12
соответствовать аналитические исследования, их результаты и использование в
управлении производством.
При оценке экономических явлений, процессов, результатов финансовой
деятельности нужно учитывать соответствие их законодательству, а также
социальной, экономической, государственной политике.
Анализ носит научный характер, основываясь на положении
диалектической теории познания, учитывая требования экономических законов
развития производства, используя достижения науки и техники, а также
новейшие методы экономических исследований
6
.
Обеспечение системного подхода - одно из требований к анализу, при
котором каждый изучаемый объект рассмотрен с учетом внутренних и внешних
связей.
Субъектами анализа могут выступать заинтересованные в деятельности
организации пользователи информации. К первой группе пользователей
относят собственники средств организации, заимодавцы (банки и пр.),
поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал организации и
руководство.
Каждый субъект анализа занимается изучением информации исходя из
своих интересов. Собственникам определяют увеличение или уменьшение доли
собственного капитала и оценивают эффективность использования ресурсов
администрацией организации; кредиторы и поставщики – возможность
продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита;
потенциальные собственники и кредиторы - выгодность помещения в
предприятие своих капиталов и т.д.
Другая группа пользователей финансовой информации - аудиторские
фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
Анализ финансового состояния должен быть объективным, конкретным,
точным, основываясь на достоверной, проверенной информации, отражая
6
Исик Л. В. Мониторинг финансового состояния и оценка возможности банкротства предприятия / Л.
В. Исик // Финансовый менеджмент. - 2018. - № 2. - С. 35-38.
13
объективную действительность, обосновывая точными аналитическими
расчетами.
Анализ должен активно воздействовать на ход производства и его
результаты, выявляя недостатки в работе и информировать об этом руководство
организации, т.е. быть действенным.
Анализ в организации проводится систематически, а не от случая к
случаю (оперативно), таким образом, по результатам анализа быстро и четко
принимаются управленческие решения.
Анализ финансового состояния организации и анализ результатов
деятельности организации призван в настоящее время в качестве одной из
функций управления производством.
Финансовый анализ основывается на системном подходе, комплексном
учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной
информации и является важной функцией управления.
В компетенцию высшего звена управления организацией входит
проведение комплексного финансового анализа, способного принимать
решения по формированию и использованию финансовых ресурсов, а также
влиять на движение капитала и денежных потоков.
Эффективность управленческих вопросов, например, по определению
объема закупок, объема продаж в кредит, замены оборудования оценивают с
точки зрения конечного финансового результата.
С помощью финансового анализа принимают управленческие решения:
- по краткосрочному финансированию организации;
- по долгосрочному финансированию;
- по стоимости (цене) и структуре капитала;
- по эмиссии дополнительных пакетов акций;
- по выплате дивидендов владельцам акций;
- по мобилизации резервов экономического роста путем увеличения
объема продаж и прибыли, снижения издержек производства и обращения,
поглощения других компаний и т.д.
14
На рисунке 2 приведена логика финансового анализа и его взаимосвязь с
принятием и реализацией управленческих решений
7
.
Рисунок 2. Логика финансового анализа
Логику финансового анализа и его взаимосвязь с принятием
управленческих решений можно проследить на основе анализа данных
бухгалтерского баланса. Так, управленческие решения по управлению активами
реализуются через анализ состава и структуры внеоборотных и оборотных
активов, через показатели их использования. Результатом данного анализа
будут долгосрочные и краткосрочные финансовые решения.
Результаты анализа отдачи на инвестированный капитал, оценка риска
будут в основе принятия управленческих решений по управлению пассивами.
В условиях, когда возрастает необходимость повышения эффективности
производства, в условиях перехода к рыночным отношениям руководитель
организации не может рассчитывать только на свою интуицию, а управ-
ленческие решения должны быть основаны на точных расчетах, всестороннем
экономическом и финансовом анализе. Решения должны быть обоснованными,
оптимальными, экономически целесообразными. Если не учитывать результаты
анализа финансового состояния, то возможны ошибки в планах и
управленческих действиях. Финансовый анализ является прерогативой
высшего звена управленческих структур организации, способный влиять на
формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств.
7
Лиференко Г. Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г. Н. Лиференко - М.: Экзамен.
- 2017. - 156 с.
15
Эффективность или неэффективность частных управленческих решений,
связанных с определением цены продукта, размером партии закупок сырья или
поставок продукции, заменой оборудования или технологии, проходит оценку с
точки зрения общего успеха организации, характера ее экономического роста и
роста общей хозяйственной эффективности.
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источниками их формирования
(собственного капитала и обязательств, то есть пассивов).
Оценка финансового состояния предприятия позволяет:
оценить имущественное состояние предприятия;
определить показатели финансовой устойчивости и автономности
предприятия;
оценить платежеспособность.
Анализ имущества включает изучение стоимости структуры имущества,
их изменение и выявление источников формирования.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих наличие, размещение и использование ее
финансовых ресурсов.
В условиях рынка, когда финансовая деятельность предприятия и его
развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет
заемных средств, важная роль отводится оценке финансового состояния
предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия дает возможность оценить
имущественное положение предприятия, финансовую независимость
предприятия от внешних заемных источников.
Оценка финансового состояния позволяет сформировать пути
оздоровления финансового состояния, оценить финансовые риски,
сопутствующие его деятельности.
Оценка финансового состояния предприятия проводится с различной
степенью детализации в зависимости от поставленной цели и имеющегося
16
информационного обеспечения. При этом наиболее распространенными
являются экспресс-анализ и углубленный анализ финансового состояния
предприятия. Основой информации для анализа является бухгалтерская
отчетность предприятия, которая содержит данные, позволяющие принимать
обоснованные управленческие решения и проводить оценку имеющихся у
предприятия ресурсов, возможных их изменений и эффективности их
использования.
Таким образом, оценка финансового состояния на основе накопления
информации позволяет определить текущее и перспективное финансовое
состояние предприятия, определить возможности и целесообразные темпы
развития и выявить источники финансовых средств, возможность и
целесообразность их мобилизации. Финансовое состояние организации
является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности
организации
8
.
1.2. Информационная база для целей анализа финансового состояния
предприятия
Основными источниками финансового анализа являются данные
оперативного, финансового, экономического и статистического учета, а также
плановые (нормативные) показатели. Наряду с внутренней информацией
необходимо проанализировать данные, характеризующие условия работы
организации в регионе, отрасли, экономике в целом.
На рисунке 3 в виде схемы представлены источники информации для
комплексного анализа хозяйственной деятельности
9
.
8
Сосненко Л. С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л. С. Сосненко, Е.
Н. Свиридова, И. Н. Кивелиус. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2016. - 254 с.
9
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности / В.
В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 280 с.
17
Рисунок 3. Виды информации, используемые при проведении
финансового анализа
При разработке информационного обеспечения анализа финансового
состояния организации учитываются цели его проведения.
Источник информации находится как в самой организации, так и вне ее.
По данному признаку такую информацию можно классифицировать на
внешнюю и внутреннюю.
К внешней информации относят, характеризующую:
- общеэкономическую и политическую ситуацию в стране;
- отрасль и перспективы ее развития;
- состояние финансового рынка и рынка капитала;
- состояние собственников организации и команду управления;
- основных контрагентов;
- конкуренцию в отрасли и основных конкурентов.
К внутренней информации относят:
- информацию, содержащуюся в учредительных документах;
18
- учетную информацию (данные бухгалтерского и управленческого
учета и отчетности, статистического учета и отчетности, информация
оперативного учета и отчетности, выборочные учетные данные);
- нормативно-плановую информацию.
Бухгалтерский баланс является информативной формой бухгалтерской
отчетности для субъектов внешнего анализа с целью оценки финансового
состояния.
Бухгалтерская отчетность российских организаций состоит из
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, отчета об
изменениях капитала, отчета о движении денежных средств, отчета о целевом
использовании средств (для некоммерческих организаций) и пояснений.
Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового
состояния компании служит бухгалтерский баланс. Отчет о финансовых
результатах является важнейшим источником информации для анализа
результатов деятельности организации и оценки ее эффективности. Остальная
отчетность дополняет и детализирует показатели бухгалтерского баланса и
отчета о финансовых результатах, помогает построить более точные прогнозы
на будущие периоды.
