55
Таблица 14
Динамика показателей деловой активности (оборачиваемости) за
2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент
оборачиваемости
активов (раз)
1,46
1,42
1,78
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
1
1
1
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности в
днях
365
365
365
Коэффициент
оборачиваемости
материально-
производственных
запасов
2,38
2,24
2,39
Коэффициент
оборачиваемости
материально-
производственных
запасов в днях
153
163
153
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
2,26
2,27
2,82
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
2,59
2,42
3,1
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности в
днях
141
151
118
Как видно, в течение 2016-2018 гг, значение коэффициента дебиторской
задолженности остается на прежнем уровне. Отсутствие динамики можно
отнести к отрицательной тенденции. Однако с 2018 года коэффициент
оборачиваемости средств начал расти, символизируя повышение
эффективности предприятия в части продуктивного использования
56
собственных активов. Как следствие, хозяйствующий субъект стал извлекать
больше прибыли (дохода).
Платежеспособность прямо пропорциональна коэффициенту дебиторской
задолженности: чем он больше, тем деятельность предприятия по извлечению
прибыли эффективнее. Поскольку в таблице числовое значение коэффициента
равно 1, то можно сделать вывод о всего лишь однократной конвертации
дебиторской задолженности в денежные средства.
Значения коэффициента оборачиваемости материально-
производственных запасов показывает скорость реализации этих запасов.
Зависимость прямая: чем выше коэффициент, тем выше скорость реализации
материальных запасов производства. Поскольку материально-
производственные запасы наименее ликвидны по сравнению с остальными
оборотными средствами, значит, по скорости конвертации этих оборотных
активов в деньги можно судить о ликвидности всего предприятия.
Высокий коэффициент оборачиваемости материально-производственных
запасов (при прочих равных условиях) отражает их высокую ликвидность, и,
как следствие — хорошую финансово-хозяйственную устойчивость
предприятия. Низкий же коэффициент (стремящийся к нулю) характеризует
предприятие как убыточное, или, по крайней мере, испытывающее
постоянные/временные затруднения со сбытом.
Кроме контроля оборачиваемости материально-производственных
запасов важно следить и за оборачиваемостью вложений. Скорость оборота
собственного капитала, вложенного производителем, прямо пропорциональна
коэффициенту оборачиваемости собственного капитала.
Значения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности—
величина, отражающая количество оборотов, необходимых для полной оплаты
выставленных счетов. В таблице №14 увеличение значения коэффициента
оборачиваемости кредиторской задолженности заметно в 2018году.
57
Поскольку значение коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности прямо пропорционально количеству оборотов, необходимых
для погашения счетов, увеличение коэффициента — тенденция негативная.
Проведем анализ рентабельности предприятия. Данные расчетов
применительно к валовой и чистой прибыли из таблицы 15 отражают два
коэффициента рентабельности активов. Первый коэффициент — это
соотношение валовой прибыли к чистой выручке. Он отражает способность
предприятия уменьшать/держать в пределах допустимого себестоимость
продукции.
Таблица 15
Данные для расчета рентабельности за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Валовая
прибыль, тыс.
руб.
3602
3800
4398
Стоимость
активов, тыс.
руб.
6720
7480
6840
Чистая
прибыль, тыс.
руб.
1242
1503
2181
Выручка от
реализации,
тыс. руб.
9800
10600
12200
Стоимость
собственного
капитала,
тыс. руб.
4328
4672
4320
Второй коэффициент — отношение чистой прибыли к выручке от
реализации продукции — отражает объем денежных средств, затраченных на
получение прибыли, равной 1 рублю. Другими словами, коэффициент № 2
показывает объем в рублях чистой прибыли от реализованной продукции от
каждого рубля ее стоимости.
По сути, эти величины отражают прибыльность предприятия и его
конкурентоспособность. Динамика показателей, изменяющихся с 2016 по 2018
год, представлена таблицей 16.
58
Таблица 16
Динамика показателей рентабельности за 2016-2018 гг., %
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент рентабельности
активов (отношение валовой
прибыли к стоимости активов)
53,6
50,8
64,3
Коэффициент рентабельности
активов (отношение чистой
прибыли к стоимости активов)
18,5
20,1
31,9
Коэффициент рентабельности
реализации (отношение валовой
прибыли к выручке от реализации)
36,7
35,8
36,1
Коэффициент рентабельности
реализации (отношение чистой
прибыли к выручке от реализации)
12,7
14,2
17,9
Коэффициент рентабельности
собственного капитала (отношение
валовой прибыли к стоимости
собственного капитала)
83,2
81,3
101,9
Коэффициент рентабельности
собственного капитала (отношение
чистой прибыли к стоимости
собственного капитала)
28,7
32,1
50,5
Отношение валовой прибыли к выручке от реализации продукции
(коэффициент № 1) отражает:
количество денежных средств, идущих на оплату текущих расходов;
ценовую политику предприятия.
Наблюдается обратная пропорциональность: чем выше коэффициент № 1,
тем в выручке меньше заложено себестоимости. Рост коэффициента
рентабельности в 2018 году является основанием для усиления контроля
расходования производственных ресурсов и пересмотра цен на товары.
Для финансового анализа более важен коэффициент № 2.Чем выше
значение коэффициента рентабельности, тем успешнее хозяйствующий
субъект. По коэффициенту рентабельности собственного капитала определяют
продуктивность его использования собственником.
Итак, рассмотренное финансово-хозяйственное положение предприятия
выявило следующие актуальных проблемы:
излишки нереализованных товаров;
большая кредиторская задолженность.
59
Глава 3. Мероприятия по совершенствованию управления
финансово-хозяйственной деятельностью ООО «Динамика»
3.1 Основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Динамика»
Во второй главе проведен развернутый анализ осуществляемой
финансово-хозяйственной деятельности ООО «Динамика» за определенный
период времени, а именно за 2016-2018 годы. Основанием для проведения
анализа выступала оценка имущества компании, источники финансирования,
формирования объекта. Был проведен анализ состояния финансового
состояния, достигнутых результатов деятельности, общей рентабельности.
Также был проведен проводится анализ платежеспособности компании,
деловой активности.
Оценивая результаты проведенного анализа, можно сделать ряд выводов.
Значения коэффициентов роста выручки от реализации и показатели
роста прибыли больше, чем значение коэффициента роста стоимости
имущества, причем такое явление прослеживается за весь период. Данные
факты подтверждают, что хозяйственные средства предприятия с каждым
очередным годом используются все лучше. Также темп роста прибыли в 2018
году превысил темп роста выручки от реализации, что однозначно является
положительной тенденцией. Стоимость активов в 2018 году снизилась, то
можно сделать вывод о сокращении финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Причиной этого стало уменьшение денежных средств и
дебиторской задолженности. Если выручка от реализации увеличивается с
каждым годом, эта тенденция будет благоприятной для предприятия. Но при
этом прибыль также должна увеличиваться. Можно, также, сделать вывод, что
увеличение выручки с 2016 по 2018 год в основном увеличивается не из-за
затрат и себестоимости. Причиной этого явления является прибыль, полученная
до налогообложения.
В течение 2018 года внеоборотные активы увеличились, что можно
расценивать как положительную тенденцию. Это объясняется тем, что активная
60
часть основных средств в виде оборудования, транспортных средств, машин,
становится больше. Можно, также, сделать вывод, что валюта баланса в 2018
году стала меньше, то есть потенциал снизился вследствие снижения
эффективности работы предприятия.
Неравномерное изменение статей активов привело к изменению их
структуры. В частности, увеличилась доля внеоборотных активов до 740 тысяч
рублей. В то же время произошло уменьшение доли оборотных активов,
которая насчитывает 6100 тысяч рублей. Сумма внеоборотных активов стала
больше в абсолютном выражении. Причина этого заключается в повышении
стоимости основных средств. При этом сумма оборотных активов
уменьшилась. Основное уменьшение связано с дебиторской задолженностью, а
также с денежными средствами.
Дебиторская задолженность стала меньше в 2018 году. Это привело к
уменьшению валюты актива баланса, но все равно считается положительной
тенденцией. Объяснение заключается в уменьшении косвенного кредитования
других предприятий средствами ООО «Динамика». В результате убытки
предприятия, связанные с обесцениванием дебиторской задолженности,
становятся меньше.
Денежные средства предприятия в 2018 году относительно 2017 года
уменьшились. Это явление является нормальным при высоком уровне
инфляции даже при возможности сбыта продукции, поскольку денежные
средства нецелесообразно хранить в разных формах вследствие их
обесценивания.
Если собственные средства в обороте снижаются, это можно считать
отрицательной тенденцией. Она приводит к тому, что деловая активность
предприятия также снижается. Причина может заключаться в уменьшении
нераспределенной прибыли. Также к этому может привести увеличение
внеоборотных активов.
61
Изменение источников средств, то есть пассивов, в 2018 году связано со
следующими факторами:
изменение краткосрочных пассивов;
изменение капиталов;
изменение резервов.
По размеру уставной капитал в течение этих лет остался таким же.
Уменьшение капитала в абсолютном выражении в 2018 году было связано с
уменьшением нераспределенной прибыли. Это отрицательная тенденция в
деятельности организации. В пассиве предприятия нет долгосрочных
обязательств. Уменьшение кредиторской задолженности на 10,26% можно
считать положительной тенденцией.
В 2018 году увеличились внеоборотные активы. В то же время оборотные
активы уменьшились. Состав оборотных активов включает повышенные запасы
и уменьшившиеся денежные средства.
Вследствие увеличения запасов оказывается негативное воздействие на
деятельность предприятия. Например, выросли издержки на их складирование.
Кроме того, риск порчи, а также морального устаревания при длительном
хранении также будет больше. Наряду с этим могут появиться проблемы,
связанные со сбытом продукции.
