35
ликвидности
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
1 и выше
1,20
1,33
1,59
0,13
0,25
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
2 – 2,5
1,44
1,65
1,62
0,21
-0,03
По данным таблицы 5 можно сделать выводы:
1) коэффициен т абсолютной ликвидности показывает, что организация
на 31.12.2018г. 86% части краткосрочной за долженности организация может
погасить в ближайшее время за счет денежных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности за 2018г. сос тавляет 0,86, что не
входит в рамки нормативного значения. Нижнее значение коэффициент
абсолютной ликвидности составляет 0,2. Компании дос таточно иметь сумму
абсолютных активов, составляющую 20% от величины текущих обязательств.
Остальные средства могут быть размещ ены на срочных ба нковских счетах,
направлены в реальные или финансовые инвестиции.
2) коэффициент «критической» оценки показывает, что организацией на
31.12.2018г. все краткосрочные обязательства организации могут быть
немедленно п огашены за счет средств на различных счетах и поступлений по
расчетам.
Коэфф ициент промежу т очной ликвидности за 2016г.-2018г. больше 1,
что оз начает платежеспособность предприятия, улучшается, ускоряется
оборачиваемость собственных средств, вл оженных в запасы.
3) коэффициент тек ущей ликвидности организации на 31.12.2018г.
составил 1,62, который показывает, что организация может погасить текущие
обязател ьства мобилизовав все оборотные с редства.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение
наиболее часто используется в российских нормативных а ктах; в мировой
практике считается нормал ьным от 1.5 до 2.5, в зависим ости от отрасли).
Значение ниже 1 г оворит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что
предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение
более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
36
Коэффициент текущей ликвидности за 2018г. показывает, что 1,62
рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств.
Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании погашать
текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем
значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предпр иятия.
Этот показатель учитывает, что все активы можно реализовать в срочном
порядке.
Динамика показателе й платежеспособности ООО «Техноцентр»
представлена на рис. 4.
Рисунок 4. Динамика показателей платежеспособности
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
Следова тельно, можно сделать вывод о том, что ООО «Техноцентр»
платежеспособно.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия
служит его устойчивость. Финансовая устойчивос ть предприятия – это такое
состояние его финансовы х ресурсов, их распределение и исп ол ьзова ние,
которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и
0,54
1,20
1,44
0,85
1,33
1,65
0,86
1,59
1,62
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2016г. 2017г. 2018г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент промежуточной
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
37
капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска. Анализ финансовой устойчивости по
абсолютным показателям финансовой устойчивости ООО «Техноцентр»
представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
Показатель
Норматив
ное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент автономии
0,5 и выше
0,30
0,39
0,38
0,09
-0,01
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,75 - 0,90
0,30
0,39
0,38
0,09
-0,01
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
(леверидж)
1,5 и ниже
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Коэффициент
обеспеч енности
собственными оборотными
средствами
0,1 и выше
0,30
0,39
0,38
0,09
-0,01
Коэффициент финансовой
маневренности
0,5 и выше
1,00
1,00
1,00
0,00
0,00
По данным таблицы 6 сделаны следующие выводы:
1) коэффициент автономии за 2018г. показывает дол ю 38% активов
организации, которые покрываются за счет собственного капитала
(обеспечиваются собственными источникам и формир ования). Оставшаяся доля
62% акт ивов покрывается за счет заемных с редств. Чем выше значение
коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги
за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее
предприятие. Нормативное ограничение коэффициента больше 0.5.
Коэффициент автономии в данном случае соответствует норма тивному
значению.
2) коэффициент финансовой устойчивос ти показывает, что 38% активов
финансируе тся за счет устойчивых источников, то ест ь долю тех источников
финансирования, которые организация может испол ьзова ть в своей
дея тельности длительное время. Рекомендуемое же значе ние не менее 0.75.
38
Если зна че ние ниже рекомендуемог о, то это вызывает тревогу за устойчивость
компании. Коэффициент финансовой устойчивости организа ции меньше 0,75,
что говорит о том, что организация зависит от внешних источников
финансирован ия.
3) коэффициен т соотношения заемног о и собственного капитала
показывает, что за 2016г.-2018г. организация была не зависима от внешних
займов. Анализ ируемая организация не зависит от внешних займов и кредитов.
Чем ниже значение п оказателя, тем выше финансовая устойчивость и
независимость предприя тия от заемного капитала и обязательств.
4) коэффициент обеспеченности собственными сре дствами показывает
0,38 (38%) оборотных активов организации, финансируются за с чет
собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента составляет
0,1 (10%). В данном случае, коэффициент обеспеченности собственными
средствами за 2018г. имеет з начение более 0.1 (10%), следовательно, структура
баланса компании признается удовлетворительн ой.
5) коэффициент маневренности показывает, способнос ть предприятия
поддержи вать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные сред ства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности зависит от структуры ка питала и специфики
отрасли, рекомендован в преде л ах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации
по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны.
Динамика показателей финансов ой устойчивости ООО «Те хноцентр»
представлена на рис. 5.
39
Рисунок 5. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
Основной задачей анализа ф инансовой устойчивости предприятия
является оценка степени независимости от заемных источников
финансирования. Для оценки текущей финансовой устойчивости с
использованием абсолютных показателей применяют м етодику оценки
достаточности источников финансирования для формирования запасов.
Собирая трехкомпонентный показатель можно определить финансовую
устойчивос ть организации. Она может быть: (1, 1, 1) - аб солютная финансовая
устойчивос ть; (0, 1, 1) - нормальная финансовая устойчивость; (0, 0, 1) -
неустойчивое финансовое состояние; (0, 0, 0) - кризисное финансовое
состоя ние. Выведены условия: " + " = 1 ; " - " = 0.
В таблице 7 определен тип финансового состояния анализируемого
предприятия.
Таблица 7
Определение типа финансовой устойчивости
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
2016г.
2017г.
2018г.
Собственный капитал
стр. 1300 баланса
24 282
22 529
23 839
Внеоборотные активы
стр. 1100 баланса
31
20
52
Собственные оборотные
активы
п. 1 - п. 2
24 251
22 509
23 787
Долгосрочные кредиты/займы
стр. 1400 баланса
0
0
0
Долгосрочные источники
формирования запасов
п. 3 + п. 4
баланса
24 251
22 509
23 787
0,30
0,30
0
0,30
1,00
0,39
0,39
0
0,39
1,00
0,38
0,38
0
0,38
1,00
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
2016г. 2017г. 2018г.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент соотношения
заемного и собственного
капитала
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансовой
маневренности
40
Краткосрочные
кредиты/займы
стр. 1510 баланса
0
0
0
Общая величина основн ых
источников формирования
запасов
п. 5 + п. 6
24 251
22 509
23 787
Общая величина запасов
стр. 1210 баланса
978
1 577
927
Излишек (+ ) или недостаток
(-) собственных оборотных
средств
п. 3 - п. 8
23 273
20 932
22 860
Излишек (+ ) или недостаток
(-) долгосрочных источников
п. 5 - п. 8
23 273
20 932
22 860
Излишек (+ ) или недостаток
(-) общей величины основных
средств
п. 7 - п. 8
23 273
20 932
22 860
Трехкомпонентный
показатель типа финансовой
ситуации
(1, 1, 1)
(1, 1, 1)
(1, 1, 1)
Собственный оборотный капитал предприятия демонстрирует
отрицательную динамику. За период с 2016г.-2018г. его общая сумма выросла
на 443 тыс. руб. или на 1,8%. При этом, на протяжении всего периода
исследования у предприятия отмечается достаток собственного оборотного
капитала. Основным источников формирования з апасов на предприятие
является собст венный капитал.
Тип финансовой устойчив ости ООО «Техноцентр» абс олютная
финансовая устойчивос ть. Абсолютная финансовая устойчивость ООО
«Техноцентр» характеризуется тем, что все запа сы пред приятия покрываются
собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних
кредиторов. Абсолютная устойчивость финансового положения определяется
тем, что предприятие имеет высокую платежеспос обность и не зависит от
кредиторов, так ка к запасы и затраты полностью покрываются собственными
оборотными средствами: имеется излишек собственных оборотных средств или
равенство величин. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой
устойчивос ти и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя
рассматривать как идеа л ьную, так как предприятие не использует внешние
источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
В целом можно отме тить независимость предприятия от внешних
41
источников финансирования, при том, что ООО «Техноцентр» достаточно
обеспечено собственными средствами. Пр облемой предприятия можно назвать
снижение возможности сам остоятельно обеспечивать формирование запасов и
затрат, о чем свидетельствует общее снижение пока з ателя маневренности.
Хотя, как показывает динамика показателей, за три года отмечается укрепление
финансовой устойчивости.
Непосредственным результатом коммерческой деятельности
предприятия сл ужит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает
эффективность предпринимательской деятельности. Более точную оценку
функционирования организа ций дает рентабельность. Анализ рентабельности
заключается в исс ле довании уровней прибыли по отношению к различным
показателям и их динамики.
Анализ показателей рентабельности ООО «Техноцентр» за 2016г .-2018г.
представлен в таблице 8.
Таблица 8
Показатели рентабельности
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
Показатель
Значение показателя, %
Изменение
(+,-)
2016г.
2017г.
2018г.
2017/
2016
2018/
2017
Рентабел ьность продаж
6,5
10,7
9,6
4,2
-1,1
Рентабел ьность продукции
7,8
13,7
12,3
5,9
-1,4
Рентабел ьность оборотного
капитала
15,1
9,2
14,0
-6,0
4,8
Рентабел ьность собственного
капитала
46,2
26,9
35,9
-19,3
9,0
Рентабел ьность основной
деятельности
7,0
12,0
10,6
5,0
-1,3
Рентабел ьность предприятия
15,1
9,2
14,0
-5,9
4,8
По данным таблицы 8 сделаны выводы:
1) рентабельн ость продаж за 2017г. показы вае т 9,6% прибыли
приходится на 1 руб. выручки. В данном сл уча е коэффициент рентабельности
пр одаж уменьшился на 1,1%. Уменьшение свидетельствует о снижение
эффективности продаж и товарного обращения, а также о том, что спрос на
продукцию пад ает.
