15
налоговым декларациям .
16
Критерии отнесения бизнеса к субъектам малого и среднего
предпринимательства представлены в таблице 1.
10
Таблица 1
Критерии отнесения бизнеса к субъектам малого и среднего
предпринимательства
Критерии
Микро
предприятия
Малые
предприятия
Средние
предприятия
Доходы
120 млн. руб.
800 млн. руб.
2 млрд. руб.
Численность сотрудников
15 человек
100 человек
101 – 250
человек
Доля участия государственных
образований (РФ, субъектов РФ,
муниципальных образований),
общественных и религиозных
организаций и фондов
не более 25% в сумме
Доля участия обычных юридичес
ких лиц (в т.ч. иностранных)
не более 49% в сумме
Малое предпринимательство в России сильно различается по многим
факторам. В итоге э то оказывает влияние на характер управления
предприятием. К таким факторам относятся: отрасль деятельности, размер
предприятия, численность сотрудников, объемы выпускаемой продукции,
организационную структуру предприятия .
В основном у малых предприятий нет возможности иметь в штате
специалистов выполняемых целый ряд управленческих функций, например как
у крупных предприятий (коммерческий директор, финансовый дире ктор,
главный бу хгалтер), обычно всю управленческую дея тельность в малых
организациях берет на себя владелец, таким образом, он совмещает должности.
Как показывает практика, это не оправдано и отказ от делегирования
полномочий ведет к нехватке времени на управленческую работу, в конце
концов, негативно влияет на эффективность работы.
Большинство руководи телей малых предприятий считают главными
показателями успешной деятельности, чистую прибыль и рентабе л ьность
продукции, не исследуя влияния других факторов на де ятельность к омпании.
В условиях действия кризисных явлений в стране, малый бизнес
10
Рыбаков В.Е., Габдрахманов О.Ф. Финансы предприятий: учебное п особие. – М.: Креативная экономика. –
2017. – С. 64.
17
вынуждены конкурировать не только друг с другом, но и с крупными
предприятиями. Конкурентоспособность же достигается путем раци онального
управления фина нсовыми ресурсами и капиталом, находящимся в его
распоряжении. В связи с э тим с каждым годом повышается значение
управления финансами в малом бизнесе.
11
Управлен ие финансам и в ма лом бизнесе в силу специфических
особенностей становления и развития малых предприятий несколько
отличается от практики управления финансами крупных предприятий. Это
выражается в следующем:
1) На крупных предприятиях цели финансового менеджмента -
максимизация курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов,
имущес тва акционеров, чистых активов в расчете на акцию. Малые же
предприятия АО, не выпускают акции в силу определенных трудностей. Из
этого следует что, финансовый менеджмент на малых предприятиях напра влен
на другие цели, а именно - максимизацию прибыли, доходов владельцев.
2) У крупных организаций обычно существует общая стратегия
деятельн ости, она включает комплекс стратегических и тактических целей
развития компании, на основе которых разрабатывается политика фирмы. В
небольших организациях, нет стратегических целей и зад ач развития. В малом
бизнесе обычн о всё подчинен о личным интересам собственника.
3) Приоритетным явлением финансового менеджмента в малом бизнесе
является оптимизация налогообложения. Малые предприятия не имеют
возможности иметь в штате специалистов по вопросам налогообложения (как
это делают крупные предприятия) из - за этого многие пользуются
незаконными способами ухода от уплаты налогов, а им енно ведение двойной
бухгалтерии, выписка фиктивных счетов.
4) Нельзя иметь хорошие позиции на рынке, не имея финансирования.
Поэтому основной задачей в управлении финансами является максимальное
11
Наумов С.Ю. Управление предприятием и анализ его деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2016. –
С. 74.
