15
условиях рыночной экономики развить свой бизнес, необходимо качественно
руководствоваться финансами бизнеса, знать какой должна быть структура
капитала по источникам образования, составу, и какую часть должны
занимать собственные и заемные средства
18
.
Финансовая устойчивость бизнеса характеризуется состоянием
собственных и заемных средств и определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов с
учетом внутренних и внешних факторов
19
.
Одним из основополагающих элементов, характеризующим
финансовую устойчивость предприятия является его платежеспособность.
Платежеспособность представляет собой способность предприятия
погашать в срок и в полном объеме долговые обязательства.
Платежеспособность напрямую зависит от того, какую степень ликвидности
имеет тот или иной актив компании.
А ликвидность, в свою очередь, это возможность любого вида актива
данного предприятия принимать денежную форму.
На практике можно говорить о платежеспособности предприятия,
если
20
:
а) с наступлением срока погашения краткосрочных обязательств у
предприятия достаточно денежных средств;
б) отсутствуют просроченные краткосрочные обязательства.
В то же время, косвенно по официальной отчетности о
платежеспособности можно судить по следующим показателям:
18
Шолиева, Н.А. Подходы к определению «финансовая устойчивость предприятия»// Н.А. Шолиева. –
Проблемы науки. – 2017. - № 5. – С. 51-55.
19
Шолиева, Н.А. Подходы к определению «финансовая устойчивость предприятия» // Н.А. Шолиева. –
Проблемы науки. – 2017. - № 5. – С. 51-55.
20
Долгова А.В. Аналитический смысл оценки ликвидности и платежеспособности как элементов
эффективного функционирования предприятий на современном этапе //Актуальные вопросы современной
науки – 2015. - №39. – с.169-177.
16
коэффициентам ликвидности; величине собственного оборотного капитала;
данным отчета о движении денежных средств
21
.
Финансовая устойчивость бизнеса – главный компонент
экономической безопасности, общей устойчивости бизнеса, являясь
характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов и
расходов.
В условиях нестабильности экономики российские предприятия
должны тщательно следить за уровнем своей платежеспособности. Чем выше
показатели платежеспособности, тем привлекательнее предприятие для
кредиторов, так как риски невозврата кредита будут низкими. А чем ниже
риск невозврата, тем ниже процент по кредиту, выдаваемому предприятию.
Также высокие показатели платежеспособности оказывают положительное
влияние на инвестиционную привлекательность предприятия
22
.
По результатам анализа получаем варианты возможных способов для
повышения экономической безопасности, улучшения финансового состояния
в конкретный период его хозяйственной деятельности. Достигается
устойчивое финансовое состояние бизнеса при достаточности собственного
капитала, достаточном уровне рентабельности с учетом финансового и
операционного риска, высоком качестве активов, достаточности
ликвидности, широких возможностях привлечения заемных средств,
стабильных доходах
23
.
Финансово устойчивым признается экономический субъект, который
возмещает вложенные в активы средства за счет собственных средств, не
допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности,
своевременно и в полном объёме расплачивается по своим долговым
21
Данилова Н.Л. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Ассоциация «Открытая наука». Выпуск
№ 2. 2014. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-problemy-analiza-finansovoy-
ustoychivostikommercheskogo-predpriyatiya (дата обращения: 30.08.2018).
22
Миннибаева К. А., Миннибаева Г. Ф. Стратегии укрепления финансовой устойчивости коммерческих
организаций // Молодой ученый. — 2015. — №11.1. — С. 98-100.
23
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих предприятий- СПб.: Питер,
2015. – С.159.
17
обязательствам
24
. Для сохранения финансовой устойчивости, стабильности и
нормального функционирования предприятие должно организовать
движение капитала таким образом, чтобы обеспечивалось постоянное
превышение доходов над расходами, и сохранялась платежеспособность.
Являясь внешним проявлением финансовой устойчивости,
платежеспособность предприятия представляет собой способность
предприятия расплачиваться по своим обязательствам
25
.
