16
– иных приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах, в которых приводится информация, без знания которой
невозможна оценка финансового положения организации или финансовых
результатов ее деятельности
14
.
Все элементы бухгалтерской отчетности взаимосвязаны и образуют
единое целое, так как отражают различные аспекты одних и тех же
хозяйственных операций, и явлений хозяйственной жизни организации
15
.
Например, информацию, представленную в бухгалтерском балансе,
дополняют сведения, содержащиеся в отчете о финансовых результатах, и
наоборот.
По бухгалтерскому балансу определяют финансовый результат работы
предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период, и на
его основе делают вывод о способности руководителей сохранять и умножать
имеющиеся в распоряжении организации материальные и финансовые ресурсы.
Второй составляющей бухгалтерской отчетности является отчет о
финансовых результатах, который в соответствии с основной задачей
бухгалтерского учета должен дать полную и достоверную информацию о
доходах и расходах организации.
Отчет об изменениях капитала отражает информацию об источниках
формирования собственного капитала организации за отчетный период и
причинах его изменения. Детальный анализ данной формы отчетности дает
возможность охарактеризовать способность организации к
самофинансированию и наращению капитала. В зависимости от причин
изменения статей отчета может быть оценен вклад собственного капитала в
формирование активов.
Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о
денежных потоках организации, характеризующую источники поступления
14
Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». – URL: http://www.consultant.ru
15
Чумакова Н. В., Краснов В. С. Информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния
предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 23. – С. 104–107. – URL:
http://e-koncept.ru/2017/770443.htm.
17
денежных средств и направления их расходования. В зарубежной практике в
последние годы данная форма отчета стала приоритетной, по сравнению с
балансом и отчетом о финансовых результатах, благодаря информации, в
которой заинтересованы как собственники, так и кредиторы. Собственники,
располагая информацией о денежных потоках, имеют возможность более
обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования
прибыли; кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у
потенциального заемщика и его способности грамотно распоряжаться
денежными средствами, необходимыми для погашения обязательств
16
.
Основная цель данного отчета – дать представление о способности организации
генерировать денежные средства в размере и в сроки необходимые для
осуществления планируемых расходов. Здесь должна быть раскрыта
информация о движении денежных средств и их эквивалентов за период в
разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное
представление о финансовом положении организации, финансовых результатах
ее деятельности и изменениях в ее финансовом состоянии. Достоверной и
полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил,
установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету
17
.
Однако, строя анализ финансового состояния на основе информации
представленной в бухгалтерской отчетности, необходимо учитывать, что в
самих формах отчетности существуют определенные ограничения, влияющие
на результаты анализа. Наиболее существенные из этих ограничений
следующие:
Баланс предприятия представляет собой моментную характеристику
финансово-хозяйственной деятельности, сложившуюся на дату составления
отчетности. Вполне возможно, что в течение некоторого времени картина
16
Маркина М. В. Недостатки форм бухгалтерской отчетности для управления платежеспособностью
предприятия. – URL: http://bgscience.ru/lib/5371/.
17
Губин В. Е. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: Учебное пособие / В. Е. Губин,
Н. В. Парушина и др.; Под ред. Н. В. Парушина. - М.: ФОРУМ, ИНФРА-М, 2013. – 432 c.
18
финансового состояния предприятия коренным образом изменится. Поэтому
порой в балансе может быть зафиксировано такое состояние средств и их
источников, которое является скорее случайным, чем закономерным для
данного предприятия. Бухгалтерский баланс строится таким образом, чтобы в
целом зафиксировать финансово-экономическое состояние предприятия за
отчетный период. При этом не представляется возможным представить тот или
иной вид имущества с выделением собственной и заемной частей так как
отсутствует деление имущества на собственное и заемное конкретно по видам,
что важно для анализа платежеспособности предприятия. Так же из баланса не
видно, за счет каких факторов произошло изменение валюты баланса. Для этого
необходима дополнительная информация или специальный анализ, то есть
бухгалтерская информация должна быть представлена в таком виде, чтобы
быть более понятной для квалифицированного пользователя, а не только для
специалиста в области бухгалтерского учета
18
.
Отчет о финансовых результатах нацелен на отражение финансового
результата от основной деятельности и прочих операций. В то же время
определение величины выручки и балансовой прибыли не увязывается с
формами её выражения: денежной и натурально-вещественной, то есть не
контролируется взаимосвязь финансового результата с активами и капиталом
предприятия. Если бы в данной форме отчетности существовало такое
представление прибыли, то было бы ясно в каких активах выражена прибыль,
её размер и ограничения по использованию, что позволило бы избежать
довольно распространенной точки зрения, что вся прибыль предприятия
выражена в денежной форме и находится на расчетном счете предприятия.
Таким образом, несмотря на то, что отчет о финансовых результатах
представлен в стоимостном выражении, его наполнение явно недостаточно для
18
Чумакова Н. В., Краснов В. С. Информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния
предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 23. – С. 104–107. – URL:
http://e-koncept.ru/2017/770443.htm.
19
объективного понимания финансового результата и оценки
платежеспособности предприятия.
Отчет об изменении капитала дает четкое представление об источниках
поступления и направлениях использования собственных средств. В то же
время движение собственного капитала учитывается исключительно в
стоимостном выражении, хотя для оценки финансово-экономического
состояния в целом и платежеспособности в частности немаловажно знать ту
часть собственного капитала, которая зафиксирована в денежных и
неденежных активах.
Основным отличием отчета о движении денежных средств от
предыдущих форм отчетности является то, что базой расчета является не метод
начислений, а кассовый метод, то есть доходы учитываются в момент
получения денежных средств, а расходы — в момент выплаты. Отсюда следует
вывод, что показатели данного отчета не взаимоувязаны с показателями других
форм бухгалтерской отчетности. С другой стороны, Отчет о движении
денежных средств в полной мере отражает все денежные поступления и
перечисления, что с полным основанием может служить основой для анализа
платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных
средств.
Формирование отдельных статей отчетности, возможность отнесения
некоторых доходов или расходов именно к данному отчетному периоду и
многие другие принципиальные моменты составления бухгалтерских отчетов в
значительной мере зависят от принятого в стране нормативно-правового
регулирования бухгалтерского учета и учетной политики самого предприятия.
В результате, при изменении параметров учетной политики или правового
режима, в котором существует организация, уровень её финансового состояния
формально тоже поменяется, даже если все показатели финансово-
хозяйственной деятельности объективно останутся прежними.
Эти ограничения, заложенные в формах отчетности, могут привести к
значительным искажениям в оценке финансового состояния. Однако они же
20
могут принести и определенную выгоду предприятию, если бухгалтеры и
финансовые менеджеры научатся управлять параметрами учетной политики,
датами получения и выплаты средств в договорах, а также использовать другие
разрешенные законодательством методами, чтобы к отчетной дате представить
наиболее привлекательную картину финансового состояния предприятия.
По данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических
показателей, но все они будут бессмысленными, если их не с чем сравнить.
Бухгалтерский отчет, если рассматривать его изолированно, не обеспечивает
пространственной и временной сопоставимости. Поэтому его анализ должен
проводиться в динамике и по возможности дополняться обзором аналогичных
показателей по аналогичным предприятиям той же отрасли.
Интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением
данных об оборотах. Сделать вывод о том, велики или малы суммы по той или
иной статье, можно только после сопоставления балансовых данных с
соответствующими суммами оборотов. Поэтому для оценки и анализа
финансового состояния необходимо использовать показатели других форм
отчетности, а также данные аналитического учета.
Финансовое положение предприятия и перспективы его изменения
находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и
многих факторов, вообще не имеющих денежной оценки. Среди них:
политическая ситуация в стране, общие экономические условия, структурная
перестройка в отраслях хозяйства, изменение форм собственности,
профессиональная подготовка сотрудников предприятия и так далее. Поэтому
при интерпретации результатов финансового анализа необходимо по
возможности использовать не только формальные критерии, но и
неформальные оценки.