18
использование денежного капитала. В современных реа л иях многие
предприятия малого бизнеса вынуждены ориентироваться на собственные
средства, т.к. часто не могут получить доступ к кредитам (в основн ом это
встречае тся на начальном этапе разви тия) в отсутствие полной финансов ой
отчетности у индивидуальн ых предпринимателей, что не позволяет выполнить
полную оценку кредитоспособнос ти таких предприятий. Так же с 2012 года
субъекты малого предпринимательства вправе отчи тываться по упрощенной
системе бухгалтерской отчетности.
Важнейшим этапом разви тия управления фина нсами м алог о
предприятия по нашему мнению является возможность правильной оценки
финансового положения предприятия, которая представляет собой
совокупность методов, позволяющих оценить состояние де л предприятия в
ходе изучения результатов деятельности. Это даст картину его действительного
положения дел.
12
Для эффективного управления финансами необходимо систематически
выполнять оценку финансового состояния предприятия по пока зателям
ликвидности, финанс овой устойчивости. На сегодняшний день не существует
отдельных методик оценки финансового состояния пре дприятий малого
бизнеса. Традиционные методики оценки финансового состояния не учитывают
особенностей мал ых предприятий. Поэ тому иногда не пре дставляется
возможн ым посчитать те или иные коэф фициенты, прим енить существующие
нормативные значения. Д л я практического применения методика должна быть
адаптирована.
Таким образом, можно сделать вывод о том, чт о малые предприятия,
являясь важным звеном экономической системы России, нуждаются в
совершенствовании и адаптации упра вленческих подходов, методик,
технологий, в том чис л е и финансовых. Это поможе т им стать более
устойчивыми и эффективными и повысит конкурентоспособность на рынке.
12
Пионткевич Н.С. Система управления финансами хозяйствующего субъекта // Фундаментальные
исследования. – 2016. – № 2-3. – С. 605.
19
1.3. Показатели эффективности управления финансовым состоянием
организации
Одним из важнейших условий успешного управления финансами
предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое
состояние предприятия - это комплексное понятие, характеризующееся
системой показателей, отражающих наличие, распределение и использование
финансовых ресурсов, которое я вляется результатом взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений предприя тия.
Для оценки финансового состояния предприятий применяются
различные методики разных авторов. Большинство данных методик схожи
между собой п о набору показателей и их расчету.
Методика проведения анализа финансов ого состояния, предлагаем ая
А.Д . Шереме том предназначена для обеспечения управления финансовым
состоянием предприятия и оценки ф инансовой устойчивости его деловых
партнер ов в усл овиях рыночной экономики. Она включает элеме нты, общие как
для внешнего, так и для внутреннего а нализа. Основы методики могут быть
адаптированы к требованиям конкретного внешнего польз ователя и поэтому
имеют универс альный характер, вытекающий из ун иверсальности рыночных
отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды
экономической деятельности. Методик а включает след ующ ие б локи анализа:
общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
анализ финансовой устойчивос ти предприятия; анализ ликвидности баланса;
анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
13
А.Д . Шеремет предлагают одни коэффициенты финансовой (рыночной)
устойчивос ти, Савицкая Г.В. предлагает другие показатели для оценки
финансовой устойчивости предприятия.
Панков Д. А. рекомендовал исследовать структуру и динамику
финансового сос тояния предприят ия при помощи сравнительног о
13
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций:
учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М. – 2016. – С. 91.
20
аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из
исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и
структурной динамики вложений и источников сре дств предприятия за
отчетный пе риод.
Профессор Э.А. Маркарьян, доцент Г.П. Герас именко, доцент С.Э.
Маркарьян предлагают большое разнообразие коэффициентов для оценки
финансовой устойчивости предприятия.
14
Анализ финансового сост ояния предприятия по да нным бухгалтерской
отчетности м ожет быть вып олнен с различной степенью детализации. Ковалев
В. В. подробно рассматривает основные принципы и последовательность
методики анализа финансового состояния. Детализация процедурной ст ороны
методики анализа финанс ового состояния зависит от поставленных целей, а
также различных факторов инф ормационного, временного, методического
обеспечения. Логика а налитической работы предлагает проведение анализа
финансового состояния предприятия в виде экспресс - анализа финансового
состояния и детализированного анализа финансового состояния.
