36
Таким образом, по итогам анализа основных экономических показателей
отмечается, что деятельность ООО «Хлебозавод» в 2015-2016 гг. являлась
нерентабельной, так как в качестве финансового результата был получен
убыток. Это касается как основной деятельности, так и прочей. Прежде всего,
это обусловлено увеличением производственных расходов (рост цен на сырье,
коммунальные услуги), а также увеличением суммы процентов по кредитам и
займам. Вместе с тем, эффективность использования трудовых и
производственных ресурсов ООО «Хлебозавод» увеличивается к концу 2016
года, о чем свидетельствует увеличение производительности труда и
фондоотдачи основных производственных фондов.
2.2. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской
отчетности
Для анализа финансового состояния ООО «Хлебозавод» следует
проанализировать динамику имущества и источников его формирования по
данным бухгалтерского баланса за 2016 год, представленного в приложении 4.
В таблице 1 представлен состав и динамика имущества
ООО «Хлебозавод».
Таблица 1
Состав и динамика имущества ООО «Хлебозавод» в 2014-
2016 гг.
Показатель
Сумма, тыс.руб.
Темп роста, %
2014г.
2015г.
2016г.
2015г.
к
2014г.
2016г.
к
2015г.
1. Внеоборотные активы (всего)
46559
36124
51499
77,59
142,56
1.1. Основные средства
46559
36124
51499
77,59
142,56
2. Оборотные активы
37556
33562
65157
89,37
194,14
2.1. Запасы
11678
20001
41914
171,27
209,56
2.2. Денежные средства
549
9
50
1,64
555,56
2.3. Дебиторская задолженность
25329
13552
23193
53,50
171,14
Итого активов
84115
69686
116656
82,85
167,40
В состав внеоборотных активов входят только основные средства, в
37
состав оборотных активов входит дебиторская задолженность, запасы и
денежные средства.
По данным таблицы видно, что общая сумма активов
ООО «Хлебозавод», сокращаясь в 2015 году на 18%, увеличивается в 2016 году
на 67,4%, следовательно, экономический субъект наращивает
производственный и имущественный потенциал. В частности, был приобретено
в собственность дополнительное хлебобулочное оборудование, а также куплено
транспортное средство. Об этом свидетельствует увеличение остатка стоимости
основных средств в 2016 году на 42%, что можно увидеть на рисунке 2.
Рис. 2. Динамика статей имущества ООО «Хлебозавод» в
2014-2016 гг., тыс.руб.
Кроме того, в составе имущества ООО «Хлебозавод» в 2016 году
происходит увеличение по всем остальным статьям. В том числе,
увеличивается сумма запасов в 2 раза к уровню 2015 года, денежных средств в
5 раз, а также дебиторской задолженности на 71%. Данные тенденции
свидетельствуют о развитии деятельности экономического субъекта.
Однако эффективность увеличения статей активов может быть
рассмотрена только с помощью относительных коэффициентов финансового
состояния в соотношении с динамикой источников формирования имущества и
38
объемами выручки от продаж, что будет сделано ниже, согласно методике.
Следовательно, далее необходимо проанализировать изменение статей
пассива бухгалтерского баланса ООО «Хлебозавод», то есть источников
формирования его имущества в 2014-2016 гг.
В состав собственного капитала входит уставный капитал, который не
меняется и равен 10 тыс.руб. на протяжении исследуемого периода, и
нераспределенная прибыль. Долгосрочные обязательства у экономического
субъекта отсутствуют. К краткосрочным обязательствам относятся
краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность. В таблице 2
представлен состав и динамика источников формирования имущества
ООО «Хлебозавод» в 2014-2016 гг.
Таблица 2
Состав и динамика источников формирования имущества
ООО «Хлебозавод» в 2014-2016 гг..
Показатель
Сумма, тыс.руб.
Темп роста, %
2014г.
2015г.
2016г.
2015г.
к
2014г.
2016г.
к
2015г.
