45
активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к
расчету.
Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное
имущество организации.
Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства организации.
Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых
активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31
декабря отчетного года.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных
источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости
финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального
собственного капитала и уставного капитала. На предприятии наблюдается
прирост собственного капитала.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступают
в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или
неплатежеспособности) организации.
При анализе необходимо рассмотреть динамику имущества и изменение
соотношения мобильных и иммобилизованных средств (таблица 4).
Рассматривая показатели данной таблицы, можно отметить, что общая
стоимость имущества предприятия в 2016 г. возросла на 334,61 тыс.руб., а
показатели оборотных средств увеличились на 336,05 тыс.руб.
При этом произошло увеличение мобильных средств, в то время как
иммобилизованные средства уменьшились. Однако при оценке риска
дебиторской задолженности на данном предприятии за анализируемый период
произошло увеличение дебиторской задолженности, что не очень благоприятно
для данного предприятия.
Для расчета динамики и соотношения мобильных и иммобилизованных
средств считается положительным более быстрый рост мобильных средств, что
наблюдается на анализируемом предприятии и благоприятно для предприятия.
46
Таблица 4
Аналитическая характеристика имущества предприятия
Показатели
2014
г.
2015 г.
Абсолю
т.
отклон.
2015 г.
к 2014
г.
2016 г.
Абсолют.
отклон.
2016 г. к
2015 г.
Всего имущества,
тыс.руб.
510,84
1537,42
1026,58
1872,03
+334,61
Основные средства и
внеоборотные активы,
тыс.руб.
9,18
7,75
-1,43
6,31
-1,44
В % к имуществу, %
1,8
0,5
-1,3
0,34
Основные средства,
тыс.руб.
8,3
6,87
-1,43
5,43
-1,44
В % к имуществу, %
1,8
0,5
-1,3
0,34
Оборотные средства,
тыс.руб.
501,66
1529,67
1028,01
1865,72
+336,05
В % к имуществу, %
98,2
99,49
1,29
99,66
Денежные средства и
денежные
эквиваленты, тыс.руб.
1,37
4,12
2,75
5,38
+1,26
В % к имуществу, %
0,27
0,27
0
0,29
Дебиторская
задолженность,
тыс.руб.
209,15
1108,79
899,64
1317,91
+209,12
В % к имуществу, %
40,94
72,12
31,18
70,40
Из таблицы 4 видно, что этот коэффициент меньше рекомендуемого
стандарта. Это говорит о том, что надо изменить политику инвестирования в
пользу наращивания мощности.
Данные этой таблицы 4 абсолютно не подходят к критериям
рациональной структуры оборотных средств. Отсюда вывод, что у предприятия
нерациональная структура оборотных средств.
Далее проанализируем изменение доли запасов и затрат в оборотных
средствах.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости
является наличие источников формирования запасов, а отрицательным
фактором – величина запасов, то основными способами выхода из кризисного
финансового состояния будут пополнение источников формирования запасов и
оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
47
Оценку имущества нельзя проводить без взаимосвязи с источниками его
приобретения. Пассив баланса отражает структуру капитала, т.е. аспект
финансирования. В нем должна быть отражена принадлежность капитала –
собственный и заемный, который можно рассмотреть по данному предприятию
в таблице 5.
Таблица 5
Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество
предприятия
Показатели
2014
г.
2015 г.
Абсолют.
отклон.
2015 г. к
2014 г.
2016 г.
Абсолют.
отклон.
2016 г. к
2015 г.
Всего имущества,
тыс.руб.
510,84
1537,42
1026,58
1872,03
+334,61
Собственные
средства, тыс.руб.
5,43
5,98
0,55
140,204
+134,22
В % к имуществу, %
1,06
0,39
-0,67
7,49
Заемные средства,
тыс.руб.
414,17
1479,87
1065,7
1707,15
+227,28
В % к собственным
средствам, %
76,27
24,74
15,473
1,22
-
В % к имуществу, %
81,07
96,25
-2,26
91,19
-
Кредиторская
задолженность,
тыс.руб.
366,55
1447,27
1080,72
1674,33
+227,06
В % к заемным
средствам, %
88,5
97,79
9,29
98,07
-
Наименее рискованным способом пополнения источников формирования
запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет
накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли
после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих
фондов, не вложенной во внеоборотные активы.
Снижение уровня запасов происходит в результате планирования
остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных
ценностей.
Накопление материальных оборотных средств отражает проблему
реализации продукции, а так же увеличение производственных запасов (т.е.
сверхнормативные запасы) приводит к омертвлению оборотных средств, т.к.
они извлекаются из оборота.
48
455630
5982
1464940
140207
1728145
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
2014 2015 2016
собственный капитал заемный капитал
Рисунок 4. Динамика собственных и заемных средств предприятия
Анализируя таблицу, можно сказать, что стоимость имущества
увеличилась за счет как собственных, так и заемных средств. Следует отметить,
что в 2016 году происходит снижение роста собственных и заемных средств по
сравнению с 2015 годом (см. рисунок 4).
Дальнейший анализ проводится с помощью коэффициента
независимости и задолженности.
Коэффициент независимости (автономии) - это доля собственных
средств в имуществе предприятия. Проанализировав таблицу 5, стоит отметить,
что этот коэффициент имеет очень низкие значения. Это говорит о том, что
кредиторы обеспокоены, что их заемный капитал находится в зоне риска, т.е. он
почти не компенсируется собственностью предприятия.
Однако значения этого коэффициента растут, что говорит об усилении
финансовой устойчивости предприятия, хоть и медленными темпами. Поэтому
кредиторам стоит побеспокоиться, т.к. их заемный капитал не будет полностью
компенсирован собственностью предприятия.
Коэффициент задолженности (финансового риска) – это отношение
заемных средств к собственным. Он показывает, сколько заемных средств
49
предприятие привлекло на каждый рубль собственных средств.
Из таблицы видно, что предприятие сильно зависит от кредиторов,
однако, уже в 2016 г. ООО Группа «Евроклин инг» стало в большей мере
обходиться без привлечения заемных средств.
2.2 Анализ основных показателей финансового состояния ООО Группа
«Евроклин инг»
В оценке имущественного положения предприятия используется ряд
показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются
суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Прибыль предприятия получают главным образом от реализации
продукции, а также от других видов деятельности.
Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно
получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.
Ниже, в таблице 6 и рисунке 5, отражены основные показатели уровня и
динамики прибыли ООО Группа «Евроклин инг».
Таблица 6
Анализ уровня и динамики прибыли
Показатели
2015 г.
2016г.
Отклонение
(+,-)
Выручка, руб.
2219432
2611393
391961
Себестоимость продаж, руб.
2002441
2426432
+423991
Прибыль (убыток) от продаж,
руб.
64458
30850
-33608
Прибыль (убыток) до
налогообложения, руб.
-
-
-
Текущий налог на прибыль,
руб.
12892
6170
-6722
Чистая прибыль (убыток), руб.
51566
24680
-26886
50
руб.
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
выручка от продажи
товаров
себестоимость
проданныхтоваров
прибыль (убыток) от
продаж
чистая прибыль
(убыток)
2015 2016
Рисунок 5. Анализ уровня и динамики прибыли
Данные таблицы 6 свидетельствуют о следующем: в течение
анализируемого периода выручка от реализации увеличилась на 391961 тыс.
руб., при этом себестоимость продукции и услуг уменьшилась на 423991 тыс.
руб., что вызвало повышение прибыли от продаж на 33608 тыс. руб., это
положительно отражается на работе предприятия.
Текущий налог на прибыль уменьшился на 6722 тыс. руб., при этом
чистая прибыль увеличилась на 26886 тыс. руб.
Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят
от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой
деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все
стороны хозяйствования.
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее
внешним проявлением. Одна из важнейших характеристик финансового
состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции
долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой
структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и
51
инвесторов.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату
позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
После определения общей характеристики финансового состояния и его
изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа
финансового состояния является исследование показателей финансовой
устойчивости предприятия.
Проанализируем финансовую устойчивость предприятия (таблица 7).
На данном предприятии наблюдается недостаток обеспеченности
собственными оборотными средствами, и также недостаток заемных средств.
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости ООО Группа «Евроклин инг»
Показатели
Способ
расчета
2014
г.
2015
г.
Абсолю
т.
отклон.
2015 г.
к 2014
г.
2016 г.
Абсолют.
отклон.
2016 г. к
2015 г.
Источники
собственных
средств, тыс.руб.
Ст.1300
96,67
57,55
-39,12
164,88
107,33
Основные
средства и
вложения,
тыс.руб.
Ст.1100
9,18
7,75
-1,43
6,31
-1,44
Общая величина
запасов и затрат,
тыс.руб.
ЗЗ=ст.12
10+1220
291,14
416,76
125,62
542,43
125,67
Излишек или
недостаток
собственных
оборотных
средств, тыс.руб.
∆СОС=
СОС-З
-
187,69
-
300,35
-112,66
-266,61
33,74
Излишек или
недостаток
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
формирования
запасов и затрат,
тыс.руб.
∆СДИ =
СДИ-З
-
196,87
-308,1
-111,23
-272,92
35,18
52
Продолжение таблицы 7
Показатели
Способ
расчета
2014 г.
2015 г.
Абсолют
.
отклон.
2015 г.
к 2014
г.
2016 г.
Абсолют.
отклон.
2016 г. к
2015 г.
Излишек или
недостаток общей
величины
основных
источников
формирования
запасов и затрат,
тыс.руб.
∆ОИЗ =
ОИЗ-З
217,3
1171,7
7
954,47
1434,23
262,46
В результате этого у предприятия кризисное финансовое состояние.
Проанализируем причины, которые обеспечивают предприятию такое
состояние.
У предприятия увеличилось наличие собственных оборотных средств за
счет:
1) увеличение источников собственных оборотных средств, т.к.
зависимость между наличием собственных оборотных средств и источниками
собственных средств – прямая. Это увеличение произошло за счет увеличения
фонда накопления и стабильности уставного капитала;
2) так как между наличием собственных оборотных средств и основными
средствами зависимость обратная, то увеличение собственных оборотных
средств привело к уменьшению основных средств, что и оказало огромное
влияние на финансовую устойчивость предприятия.
На данном предприятии кризисное финансовое состояние, при котором
предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации
денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не
покрывают даже его кредиторской задолженности.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог
приведенных групп по активу и пассиву (таблица 8).
Из таблицы 8 видно, что баланс анализируемого предприятия не
является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого
53
периода:
А-1 < П-1
А 2 > П-2
А-3 > П-3
А-4 > П-4
Таблица 8
Анализ платежного баланса предприятия
Актив
2015
г.
2016
г.
Пассив
2015
г.
2016
г.
Платежный
излишек или
недостаток
2015
г.
2016
г.
1. Наиболее
ликвидные
активы (А1),
тыс.руб.
4,12
5,38
1.
Наиболее
срочные
обязательс
тва (П1),
тыс.руб.
144,72
167,43
+962,2
+322,
49
2. Быстро-
реализуемы
е активы
(А2),
тыс.руб.
899,61
209,15
2. Кратко-
срочные
пассивы
(П2),
тыс.руб.
-
-
3. Медленно
реализуемы
е активы
(А3),
тыс.руб.
125,64
125,65
3.
Долгосроч-
ные
пассивы
(П3),
тыс.руб.
-
-
4. Трудно
реализуемы
е активы
(А4),
тыс.руб.
7,75
6,31
4.Постоянн
ые
пассивы
(П4),
тыс.руб.
901, 48
197,69
60,20
9,42
Итог,
тыс.руб.
153,74
187,20
Итог,
тыс.руб.
153,74
187,20
Таким образом, можно сделать выводы, что эти неравенства
обуславливаются возможностью невозвратности кредита в ближайшее время.
Баланс ликвидности за несколько периодов дает представление о
тенденциях к изменению финансового положения предприятия.
Баланс ликвидности является одним из источников информации для
составления финансового плана.
54
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных
источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости
финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального
собственного капитала и уставного капитала. На предприятии наблюдается
прирост собственного капитала, т.к. отвлеченные собственные средства
остаются неизменными.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступают
в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или
неплатежеспособности) организации.
Для дальнейшего анализа необходимо рассмотреть коэффициенты,
характеризующие платежеспособность предприятия.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентность, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия,
различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве
покрытия текущих (краткосрочных) обязательств:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует
платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Этот
коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности
предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае
надобности.
Нормальное ограничение данного показателя следующее:
Кабл > 0,2.
Ограничение распространено в экономической литературе и означает,
что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств