51
Основные показатели финансовой устойчивости предприятия ООО
«ККТ» представлены в табл. 2.9.
Таблица 2.9
Основные показатели финансовой устойчивости организации
Показатель
Значение
показателя
Изменение
Описание показателя и его
нормативное значение
2015
г.
2016
г.
показате-
ля (гр.3-
гр2)
1. Коэффициент ав-
тономии
0,02
0,02
Отношение собственного капитала к
общей сумме капитала. Нормальное
значение: 0,5 и более (оптимальное
0,6-0,7).
2. Коэффициент
финансового леве-
риджа
47,6
44,21
-3,39
Отношение заемного капитала к
собственному. Нормальное значе-
ние: 1 и менее (оптимальное 0,43-
0,67).
3. Коэффициент
обеспеченности
собственными обо-
ротными средствами
-0,05
-0,07
-0,02
Отношение собственных оборотных
средств к оборотным активам. Нор-
мальное значение: не менее 0,1.
4. Индекс постоян-
ного актива
3,34
3,77
+0,43
Отношение стоимости внеоборотных
активов к величине собственного
капитала организации.
5. Коэффициент по-
крытия инвестиций
0,04
0,03
-0,01
Отношение собственного капитала и
долгосрочных обязательств к общей
сумме капитала. Нормальное значе-
ние для данной отрасли: 0,75 и бо-
лее.
6. Коэффициент ма-
невренности соб-
ственного капитала
-2,34
-2,77
-0,43
Отношение собственных оборотных
средств к источникам собственных
средств. Нормальное значение: не
менее 0,05.
7. Коэффициент мо-
бильности имуще-
ства
0,93
0,92
-0,01
Отношение оборотных средств к
стоимости всего имущества. Харак-
теризует отраслевую специфику ор-
ганизации.
8. Коэффициент мо-
бильности оборот-
ных средств
0,03
0,05
+0,02
Отношение наиболее мобильной ча-
сти оборотных средств (денежных
средств и финансовых вложений) к
общей стоимости оборотных акти-
вов.
9. Коэффициент
обеспеченности за-
пасов
-0,07
-0,12
-0,05
Отношение собственных оборотных
средств к стоимости запасов. Нор-
мальное значение: 0,5 и более.
52
10. Коэффициент
краткосрочной за-
долженности
0,98
0,99
+0,01
Отношение краткосрочной задол-
женности к общей сумме задолжен-
ности.
Из табл. 2.9 видно, что коэффициент автономии организации на по-
следний день анализируемого периода составил 0,02. Данный коэффициент
характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полу-
ченное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капи-
тала (2% от общего капитала) организация в значительной степени зависит от
кредиторов. За весь рассматриваемый период коэффициент автономии увели-
чился всего лишь менее чем на 0,01.
Рисунок 2.3 – Структура капитала организации
53
За 2016 г. коэффициент обеспеченности собственными оборот-
ными средствами уменьшился на 0,02 и составил (-0,07), что не удовле-
творяет нормативному значению.
Коэффициент покрытия инвестиций за 2016 г. уменьшился с 0,04
до 0,03 (на 0,01), что также значительно ниже нормы.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов за 2016 г.
имеет критическое значение, равное (-0,12).
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что ве-
личина краткосрочной кредиторской задолженности организации зна-
чительно превосходит величину долгосрочной задолженности (99,2%
и 0,8% соответственно). При этом за 2015 –2016 гг. доля долгосроч-
ной задолженности уменьшилась на 1%.
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недо-
статка) собственных оборотных средств представлен в таблице 2.10.
Таблица 2.10
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недо-
статка) собственных оборотных средств
Показатель собственных оборот-
ных средств (СОС)
Значение показателя
Излишек
(недостаток)*
2015 г.
2016 г.
2015 г.
2016 г.
СОС1 (рассчитан без учета дол-
госрочных и краткосрочных пас-
сивов)
-2 053
-2 684
-29 604
-25 593
СОС2 (рассчитан с учетом долго-
срочных пассивов; фактически
равен чистому оборотному капи-
талу)
-1 308
-2 346
-28 859
-25 255
СОС3 (рассчитанные с учетом
как долгосрочных пассивов, так
и краткосрочной задолженности
по кредитам и займам)
-1 308
1 254
-28 859
-21 655
Из таблицы 2.10 видно, что излишек (недостаток) СОС рассчи-
тывается как разница между собственными оборотными средствами и
величиной запасов и затрат.
54
Поскольку за 2016 г. наблюдается недостаток собственных обо-
ротных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое
положение организации по данному признаку можно характеризовать
как неудовлетворительное. Несмотря на неудовлетворительную фи-
нансовую устойчивость, следует отметить, что все три показателя по-
крытия собственными оборотными средствами запасов за год улуч-
шили свои значения.
Анализ ликвидности
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить
активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это
степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погаше-
ния платежных обязательств [25, с. 56].
Анализ ликвидности баланса, представленный в таблице 2.12, заключа-
ется в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей
ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые груп-
пируются по степени срочности их погашения.
Все активы в зависимости от степени ликвидности подразделяются на
следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения;
А2–быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие
активы;
А3 – медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов
будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосроч-
ные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные
фонды других предприятий);
55
А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за ис-
ключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность,
прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные сред-
ства;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные сред-
ства;
П4 – постоянные пассивы – итог раздела IV пассива баланса.
