34
организация. Коэффициент автономии организации на последний день анали-
зируемого периода (на 31.12.2018 года) составил 0,31.
Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ООО
«ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» от кредиторов по причине
недостатка собственного капитала. За рассматриваемый период (31.12.2016 го-
да - 31.12.2018 года) увеличение коэффициента автономии составило 0,11. Это
положительный момент, то есть за анализируемый период организация стано-
вится менее зависимой от кредиторов. Коэффициент покрытия инвестиций в
2018 году по сравнению с 2016 годом значительно увеличился до 0,31 (+0,06).
Значение коэффициента на 31.12.2018 года ниже допустимой величины 0,7.
Коэффициент характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обя-
зательств в общей сумме капитала. Доля собственного капитала и долгосроч-
ных обязательств в 2018 году в общей сумме капитала организации составляет
31%.
Коэффициент финансовой зависимости означает, насколько активы орга-
низации финансируются за счет заемных источников. За анализируемый пери-
од данный коэффициент больше 1, это говорит о том, что организация привле-
кает заёмный капитал, что подрывает ее финансовую устойчивость.
ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» не обеспечено
собственными оборотными средствами, поэтому коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности соб-
ственного капитала и коэффициент обеспеченности запасов не рассчитывают-
ся. Это говорит о том, что организация не обладает собственными средствами
для должного финансирования своей текущей деятельности.
Представим динамику показателей финансовой устойчивости ООО
«ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» в виде графика (рисунок 2).
35
Рисунок 2. Динамика показателей финансовой устойчивости
Ликвидность баланса означает наличие в распоряжении организации до-
статочного количества денежных средств и материального имущества в составе
оборотных средств, преобразовав которые в наличные деньги можно оплатить
краткосрочные долги в срок.
Ликвидность – есть способность оборотных активов превращаться в
наличные деньги.
О ликвидности организации судят по данным бухгалтерского баланса.
Для оценки ликвидности целесообразно сгруппировать средства по акти-
ву баланса по степени их ликвидности.
Все активы организации по степени ликвидности делятся на:
Неликвидные – внеоборотные активы (раздел I баланса);
Ликвидные – оборотные активы (раздел II баланса).
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства организации, крат-
косрочные финансовые вложения); А2 – быстро реализуемые активы (дебитор-
ская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев); А3
– медленно реализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность, платежи
по которым ожидаются через 12 месяцев); А4 – труднореализуемые активы
(внеоборотные активы).
П1– наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 –
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
2016
2017
2018
годы
ед.
0
1
2
3
4
5
6
Коэффициент автономии
Коэффициент покрытия инвестиций
Коэффициент финансовой зависимости
36
краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, краткосрочные пас-
сивы, расчеты по дивидендам); П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные
кредиты и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы
предстоящих расходов и платежей); П4 – постоянные пассивы (устойчивые
статьи: капитал, резервы).
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее лик-
видных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить те-
кущую ликвидность.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности организа-
ции на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ООО
«ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» в период с 2016 по 2018 го-
ды по данным ликвидности баланса имеет платежный недостаток.
Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуе-
мых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения
или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.
Организация по данному виду ликвидности имеет значительный платеж-
ный перевес.
Сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно ре-
ализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную лик-
видность.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособ-
ности организации на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» по данному виду лик-
видности баланса за анализируемый период имеет платежный излишек.
Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву (труднореа-
лизуемых активов с постоянными пассивами) позволяет сделать вывод о нали-
чии у организации собственных оборотных средств.
37
Таблица 4
Группировка активов по степени ликвидности, пассивов по степени сроч-
ности ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» за 2016-2018 гг.
(тыс. руб.)
Статьи актива
Сумма
Статьи пассива
Сумма
2016 г.
А1 (250+260)
3341
П1 (620)
16537
А2 (240)
9257
П2 (610+660)
-
А3 (210+220+230+270)
3328
П3 (590+630+640+650)
46
А4 (190)
4693
П4 (490)
4037
2017 г.
А1 (250+260)
608
П1 (620)
8417
А2 (240)
1829
П2 (610+660)
-
А3 (210+220+230+270)
4805
П3 (590+630+640+650)
47
А4 (190)
4625
П4 (490)
3890
2018 г.
А1 (250+260)
391
П1 (620)
8328
А2 (240)
4909
П2 (610+660)
648
А3 (210+220+230+270)
8182
П3 (590+630+640+650)
48
А4 (190)
4450
П4 (490)
3998
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.
Рассмотрим анализ ликвидности баланса в таблице 5.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса
ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» за 2016-2018 гг.
(тыс. руб.)
2016 г.
2017 г.
2018 г.
