52
Под управлением дебиторской задолженностью предприятия
понимают следующие действия – определение политики предоставления
кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции.
В свою очередь политика предоставления кредита и инкассации включает в
себя принятие решений по следующим вопросам:
кому предоставлять кредиты при условии допустимого уровня
риска;
контроль за балансом дебиторской и кредиторской задолженностей,
признаком хорошего баланса считают примерно равные темпы их прироста;
определение срока кредита;
определение величины предоставляемой скидки.
Размер скидки не должен превышать запаса финансовой прочности
(ЗФП):
100%
Вр
остирентабельнПорогВр
ФПЗ
(3)
ЗФП=(170719-145867) / 170719×100=14,6%
Исходные данные из таблицы 15.
Таблица 15
Расчет порога рентабельности ООО «Завод порошковых изделий
«Купол» в 2016 г.
Показатели
Единицы
измерения
2016 г.
Выручка
тыс.руб.
170719
Переменные затраты
тыс.руб.
112966
Валовая маржа (п.1-п.2)
тыс.руб.
57753
Коэффициент валовой маржи (п.3: п.1)
доли ед.
0,338
Фактор цены (п.1: п.2)
доли ед.
1,51
Постоянные затраты
тыс.руб.
49303
Себестоимость продаж
тыс.руб.
162269
Порог рентабельности (п.6:п.4)
тыс.руб.
145867
Расчет показывает предельно допустимый процент потери выручки без
серьезных финансовых последствий для организации, уровень допустимых
расходов при возникновении просроченной и безнадежной дебиторской
53
задолженности, а также при возможном использовании факторинга
(перепоручение дебиторской задолженности). В данном случае запас
финансовой прочности равен 14,6%, следовательно, при превышении
данного показателя скидки покупателям для предприятия будут невыгодны.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими
показателями.
Коэффициентом оборачиваемости:
Выручка от реализации продукции
Коб= --------------------------------------------- (4)
Среднегодовая стоимость капитала
Продолжительностью одного оборота:
Среднегодовая стоимость капитала х Д
Поб= ---------------------------------------------------- (5)
Выручка от реализации продукции
Данные показатели представлены в таблице 16.
Таблица 16
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ООО
«Завод порошковых изделий «Купол» за 2014-2016 гг.
Показатели
Годы
Изменение (+,-)
2014
2015
2016
2015 г. к
2014 г.
2016 г.к
2015 г.
Выручка, тыс.руб.
160492
137772
170719
-22720
32947
Среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности,
тыс.руб.
6914
1521
929
-5393
-592
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской
задолженности, об.
23,21
90,58
183,77
67,37
93,19
Средний срок оборота
дебиторской задолженности,
дней
16
4
2
-12
-2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
увеличивается, что связано с некоторым увеличением оборотов с 2014 г.
23,21 об до 183,77 об. в 2016 г. Значение дебиторской задолженности
заметно снизилось, поэтому произошло ускорение ее оборачиваемости на
54
93,19 об. по отношению к 2015 г. Средний срок одного оборота
задолженности составляет в 2016 г. 2 дня, что на 14 дней меньше по
сравнению с 2014 г. Следовательно, происходит ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности в отчетном году.
Предприятию следует соблюдать следующие рекомендации,
позволяющие управлять дебиторской задолженностью: необходимо
постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по
просроченным задолженностям; по возможности ориентироваться на
большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или
несколькими покупателями.
Следует определить факторы, оказывающие влияние на
оборачиваемость дебиторской задолженности (таблица 17).
Таблица 17
Расчет влияния факторов, влияющих на оборачиваемость
дебиторской задолженности
Показатели
2015 г.
2016 г.
Изменение
(+,-)
Выручка, тыс.руб.
137772
170719
32947
Среднегодовая стоимость дебиторской
задолженности, тыс.руб.
1521
929
-592
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, об.
90,58
183,77
93,19
Коэффициент оборачиваемости при
выручке 2016 г. и среднегодовых
остатках дебиторской задолженности
2015 г., об.
-
112,24
21,66
Влияние на ускорение (замедление)
оборачиваемости, об.:
а) выручки
-
21,66
-
б) средней величины дебиторской
задолженности
-
71,53
-
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
увеличился в 2016 г. на 93,19 об. в основном за счет снижения средней
величины остатков задолженности на 71,63 об., а за счет роста выручки от
реализации продукции произошло ускорение оборачиваемости на 21,66 об.
55
Необходимо снижать средние остатки дебиторской задолженности, что как
видно более эффективно.
В таблице 18 представлен расчет результата ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия.
Таблица 18
Расчет экономического результата ускорения (замедления)
оборачиваемости дебиторской задолженности
Показатели
2015 г.
2016 г.
Изменение
(+,-)
Среднегодовая стоимость дебиторской
задолженности, тыс.руб.
1521
929
-592
Выручка, тыс.руб.
137772
170719
32947
Оборачиваемость в днях
4
2
-2
Экономический результат изменения
оборачиваемости (если «+», то
вовлечение средств; «-» высвобождение
средств из оборота):
а) в днях
-
-2
-
б) сумма, тыс.руб.