Методика анализ а фина нсового состояния организации согласно
Ковалеву В. В. предполагает следующие этапы:
1) Оценка ликвидн ости;
2) Оценка финансовой устойчивос ти;
3) Анализ рентабельн ости;
4) Оценка деловой активности.
15
Коэфф ициенты ликвидности позволяют определить способность
предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного
периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента явл яются
следующие: коэффициент общей (текущей) ликвид ности; коэффициент срочной
ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств
14
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П Инвестиционный а нализ. Теория и практика. Учебное пособие. – М.:
КноРус, 2015. – С. 51.
15
Ков алев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. Учебно-практическое
пособие. – М.: Проспект, 2014. – С. 74.
21
и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторск ой задолженности,
требующей немедленного п огаше ния. Платежеспос обность предприятия
характеризует его возможность и способность своевременно и в полном объеме
выполнять свои обязательст ва перед внутренними и внешними партнерами, а
также перед гос ударством. Этот показатель непосредственно влияет на условия
и формы осуществления предприя тием коммерческих сделок.
Показатели платежес пособности представлены в приложении 3.
16
Финансовая устойчивость предприятия – целеполагающее свойство
финансового анализа. Финансовая устойчивость подразумевает длительность
сохранения определенного состояния предприятия, то есть характеризует
финансовое положение с позиции долг осрочной перспективы.
Од на из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
– стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Для этого
рассчитываются показатели финансовой устойчивости, которые представлены в
приложении 4.
17
Показатели оценки рентабельности предприятия являются
относительными характеристика ми финансовых результатов и предназначены
для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Они
измеряют доходн ость пре дприятия с разл ичных позиций и группируются в
соответствии с интересами участников экономичес кого процесса. Показатели
рентабельности – это важные характеристики факторной среды формирования
прибыли и дохода предприятий. При анализе производства показа тели
рентабельности используются как инструмент инвестиционной полити ки.
Выде л яют следующие показатели рентабельности (приложение 5).
18
Анализ показателей дел овой активности заключается в исследовании
уровней и динамики разных финансовых коэффициентов оборачиваемости,
которые являются относительными показателями финансовых результатов
16
Сафронова Ю.И. Анализ финансового состояния организации в современных условиях // Синергия Наук. –
2017. – № 14. – С. 208.
17
Круглыхина А.Д. Методика анализа финансового состояния коммерческой организации // Аллея науки. –
2018. – Т. 2. – № 4 (20). – С. 483.
18
Савицкая Г.В. Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие. – Изд. 3-е,
перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2018. – С. 106.
22
дея тельности предприятия. Деловая активность предприятия в финансовом
аспекте проявляе тся в скорости оборота его средств. Коэффициент ы деловой
активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие
использует свои средства. Как правило, к этой группе отн осятся различные
показатели оборачива ем ости. Показатели оборачиваемости имеют большое
значен ие д ля оценки финансового положения компании, поскольку скорость
оборота средств, т. е . скорость превраще ния их в денежную форму, оказывает
непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того,
увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает
повышение производственно-технического потенциала фирмы.
Методика расчета и характеристика показателей деловой активности
предприятия приведена в приложении 6.
19
Таким образом, в настоящее время существует дос таточное количество
методик ра счёта различных коэффициентов, необходимых для определения
финансового состояния предприятия. С их помощью можно ответить на вопрос:
насколько правильно руководство предприятия управляло финансовыми
ресурсами, на основе этого сделать выводы и приня ть меры по
совершенствованию своей деятельности.
