45
Анализ показывает, что рассматриваемое нами предприятие в 2017 году
имеет абсолютную финансовую устойчивость, которая в трехмерной модели
характеризуется формулой: (111), это значит, что хозяйствующему субъекту
достаточно собственных источников финансирования своей деятельности. А
также оно способно развиваться преимущественно за счет собственных
источников финансирования.
Можно сказать, что согласно итогам анализа абсолютных показателей
финансовой устойчивости ООО «Магнат Мебель» в 2018 году является
неплатежеспособным. Это связанно с тем, что величина собственных оборотных
средств и долгосрочных и краткосрочных заемных средств недостаточна для
покрытия величины запасов предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой
финансовых коэффициентов. Оценка и анализ относительных показателей
финансовой устойчивости приведены в таблице 7.
Таблица 7
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Показатель
2017 г
2018 г
Абсолютны
е
изменения
Нормально
е значение
18/17
1. Коэффициент автономии
0,47
0,24
-0,23
≥ 0,5
2. Коэффициент финансового
левериджа
1,11
3,24
2,13
≤1,5
3. Коэффициент
обеспеченности собственными
оборотными средствами
0,47
0,14
-0,33
0,1 и более
4. Индекс постоянного актива
0
0
-
5. Коэффициент покрытия
инвестиций
0,47
0,14
-0,33
0,7 и более
6. Коэффициент
маневренности собственного
капитала
1
1
–
≥ 0,5
7. Коэффициент мобильности
имущества
1
1
–
46
8. Коэффициент
обеспеченности запасов
19,40
1,57
-17,83
0,5 и более
9. Коэффициент
краткосрочной задолженности
1
1
-
Одним из важнейших показателей служит коэффициент автономии, или
коэффициент финансовой независимости, который характеризует финансовую
устойчивость организации.
Коэффициент автономии = собственный капитал / валюта баланса
Ка
2017
= 0,47
Ка
2018
= 0,24
Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого
периода (31 декабря 2018 года) составил 0,24. Этот коэффициент характеризует
степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение
показывает, что из-за отсутствия собственного капитала (24% от общего
капитала) организация в значительной степени зависит от кредиторов.
Коэффициент автономии за весь рассматриваемый период снизился на 0,23.
При этом коэффициент автономии организации по состоянию на 31
декабря 2017 года составлял 0,47. Полученное здесь значение соответствует
норме, принятой для этого показателя и указывает на хороший баланс капитала
и задолженности.
Коэффициент финансовой зависимости обратно противоположный
коэффициента автономии. Коэффициент финансовой зависимости = Валюта
баланса / собственный капитал.
Кз
2017
= 2,11
Кз
2018
= 4,24
Коэффициент финансового левериджа – это показатель соотношения
заемного и собственного капитала организации.
47
Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный
капитал:
Кфл
2017
= 1,11
Кфл
2018
= 3,24
Коэффициент финансового левериджа как и прошлый показатель в норме.
В конце 2017 года он зафиксирован 3,24, а это позволяет говорить о том, что
активы ООО «Магнат Мебель» финансируются в значительной мере за счёт
собственного капитала.
Наблюдаем, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами находится в норме, но имеет процесс снижения. В целом за 2017-2018
гг. показатель уменьшился на 0,33. Это говорит о том, что ООО «Магнат
Мебель» обеспечено собственными оборотными средствами, которые требуются
для обеспечения его финансовой устойчивости.
По состоянию на 31 декабря 2017 года коэффициент собственного
оборотного капитала составил 0,47. По состоянию на 31 декабря 2018 года
значение коэффициента можно охарактеризовать как полностью
соответствующее норме, но при этом данный показатель снизился на 0,33, что
говорит об ухудшении положения предприятия.
За весь рассматриваемый период произошло заметное снижение
коэффициента покрытия инвестиций, составившего от 0,41 до 0,24. Значение
коэффициента по состоянию на 31 декабря 2018 года значительно ниже нормы
(доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме
капитала организации составляет 24%).
Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на 31
декабря 2017 года составило 19,40. В последний день анализируемого периода
(31.12.2018) значение соотношения материальных запасов снизилось до 1,57,
сто можно охарактеризовать как исключительно отрицательно.
48
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает отсутствие
долгосрочной задолженности на уровне 100% краткосрочной.
Мы видим по проведенному анализу, что все рассчитанные коэффициенты
ухудшили свои значения на конец 2018 года по сравнению с прошлым годом.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия ухудшается. Хотя
практически все показатели достигли оптимальных значений в отчетном
периоде. По результатам трехкомпонентного анализа на 2018 год отмечается
кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит
от заемных источников финансирования. Пополнение запасов осуществляется за
счет средств, полученных в результате погашения кредиторской задолженности.
2.3 Анализ ликвидности и деловой активности предприятия
Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать
свои обязательства активами, а срок конвертации денег в денежные средства
соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает
безусловную платежеспособность организации и подразумевает постоянное
равенство между ее действиями и обязанностями одновременно:
- общая сумма;
- условия превращения в деньги (активы) и сроки погашения
(обязательства).
Необходимость анализа ликвидности баланса возникает в связи с
увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки
кредитоспособности экономического субъекта.
Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его
активами, срок перевода их в денежную форму соответствует дате погашения
обязательств.
49
Ликвидность хозяйствующего субъекта является более общей концепцией,
чем баланс ликвидности. Ликвидность баланса включает в себя поиск средств
платежа за счет внутренних источников (продажа активов), но хозяйствующий
субъект может привлекать заемные средства при условии его
кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и
соответствующего имиджа (таблица 8).
Таблица 8
Анализ показателей ликвидности
39
Показатель
2017 г
2018 г
Абсолютное
изменение
Нормальное
значение
18/17
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
1,9
1,17
-0,73
2 и более
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,3
0,02
-0,28
Не менее 0,2
Быстрая ликвидность
0,23
0,28
0,05
Не менее 1
В результате проведенного анализа ликвидности в ООО «Магнат Мебель»
за 2017-2018 гг. выявлено, что все показатели не соответствуют нормативам и
ниже их.
За период исследования уменьшились показатели ликвидности, а именно
текущей ликвидности на 0,73, абсолютной ликвидности на 0,28 (рисунок 10).
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
коэффициент
Рисунок 10 - Динамика показателей ликвидности
В 2017 году выше нормы, был коэффициент абсолютной ликвидности (0,3
при ставке 0,2). Однако, следует отметить отрицательную динамику показателя
39
Бухгалтерская отчетность ООО «Магнат Мебель» за 2018 г
0
0
,
5
1
1
,
5
2
2017
г
50
- за 2018 год коэффициент снизился на -0,28. Снижение произошло в результате
снижения финансовых вложений организации, а также роста ее краткосрочных
обязательств.
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие не может погасить
свои долги в ближайшем периоде за счет денежных средств, зато может погасить
обязательства по кредитам за счет мобилизации оборотных средств.
В дополнение к коэффициентам ликвидности, был проведен анализ
ликвидности баланса ООО «Магнат Мебель» за 2017 – 2018 гг.
Анализ ликвидности рассмотрим по данным бухгалтерского баланса
(Приложение 1). Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняется
равенство: А1>П1, А2>П2, А3>П3 А4<П4
Из четырех коэффициентов, характеризующих наличие ликвидных
активов в ООО «Магнат Мебель» на 2017 год, один не удовлетворен (таблица
9).
Таблица 9
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения 2017 гг.
40
Активы по степени
ликвидности
На
конец
2017
г.,
тыс.
руб.
Норм
соот
но-
шени
е
Пассивы по сроку
погашения
На
конец
2017
г.,
тыс.
руб.
Излишек/
недостато
к
платеж.
средств
тыс. руб.,
(гр.2 -
гр.6)
А1. Высоколиквидные
активы (ден. ср-ва +
краткосрочные фин.
вложения)
316
≥
П1. Наиболее
срочные
обязательства
(привлеченные
средства) (текущ.
кред.
задолж.)
600
-316
40
Бухгалтерская отчетность ООО «Магнат Мебель» за 2018 г
51
А2.
Быстрореализуемые
активы
(краткосрочная деб.
задолженность)
1613
≥
П2. Среднесрочные
обязательства
(краткосроч.
обязательства
кроме текущ.
кредит. задолж.)
473
1140
А3. Медленно
реализуемые активы
(прочие оборот.
активы)
0
≥
П3. Долгосрочные
обязательства
0
0
А4.
Труднореализуемые
активы (внеоборотн.