-
-942
-
Сумма средств, высвобожденных из оборота в результате ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности:
Д
СВ
ЗДВ
01
1
(6)
В=929-170719×4 / 365=-942 тыс.руб.
Экономический результат от ускорения дебиторской задолженности
составил 942 тыс.руб., эта сумма изымается из оборота, что является
положительным фактором в деятельности предприятия в 2016 г.
Следовательно, основной путь ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности – снижение средних остатков этой
задолженности. Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости
эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без
дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Следовательно,
необходимо стремиться не только к ускорению движения капитала на всех
56
стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в
увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.
Поэтому предприятию необходимо ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности, что принесет высвобождение средств из
оборота, а следовательно, увеличение суммы прибыли.
ООО «Завод порошковых изделий «Купол» принимает меры по
сокращению срока возврата платежей, за счет чего при эффективном
использовании их в обороте будет иметь дополнительный источник
увеличения прибыли в виде отдачи от вложений в оборот досрочно
полученных сумм. Сокращение сроков денежных поступлений дебиторской
задолженности сократит потребность в получении кредитов в банке.
2.3. Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности
В процессе анализа составления расчетов с кредиторами нужно
изучить динамику, состав, причины и давность образования задолженности;
для анализа кредиторской задолженности используются данные V раздела
пассива баланса и данные первичного бухгалтерского учета.
Резкое увеличение кредиторской задолженности и ее доли в текущих
пассивах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике
предприятия по отношению к кредиторам либо о снижении свободных
денежных средств для расчетов с поставщиками, либо
неплатежеспособности предприятия. С другой стороны, предприятие может
сократить покупку сырья и материалов, тогда счета кредиторов уменьшатся,
но это отрицательно влияет на производство, которое не будет работать без
определенных запасов. Выработка правильной финансовой стратегии
поможет предприятию повысить эффективность управления кредиторской
задолженностью в своей деятельности, для этого необходим анализ ее
состава и динамики. Динамика кредиторской задолженности в составе
пассива баланса представлена в таблице 19.
57
Таблица 19
Динамика кредиторской задолженности и доли в структуре
пассива ООО «Завод порошковых изделий «Купол» за 2014-2016
гг., тыс.руб.
Показатели
2014
г.
уд.вес,
%
2015
г.
уд.вес,
%
2016
г.
уд.ве
с, %
Изменение
(+,-)
2015г.
к
2014г.
2016г.
к
2015г.
Капитал и резервы
9192
29,3
8025
26,7
13582
61,6
-1167
5557
Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
0
0
0
Краткосрочные
обязательства, в т.ч.
22168
70,7
21992
73,3
8464
38,4
-176
-13528
-заемные средства
6000
19,1
16200
54,0
4000
18,1
10200
-12200
-кредиторская
задолженность
16168
51,6
5792
19,3
4464
20,2
-10376
-1328
Баланс
31360
100
30017
100
22046
100
-1343
-7971
16168
5792
4464
0
5000
10000
15000
20000
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Кредиторская
задолженность,
тыс.руб.
Рисунок 7. Динамика кредиторской задолженности ООО «Завод
порошковых изделий «Купол» за 2014-2016 гг.
Доля собственного капитала предприятия составляет 61,6% в 2016 г.,
что свидетельствует о финансовой независимости предприятия (более 50%
от структуры пассива). Хотя в 2014 г. доля его составляла только 29,3%.
Причем как в 2014 г., так и к концу 2016 г. предприятие не имеет
долгосрочных кредитов и займов. Заметно снижение краткосрочных
обязательств предприятия в течение всего анализируемого периода. В 2014 г.
сумма обязательств составляла 22168 тыс.руб. или 70,7%, а в 2016 г. уже
8464 тыс.руб. или 38,4% от суммы баланса. Снижение краткосрочных
обязательств в 2016 г. составило 13528 тыс.руб. к уровню 2015 г.
58
Снижается сумма кредиторской задолженности в 2015 г. на 10376
тыс.руб. к 2014 г., в 2016 г. снижается еще на 1328 тыс.руб. и составляет в
отчетном году 4464 тыс.руб. Доля ее намного снижается по сравнению с
уровнем 2014 г. и составляет 20,2% в 2016 г. Следовательно, растет
независимость предприятия от заемного капитала, что является
благоприятным фактором в деятельности предприятия.
Состав и структура кредиторской задолженности представлена в
таблице 20.
Таблица 20
Показатели состава и структуры кредиторской задолженности
ООО «Завод порошковых изделий «Купол» за 2014-2016 гг.,
тыс.руб.
Показатели
2014
г.
уд.вес,
%
2015
г.
уд.вес,
%
2016
г.
уд.вес,
%
Изменение
(+,-)
2015г.
к
2014г.
2016г.
к
2015г.
