35
Нераспределенная
прибыль
4454
9,5
16991
28,4
381,5
12537
18,9
Кредиторская
задолженность
42615
90,5
42822
71,6
100,5
207
-
18,9
Баланс
47079
100,0
59823
100,0
127,1
12744
0,0
Из данных таблицы 3 следует, что структура баланса за три
анализируемых года достаточно стабильна, отклонения удельных весов по
строкам и разделам баланса в основном незначительны.
В 2018 году были закуплены основные средства, которые на конец года
составили 11% всего имущества организации.
Валюта баланса за два года увеличилась в 1,3 раза, что свидетельствует
о повышении темпов деятельности ООО «WORKSTATION».
Далее следует рассмотреть оборотные активы организации. За 2017-2018
годы наблюдается рост запасов организации в 3 раза, что способствовало
увеличению их доли в оборотных активах на 42,7 пункта.
Значительный удельный вес запасов и его увеличение может
свидетельствовать об их накапливании. Такая политика имеет целый ряд
негативных последствий: увеличение затрат на хранение (аренда складских
помещений, расходы на их содержание, страхование имущества и т.д.); рост
затрат, связанных с риском потерь из-за порчи, устаревания, бесконтрольного
использования; отвлечение средств из оборота, их «омертвление», в результате
происходит замедление оборачиваемости капитала организации.
За период 2015-2018 годы снизился удельный вес дебиторской
задолженности в оборотных активах: с 68,3% на начало 2018 года до 24,5% на
конец 2018 года. На это повлиял рост суммы запасов. Сама же сумма
задолженности сократилась почти в 2 раза за 2 года из-за высокой
эффективности политики в расчетах с дебиторами. Удельный вес денежных
средств значительно снизился: с 6,5% на начало 2018 года, до 4,2% на конец
2018 года, что обусловлено сокращением суммы денежных средств за 2017-
2018 годы.
36
Рисунок 2. Имущество ООО «WORKSTATION»
37
Рисунок 3. Источники формирования имущества ООО
«WORKSTATION»
Структура пассива баланса за данные три года изменилась значительно
(рисунок 2. - 3).
Выросла доля собственного капитала с 9,5% с начала 2018 года до 28,4%
в конце 2018 года. Данный рост обусловлен ростом суммы нераспределенной
прибыли. Данный факт оценивается положительно, поскольку способствовал
улучшению финансовой устойчивости ООО «WORKSTATION».
Соответственно, снизилась доля заемного капитала. Доля
краткосрочного капитала уменьшилась на конец 2018 года до 71,6%. Такое
изменение связано с тем, что темпы наращивания собственного капитала за
счет прибыли значительно выше темпов роста задолженности кредиторам.
Снижение зависимости организации от заемного капитала можно
оценить как положительную тенденцию, способствующую укреплению
финансового состояния ООО «WORKSTATION».
Сальдо дебиторской и кредиторской задолженности - пассивное сальдо
(в ООО "WORKSTATION" дебиторская задолженность меньше кредиторской)
является свидетельством того, что организация осуществляла финансирование
своей деятельности и делала отсрочку платежей своих дебиторов за счет
задержки платежей своим кредиторам (поставщикам материалов и услуг,
своему персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и др..
Анализ структуры баланса позволил выявить следующие тенденции:
баланс ООО "WORKSTATION" характеризуется преобладанием удельного веса
оборотных активов (на их долю приходилось более половины всех активов),
увеличением стоимости имущества, что свидетельствует о наращивании
хозяйственного оборота организации, что может повлечь укрепление ее
платежеспособности. К числу негативных фактов можно отнести значительную
долю заемного капитала, что оценивается нами отрицательно.
В целях оценки способности организации погашать свои обязательства в
срок, необходимо выполнить анализ баланса с учетом ликвидности его активов.
38
Расчет показателей ликвидности баланса ООО «WORKSTATION» (таблица 4).
Таблица 4
Ликвидность бухгалтерского баланса ООО «WORKSTATION»
за 2017-2018 годы
Актив
Период
На
01.0
1.20
18
тыс.
руб.
На
31.1
2.20
18
тыс.
руб.
Пассив
На
01.0
1.20
18
тыс.
руб.
На
31.1
2.20
18
тыс.
руб.
Платежный
излишек или
недостаток
На
01.0
1.20
18
тыс.
ру(5.
На
31.12
.2018
тыс.
руб.