42
2) рентабельность продукции за 2018г. показывает, что организация
получает 12,3% прибыл и с каждого рубля, затраченного реализаци ю
продукции. Данный коэффициент уменьшился на 1,4%.
3) рентабельность оборотного капитала за 2018г. показывает 14%
прибыли с одного рубля, вложенного в оборотные активы организации.
Увеличение рентабельности оборотного капитала на 4,8% говорит об
эффективности использования оборотного капитала организации;
4) рентабельность собственного капитал а за 2018г. составила 35,9%, что
показывает долю прибыли в собственном капитале. Данный коэффициент
увеличился на 9%, при этом характеризует эффективность использования
собственного капитала;
5) рентабельность основной деятельности за 2018г. составила 10,6%,
которая уменьшилась на 1,3%, что характеризует доходность от основной
деятельности организации;
6) рентабельность всех активов (предприятия) за 2018г. составила 14%,
которая увеличилась на 4,8, что показывает эфф ективнос ть использования
активов предприятия, независимо от источников привле че ния этих средств.
Увеличение рентабельности предприя тия, говорит об эффективности
использования всего имущества пре дприятия. Нормативное значение
рентабельности активов для торговых пред приятий составляет 15-40%. В
данном случае рентабельность пре дприятия за 2018г. составляет 4,8%, что не
входит в рамки нормативног о значения.
Динамика показателей рентабельности ООО «Техноцентр» за 2016г.-
2018г. представлена на рис. 6.
43
Рисунок 6. Динамика показателей рентабельности
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
В целом можно сде л ать вывод, что показатели рентабельно сти ниже
допустимых значений для данной отрасли торговли, при этом наблюдается
увеличение рентабельности с обственного капитала, предприятия, но следует
отметить снижение рент абельно сти продаж, продукции и основной
дея тельности.
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
дея тельности произв одится на основании оценки деловой активности
организации. От деловой активности организации во мн огом зависят
эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность ее
финансового состояния.
Деловая активность – это реальное проявление действий,
заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Анализ
деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно организация
использует свои средства. К показателя м, характеризующим де л овую
активность, относятся коэффициен ты оборачиваемости и рентабельности.
Для того, чтобы рас считать показатели деловой активности, приведем
сначала аналитические данные из форм бухгалтерской отчет ности ООО
«Техноцентр». Ис ходные данные приведены в таблице 9.
6,5
7,8
15,1
7,0
15,1
10,7
13,7
9,2
12,0
9,2
9,6
12,3
14,0
10,6
14,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
2016г. 2017г. 2018г.
Рентабельность продаж, %
Рентабельность продукции, %
Рентабельность оборотного капитала,
%
Рентабельность основной
деятельности, %
Рентабельность предприятия, %
44
Таблица 9
Исходные данные для расчета показателей деловой активности
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
Показатель
Значение показателя
Изменение (+,-)
2016г.
2017г.
2018г.
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
112 990
144 562
104 274
31 572
-40 288
Среднегодовая сумма всех
активов (валюта баланса)
60 224
68 562
59 585
8 338
-8 977
Среднегодовые остатки
оборотных активов
60 188
68 537
59 549
8 349
-8 988
Среднегодовые остатки
запасов
565
1 278
1 252
713
-26
Среднегодовая величина
денежных средств
26 069
21 631
15 175
-4 439
-6 456
Среднегодовая величина
дебиторской задолженности
22 816
26 964
22 163
4 148
-4 801
Среднегодовая величина
кредиторской задолженности
40 498
45 157
36 401
4 659
-8 756
Среднегодовые остатки
собственного капитала
19 727
23 406
23 184
3 679
-222
Используя данные таблицы 9, рассчитаем показатели деловой
активности.
Расчет показателей деловой активности О ОО «Техноцентр» за 2016г.-
2018г. приведен в таблице 10.
Таблица 10
Показатели деловой активности
ООО «Техноцентр» за 2016г.-2018г.
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+,-)
2016г.
2017г.
2018г.
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент оборачиваемости
всего капитала, обор
1,88
2,11
1,75
0,23
-0,36
Срок оборачиваемости всего
капитала, дни
192
171
206
-21
35
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, обор
1,88
2,11
1,75
0,23
-0,36
Срок оборачиваемости оборотных
активов, дни
192
171
206
-21
35
Коэффициент оборачиваемости
запасов, обор
199,98
113,16
83,29
-86,82
-29,87
Срок оборачиваемости запасов, дни
2
3
4
1
1
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств, обор
4,33
6,68
6,87
2,35
0,19
Срок оборачиваемости денежных
средств, дни
83
54
52
-29
-2
Коэффициент оборачиваемости
4,95
5,36
4,70
0,41
-0,66