А1≥П1
3341<16537
609<8417
391<8328
А2≥П2
9257>0
1823>0
4909>0
А3≥П3
3328>46
4805>47
8181>48
А4≤П4
4693>4037
4625>3890
4450>3998
Из проведенного анализа таблицы 6. можно сделать вывод, что организа-
ция испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах, при этом возника-
ют проблемы неплатежеспособности в ближайшее время оплатить свои долги,
а медленно реализуемые и быстро реализуемые активы в избытке, что указыва-
ет на перспективную ликвидность. Важная задача состоит в том, чтобы изба-
виться от неликвидных средств для повышения платежеспособности организа-
ции.
38
Характеристика ликвидности организации дополняется с помощью сле-
дующих коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 6.
Таблица 6
Показатели ликвидности ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА
«ЛЮБВЕНА»» на конец 2016-2018 гг.
Наименование
Норма
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1. Коэффициент текущей
ликвидности
>2
0,9
0,7
0,4
2. Коэффициент абсолют-
ной ликвидности
0,2 - 0,5
0,08
0,07
0,04
3. Коэффициент быстрой
ликвидности
0,8 - 1
0,8
1,14
0,6
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности ак-
тивов, показывая, сколько рублей текущих активов организации приходится на
один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя за-
ключается в том, что организация погашает краткосрочные обязательства в ос-
новном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превы-
шают по величине текущие обязательства, организация может рассматриваться
как успешно функционирующая. Коэффициент текущей ликвидности на отчет-
ные даты не соответствовал нормативному показателю. Это говорит о том, что
организация не в состоянии погашать краткосрочные обязательства за счет те-
кущих активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким кри-
терием ликвидности организации. Он показывает, какая часть краткосрочных
заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Коэффициент абсолютной ликвидности по данной организации на каждую от-
четную дату практически равен нулю. Это означает, что организация за счет
имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не в со-
стоянии погасить свои обязательства. Однако организация может быть плате-
жеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток
денежных средств по объему и срокам.
Коэффициент быстрой ликвидности дает общую оценку платежеспособ-
39
ности организации, показывая общую обеспеченность организации оборотны-
ми средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного по-
гашения ее срочных обязательств. В течение двух последних лет коэффициент
не соответствует нормативному значению. В 2018 году 0,6 руб. финансовых ре-
сурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 рубль текущих обяза-
тельств, по сравнению с прошлым годом произошло снижение на 0,54 руб.
Наметилась тенденция к снижению данного показателя.
Вышеперечисленные коэффициенты дают возможность сделать вывод о
том, насколько ликвидна организация. В 2018 году по отношению к 2016 году
произошло снижение всех показателей ликвидности и их значение ниже норма-
тивного. Поэтому исследуемая организация за анализируемый период является
неплатежеспособной. Причина заключается в том, что произошло увеличение
краткосрочных обязательств организации, и в результате образовался недоста-
ток ликвидных оборотных активов, необходимых для их покрытия. Это означа-
ет, что она характеризуется большим финансовым риском для кредиторов.
Следовательно, необходимо принимать меры по повышению ликвидности, с
целью, чтобы организация смогла погашать свои текущие обязательства за счет
имеющихся текущих (оборотных) активов.
На рисунке 3 представим динамику показателей ликвидности ООО
«ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» за 2016-2018 годы.
Рисунок 3. Динамика показателей ликвидности ООО
«ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»»
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2016
2017
2018
0
0,01
0,02
0,03
0,04
0,05
0,06
0,07
0,08
0,09
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
40
Далее проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Данные занесем в таблицу 7.
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности позволяет
определить финансовое состояние организации и ее деловую активность, поз-
воляет выявить причины образования дебиторской и кредиторской задолжен-
ности.
Дебиторская задолженность – это временное отвлечение средств из обо-
рота хозяйства и использование их в обороте других хозяйствующих субъек-
тов. Кредиторская задолженность – это временное привлечение финансовых
ресурсов в оборот хозяйствующего субъекта.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018 году
составил 2,4 раза, что говорит об увеличении продаж в кредит в сравнении с
2016 годом.
Таблица 7
Оценка оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности за 2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изме-
нения,
2018 г.
к 2016
г.
1. Оборачиваемость дебиторской задол-
женности, раз
1,1
1,8
2,4
1,3
2. Период погашения дебиторской за-
долженности, дней
333
207
152
-181
3. Доля дебиторской задолженности в
общем объеме текущих активов, %
44,9
18,7
37,7
-7,2
4. Отношение средней величины деби-
торской задолженности к выручке от ре-
ализации
0,91
0,57
0,42
-0,49
5. Оборачиваемость кредиторской за-
долженности, раз
0,7
0,8
1,4
0,7
6. Средний срок погашения кредиторской
задолженности, дней
514
450
257
-257
7. Доля кредиторской задолженности в
общем объеме обязательств, %
80
68
64
-16
8. Отношение средней величины
кредиторской задолженности к выручке
от реализации
0,16
1,22
0,71
0,55
Период погашения дебиторской задолженности в 2018 году составил 152
41
дня, снижение показателя означает уменьшение риска непогашения дебитор-
ской задолженности.