1 Наличие
наиболее
ликвидных
активов (А1)
3101
2499
1 Наличие
наиболее
срочных
обя-
зательств
(П1)
4261
5
4282
2
3951
4
-
40323
2 Наличие
быстро-
реализуемых
активов (А2)
3217
5
1467
4
2 Наличие
краткосрочн
ых пассивов
(П2)
0
0
+321
75
+1467
4
3 Наличие
медленно
реализуемых
активов (А3)
1180
4
3609
2
3 Наличие
долгосрочны
х пассивов
(П3)
0
0
+118
04
+3609
2
4 Наличие
трудно
реализуемых
активов (А4)
0
6558
4 Наличие
постоянных
пассивов
(П4)
4464
1700
1
+446
4
+1044
3
Баланс
4707
9
5982
3
Баланс
4707
9
5982
3
0
0
Идеальной можно считать ликвидность баланса, при которой
выполняются следующие условия:
А1> П1, А2> П2, АЗ> ПЗ, А4<П4.
Таблица 5
Оценка ликвидности баланса ООО «WORKSTATION» за 2017-
2018 годы
Период
На 31.12.2017
На 31.12.2018
А1< П1
А1< П1
А2< П2
А2< П2
А3 > ПЗ
А3 > ПЗ
А4 < П4
А4 < П4
Первое неравенство не выполняется ни в одном из заданных периодов.
То есть организация не сможет перекрыть наиболее срочные обязательства
39
наиболее ликвидными активами - денежными средствами в кассе и на
расчетных счетах. Тем не менее, намечается тенденция по росту платежного
недостатка на 809 тыс. руб. (рост на 2% по сравнению с данными на начало
2018 года).
Как видно из данных таблицы 5, первое и второе неравенство
соблюдаются на протяжении всего исследуемого периода.
Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии в
организации собственных оборотных средств, что оценивается положительно.
Таким образом, на конец 2018 года не выполняется только одно условие
ликвидности баланса из четырех. Можно сделать вывод, что баланс ООО
«WORKSTATION» условно ликвиден, так как соотношение А1>П1 не
соблюдается на протяжении всей деятельности организации, то есть наиболее
ликвидные активы не обеспечивают покрытие наиболее срочных обязательств
(кредиторскую задолженность).
В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным по-
казателям рассчитаны коэффициенты ликвидности (таблица 6).
Значение коэффициента абсолютной ликвидности можно считать самым
важным критерием ликвидности. Данный показатель отражает, какую долю
текущей краткосрочной задолженности данная организация может оплатить в
самое ближайшее время за счет находящихся в кассе и на расчетных счетах
денежных средств. Норма данного показателя составляет 0,1-0,7. Значение
коэффициента абсолютной ликвидности для ООО «WORKSTATION» не
соответствует диапазону нормативных значений, также необходимо отметить
снижение коэффициента на 0,01 п.п. за анализируемый период, что является
негативным фактом.
Величина коэффициента «критической оценки» позволяет увидеть,
какую долю краткосрочных обязательств ООО «WORKSTATION» может
оплатить немедленно за счет своих ликвидных активов, а также поступлений по
расчетам. Норма данного коэффициента находится в диапазоне 0,7-0,8; однако
40
желательно, чтобы равнялось 1. Как можно видеть из данных таблицы 6,
величина коэффициента «критической оценки» не соответствует норме на
конец 2018 года, причем наблюдается отрицательная тенденция в 2018 году. На
фоне соответствия норме значения данного показателя в предыдущем периоде,
его снижение почти в 2 раза в 2018 году оценивается негативно.
41
Таблица 6
Показатели платежеспособности ООО «WORKSTATION» за
20152018 годы
Показатель
Период
На
31.12.20
17
На
31.12.
2018
Отклонение
2018 от
2017
Коэффициент абсолютной ликвид-
ности, ед.
0,07
0,06
-0,01
Коэффициент «критической оценки»,
ед.
0,83
0,40
-0,43
Коэффициент текущей ликвидности,
ед.
1,10
1,24
0,14
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала, ед.
1,00
0,61
-0,39
Доля оборотных средств в активах,
%
100,00
89,04
-10,96
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих
обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, привлекая все оборотные
средства, т.е. сколько оборотных средств приходится на один рубль текущей
краткосрочной задолженности. Норма данного коэффициента 1,5; оптимальное
значение 2,0-3,5. Тенденция коэффициента текущей ликвидности для ООО
«WORKSTATION» такова, что его значение на конец 2018 года, хотя и не
соответствует норме, но составляет 1,24 ед.
Величина коэффициента маневренности функционирующего капитала
позволяет увидеть, какую часть действующего капитала организация вовлекла в
производственные запасы и дебиторскую задолженность. В 2018 годах данный
коэффициент принимал положительное значение, то есть для организации
характерна низкая финансовая устойчивость с одной стороны, а с другой
стороны, этот факт означает, что средства (61%) вложено в формирование
оборотных активов.
Доля оборотных средств в активе баланса снизилась за счет появления
основных средств, однако снижение несущественно.