В 2016 году произошло уменьшение собственного капитала. В 2018 г
началось его увеличение. Поскольку доля собственного капитала повысилась,
то финансовая устойчивость предприятия также увеличилась. Это связано с
тем, что собственный капитал вместе с нераспределенной прибылью считается
«бесплатным» источником, с помощью которого происходит финансирование
активов.
Доля заемного капитала в 2017 году увеличилась и составила 37,54%.
Финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования
также повысилась. Долговое бремя увеличилось вместе с этими показателями.
62
Но в 2018 году доля заемного капитала понизилась, поэтому ее размер стал
равен 36,84%.
Теперь можно рассмотреть, как изменилась дебиторская и кредиторская
задолженность.
Так как показатель коэффициента соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности в 2016 году менее 1, то он станет еще меньше
через время. Такая тенденция негативно отражается на работе предприятия.
Чтобы оно могло нормально функционировать, дебиторская задолженность
должна покрыть платежи поставщикам, то есть задолженность по кредитам.
Это позволит не вкладывать собственные средства, чтобы обеспечить платежи
поставщикам без перебоев.
Самые ликвидные активы уменьшились на 320 тысяч рублей. Эту
тенденцию при низкой инфляции и сбалансированной экономике можно
считать отрицательной. Показатель важен только в том случае, если
предприятие продается или ликвидируется. При высоком уровне инфляции
снижение наиболее ликвидных активов является положительной тенденцией.
То же самое можно сказать об их переводе в не такие ликвидные материалы,
здания, сырье или оборудование. Данный способ позволяет снизить негативное
влияние инфляции. Также он помогает избежать потерь, если обесценятся
самые ликвидные активы. Наиболее ликвидные активы на этом предприятии
имеют денежную форму.
Самым нежелательным для предприятия является то значение
коэффициента, которое больше нормы. Это подтверждает нерациональное
вложение собственных средств предприятием. Также можно сделать вывод о
том, что их неэффективно использовали.
Наоборот, для предприятия очень хорошо, когда значение коэффициента
срочной ликвидности выше минимального значения. Но при уменьшении этого
значения через определенное время можно говорить о негативных
последствиях для предприятия, поскольку его платежные возможности
63
становятся ниже. При этом предприятие может своевременно проводить
расчеты с дебиторами.
В течение всех лет значение коэффициента абсолютной ликвидности
больше, чем минимальное значение. В 2017 году произошло резкое снижение
этого значения. В 2018 году данный показатель стал составлять 0,357, что
можно считать отрицательной тенденцией. Этот коэффициент показывает
способность предприятия к выполнению краткосрочных обязательств. Они
проводятся благодаря свободным денежным средствам, а также финансовым
вложениям на короткие сроки. Так как значение коэффициента ликвидности
МПЗ в течение 2016-2018 годов больше нормы, то данная тенденция является
отрицательной.
Таким образом, за период 2016-2018гг наблюдаем стабильное финансово-
экономическое положение предприятия. Отметим, что ООО «Динамика»
обладает гибкой структурой капитала. Необходимо и в дальнейшем так
организовать его движение, чтобы доходы всегда превышали расходы. Главной
финансово хозяйственной деятельности целью является сохранение
платежеспособности и обеспечение условий для воспроизводства.
Проанализировав финансовую устойчивость ООО «Динамика»,
необходимо укрепить ее за счет увеличения доли собственного капитала (СК) в
валюте баланса. Для этого на основании данных на конец отчетного периода
одновременно покажем влияние заемного капитала и на платежеспособность, и
на рост собственного капитала. С этой целью на векторе заемного капитала
(ЗК) отметим три точки, которые берутся из анализа платежеспособности и
собственного капитала:
точка А, в которой ЗК1 = 0, а СК1 = И1 ;
точка В, в которой ЗК1 = Идф1, а СК1 = Индф1 ;
точка С, в которой ЗК1 = И1 – СК0 , а СК1 = СК0 .
Поскольку точка А является общей и не меняет своего значения, то для
иллюстрации взаимосвязи собственного капитала, финансового рычага и
64
финансовой устойчивости необходимо решить вопрос о расположении точек В
и С.
Другими словами, речь идет о соотношении собственного и заемного
имущества, в денежной и неденежной форме, а следовательно, решается вопрос
о выборе того или иного приоритета в развитии предприятия —
платежеспособности по сравнению с собственным капиталом или собственного
капитала по сравнению с платежеспособностью. Вследствие этого возникают
три возможные ситуации:
ситуация 1, при которой В > С,
ситуация 2, при которой В = С,
ситуация 3, при которой В < С.
Рисунок 8. График ситуации 1 - режим экономии, опора на
собственные силы
Первый вариант экономического развития наиболее наглядно
иллюстрирует ситуацию, когда во главу угла ставится обеспечение абсолютной
платежеспособности предприятия любой ценой. При этом велика вероятность
снижения темпов роста собственного капитала в случае нехватки собственных
средств (точка С) и, как следствие, привлечения заемных. В этом смысле опасен