В условиях рыночной экономики на предприятие оказывают влияние
различные факторы, как внутренние, так и внешние. Очевидно, что
внутренние факторы зависят от функционирования самого предприятия, в
силу чего предприятие может корректировать свою финансовую
устойчивость. К внутренним факторам относятся: объем, структура и
динамика выпускаемой продукции, выполняемых работ и оказываемых
услуг; состав, структура и динамика издержек; состав и структура активов;
оптимальный состав и структура финансовых ресурсов, использование
современной модели организации производства и управления. Внешние
факторы не зависят от предприятия и оказывают влияние на его деятельность
извне.
Соответственно, предприятие не может воздействовать на них и
вынуждено к этим факторам адаптироваться. Среди внешних факторов,
оказывающих влияние на финансовую устойчивость предприятия, можно
выделить следующие: экономические условия производства;
платежеспособный спрос; уровень доходов потребителей; налоговая и
кредитная политика; наличие нормативно - правовых актов, направленных на
осуществление контроля за деятельностью предприятия; уровень развития
24
Турманидзе, Т. У. Финансовый анализ : учебник для вузов / Т. У. Турманидзе. – Электрон. текстовые дан.
– 2е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИДАНА, 2015. – С.111.
25
Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финанансами : учеб. пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф.
Ионова. – Электрон. текстовые дан. – 2е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИДАНА, 2014. – С.146.
18
страхового дела и внешнеэкономических связей; состояние конкурентной
среды; степень развития финансового рынка
26
.
Одним из лучших способов получения достоверной информации для
оценки финансового состояния предприятия служит анализ его деятельности,
с помощью которого изучаются основные направления развития
предприятия, объективно оценивается финансово - хозяйственная
деятельность
27
.
Анализ финансового положения предприятия является связующим
элементом между разработкой управленческих решений и экономической
деятельностью. Главная цель финансового анализа состоит в установлении
определенного количества наиболее информативных показателей, с
помощью которых объективно оценивается финансовое состояние
предприятия, его прибыли и убытки, динамика изменений в расчетах с
кредиторами и дебиторами, в структуре капитала
28
.
С помощью анализа финансового состояния происходит оценка
степени предпринимательского риска; имущественного состояния
хозяйствующего субъекта; целесообразности привлечения заемных средств;
обеспеченности текущей деятельности и долгосрочных инвестиций
необходимой суммой капитала; необходимости привлечения
дополнительных финансовых ресурсов; эффективности инвестиционной
деятельности предприятия; рациональности распределения и использования
прибыли. Финансовое состояние предприятия дает возможность
охарактеризовать его деятельность всесторонне, т.к. перемещение трудовых
и материальных ресурсов обусловливает образование и использование
денежных ресурсов
29
.
26
Турманидзе, Т. У. Финансовый анализ : учебник для вузов / Т. У. Турманидзе. – Электрон. текстовые дан.
– 2е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИДАНА, 2015. – С.112.
27
Казакова Н.А. Финансовый анализ. – М.: Юрайт, 2016.–С 92.
28
Пайтаева К.Т. Значение финансового анализа в современных условиях // Материалы международной
научно - практической конференции «Новая наука: от идеи к результату», 22 ноября 2016 г., г. Стерлитамак.
- С. 120 - 121.
29
Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финанансами : учеб. пособие / Н. Н. Селезнева, А. Ф.
Ионова. – Электрон. текстовые дан. – 2е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИДАНА, 2014. – С.198.
19
Финансовое состояние предприятия представляет собой комплексное
понятие, включающее систему определенных показателей, характеризующих
наличие, структуру и расходование финансовых средств. Другими словами,
финансовое состояние - это такая характеристика финансовой
конкурентоспособности предприятия, которая отражает его
кредитоспособность, платежеспособность, возможность выполнения
внешних обязательств перед государством и другими хозяйствующими
субъектами
30
.
Важным условием существования любого предприятия является
наличие бухгалтерской отчетности. Бухгалтерская (финансовая) отчетность
предприятия - это совокупность установленных форм отчетности,
составленных по данным бухгалтерского учета в целях предоставления
внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о
финансовом состоянии предприятия для принятия этими пользователями
управленческих решений
31
.
По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности внешние
пользователи дают оценку эффективности деятельности предприятия, а
внутренние пользователи проводят экономический анализ на самом
предприятии.
Таким образом, бухгалтерская (финансовая) отчетность является
базой для последующего планирования и прогнозирования хозяйственной
деятельности. В процессе проведения анализа устойчивости финансового
положения устанавливается, насколько рационально предприятие
распоряжалось финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. При
этом следует помнить, что состав и структура финансовых ресурсов должны
отвечать требованиям рынка и потребностям развития, так как недостаточная
финансовая устойчивость будет ухудшать финансовое состояние и может
30
Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности / В.И. Бариленко. – 4-е изд., перераб. – М. : КНОРУС,
2014. –С. 96.
31
Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. - М.:
НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.178.
20
привести к неплатежеспособности предприятия, а чрезмерная финансовая
устойчивость будет замедлять развитие производства и обременять затраты
предприятия избыточными запасами и резервами.
1.2. Методика анализа финансового состояния организации
С переходом к рыночной экономике важнейшими показателями
деятельности хозяйствующих субъектов становятся степень их
рентабельности, деловой активности, уровень финансовой устойчивости
32
.
В связи с этим возрастает роль и значение оценки финансового
положения предприятия, поскольку она позволяет сделать выводы о
состоянии финансовых ресурсов, вовремя установить и устранить недостатки
в финансовой деятельности предприятия, определить уровень его
ликвидности и платежеспособности, позволяет выявить скрытые внутренние
резервы
33
.
Существует несколько видов проведения анализа финансового
положения предприятия
34
:
- экспресс-анализ (проводится оперативное оценивание финансового
положения организации, динамики изменения его основных показателей для
принятия необходимых решений);
- детализированный анализ (проводится с целью оценивания
результатов деятельности предприятия и определения возможных вариантов
его развития);
- анализ системы критериев для определения неудовлетворительной
структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
Каждый из перечисленных методов имеет свои преимущества и
недостатки, каждый из них с учетом сложившихся обстоятельств и конечных
целей исследования может быть в равной степени использован при анализе.
32
Воробьева Е. И., Блажевич О. Г., Кирильчук Н. А., Сафонова Н. С. Методы финансового анализа для
оценки состояния предприятий // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2016. №2 (35). С. 5–13.
33
Славюк Р .А. Финансы предприятия. - Учебное пособие для студентов высших учебных заведений. - 3-е
изд., перераб. и доп. - Киев: Изд-во Центр учебной литературы, 2014г. – С.322.
34
Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для
бакалавров / О. А. Толпегина, Н. А. Толпегина. — М.: Изд-во Юрайт, 2013. — С.300.
21
В условиях развития рыночных отношений большую
заинтересованность в результатах деятельности отдельно взятого
предприятия помимо собственников и руководителей имеет достаточно
широкий круг лиц
35
.
Располагая общедоступной и достоверной информацией, каждый из
заинтересованных участников старается провести оценку финансового
положения этого предприятия. Выявление влияющих на стабильность
предприятия факторов может быть достигнуто путем периодического
оценивания основных показателей финансового положения предприятия, что
по своей сути является анализом финансового положения хозяйствующего
субъекта. Наряду с этим, вместе с улучшением показателей финансового
положения растут экономические перспективы предприятия,
стабилизируются отношения с инвесторами и другими партнерами, а
повышается общий имидж организации на рынке.
Для принятия решений по управлению деятельностью предприятия
управленцы нуждаются в объективной, достоверной, точной и оперативной
информации
36
. Существует множество источников информации, которые
делятся на две основные группы: учетные и внеучетные (рис.2).
Рисунок 2. Информационная база для проведения анализа
финансового состояния предприятия
35
Блажевич О.Г. Теоретические аспекты повышения эффективности финансовых показателей предприятия /
О.Г. Блажевич // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2013. — №4 (23) — С. 28-34.
36
Дзядук В. С., Блажевич О. Г., Сафонова Н. С. Методика проведения оценки финансового состояния
предприятия // Вестник Науки и Творчества. №4 (4). 2016. С. 75–81.
22
Иногда еще выделяют отдельный вид информационных источников –
плановые. К ним относят все виды планов предприятия (текущие,
оперативные и перспективные), сметы, прейскуранты и пр. Но многие авторы
считают нецелесообразным выделять данные источники в отдельный вид,
поскольку они носят вероятностный характер, следовательно, не могут быть
полностью достоверными.
Если проранжировать все виды источников информации по степени
важности, то на первом месте окажется бухгалтерский учет и отчетность,
ведь именно в нем наиболее полно и достоверно отражается информация о
результатах деятельности хозяйствующего субъекта. Общепринятым
основным источником финансовой информации считается финансовая
отчетность – «это совокупность показателей бухгалтерского учета,
отраженных в форме определенных таблиц, которые отражают движение
имущества, обязательств и финансовое положение предприятия за отчетный
период»
37
. Согласно этому положению, основными документами,
используемыми при анализе финансового состояния предприятия, являются
документы бухгалтерской отчетности (рис.3)
38
.
Рисунок 3. Основные документы, используемые для проведения
анализа финансового состояния предприятия
37
Информационное агентство "Финансовый Юрист" // Финансовая отчетность. [Электронный ресурс]. -
Режим доступа: http://www.financial-lawyer.ru/newsbox/ buhgalteru/buhushet_i_nalogooblogenie/133-
528087.html(дата обращения 25.08.2018)
38
Сафонова Н. С., Блажевич О. Г., Бондарь А. П. Методические особенности оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия // Бюллетень науки и практики. Электрон. журн. 2016. №5 (6). С. 434–440.
23
Кроме вышеперечисленных видов документов некоторые
предприятия обязаны использовать аудиторское заключение,
подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации. Это
касается тех видов организаций, которые согласно федеральному
законодательству подлежат аудиту
39
.
Таким образом, помимо законодательных и нормативных актов,
которые используются как для регулирования деятельности организации, так
и в целях анализа, существует ряд других документов, которые также могут
быть использованы при оценке. Что же касается непосредственно методики
проведения анализа финансового состояния, то его условно можно разделить
на три уровня: оценка активов и пассивов, комплексный анализ активов и
пассивов, а также анализ финансовой отчетности и бухгалтерского баланса
предприятия (табл. 1)
40
.
Каждому уровню соответствует по два направления анализа, каждый
из которых характеризуется системой показателей, конкретизирующих,
расширяющих и дополняющих отдельные направления. Аналитик вправе
самостоятельно выбирать те показатели для анализа, которые наиболее точно
соответствуют сложившимся на предприятии объективным особенностям,
отражая наиболее существенные на текущий момент стороны его
деятельности
41
.
Таблица 1
Методика проведения анализа финансового состояния
предприятия
Направление анализа
Сущность
направления
Основные показатели,
используемые при
данном направлении
1 УРОВЕНЬ: Анализ активов и пассивов предприятия
Оценка имущественного
Дает обобщающую
стоимость имущества
39
Дзядук В. С., Блажевич О. Г., Сафонова Н. С. Методика проведения оценки финансового состояния
предприятия // Вестник Науки и Творчества. №4 (4). 2016. С. 75–81.
40
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст] / А.Д.
Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2017. – С.116.
41
Сафонова Н. С., Блажевич О. Г., Бондарь А. П. Методические особенности оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия // Бюллетень науки и практики. Электрон. журн. 2016. №5 (6). С. 434–440.
24
состояния
стоимостную оценку
средств, числящихся на
его балансе (активов).
предприятия; стоимость
основных средств;
стоимость оборотных
активов; коэффициент
износа основных
средств; коэффициент
годности основных
средств; доля оборотных
активов в имуществе;
коэффициент мобильных
активов.
Оценка финансовой
независимости
Определяется
эффективность
формирования,
распределения и
использования
финансовых ресурсов.
коэффициент
автономии;
коэффициент
концентрации заемного
капитала; коэффициент
финансовой
стабильности;
показатель финансового
левериджа;
коэффициент
концентрации
стабильных источников
финансирования.
2 УРОВЕНЬ. Комплексный анализ активов и пассивов предприятия
Оценка ликвидности
Проверяется
способность
предприятия
трансформировать свои
активы в денежные
средства для покрытия
всех необходимых
платежей по мере
наступления их срока
коэффициент текущей
ликвидности;
коэффициент быстрой
ликвидности;
коэффициент
абсолютной
ликвидности;
коэффициент
собственной
платежеспособности.
Оценка финансовой
устойчивости
Определяется степень
обеспечения запасов и
затрат источниками
средств для их
формирования.
инвестированные
оборотные средства;
коэффициент
обеспечения оборотных
активов
инвестированным
капиталом;
коэффициент
обеспечения оборотных