Доля в общем объеме текущих активов равна 37,7 %.
Рост показателя оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,7 ра-
за в 2018 году по сравнению с 2016 годом означает увеличение скорости опла-
ты задолженности организации. Средний срок возврата долгов организации в
2018 году составил 257 дней, что на 50 % ниже 2016года.
Многие считают, что, если кредиторская задолженность больше дебитор-
ской, организация рационально использует средства, то есть временно привле-
кает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Для ООО
«ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» такой подход является оп-
тимальным. Во всех анализируемых периодах кредиторская задолженность
превышает дебиторскую задолженность.
Как показывают результаты проведенного анализа, организация финан-
сово зависима от кредиторов, что существенно подрывает её финансовую
устойчивость, испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах, при этом
возникают проблемы неплатежеспособности в ближайшее время. Для этого ему
следует более полно использовать производственную мощность, сократив ма-
териальные и финансовые ресурсы, более оперативно реагировать на конъюнк-
туру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продук-
ции и ценовую политику.
2.3 Анализ состава, структуры и динамики краткосрочных активов
Под структурой оборотных средств понимается соотношение между эле-
ментами в общей сумме оборотных средств. Структура оборотных активов ор-
ганизации, в первую очередь, отражает специфику операционного и финансо-
вого цикла компании.
Для анализа состава и структуры оборотных средств определяют удель-
ные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с
42
помощью вертикального анализа.
Исследуем состав и структуру оборотных активов ООО
«ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» (таблица 8).
Таблица 8
Состав и структура оборотных активов
ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА «ЛЮБВЕНА»» в 2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Тем
п
ро-
ста,
%
2018
г. к
2016
г.,
тыс.
руб.
тыс.
руб.
% к
ито
гу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
Запасы
2857
17,9
2789
36,1
3265
38,1
106,9
408
Дебиторская задолжен-
ность долгосрочная
471
2,9
2017
26,1
1558
18,2
181,9
1087
Дебиторская задолжен-
ность краткосрочная
9257
58,1
2315
30
3350
39,1
60,2
-5906
Краткосрочные финан-
совые вложения
2087
13,1
-
0,00
0,4
0,005
0
-2086
Денежные средства и
их эквиваленты
1254
8
609
7,8
391
4,6
55,8
-863
Итого оборотных акти-
вов
15927
100
7729
100
8573
100
73,3
-7354
Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах можно
сделать определенные выводы о качестве управления ресурсами в компании.
Как свидетельствуют данные таблицы 9, в организации размер оборотных
активов в 2018 году по сравнению с 2016 годом снизился на 7354 тыс. руб. или
на 26,7%. Так же произошло и снижение их доли в активе бухгалтерского ба-
ланса на 11,4%. В основном это произошло за счет снижения стоимости крат-
косрочной дебиторской задолженности на 39,8 % или на 5906 тыс. руб., за счет
снижения краткосрочных финансовых вложений - на 2086 тыс. руб. и за счет
снижения денежных средств - на 44,2% или на 863 тыс. руб.
Сокращение краткосрочной дебиторской задолженности на 39,8% или на
5906 тыс. руб. оценивается положительно. Это происходит за счет сокращения
периода ее погашения (с 333 дней до 152 дней как показано в таблице 7).
Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения
структуры итоговых финансовых показателей, то есть выявления удельного ве-
43
са отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление вли-
яния каждой позиции на результат в целом).
Увеличение удельного веса запасов в 2018 году составило 20,2%, что мо-
жет свидетельствовать о расширении масштабов деятельности организации, о
стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием
инфляции, а также о неэффективном управлении запасами, вследствие чего
значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах,
замедляя его оборачиваемость.
Анализ состава оборотных активов позволяет сделать следующие выво-
ды. В общем объёме активов в 2018 году большая часть - 65,8 % - принадлежит
оборотным активам организации. На основании данных можно говорить, что
оборотные активы по сравнению с 2016 годом уменьшились на 11,4%. В соста-
ве оборотных активов наибольший удельный вес принадлежит краткосрочной
дебиторской задолженности и составляет 39,1 %. Произошло увеличение запа-
сов на 20,2 %. Значительно снизились краткосрочные финансовые вложения на
13,01 % и денежные средства на 3,4 %.
На рисунках 4 - 6, представлена структура оборотных активов.
2857
471
9257
2087
1254
Запасы
Дебиторская
задолженность
долгосрочная
Дебиторская
задолженность
краткосрочная
Краткосрочные
финансовые вложения
Денежные средств а и
их экв иваленты
Рисунок 4. Структура текущих активов ООО «ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФИРМА
«ЛЮБВЕНА»» в 2016 году.