООО «Био-Веста»
за 2015-2017гг.
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
Рентабельность продаж, %
-15,0
12,8
28,3
Рентабельность основной деятельности, %
-13,1
14,7
39,5
Рентабельность совокупного капитала, %
0,6
0,9
1,3
Рентабельность собственного капитала, %
-6,09
-8,35
-12,13
Рентабельность основных фондов, руб.
-0,39
0,49
1,37
Рентабельность оборотного капитала, руб.
-0,12
0,16
0,52
Удельная чистая прибыль, %
1,2
1,1
1,2
Исследование показателей рентабельности деятельности ООО «Био-
Веста» за 2015-2017гг. позволяет сделать следующие важные выводы.
В 2015 г. основная деятельность предприятия была убыточна. Уровень
убыточности в процентном отношении к выручке составил 15,0%. В связи с
убыточностью предприятие в 2015 г. не получало отдачи на основной и обо-
ротный капитал.
Однако в дальнейшем по основным финансово-хозяйственным операциям
предприятие получало прибыль, причем отмечается рост рентабельности про-
даж с 12,8% в 2015 г. до 28,3% в 2017 г., что характеризует деятельность пред-
44
приятия положительно. Достигнутый в конце трехлетнего периода уровень
рентабельности продукции можно считать высоким (относительно уровней
рентабельности по экономике России).
Отношение прибыли от реализации к полной ее себестоимости в этот пе-
риод увеличилось, что является положительной тенденцией.
На 1 рубль, вложенный в средства труда, в 2016 г. приходилось 49 коп.
прибыли, в 2017 г. - 1 руб. 37 коп. прибыли. Динамика роста свидетельствует
об увеличении отдачи на вложенный в средства труда капитал, что ведет к
улучшению результатов деятельности.
Каждый рубль, вложенный в средства в обороте, приносил от 0,2 руб.
прибыли в 2016 г. до 0,5 руб. прибыли в 2017 г. Таким образом, оборотные
средства за год приносили все больший финансовый результат, что положи-
тельно влияет на деятельность предприятия.
По причине низких конечных финансовых результатов, на вложенный в
предприятие капитал не было отдачи, в том числе не окупались и вложения
собственников бизнеса.
Удельная чистая прибыль предприятия в среднем была на низком уровне
1,167%.
В целом по результатам проведанного исследования можно сделать вы-
вод, что исследуемая организация вот уже в течении последних лет не осу-
ществляет своей основной деятельности, а исключительно сдает в наем соб-
ственное имущество. Финансовое состояние организации является кризисным,
что является результатом стабильного наличия непокрытого убытка. В то же
время положительно деятельность организации характеризуется получением в
течении последних трех лет чистой прибыли, что позволяет сделать вывод о
возможности стабилизации ситуации в будущем.
2.2 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации