25
Таблица 4
Распределение актива по степени ликвидности
Виды актива
Состав группы
наиболее ликвидные активы
(А1)
Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения
быстрореализуемые активы
(А2)
Дебиторская задолженность за товары,
работы и услуги, поступления по которой
ожидаются в течение 12 месяцев
медленно реализуемые активы
(А3)
Запасы, налог на добавленную стоимость,
дебиторская задолженность (платжи, по
которым ожидаются более чем 12 месяцев)
труднореализуемые активы
(А4)
внеобротные активы предприятия (1 раздел
баланса)
В кратком виде 3 первые группы активов равны сумме оборотных
активов и необоротных активов, удерживаемой для продажи, и групп
выбытия. К четвертой группе актов принадлежат внеоборотные активы
предприятия, преимущественно доля которых составляет основные средства,
незавершенное строительство, нематериальные активы и прочие
внеоборотные активы.
Однако в литературе существуют противоречия между тем, какие
активы к какой группе относить. Таким образом, внеоборотные активы и
группы выбытия, что признаются удерживаемыми для продажи, и период
завершения продажи, по которому продолжения термином более одного
года, принадлежат к труднореализуемым активам. Однако, если продажа, как
ожидается, будет завершена в течение года с даты признания их такими,
удерживаются для продажи, то они принадлежат к медленноликвидным
активам
20
.
С целью определения уровня платежеспособности предприятия
необходимо также распределение уровней по терминам их возвращения.
Таким образом, пассив баланса подразделяются на 4 группы (табл. 5).
20
Демчук О. В., Арефьева С. Г. Прибыль и рентабельность предприятия: сущность, показатели и пути
повышения // Проблемы экономики и менеджмента. — 2015. — № 8 (48). — С. 7.
26
Таблица 5
Распределение пассива по степени ликвидности
Виды актива
Состав группы
наиболее срочные
пассивы (П1)
Текущая кредиторская задолженность за: товары,
работы, услуги, расчеты с бюджетом, расчеты по
страхованию, расчеты по оплате труда и др.
краткосрочные пассивы
(П2)
Краткосрочные заемные средства, текущая
задолженность участникам по выплате доходов
долгосрочные пассивы
(П3)
Долгосрочные кредиты и заемные средства,
доходы будущих периодов
постоянные пассивы (П4)
Собственный капитал
Основными показателями, определяемыми ликвидность предприятия,
является коэффициент абсолютной, быстрой, текущей и общей ликвидности.
Показателями ликвидности предприятия являются:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности;
КО
КФВДС
К
лабс
.
.
Рекомендуемое значение – 0,1 – 0,2.
2. Коэффициент критической (промежуточной):
КО
ДЗКФВДС
К
лпром
.
.
Рекомендуемое значение – 0,7 -1,0.
3. Коэффициент текущей:
КО
кОбор
К
лт
.
.
.
Коэффициент текущей ликвидности является нормативным, он должен
быть больше или равен двум – Ктл ≥ 2, в противном случае предприятие
признается неплатежеспособным
21
.
где: ДС - денежные средства
КФВ- краткосрочные финансовые вложения
КО- краткосрочные обязательства
21
Вакуленко, Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия
управленческих решений. – М.: Герда, 2017 – С. 86.
27
ДЗ- дебиторская задолженность
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости
используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и
затрат источниками их финансирования.
Абсолютная финансовая устойчивость – все имущество сформировано
за счет собственных оборотных средств:
З<СОС,
где: З – запасы и затраты (стр.1210 + стр.1220);
СОС – собственные оборотные средства (СОС = ИТОГО разд. II -
ИТОГО разд. V)
Нормальная финансовая устойчивость - все имущество сформировано
за счет собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств:
СОС<З<СОС+ДО,
где: ДО – долгосрочные обязательства.
Неустойчивое финансовое состояние - все имущество сформировано за
счет собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и
краткосрочных кредитов, и займов
22
:
СОС+ДО<З<СОС+ДО+Кк,
где: Кк – краткосрочные кредиты и займы.
Предкризисное финансовое состояние, на грани банкротства - все
имущество сформировано за счет собственных оборотных средств,
долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов, и
кредиторской задолженности:
З>СОС+ДО+Кк.
Коэффициент автономии - характеризует долю имущества,
сформированного за счет собственного капитала
22
Дербичева А.А. Финансовый результат деятельности организации как объект оценки и анализа //
Калужский экономический вестник. 2017. № 2. С. 13.
28
БАЛАНС
ИТОГОIII
ВБ
СК
К
авт
,
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными
оборотными средствами - показывает долю запасов и затрат,
сформированных за счет собственных оборотных средств
23
:
..
./
кОб
СОС
К
кобсос
Нормативное значение К
сос/об.к
составляет 0,1.
Коэффициент прогноза банкротства - показывает долю чистых
оборотных активов в стоимости имущества предприятия:
БАЛАНС
ИТОГОVИТОГОII
ВБ
КОкОб
К
Б
..
Рекомендуемое значение - более 0.
Процесс осуществления диагностики финансового состояния
предполагает использование различных методов, приемов, концепций, но
основой этого процесса является финансово-экономической анализ. Часто
понятие «диагностика» и «анализ» отождествляются. Они действительно
похожи, взаимосвязаны, но известны некоторые отличия.
Диагностика более полная система, которая включает
методологические основы экономического анализа, хозяйственного учета,
различные концепции, подходы и механизмы установление слабых сторон
предприятия. А анализ предполагает рассмотрение, изучение чего из-за
разложения, конкретизацию объекта на составляющие, то есть - это более
узкое понятие.
Следует отметить, что осуществляя диагностику финансового
состояния предприятия, рекомендуется проводить ее в двух видах: экспресс-
диагностика финансового состояния предприятия; углубленная диагностика
финансового состояния предприятия. В основе каждой из диагностик лежит
23
Еланцев С. В. Управление доходами, расходами и прибыль корпорации // Вестник Шадринского
государственного педагогического университета. — 2015. — № 1 (25). — С. 104.
29
исследование основных показателей финансового состояния и выяснения
финансового риска, в том числе и возможности банкротства предприятия.
В основе финансового анализа лежит исследование показателей
финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности,
ликвидности и платежеспособности.
Комплексная диагностика финансового состояния предприятия в том
числе подчеркивает различные финансовые риски, которые имеют место при
реализации финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Система
управления финансовыми рисками предприятия предусматривает оценку,
выявление факторов влияния и разработку мероприятий нивелирования
разновидностей рисков.
1.3 Факторы, влияющие на финансовое состояние
Перечислим факторы, которые влияют на финансовое состояние
предприятия, разделив их на внутренние и внешние.
К факторам внутреннего влияния на финансовое состояние
предприятия можно отнести
24
:
─ организационная структура управления предприятием, которая
влияет на финансовое состояние через систему принятия решений. Если эта
система неэффективна или нерациональна (не обеспечивает быстрого
принятия управленческих решений, неэффективны межличностные
коммуникации), то она негативно влияет на финансовое состояние
предприятия;
─ организационную структуру предприятия, которая влияет на
уровень достижения плановых значений основных экономических
показателей и соответственно приводит значения показателей финансового
состояния предприятия;
24
Миркин Я.М., Добашина И.В. Финансовые стратегии модернизации экономики. Мировая практика. – М.:
Магистр, 2015. – С. 196.
30
─ систему взаимоотношений с поставщиками и покупателями.;
─ систему денежных потоков предприятия. Эффективность такой
системы проявляется в своевременности денежных расчетов с
контрагентами, предотвращении длительного ухода средств;
─ квалификацию персонала предприятия, которая является одним
из определяющих факторов при осуществлении внутреннего финансового
анализа предприятия и при разработке финансовых планов и принятии
управленческих решений. Она непосредственно влияет на все внутренние
факторы;
─ информационное обеспечение предприятия, от которого зависят
своевременность и достоверность информации, используемой при принятии
управленческих решений по внедрению перспективных видов продукции,
новой техники и технологии и, соответственно, финансовое состояние
предприятия;
─ характеристику товаров и услуг. Этот фактор находится под
воздействием рыночного спроса и соответственно влияет на объемы продаж
и на маркетинговые расходы предприятия.
К факторам внешней среды, которые влияют как на деятельность
предприятия в целом, так и на его финансовое состояние относятся
25
:
─ нормы законодательства (например, в сфере рекламы,
лицензирование деятельности, обеспечение определенных условий труда,
выполнения экономических требований и т.д.), которые могут
способствовать ограничению или вызвать рост расходов;
─ уровень основных макроэкономических показателей (инфляция,
уровень доходов на душу населения и т.д.);
─ политическая ситуация в стране, а также состояние ее
политических и экономических отношений с другими странами;
25
Николенко А. Теория экономических механизмов : учеб. пособие / А. Николенко. – Москва : Бином.
Лаборатория знаний, 2017. – С. 120.
31
─ рыночная ситуация (спрос зависит от поведение клиентов, их
склонности к потреблению товаров предприятия, консерватизма или
либерализма при восприятии новых товаров, их вкусов и предпочтений).
─ конкурентную среду предприятия (наличие сильных конкурентов
является причиной увеличение расходов предприятия на маркетинговую
деятельность.)
─ темп развития техники и технологии производства, который
ставит перед предприятием новые задачи (предприятия, первыми внедрят
технические новинки, часто получают конкурентные преимущества и имеют
возможность навязывать условия проведения конкурентной игры. Опоздание
во внедрении новых технических решений может привести предприятие до
банкротства).
Финансовое состояние хозяйства может быть устойчивым,
неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия
своевременно проводить расчеты, финансировать свою деятельность на
расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и
поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах
свидетельствует о его стабильном финансовом состоянии и наоборот.
Стабилизация финансового состояния предприятия является одним из
направлений управления его деятельностью и предусматривает
формирование оптимальной структуры капитала, минимизацию риска
снижения финансовой устойчивости, обеспечение способности предприятия
в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам, его способность
осуществлять расширенное воспроизводство на собственной финансовой
основе
26
.
Для предприятия первым уровнем стабилизации финансового
состояния является достижение такого уровня финансовой устойчивости, как
26
Мухопад В.И. Экономика и коммерциализация интеллектуальной собственности. Учебник. – М.: Магистр,
2018. – С. 76.
32
самофинансирование производственно-хозяйственной деятельности в
режиме простого воспроизводства.
Это означает, что на данном уровне стабилизации обеспечивается
устойчивость как противодействие спада объемов производства и
разрушения ресурсного потенциала.
Более высоким уровнем стабилизации финансового состояния является
обеспечение финансовой устойчивости, которая приводит поступательный
экономический рост и переход к расширенному воспроизводству.
Так как многие отечественные предприятия находятся в кризисном
состоянии и имеют неудовлетворительное финансовое состояние,
необходимо рассмотреть основные направления, которые могут
положительно исправить ситуацию и повысить общее финансовое состояние
предприятий.
Первоочередным этапом в улучшении финансового состояния
российских предприятий является поиск оптимального соотношения
собственного и заемного капитала, которое бы обеспечило минимальный
финансовый риск при максимальной рентабельности собственного капитала.
Оптимизация ликвидности предприятия реализуется с помощью
оперативного механизма финансовой стабилизации - системы мер,
направленных, с одной стороны, на уменьшение финансовых обязательств, а
с прочего, на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти
обязательства
27
.
Совершенствование финансового состояния предприятия возможно за
счет увеличения входных и уменьшения исходящих денежных потоков.
Повышение размеров входных денежных потоков возможно за счет:
увеличения выручки от реализации; продажи части основных фондов;
рефинансирования дебиторской задолженности.
27
Котельникова Е. А. Финансы : курс лекций / Е. А. Котельникова. – Москва : Научная книга, 2017. – С. 62.
33
Сокращение исходящих денежных потоков возможно за счет:
снижения расходов, относимых на себестоимость продукции; снижения
расходов, которые покрывают за счет прибыли.
Основным мероприятием улучшения финансового состояния является
увеличение выручки от реализации, размер которой зависит от: объемов
реализации продукции; цены единицы продукции реализуется.
Чтобы увеличить объемы реализации, надо максимально
активизировать сбытовую деятельность предприятия. Стимулировать сбыт
можно различными методами. Желаемый результат можно получить
предоставлением скидок покупателям, умеренным уменьшением цен,
применением массовой рекламы. Не существует для всех предприятий
единого рецепта увеличения объемов реализации. Тип мероприятий зависит
от особенностей конкретного предприятия и выбранной им стратегии
маркетинга.
Также одним из важных путей совершенствования финансового
состояния является мобилизация внутренних резервов. Это: проведение
реструктуризации активов предприятия; совокупность мероприятий,
связанных с изменением структуры и состава активов баланса;
преобразования в денежную форму имеющихся материальных и финансовых
активов предприятия .
Внутренние резервы предприятия состоят из явных и скрытых.
Выявление явных резервов осуществляется через ликвидацию: потерь
отдельных видов ресурсов, превышение норм их расходования.
Скрытые резервы - часть капитала, которая никак не отражена в
балансе. Размер скрытых резервов баланса равен разнице между балансовой
стоимостью отдельных имущественных объектов предприятия и их реальной
стоимостью. Путями улучшения финансового состояния предприятия из-за
обнаружения скрытых резервов являются: сдача в аренду основных фондов,
34
которые не в полной мере используются в рабочем процессе; использования
возвратного лизинга
28
.
Еще одним направлением улучшения финансового состояния
предприятия является увеличение денежных средств на расчетных счетах,
что увеличит коэффициент абсолютной ликвидности и позволит
предприятию принимать долго- и краткосрочные займы в банке для
финансирования текущей деятельности, выдаваемых только
платежеспособным предприятиям, в которых коэффициент абсолютной
ликвидности соответствует норме. Увеличение денежных средств можно
обеспечить снова за счет реализации излишних производственных и
непроизводственных фондов, сдачи их в аренду.
Следует отметить, что финансовое состояние предприятия не может
быть устойчивым, если оно не получает прибыли в размерах,
обеспечивающих необходимый прирост финансовых ресурсов, направленных
на укрепление материально-технической базы предприятия и их социальной
сферы
29
.
Поиск резервов, которые могут быть использованы для улучшения
финансового состояния предприятия, проводится путем основательного
анализа всех составляющих его деятельности.
Система мер по поддержке финансового состояния на высоком уровне
должна предусматривать:
- постоянный мониторинг внешней и внутренней состояний
предприятия;
- разработку мероприятий по снижению внешней уязвимости
предприятия;
- разработку подготовительных планов при возникновении проблемных
ситуаций, осуществлении предварительных мер для их обеспечения;
28
Буланов В.С. Методологии экономических явлений и процессов. Сравнительный анализ. Монография. –
М.: Проспект, 2017. – С. 26.
29
Русакова Е. В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия. Учебное пособие.
«Питер». 2015 г. – С. 124.