активы)
0
≤
П4. Постоянные
пассивы
(собственный
капитал)
964
-964
Расчеты показывают, что бухгалтерский баланс предприятия за 2017 год не
является абсолютно ликвидным, так как не все четыре неравенства выполняются:
А1<П1, А2>П2, А3=П3 А4<П4
ООО «Магнат Мебель» не в состоянии погасить наиболее срочные
обязательства за счет высоколиквидных активов (денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения). В соответствии с принципами
оптимальной структуры активов с точки зрения ликвидности краткосрочная
дебиторская задолженность должна быть достаточной для покрытия
среднесрочных обязательств (краткосрочная задолженность за вычетом текущей
кредиторской задолженности).
Рассмотрим анализ ликвидности баланса за 2018 год. Из четырех
коэффициентов, характеризующих наличие ликвидных активов в ООО «Магнат
Мебель» на 2018 год, ни один не удовлетворен (таблица 10).
Таблица 10
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения 2018 гг.
41
41
Бухгалтерская отчетность ООО «Магнат Мебель» за 2018 г
52
Активы по
степени
ликвидности
На
конец
2018
г.,
тыс.
руб.
Норм.
соотно-
шение
Пассивы по
сроку
погашения
На
конец
2018
г.,
тыс.
руб.
Излишек/
недостаток
платеж.
средств
тыс. руб.,
(гр.2 -
гр.6)
А1.
Высоколиквидные
активы (ден. ср-ва
+ краткосрочные
фин.
вложения)
56
≥
П1. Наиболее
срочные
обязательства
(привлеченные
средства) (текущ.
кред.
задолж.)
2282
-2226
А2.
Быстрореализуемые
активы
(краткосрочная
деб.
задолженность)
1429
≥
П2.
Среднесрочные
обязательства
(краткосроч.
обязательства
кроме текущ.
кредит.
задолж.)
1222
207
Продолжение таблицы 10
А3. Медленно
реализуемые
активы
(прочие оборот.
активы)
0
≥
П3. Долгосрочные
обязательства
0
0
А4.
Труднореализуемые
активы
(внеоборотные
активы)
500
≤
П4. Постоянные
пассивы
(собственный
капитал)
1083
-583
Баланс предприятия за 2018 год не является абсолютно ликвидным, так как
из четырех неравенств выполняются только три:: А1<П1, А2>П2, А3=П3 А4<П4,
это может быть связано с проблемами платежеспособности предприятия
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется
использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который
показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех
платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при
53
условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств
входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами,
учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и
погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется
по формуле
42
:
К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) (9)
где К – общий показатель ликвидности;
А1 –высоколиквидные активы;
А2 – быстрореализуемые активы;
А3 – медленно реализуемые активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – среднесрочные обязательства; П3
– долгосрочные обязательства.
К
2017
= 1,44
К
2018
= 1,92
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия,
необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется
43
:
K
сс
= (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) (10),
где K
сс
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
П4 – постоянные пассивы;
А4 – труднореализуемые активы.
Kсс 2017 = - 0,01
Kсс 2018= - 0,01
42
Салова, Л.В. Экономический анализ: Практикум / Л.В. Салова. - М.: Риор, 2018. – С.56
43
Маркин, Ю.П. Экономический анализ: Учебное пособие / Ю.П. Маркин. - М.: Омега-Л, 2018. – С.74.
54
Коэффициент маневренности функционального капитала показывает,
какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот
показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он
определяется из соотношения
44
:
K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)] (11)
К
2017
= 55,91
К
2018
= 33,30
Общий показатель ликвидности балансов ООО «Магнат мебель» за
20172018 года показывает, что данная организация не надежна в плане
финансового состояния организации, но очень близка к такой отметке
надежности.
Коэффициент собственными средствами организации показывает, что
организация не имеет собственных средств и находится в отрицательном
показателе данной отметки, но за два года отметка повышается.
Коэффициент маневренности функционального капитала за 2017-2018 года
показывает, что ООО «Магнат мебель» в течение двух лет значительно
увеличился, что не очень хорошо повлияло на финансовую стабильность
организации и означает, что большая часть функционального капитала
заключена в запасах.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по
следующей формуле.
К
в/плат
= К
тл
+ 6/Т (К
тл
- К
тлн
) / 2 (12),
где К
в/плат
- коэффициент восстановления платежеспособности;
К
тл
– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности;
44
Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-
М, 2018. – С.63