Признаком не сос тоятельности юридических лиц является в
соответствии с Федеральным законом «О несостоя тельности (банкротстве)»
неисполнение требований кре диторов по дене жным обязательствам и (или)
неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей в те че ние трех
месяцев с даты, когда они должны были быть исп олнены.
В терминах финансового анализа основна я причина несостоятельност и
организаций заключается в их недостаточной ликвиднос ти, поэтому наибол ее
часто используемые показатели при прогнозировании вероятности банкротства
по государственным методикам - это показатели ликвидности. Однако в
авторских методиках ис пользуются и такие показатели, как рентабельность,
19
Захарова Ю.Н., Мартынов Д.И. Анализ финансового состояния организации // Инновационная наука. 2017. –
Т. 1. – № 4. – С. 90.
23
оборачиваемость, показатели структуры ка питала, поскольку недостаточный
уровень этих показа телей может в будущем стать прич иной банкротства
организации. И никакие методики не прогнозируют вероятность всевозможных
вариантов «заказных» банкротств, которые имели место в России, когда
финансово-состоятельные организации оказывал ись банкротами.
Рассмотрим государственную методику оценки вероятности банкротства
организации. Данная методика содержит расчет коэффициентов текущей
ликвидности, обеспеченности собственными средствами и в осстановления
(утраты) платежеспособности:
1) Коэффициент текущей ликвиднос ти должен быть равен или больше
2);
2) Коэффициен т обеспеченности собственными средствами должен быть
≥ 0,1.
20
Если хотя бы один из коэффициентов не удовлетворяет нормативным
значениям (первый меньше 2, второй меньше 0,1), структура баланса
признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспос обным. В
этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежесп особности:
Коэфф ициент
восстановления
платежеспособности
в течение 6 месяцев
Ктл1 + 6 / Т (Ктл1 – Ктл0)
=
------------------------------------- (1)
Кт.л. норм.
Где Ктл1 и Ктл0 – соответственно фактическое значение коэффициента
ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктл норм - нормати вное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платежеспособности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
20
Тимошенко Н.Е. Методика анализа финансового состояния предприятия // Вестник современных
исследований. – 2018. – № 9.4 (24). – С. 292.
24
Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить
платежеспособность, и наоборот, есл и Квп< 1 – у предприятия нет реальной
возможн ости восс тановить платежесп особность в ближайшее время.
21
Организация имеет возможность восстановить платежеспособность,
если значение коэффицие нта восстановления платежеспособности равно ил и
больше 1. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в том
случае, если оба первых к оэффициента удовлетв оряют нормативным
значениям:
Коэффициент утраты
платежеспособности
Ктл1 + 3 /Т (Ктл1 – Ктл0)
=
------------------------------------- (2)
Кт.л. норм.
Организация имеет возможность утратить платежеспособность если
значение коэффициента утраты платежеспособнос ти меньше 1.
Изложенная методика имеет один существенный недостаток,
заключающийся в том, что зачастую ус пешные, финансов устойчивые
организации, проанализи рованные по эт ой ме тодике квалифицируются как
имеющие неудовлетворительную структуру баланса и неплатежесп особные.
Это связано с тем, что в методе задан очень жесткий критерий коэффициента
текущей ликвидности (равен или б ол ьше 2), нормативное значение которого
недоступно большинству российских организаций.
Кроме г осударственных методик оценки вероятности банкротства
сущес твуют многочисленные авторские методики, которые оперируют более
широким спектром показателей, и в целом, должны быть более адекватными
достижению поставленной цели. Однако недостатком упомянутых методик
является то, ч т о часть из н их, а именно зарубежные м етодики (в частности,
известная модель Э. Альтмана), не отвечают в полной мере российской
специфике в части количественных значений па раметров. Российские методики
не могут быть признаны вполне адекватными, пос кольку алгоритмы
построения этих моделей, предполагающие использование большого объема
21
Коков Х.Р. Методический аспект анализа фин ансового состояния орга низации // Научные Известия. – 2017. –
№ 8. – С. 75.