1. Собственный капитал
68022
29324
3866
43,11
13,18
1.1. Уставный капитал
10
10
10
100,00
100,00
1.2. Нераспределенная прибыль
(убыток)
68012
29314
3856
43,10
13,15
2. Обязательства (всего)
16093
40362
112790
250,80
279,45
2.1. Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
-
2.2. Краткосрочные
обязательства
16093
40362
112790
250,80
279,45
2.2.1 Кредиты и займы
8971
33315
89894
371,36
269,83
2.2.2 Кредиторская
задолженность
7122
7047
22896
98,95
324,90
Итого пассивов
84115
69686
116656
82,85
167,40
Согласно представленным данным, источники формирования имущества
ООО «Хлебозавод» состоят из собственного капитала и краткосрочных
обязательств, к которым относятся краткосрочные займы и кредиторская
задолженность. Величина собственного капитала экономического субъекта
ежегодно сокращается, что можно увидеть на рисунке 3.
39
Рис. 3. Динамика статей источников формирования
имущества ООО «Хлебозавод» в 2014-2016 гг., тыс.руб.
Это обусловлено тем, что размер нераспределенной прибыли
уменьшается на сумму убытка, полученного в результате деятельности
экономического субъекта в 2015-2016 гг. Кроме того, нераспределенная
прибыль используется экономическим субъектом для инвестиционных
вложений. Однако наибольший вес в составе пассивов принадлежит
краткосрочным обязательствам, сумма которых ежегодно увеличивается более
чем в 2,5 раза.
Наибольшее влияние на это оказывает динамика краткосрочных займов,
сумма которых в 2015 году увеличилась в 3,7 раза, в а 2016 году – 2,6 раза.
Кроме того, в 2016 году происходит стремительное увеличение кредиторской
задолженности в 3,2 раза к уровню 2015 года, что свидетельствует о нарушении
сроков оплаты поставщикам и государственным органам.
Таким образом, анализ состава и динамики имущества
ООО «Хлебозавод» и источников его формирования показал, что
экономический субъект наращивает производственный потенциал, однако
делает это за счет краткосрочного заемного финансирования и кредиторской
задолженности. Наличие убытка по результатам деятельности в 2015-2016 гг.
40
повлияло на стремительное сокращение собственного капитала. Кроме того, в
составе активов произошло значительное увеличение дебиторской
задолженности и запасов к 2016 году, что свидетельствует о нарушении
платежной дисциплины со стороны клиентов и о, возможно, неэффективном
планировании запасов.
Для выявления причин данных изменений необходимо провести анализ
финансового состояния ООО «Хлебозавод» с помощью относительных
коэффициентов ликвидности и платежеспособности, а также финансовой
устойчивости.
В таблице 3 представлены активы ООО «Хлебозавод», в соответствии с
четырьмя группами по степени их ликвидности.
Таблица 3
Группировка активов ООО «Хлебозавод» по степени
ликвидности в 2014-2016 гг.
тыс.руб.
Вид актива
2014г.
2015г.
2016г.
1. Денежные средства
549
9
50
Итого по группе 1 (абсолютно ликвидные
активы)
549
9
50
2. Дебиторская задолженность
25329
13552
23193
Итого по группе 2 (быстро реализуемые
активы)
25329
13552
23193
3. Запасы
11678
20001
41914
Итого по группе 3 (медленно реализуемые
активы)
11678
20001
41914
4. Внеоборотные активы
46559
36124
51499
Итого по группе 4 (труднореализуемые
активы)
46559
36124
51499
Кроме того, пассивы баланса ООО «Хлебозавод» по степени погашения
обязательств представлены в таблице 4.
Таблица 4
Группировка пассивов ООО «Хлебозавод» по степени
срочности погашения обязательств в 2014-2016 гг.
тыс. руб.
Вид пассива
2014г.
2015г.
2016г.
1
2
3
4
1. Кредиторская задолженность
7122
7047
22896
41
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
Итого по группе 1 (наиболее срочные
обязательства)
7122
7047
22896
2. Краткосрочные кредиты банков
16093
40362
112790
Итого по группе 2 (среднесрочные
обязательства)
16093
40362
112790
3. Долгосрочные обязательства
0
0
0
4. Собственный капитал
68022
29324
3866
Итого по группе 4
68022
29324
3866
Соблюдение условий ликвидности баланса ООО «Хлебозавод» в 2014-
2016 гг. представлено в таблице 5.