Кредиторская
задолженность, в
т.ч.:
16168
100
5792
100
4464
20,2
-
10376
-1328
-поставщикам и
подрядчикам
14049
86,9
3731
64,4
2681
60,1
-
10318
-1050
-персоналу
94
0,6
60
1,0
76
1,7
-34
16
-внебюджетным
фондам
251
1,6
540
9,3
471
10,6
289
-69
-бюджету
690
4,3
471
8,1
438
9,8
-219
-33
-прочим кредиторам
1085
6,7
990
17,1
798
17,9
-95
-192
60,1
1,7
10,6
9,8
17,9
Поставщики и
подрядчики
Персонал
Внебюджетные фонды
Бюджет
Прочие кредиторы
Рисунок 8. Структура кредиторской задолженности ООО «Завод
порошковых изделий «Купол» в 2016 г.
59
В состав кредиторской задолженности предприятия входит несколько
групп задолженности: поставщики и подрядчики 60,1% в 2016 г., персоналу
1,7%, внебюджетным фондам 10,6%, бюджету 9,8% и прочая задолженность
17,9%. В течение анализируемого периода кредиторская задолженность
снижается, аналогично снижаются и все ее составляющие. Произошло
снижение суммы задолженности поставщикам и подрядчикам на 10318
тыс.руб. в 2015 г. к уровню 2014 г., в 2016 г. задолженность им снизилась на
1050 тыс.руб. Снижается задолженность бюджету на 33 тыс.руб. в 2016 г. к
уровню 2015 г., внебюджетным фондам на 69 тыс.руб., прочим кредиторам
на 192 тыс.руб.
В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес
занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками 60,1% к концу
2016 г., а также задолженность бюджету и внебюджетным фондам 9,8% и
10,6% соответственно к концу 2016 г.
Таким образом, имущество предприятия снизилось на 7971 тыс.руб. в
2016 г. по сравнению с 2015 г. В основном происходит рост собственного
капитала и снижение заемного, также как и снижение кредиторской
задолженности, вызванной своевременной оплатой товаров поставщиков,
что напрямую влияет на улучшение финансового положения предприятия.
Снижение источников имущества предприятия свидетельствует о снижении
объемов заемных средств, что можно считать положительным фактором в
деятельности анализируемого предприятия.
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные
расчеты покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность
можно выразить в виде следующего неравенства:
25691 > 22168 – на конец 2014 г.
25183 > 21992 – на конец 2015 г.
18526 > 8464 – на конец 2016 г.
60
Следовательно, условие выполняется и предприятие является
финансово независимым от заемных средств.
Как известно, капитал находится в постоянном движении, переходя из
одной стадии кругооборота в другую. Задержка движения средств в любой
стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует
дополнительного вложение средств и может вызвать значительное
ухудшение финансового состояния предприятия.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект
выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без
дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Следовательно,
необходимо стремиться не только к ускорению движения капитала на всех
стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается
в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.
Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и
является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность
использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе
анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости
капитала и кредиторской задолженности и установить, на каких стадиях
кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
Данные показатели представлены в таблице 21.
Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличивается с 10,57
об. в 2014 г. до 33,29 об. в 2016 г. Причем наблюдается ежегодный рост
оборачиваемости задолженности. Рост оборачиваемость в этом случае
составил 20,74 об., что свидетельствует об ускорении использования
заемных средств и снижении суммы кредиторской задолженности. Средний
срок одного оборота задолженности составляет в 2016 г. 11 дней, что на 24
дня меньше по сравнению с 2014 г. Следовательно, происходит ускорение
оборачиваемости кредиторской задолженности в отчетном году.
61
Таблица 21
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО
«Завод порошковых изделий «Купол» за 2014-2016 гг.
Показатели
Годы
Изменение (+,-)
2014
2015
2016
2015 г. к
2014 г.
2016 г.к
2015 г.
Выручка, тыс.руб.
160492
137772
170719
-22720
32947
Среднегодовая стоимость
кредиторской задолженности,
тыс.руб.
15184
10980
5128
-4204
-5852
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской задолженности
10,57
12,55
33,29
1,98
20,74
Средний срок оборота
кредиторской задолженности,
дней
35
29
11
-6
-18
Предприятию следует соблюдать следующие рекомендации,
позволяющие управлять кредиторской задолженностью: необходимо
постоянно контролировать состояние расчетов с поставщиками и
задолженность им, бюджету, внебюджетным фондам, персоналу и прочим
кредиторам, особенно по просроченным задолженностям.
Следует определить факторы, оказывающие влияние на
оборачиваемость кредиторской задолженности (таблица 22).
Таблица 22
Расчет влияния факторов, влияющих на оборачиваемость
кредиторской задолженности
Показатели
2015 г.
2016 г.
Изменение
(+,-)
Выручка, тыс.руб.
137772
170719
32947
Среднегодовая стоимость кредиторской
задолженности, тыс.руб.
10980
5128
-5852
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, об.
12,55
33,29
20,74
Коэффициент оборачиваемости при
выручке 2016 г. и среднегодовых
остатках кредиторской задолженности
2015 г., об.
-
15,55
3,00
Влияние на ускорение (замедление)
оборачиваемости, об.:
а) выручки
-
3,00
-
б) средней величины кредиторской
задолженности
-
17,74
-