45
Таблица 9
Группировка активов по степени ликвидности за 2016-2018 гг
Показатели
2016 г.
2017 г
2018 г
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
А1
1040
15,48
1220
16,31
900
13,16
А2
2200
32,74
2200
29,41
1660
24,27
А3
2920
43,45
3440
45,99
3540
51,75
А4
560
8,33
620
8,29
740
10,82
Баланс
6720
100,00
7480
100,00
6840
100,00
На рисунке 7 можно увидеть изменение активов по степени ликвидности.
Рисунок 7. Группировка активов по степени ликвидности за 2016-
2018 гг., %
Как изменилась величина медленно реализуемых, то есть
низколиквидных активов в 2018 году. Для сравнения берется 2017 год:
(стр. 2102018 + стр. 2202018) - (стр. 2102017 + стр. 2202017) = (3260 +
280) –
(3040 + 400) = 3540 – 3440 = 100 тыс. руб.
Показатель низколиквидных активов стал больше на 100 тысяч рублей.
Если не наблюдается значительного снижения показателя реализации
46
продукции, то для действующего предприятия данный параметр не очень
важен.
Как изменились величины наиболее ликвидных активов в 2018 по
сравнению с 2017 годом:
стр. 260
2018
– стр. 260
2017
= 900 – 1220 = -320 тыс. руб.
Самые ликвидные активы уменьшились на 320 тысяч рублей. Эту
тенденцию при низкой инфляции и сбалансированной экономике можно
считать отрицательной. Показатель важен только в том случае, если
предприятие продается или ликвидируется. При высоком уровне инфляции
снижение наиболее ликвидных активов является положительной тенденцией.
То же самое можно сказать об их переводе в не такие ликвидные материалы,
здания, сырье или оборудование. Данный способ позволяет снизить негативное
влияние инфляции. Также он помогает избежать потерь, если обесценятся
самые ликвидные активы. Наиболее ликвидные активы на этом предприятии
имеют денежную форму. В таблице 10 представлена группировка пассивов в
зависимости от сроков погашения. Данные взяты за период с 2016 по 2018 год.
Таблица 10
Группировка пассивов по срокам погашения за 2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г
2018 г
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
П1
2392
35,60
2808
37,54
2520
36,84
П2
0
0,00
0
0,00
0
0,00
П3
0
0,00
0
0,00
0
0,00
П4
4328
64,40
4672
62,46
4320
63,16
Баланс
6720
100,00
7480
100,00
6840
100,00
Чтобы определить ликвидность баланса, нужно провести сопоставление
приведенных в таблице групп активов и пассивов. При ликвидном балансе
должны соблюдаться оптимальные условия:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
47
А4 ≥ П4.
Если несколько или одно неравенств системы указаны с
противоположным знаком относительно оптимального варианта, то
ликвидность
баланса не будет абсолютной.
Фактическое соотношение за 2016 год:
1040 (А1) < 2392 (П1);
2200 (А2) > 0 (П2);
2920 (А3) > 0 (П3);
560 (А4) < 4328 (П4).
Фактическое соотношение за 2017 год:
1220 (А1) < 2808 (П1);
2200 (А2) > 0 (П2);
3440 (А3) > 0 (П3);
620 (А4) < 4672 (П4).
Фактическое соотношение за 2017 год:
900 (А1) < 2520 (П1);
1660 (А2) > 0 (П2);
3540 (А3) > 0 (П3);
740 (А4) < 4320 (П4).
В период с 2016 по 2018 год не достигнуты условия, чтобы считать
ликвидность баланса абсолютной.
Причинами ситуаций, когда на предприятии не соблюдается первое
условие абсолютной ликвидности, могут быть:
1.При высокой инфляции нецелесообразно поддерживать в активах
большую долю высоколиквидных активов, поскольку они обесцениваются
первыми. Лучше переводить их в виды активов, которые менее подвержены
48
инфляции. Это могут быть запасы топлива, материалов, сырья, здания,
оборудование.
2.При высокой инфляции для предприятия не совсем выгодно вовремя
заниматься погашением задолженности по кредитам. Это объясняется тем, что
они позволяют косвенно кредитовать предприятие. Для оценки финансовой
устойчивости предприятия в условиях современной России такая методика
определения уровня ликвидности баланса не может применяться. Ее лучше
всего использовать в условиях сбалансированной экономики и низкой
инфляции. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности указан в
таблицах 11, 12.
Таблица 11
Динамика показателей ликвидности за 2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент текущей
ликвидности
2,441
2,300
2,309
Коэффициент срочной
ликвидности
1,355
1,218
1,016
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,435
0,434
0,357
Коэффициент ликвидности
материально
производственных запасов
1,087
1,083
1,294
Изменение показателей ликвидности за период от 2016 до 2018 года
представлено в более наглядном виде. Самым нежелательным для предприятия
является то значение коэффициента, которое больше нормы. Это подтверждает
нерациональное вложение собственных средств предприятием. Также можно
сделать вывод о том, что их неэффективно использовали.
49
Наоборот, для предприятия очень хорошо, когда значение коэффициента
срочной ликвидности выше минимального значения. Но при уменьшении этого
значения через определенное время можно говорить о негативных
последствиях для предприятия, поскольку его платежные возможности
становятся ниже. При этом предприятие может своевременно проводить
расчеты с дебиторами.
В течение всех лет значение коэффициента абсолютной ликвидности
больше, чем минимальное значение. В 2017 году произошло резкое снижение
этого значения. В 2018 году данный показатель стал составлять 0,357, что
можно считать отрицательной тенденцией. Этот коэффициент показывает
способность предприятия к выполнению краткосрочных обязательств. Они
проводятся благодаря свободным денежным средствам, а также финансовым
вложениям на короткие сроки. Так как значение коэффициента ликвидности
МПЗ в течение 2016-2018 годов больше нормы, то данная тенденция является
отрицательной.
По данным таблицы 12 можно сделать вывод, что в 2016-2018 годах
удельный вес собственных средств предприятия в структуре долгосрочных
пассивов находился на высоком уровне. В результате этого обеспечивается
стабильное финансовое положение предприятия. Но в то же время значение
коэффициента должно быть больше 50%.
Таблица 12
Динамика показателей платежеспособности за 2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент
собственного
капитала, %
65,69
63,70
64,42
Коэффициент
заемного
капитала, %
36,13
38,29
37,57
Коэффициент
зависимости,
%
56,37
61,30
59,50
Коэффициент
автономии
1,84
1,68
1,74
50
В период 2016-2018 годов значение коэффициента заемного капитала не
составляло больше 50%. Это положительная тенденция, так как на 50 %
финансирование предприятия осуществляется за счет собственных средств.
При этом нежелательно, чтобы коэффициент зависимости имел высокое
значение. Он не должен быть больше 70%.
В 2017 году можно заметить тенденцию по увеличению коэффициента.
Он составил 61,30%. При высоком значении данного показателя положение
предприятия становится более рисковым. Также становится выше зависимость
фирмы от внешних займов. При большой внешней задолженности, которая
касается и выплаты процентов, возникает потенциальная опасность появления
ситуации с дефицитом денежных средств. Также это может закончиться
банкротством предприятия. Тот факт, что коэффициент зависимости
уменьшился за последний год, подтверждает положительную тенденцию.
В 2016-2018 годах коэффициент автономии в интервале больше 1. Это
говорит о финансовой устойчивости предприятия. В Приложении 2 показана
динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.
Данные взяты за 2016-2018 годы.
Таким образом, за период 2016-2018гг наблюдаем стабильное финансово-
экономическое положение предприятия. Отметим, что ООО «ДИНАМИКА»
обладает гибкой структурой капитала. Необходимо и в дальнейшем так
организовать его движение, чтобы доходы всегда превышали расходы. Главной
финансово хозяйственной деятельности целью является сохранение
платежеспособности и обеспечение условий для воспроизводства.
2.3. Оценка финансовой устойчивости ООО «Динамика»
Анализ финансовой устойчивости следует начать с определения наличия
достаточности собственных оборотных средств и определения типа финансовой
устойчивости ООО «ДИНАМИКА», что представлено в табл. 13.
51
Таблица 13
Определение типа финансовой устойчивости ООО «ДИНАМИКА»
Показатель
Обознач
ение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1. Источники формирования
собственных средств
ИСС
4328
4672
4320
2. Внеоборотные активы
ВОА
560
620
740
3. Собственные оборотные
средства (с.1-2)
СОС
3768
4052
3580
4. Долгосрочные обязательства
ДКЗ
0
0
0
5. Собственные и долгосрочные
заемные источники
формирования оборотных
средств (с.3+4)
СДИ
3768
4052
3580
6. Краткосрочные
обязательства
ККЗ
2392
2808
2520
7. Общая величина основных
источников средств (с.5+6)
ОИ
6160
6860
6100
8. Общая сумма запасов
З
2600
3040
3260
9. Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных
средств (с.3-8)
∆СОС
+1168
+1012
+320
10. Излишек (+), недостаток (-)
собственных и долгосрочных
заемных источников покрытия
запасов (с.5-8)
∆СДИ
+1168
+1012
+320
11. Излишек (+), недостаток (-)
общей величины основных
источников финансирования
запасов (с.7-8)
∆ОИЗ
3560
3820
2840
12. Трехфакторная модель типа
финансовой устойчивости
М=∆СОС
; ∆СДИ;
∆ОИЗ
{1;1;1}
{1;1;1}
{1;1;1}
На основании табл. 13 следует сделать следующие выводы.
Финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое.
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних
кредиторов (заимодавцев). Для покрытия запасов предприятию не приходится
использовать собственные, долгосрочные и краткосрочные обязательства. Нет
необходимости в привлечении дополнительных источников финансирования.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является
коэффициент автономии, он показывает долю собственных средств в общей
52
сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления
уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств,
тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными
обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.
По данным ООО «ДИНАМИКА», коэффициент автономии по всем
периодам находится выше рекомендуемого уровня, но имеет тенденцию
снижения. Тем не менее, нет ее прямой зависимости ее роста от внешнего
финансирования (кредиторов). Об этом факте также свидетельствует снижение
показателя финансовой зависимости, что является положительным фактором.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Значение коэффициента увеличивается на
0,8п.п, что является положительным фактором. Таким образом, в 2018 году
лишь 3,1% активов были профинансированы за счет собственных источников
финансирования.
Рассчитанный коэффициент соотношения заемных и собственных средств
указывает на тот факт, что собственный капитал значительно превышает
заемный, что также характеризует тенденцию независимости ООО
«ДИНАМИКА» от кредиторской задолженности. Значение коэффициента в
течение 2016-2018гг. существенно не изменилось, что является положительным
фактором и определяет рост финансовой независимости предприятия.
Мы не наблюдаем повышение финансового риска: в течение 2016-2018гг.
Это говорит о эффективности проводимой политики, которая ведет к росту
стабильной независимости от кредиторской задолженности и финансовой
независимости, что существенно снижает финансовый риск предприятия.
Важной характеристикой устойчивого финансового состояния является
также коэффициент маневренности, который показывает, какая доля
собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей
53
свободно маневрировать этими средствами. Собственники предприятия
соблюдают паритетный принцип вложения собственных средств в активы
мобильного и им мобильного характера, что должно обеспечивать также
достаточную ликвидность баланса. Следовательно, в 2016 году 97,4%
собственного капитала вложено в оборотные средства, в 2018 году – 68,9%.
Значение коэффициента уменьшается на 28,5 п.п., что говорит о снижении
финансирования торговой деятельности собственными источниками
финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
сможет ли предприятие обеспечить свои оборотные средства собственными
источниками финансирования. Рассчитанное значение по ООО «ДИНАМИКА»
в течение 2016-2018гг. является высоким и не имеет тенденции снижения, что
говорит о том, что предприятие в силах обеспечивать оборотные средства
источниками собственных средств, и, для текущей торговой деятельности ООО
«ДИНАМИКА» заемный капитала не используется.
Таким образом, на основании проведенного анализа имущества
предприятия и источников его формирования, анализа финансовой
устойчивости следует сделать вывод, что имущество предприятия ООО
«ДИНАМИКА» представлено, в своей основе, оборотным капиталом, который
стабильно увеличивается за счет роста запасов и дебиторской задолженности.
Предприятие использует для торговой деятельности заемные основные
средства. Финансирование основной торговой деятельности производится за
счет собственных средств. Следовательно, предприятие является финансово
независимым. Для укрепления такого положения, руководству предприятия
ООО «ДИНАМИКА» необходимо рассматривать меры по снижению
дебиторской задолженности и покрытие данными средствами задолженности
перед кредиторами для снижения возможного роста зависимости от
кредиторов.
54
Проведенный анализ коэффициентов финансовой устойчивости
свидетельствует о том, что предприятие является финансово независимым,
имеет в структуре средств в основном собственный капитал. Наблюдается
также независимость от внешнего финансирования, что позитивно сказывается
на финансовой и торговой деятельности предприятия ООО «ДИНАМИКА».
2.4. Оценка эффективности деятельности предприятия
Для выявления эффективности использования хозяйствующим субъектом
средств прибегают к коэффициенту оборачиваемости (деловой активности).
Это самый общий показатель деловой активности, все другие критерии
характеризуют ее по конкретным, отдельно взятым, аспектам.
Чем быстрее происходит оборот активов, тем более жизнеспособно
предприятие! Именно скорость трансформации ресурсов в универсальный
эквивалент их стоимости — деньги — выявляет эволюцию или деградацию
хозяйственно-финансового потенциала предприятия, напрямую влияя на его
платежеспособность.
Показатели оборачиваемости средств за период с 2016 по 2018 годы в
динамике приведены в таблице 14.