Таким образом, анализ, проведенный на основе только отчетных
данных, содержащих крайне ограниченную информацию о деятельности
предприятия, не дает полной характеристики финансового состояния.
Показатели отчетности должны быть дополнены данными аналитического
21
учета, а также необходимо вносить поправки на изменение параметров учетной
политики, нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета и
влияние нефинансовых факторов деятельности предприятия.
Тем не менее, именно официальная публикуемая отчетность является
единственно доступным и достоверным источником информации для оценки и
анализа финансового состояния.
1.3. Система показателей оценки финансового состояния предприятия и
методики их расчета
Для анализа финансового состояния предприятия применяется большое
количество методов, процедур и схем. Единый методический подход при
проведении анализа финансового состояния, утверждённый методическими
указаниями использует большинство авторов, таких как Любушин Н.П.,
Колчина Н.В., Шеремет А.Д., Маркарьян Э.А., Табурчак П.П. и их соавторов, а
также Савицкая Г. В., Киселёв М., Прыкина Л. В. И Чернов В. А. При этом
анализ финансового состояния предприятия включает следующие этапы:
оценка эффективности и интенсивности использования капитала;
анализ состава и структуры имущества, источников финансовых
ресурсов;
анализ финансовой устойчивости предприятия;
анализ платёжеспособности и ликвидности;
оценка кредитоспособности и риска банкротства.
Некоторые авторы включают также анализ дебиторской и кредиторской
задолженности
19
. По результатам анализа разрабатываются мероприятия по
финансовому оздоровлению предприятия.
Основными методами финансового анализа являются вертикальный,
горизонтальный и трендовый анализ.
19
Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М,
2015, - 224 с.
22
Горизонтальный анализ сводится к построению аналитических таблиц, в
которых на основании имеющихся абсолютных показателей проводится расчет
относительных темпов их роста. Целью горизонтального анализа является
выявление абсолютных и относительных изменений в различных статьях
финансовой отчетности за определенный период и оценка этих изменений.
Данный метод позволяет определить тенденции изменения отдельных статей и
провести исчисление темпов роста
20
.
Вертикальный (структурный) анализ представляет собой исследование
структуры итоговых финансовых показателей деятельности предприятия с
оценкой влияния каждой рассматриваемой позиции на результат, отраженный в
отчетности в целом. Вертикальный анализ дает возможность проводить оценку
деятельности предприятия по относительным показателям. Целью
вертикального анализа является расчет удельного веса отдельных статей в
итоге баланса и оценки их динамики для того чтобы составить прогноз
структурных изменений активов и источников их покрытия
21
.
Горизонтальный и вертикальный виды анализа являются
взаимодополняющими. Использование совокупности данных видов анализа
позволяет построить сравнительный аналитический баланс.
Трендовый анализ (Trend Analysis) или анализ тенденции также является
одной из форм неформального анализа. С его помощью определяют отклонения
показателя за ряд лет от уровня базисного года.
Также в финансовом анализе активно используется метод финансовых
коэффициентов (коэффициентный анализ) – оценка существенности
соотношений различных финансовых показателей, изучение относительных
показателей, характеризующих важнейшие параметры результативности
деятельности. Анализ финансовых коэффициентов направлен на выявление как
динамики показателей, так и пределов допустимых значений (ограничений) и
20
Федорова, Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. – М.: Омега -Л,
2014. – 386 с.
21
Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций : Учеб. пособие /; Ред. Н. В. Парушина. – М. :
Форум : Инфра-М, 2013. – 431 с.
23
соотношений показателей. В итоге коэффициенты на основе критериев дают
качественную оценку финансовому состоянию организации, чаще всего на
основе балльных оценок
22
.
Кроме того, финансовая оценка компании может осуществляться при
помощи различных моделей, которые позволяют идентифицировать и
структурировать взаимосвязь между главными показателями. Из них можно
выделить три вида моделей: нормативные, предикативные и дескриптивные.