Если у предприятия имеются убытки (итог раздела III актива баланса),
то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные
источники, соответственно корректируется валюта баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги при-
веденных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвид-
ным, если имеют место соотношения:
А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выпол-
нение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным являет-
ся сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое
неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубо-
кий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия
собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противопо-
ложный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в
большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недоста-
ток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой
группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной вели-
56
чине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не
могут заместить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстрореализуе-
мых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосроч-
ными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение
же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пас-
сивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свиде-
тельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия
на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Расчет коэффициентов ликвидности представлен в таблице 2.11.
57
Таблица 2.11
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель
ликвидности
Значение
показателя
Изменение
Расчет,
рекомендованное зна-
чение
2015 г.
2016 г.
показателя
(гр.3 - гр.2)
1. Коэффициент те-
кущей (общей) лик-
видности
0,97
0,94
-0,03
Отношение текущих
активов к краткосроч-
ным обязательствам.
Нормальное значение:
2 и более.
2. Коэффициент быст-
рой (промежуточной)
ликвидности
0,29
0,4
+0,11
Отношение ликвидных
активов к краткосроч-
ным обязательствам.
Нормальное значение:
1 и более.
3. Коэффициент абсо-
лютной ликвидности
0,02
0,05
+0,03
Отношение высоко-
ликвидных активов к
краткосрочным обяза-
тельствам. Нормаль-
ное значение: 0,2 и
более.
Из таблицы 2.11 видно, что за 2016 г. коэффициент текущей
ликвидности имеет значение ниже нормы (0,94 против нормативного
значения 2). Также следует отметить отрицательную динамику пока-
зателя – за 2015 – 2016 гг. коэффициент снизился на (-0,03). Коэф-
фициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого
периода также оказался ниже нормы (0,4). Это означает, что у пред-
приятия ООО «ККТ» недостаточно активов, которые можно в сжатые
сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную
кредиторскую задолженность.
Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие, имеет
значение ниже нормы (0,05). При этом следует отметить имевшую
место положительную динамику – за 2016 г. коэффициент абсолют-
ной ликвидности вырос на 0,03.
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обяза-
тельств по сроку погашения представлен в табл. 2.12.
58
Таблица 2.12
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы по степе-
ни ликвидности
2016 г.
2015-
2016гг
.
Норм.
соот-
но-
ше-
ние
Пассивы по сро-
ку погашения
2016 г.
2015-
2016гг.
Изли-
шек/
недо-
статок
платеж.
средств
тыс.
руб.,
(гр 2 -
гр.6)
А1. Высоколик-
видные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочные
фин. вложения)
2 080
+104,7
>
П1. Наиболее
срочные обяза-
тельства (при-
влеченные
средства) (те-
кущ. кред. за-
долж.)
38 890
-5,2
-36 810
А2. Быстрореали-
зуемые активы
(краткосрочная
деб. задолжен-
ность)
14 837
+36,6
>
П2. Средне-
срочные обяза-
тельства (крат-
косроч. обяза-
тельства кроме
текущ. кредит.
задолж.)
3 609
+328,1
раза
+11 228
А3. Медленно ре-
ализуемые акти-
вы (прочие обо-
рот. активы)
23 236
-16,6
>
П3. Долгосроч-
ные обязатель-
ства
338
-54,6
+22 898
А4. Труднореали-
зуемые активы
(внеоборотные
активы)
3 653
+24,6
<
П4. Постоянные
пассивы (соб-
ственный капи-
тал)
969
+10,4
+2 684
Из таблицы 2.12 можно сделать вывод, что из четырех соотно-
шений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидно-
сти и обязательств по сроку погашения, выполняется два. Высоко-
ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства орга-
низации только лишь на 5%. В соответствии с принципами оптималь-
ной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной деби-
торской задолженности должно быть достаточно для покрытия сред-
несрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом
текущей кредиторской задолженности). В данном случае у организа-
59
ции достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения
среднесрочных обязательств больше в 4,1 раза.
В приведенной ниже таблице 2.13 обобщены основные финан-
совые результаты деятельности предприятия ООО «ККТ» за 2015 –
2016 гг.
Предприятие за 2015 – 2016 гг. получило прибыль от продаж в
размере 304 тыс. руб., что составляет 0,3% от выручки. По сравнению
с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизи-
лась на 234 тыс. руб., или на 43,5%.
По сравнению с прошлым годом в текущем увеличилась как вы-
ручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на
263 и 497 тыс. руб. соответственно).
Таблица 2.13
Основные финансовые результаты ООО «ККТ»
Ниже на рис. 2.4а и 2.4б наглядно представлено изменение вы-
ручки и прибыли «ККТ» за 2015 – 2016 гг.
Показатель
Значение
показателя, тыс.
руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величи-
на, тыс.
руб.
2015г.
2016 г.
тыс.
руб. (гр
3 - гр.2)
± %
((3-2) :
2)
1. Выручка
107 740
108 003
+263
+0,2
431 486
2. Расходы по обычным видам де-
ятельности
107 202
107 699
+497
+0,5
429 802
3. Прибыль (убыток) от продаж
538
304
-234
-43,5
1 684
4. Прочие доходы и расходы,
кроме процентов к уплате
85
1 546
+ 1 461
+18,2
раза
3 262
5. EBIT (прибыль до уплаты про-
центов и налогов)
623
1 850
+ 1 227
+197
4 946
6. Изменение налоговых активов
и обязательств, налог на прибыль
и прочее
-905
-1 055
-150
-3 920
7. Чистая прибыль (убыток)
1 210
1 471
+261
+21,6
5 362
60
Рисунок 2.4а – Динамика выручки и издержек «ККТ» за 2015 –
2016 гг.
Рисунок 2.4б – Динамика прибыли и налогов «ККТ» за 2015 –
2016 гг.
Анализ показателей рентабельности
Рентабельность – относительный показатель экономической эффектив-
ности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности исполь-