Таблица 5
Соблюдение условий ликвидности баланса
ООО «Хлебозавод» в 2014-2016 гг.
тыс. руб.
Норматив
А
1
П
1
А
2
П
2
А
3
П
3
А
4
П
4
Ликвидность
баланса в 2014 г.
549<7122
2532916093
116780
46559<68022
Ликвидность
баланса в 2015 г.
9<7047
13552<40362
200010
3612429324
Ликвидность
баланса в 2016 г.
50<22896
23193<112790
419140
1514993866
Полученные неравенства свидетельствуют о том, что баланс
ООО «Хлебозавод» в 2014-2016 гг. является неликвидным, так как не
соблюдаются три из четырех неравенств, в частности, первое, второе и третье.
При этом наблюдается ухудшение ситуации к концу исследуемого периода, так
как в 2014 году ликвидность баланса была выше. Причиной этого является
слишком большая сумма краткосрочных обязательств экономического
субъекта, прежде всего, краткосрочных займов, а также низкая величина
денежных средств и собственных источников формирования имущества.
Далее необходимо оценить платежеспособность ООО «Хлебозавод», для
чего рассчитать коэффициенты ликвидности (Таблица 6).
Динамика показателей говорит о нестабильности экономического
субъекта в отношении выполнения своих текущих обязательств. По всем
42
показателям ликвидности ООО «Хлебозавод» к 2016 году наблюдается
ухудшение и несоответствие нормативу, что обусловлено значительным
увеличением краткосрочных обязательств экономического субъекта, а именно
кредитов и займов, несмотря на увеличение дебиторской задолженности и
запасов (Приложение 8).
Таблица 6
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
ООО «Хлебозавод» в 2014-2016 гг.
Показатели
Критерий
На
31.12.
2014г.
На
31.12.
2015г.
На
31.12.
2016г.
Абсолютное
отклонение
+/-
2015г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
Коэффициент текущей
ликвидности
≥2,0
2,3337
0,8315
0,5777
-1,502
-0,254
Коэффициент быстрой
ликвидности
≥1,0
1,6080
0,3360
0,2061
-1,272
-0,130
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥0,2
0,0341
0,0002
0,0004
-0,034
+0,0002
Следовательно, ООО «Хлебозавод» не может покрыть текущие
обязательства суммой имеющихся оборотных средств, что негативно
сказывается на его платежеспособности.
Далее оценивается уровень и динамика коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «Хлебозавод» (Таблица 7).
Результаты оценки показателей финансовой устойчивости с помощью
коэффициентов показали, что ООО «Хлебозавод» находится в кризисном
финансовом положении, при этом происходит постепенное ухудшение
финансового состояния.
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала
(финансирования) ежегодно сокращается: с 4,227 в 2014 году до 0,034 в 2016
году. Это вызвано сокращением суммы собственного капитала и увеличением
заемного.
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) не
43
соответствует нормативу и в динамике сокращается с 0,809 в 2014 году до 0,033
в 2016 году. Данная тенденция обусловлена стремительным увеличением доли
заемных средств и сокращением собственного капитала.
Таблица 7
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Хлебозавод» в 2014-2016 гг.
Наименование
показателя
Норматив
2014г.
2015г.
2016г.
Абсолютное
отклонение,
+/-
2015г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
1. Коэффициент
соотношения СК и
ЗК
(финансирования)
1
4,227
0,727
0,034
-3,55
-0,693
2. Коэффициент
концентрации
собственного
капитала
(автономии)
0,5
0,809
0,421
0,033
-0,388
-0,388
3. Коэффициент
финансовой
устойчивости
max
0,809
0,421
0,033
-0,388
-0,388
4. Коэффициент
маневренности СК
-
0,316
-0,232
-12,32
-0,548
-12,09
5. Коэффициент
структуры
заемного капитала
-
0
0
0
0
0
6. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,5
0,571
-0,203
-0,731
-0,774
-0,528
7. Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
оборотными
средствами
0,3
1,838
-0,340
-1,136
-2,178
-0,796
Уменьшение коэффициента финансовой устойчивости ежегодно на
0,388 (с 0,809 в 2014 году до 0,033 в 2016 году) свидетельствует о повышении
финансовой зависимости ООО «Хлебозавод», увеличение риска
возникновения финансовых проблем в будущих периодах, что сокращает
44
степень гарантированности погашения экономическим субъектом текущих и
долгосрочных обязательств. Заемные средства увеличиваются в результате
увеличения кредиторской задолженности и краткосрочных займов. Причина
этому – нехватка оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую
задолженность и запасы.
В результате того, что собственный капитал у ООО «Хлебозавод»
отсутствует, снижается и принимает отрицательное значение коэффициент
маневренности собственного капитала с 0,316 в 2014 году до минус 12,32 в
2016 году.
Отсутствие значения коэффициента структуры заемного капитала
свидетельствует о том, что ООО «Хлебозавод» не используется в качестве
финансирования долгосрочные источники, что оценивается отрицательно.
Коэффициенты обеспеченности собственными средствами,
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами имеют
отрицательное значение: минус 0,731 и минус 1,136 в 2016 году
соответственно. Это обусловлено отрицательной суммой собственного
оборотного капитала, то есть его отсутствием. Кроме того, происходит
ежегодное снижение по указанным выше коэффициентам, следовательно,
ситуация ухудшается.
Далее необходимо определить тип финансовой устойчивости
ООО «Хлебозавод» за 2014-2016 гг., на основе излишка (нехватки) источников
покрытия запасов (Приложение 9).
Абсолютной финансовой устойчивости соответствует модель:
М
1
= (1, 1, 1) т.е. ∆СОС ≥ 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость):
М
2
= (0, 1, 1) т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0.
Неустойчивое финансовое состояние устанавливается по формуле:
М
3
= (0, 0, 1) т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0.
Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить
формулой: М
4
= (0, 0, 0) т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.
Для ООО «Хлебозавод» неравенства за три года будут следующие:
45
2014 год: 9785 0; -11678 < 0; 25878 0.
2015 год: -26801 < 0; -20001 < 0; 13561 0.
2016 год: -89547 < 0; -41914 < 0; 23243 0.
Модель финансового состояния для ООО «Хлебозавод» за три года
соответствует неустойчивому финансовому состоянию:
М
3
= (0, 0, 1) т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0.
Следовательно, экономическому субъекту не хватает долгосрочных и
собственных источников покрытия запасов. Запасы покрываются только за счет
краткосрочных заемных источников. То есть ООО «Хлебозавод»
финансируется исключительно за счет краткосрочных кредитов и займов.
Данная ситуация грозит расходами по процентам за кредиты, которые
уменьшают суммы прибыли. Следовательно, экономическому субъекту
необходимо увеличивать собственный капитал.
В таблице 8 представлены показатели деловой активности
ООО «Хлебозавод».
Таблица 8
Анализ деловой активности ООО «Хлебозавод» за
2014-2016 гг.
Показатель
2014г.
2015г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение, +/-
2015г.
от 2014г.
2016г.
от 2015г.
1
2
3
4
5
6
Фондоотдача, руб.
1,54
0,64
0,90
-0,9
+0,26
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, обороты
2,0
0,7
0,79
-1,3
+0,09
Период оборота оборотного
капитала, дней
181,1
488,2
458,6
+307,1
-29,6
Коэффициент оборачиваемости
запасов, обороты
6,9
1,7
1,26
-5,2
-0,44
Период оборота запасов, дней
53,2
217,5
289,6
+164,3
+72,1
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств, обороты
629,7
95,3
1354,6
-534,4
+1259,3
Период оборота денежных
средств, дней
0,6
3,8
0,3
+3,2
-3,5
Коэффициент погашения
дебиторской задолженности,
обороты
2,9
1,4
2,1
-1,5
+0,7