Нормативная модель может сравнивать фактические результаты
деятельности предприятия с ожидаемыми, рассчитанными с учетом бюджета.
Эту модель используют при внутреннем финансовом анализе, она базируется
на жестких детерминированных правилах и нормативах. Основная задача
сводится к установлению отклонений фактических данных от заданного
норматива или правил.
Предикативная модель носит более прогностический характер. Ее
использует для прогнозирования возможных доходов предприятия, будущего
финансового состояния и возможных рисков. Самыми распространенными
вычислениями являются расчет критической точки объема продаж, модель
динамического анализа, построение прогностических отчетов, расчеты для
ситуационного анализа.
Дескриптивная модель является моделью описательного характера. Она
применяется как основное средство для оценки реального состояния
предприятия, поскольку использует информацию бухгалтерской отчетности.
Модель включает в себя построение систем отчетных балансов, различный
анализ отчетности, таблицу аналитических коэффициентов, рассмотрение
финансовой отчетности в разных аналитических аспектах, аналитические
пояснения к отчетности.
Для прогнозирования финансового состояния предприятия используют
модели оценки вероятности банкротства, разработанные как зарубежными, так
22
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.:
Финансы и статистка, 2014. 356 с.
24
и отечественными авторами
23
.
Рассмотренные методы и модели применяются на всех этапах анализа
бухгалтерской (финансовой) отчетности, итогом которого является
формирование обобщающих показателей деятельности предприятия.
Практика применения существующих методов финансово-
экономического анализа позволяет сделать вывод о необходимости их
совершенствования, которое может быть осуществлено на основе
использования формализированной системы бухгалтерского учета и отчетности
24
.
Различные показатели, характеризующие финансовое состояние
предприятия, предопределяют методику и последовательность его анализа,
которая чаще всего включает следующие этапы:
1) анализ имущества и источников его формирования (актива и пассива
баланса);
2) анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности
предприятия;
3) выявление типа финансовой устойчивости предприятия;
4) оценка относительных показателей финансовой устойчивости
(финансовых коэффициентов);
5) оценка вероятности банкротства;
6) анализ финансовых результатов;
7) анализ деловой активности;
8) анализ показателей эффективности использования ресурсов.
Общая характеристика финансового состояния (экспресс-анализ)
предполагает проведение анализа динамики активов и пассивов баланса:
структуры и динамики, то есть горизонтального и вертикального анализа
23
Пятов, М.Л., Соколова, Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Бухгалтерский учет, 2015, - 352 с.
24
Савицкая, Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Издательство Гревцова, 2016 г.-200 с.
25
бухгалтерского баланса
25
.
Следующим этапом оценки финансового состояния является оценка
ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
Предприятие является платежеспособным, если стоимость его активов
превышает величины внешних обязательств.
Способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства
называется ликвидностью. Предприятие признается ликвидным, в случае
удовлетворения краткосрочных обязательств за счет текущих активов.
Ликвидность предприятия определяется по его бухгалтерскому балансу.
При анализе ликвидности баланса проводят сравнение активов
предприятия, которые необходимо сгруппировать по степени и в порядке
убывания ликвидности, со средствами пассива, которые должны быть
сгруппированы в зависимости от срока погашения и расположены от меньшего
срока к большему.
В зависимости от скорости превращения в денежные средства, активы
предприятия разделяют на следующие группы:
1) Наиболее ликвидные активы, в которые включают денежные средства
и краткосрочные финансовые вложения: А1.
2) Быстрореализуемые активы, включающие краткосрочную
дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы: А2.
3) Медленно реализуемые активы, в состав которых включают
долгосрочную дебиторскую задолженность, запасы за вычетом величины
расходов будущих периодов, НДС по приобретенным материальным ценностям
и долгосрочные финансовые вложения: А3.
4) Трудно реализуемые активы, включающие стоимость основных
средства и других внеоборотных активов за минусом стоимости долгосрочных
финансовых вложений: А4.
В зависимости от сроков погашения обязательства предприятия
25
Турманидзе, Т. У. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.:
Экономика, 2015, 480 с.