В целом, можно сделать вывод о неплатежеспособности ООО
42
«WORKSTATION», так как коэффициенты ликвидности находятся вне
пределов норм, однако, несмотря на это, наблюдается положительная динамика
по основному показателю ликвидности.
В зависимости от состояния источников формирования материальных
запасов можно определить внутреннюю финансовую устойчивость. Для этого
необходимо выполнить расчет показателей состояния источников,
необходимых для формирования материальных запасов (таблица 7).
Таблица 7
Тип финансовой устойчивости ООО «WORKSTATION»
источниками финансирования
Показатель
Период
На
31.12.
2017
На
31.12. 2018
Наличие запасов(ЗЗ)
11804
36092
Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
4464
10443
Наличие собственные и долгосрочных
заемных источников (СДОС)
4464
10443
Наличие общей величины основных
источников (ОВИЗЗ)
47079
53265
А) Наличие излишка (+) или
недостатка (-) собственных оборотных
средств, ФП1
-7340
-25649
Б) Наличие излишка (+) или
недостатка (-) собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат, ФП2
-7340
-25649
В) Наличие излишка (+) или
недостатка (-) общей величины
основных источников формирования
запасов и затрат, ФАП3
35275
17173
Тип финансовой устойчивости
Неустойчивое
финансовое
положение
Неустойчивое
финансовое
положение
Таким образом, тип финансового состояния - неустойчивое, то есть
нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость
привлечения дополнительных источников финансирования, что делает
43
возможным восстановление платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости, проводимый по данному алгоритму,
дает только общую оценку финансовой устойчивости организации. Для
выявления факторов, влияющих на изменение финансовой устойчивости,
необходимо рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 8).
Величина коэффициента капитализации позволяет дать оценку, сколько
заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в собственные
активы. Следует отметить, что значение данного коэффициента не должно
превышать 0,7. По данной организации можно наблюдать значительное
снижение коэффициента к концу 2018 года, однако его значение не
соответствует норме. Тем не менее, это означает снижение зависимости ООО
«WORKSTATION» от внешних источников финансирования и укрепление
финансовой независимости.
Таблица 8
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО
«WORKSTATION» за 2017-2018 годы
Показатель
Период
Отклонение
2018 от 2017
На
31.12.20
17
На
31.12.20
18
Коэффициент капитализации (плечо
финансового рычага), ед.
9,55
2,52
-7,03
Коэффициент обеспеченности соб-
ственными оборотными средствами,
ед.
0,09
0,20
0,11
Коэффициент финансовой незави-
симости (автономии), ед.
0,09
0,28
0,19
Коэффициент финансовой устой-
чивости, ед.
0,09
0,28
0,19
Индекс постоянного актива, ед.
0,00
0,39
0,39
Величина коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами позволяет дать оценку наличия собственных оборотных средств у
ООО «WORKSTATION», необходимых для ее финансовой устойчивости.
44
Значение нижней границы данного коэффициента составляет 0,1. Необходимо
отметить, что чем больше значение показателя (например, около 0,45), тем
лучше финансовая устойчивость. У ООО "WORKSTATION" имеются
собственные оборотные средства, причем организация их наращивает, что
подтверждает положительная динамика анализируемого показателя на
протяжении всего исследуемого периода.
Величина коэффициента финансовой независимости позволяет дать
оценку уровня финансовой автономии организации. Величина данного
коэффициента должна составлять более 0,5. Из таблицы 17 видно, что
тенденция роста данного коэффициента является положительной - увеличение
в 1,13 раза за анализируемый период. Это также подтверждает снижение
зависимости ООО "WORKSTATION" от внешних источников финансирования.
Таким образом, можно сделать вывод, что увеличение уставного капитала за
счет дополнительного выпуска акций способствовало укреплению финансовой
независимости.
Величина коэффициента финансовой устойчивости позволяет понять,
какая доля имущества организации финансируется за счет стабильных
источников. Норматив составляет более 0,6. Значение данного коэффициента
для ООО «WORKSTATION» увеличилось в 3 раза в 2018 году. В итоге
значение коэффициента финансовой устойчивости не соответствует норме и
свидетельствует о неустойчивом финансовом положении организации. Тем не
менее, положительная динамика данного показателя говорит о некотором
улучшении финансового состояния.
Индекс постоянного актива позволяет дать оценку доли собственных
источников средств, направляемой на покрытие внеоборотных активов, то есть
ключевой части производственного потенциала организации. Нужно отметить,
что за анализируемый период индекс постоянного актива увеличился, что
можно оценить положительно, так как доля иммобилизованных средств в
собственных источниках увеличивается, что обусловлено появлением на