Кроме того, необходимы статистические данные и плановые (нор-
мативные) показатели компании. Дополнительными источниками информации
являются:
- законодательные документы (законы, кодексы, указы Президента РФ);
- техническая и технологическая документация;
- хозяйственно-правовые документы организации;
- информация в средствах массовой информации;
- информация в базах данных федеральных и региональных органов;
- публикации в сборниках и информационно-аналитических бюллетенях
Федеральной службы государственной статистики (далее - Росстат);
19
- специально собранные данные маркетинговых исследований и т.п.
10
Процесс оценки прошлого и текущего финансового состояния
называется анализом бухгалтерской отчетности. Главная цель - оценка
финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих
условий существования.
Бухгалтерская отчетность - информационная база финансового анализа.
Финансовый анализ проводится в зависимости от поставленной задачи. Он
применяется для выявления проблем управления производственно-
коммерческой деятельностью. Он служит для оценки деятельности руководства
организации. Он используется для выбора направлений инвестирования
капитала. Он выступает в качестве инструмента прогнозирования отдельных
показателей и финансовой деятельности в целом. Финансовый анализ выявляет
степень сбалансированности между движением материальных и финансовых
ресурсов, оценивая потоки собственного и заемного капитала в процессе эко-
номического кругооборота, нацеленный на извлечение максимальной или
оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости; оценивает
правильное использование денежных средств для поддержания эффективной
структуры капитала.
В результате финансового анализа контролируется правильность
составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов
расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность
осуществления затрат.
Финансы выступают в качестве экономической категории, отражая
существующие в обществе производственные отношения, имеющие
объективный характер и специфическое общественное назначение.
Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов
обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих
специфическую форму финансовых ресурсов. Они формируются у субъектов
10
Лысенко Д. В. Управление финансами предприятия / Д. В. Лысенко // Финансовый менеджмент. -
2019. - № 2. - С. 38-43
20
хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов,
отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство,
материальное стимулирование работников, на социальные нужды.
Методика анализа бухгалтерской отчетности организации состоит из
трех больших взаимосвязанных блоков: анализа финансового положения,
анализа финансовых результатов и деловой активности и оценки возможных
перспектив развития организации.
Анализ бухгалтерской отчетности является неотъемлемой частью
большинства решений, касающихся кредитования, инвестирования и др.
Роль, которую играет анализ бухгалтерской отчетности в решениях об
инвестициях в собственный капитал организации, совершенно другая. Это
связано с тем, что инвестор требует отдачи как в виде прироста стоимости
капитала, так и в виде дивидендов.
Поскольку анализ бухгалтерской отчетности связан с логическим
процессом, его относительное значение в принятии инвестиционных решений
изменяется в зависимости от обязательств, складывающихся на рынке. Его
значение всегда больше, когда анализ нацелен на оценку риска, выявление
узких мест и потенциальных проблем. Решение включает очень большую со-
вокупность факторов (особенности отрасли, способности и квалификация
руководства, экономические условия и др.).
В отличие от баланса, представляющего собой свод моментных данных
об имущественном и финансовом положении организации «Отчет о финан-
совых результатах» предназначен для характеристики финансовых результатов
его деятельности за отчетный период. Данная форма - важнейший источник
информации для анализа рентабельности активов организации, проданной
продукции, вычисления величины чистой продукции
11
.
Отчет об изменениях капитала показывает структуру собственного
капитала организации, представленную в динамике. На основе показателей
11
Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): учебник / А. М. Фридман. - 2-е изд. - М.:
Дашков и К°, 2017. - 488 с.
21
формы анализируется состав и движение собственного капитала. Результаты
анализа позволяют судить, происходит ли в организации наращивание
собственного капитала, и наоборот.
Отчет о движении денежных средств отражает остатки денежных
средств на начало и конец отчетного периода и потоки денежных средств в
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Приложение к бухгалтерскому балансу состоит из разделов, которые
позволяют раскрыть некоторые статьи актива и пассива баланса:
- оценку движения заемных средств;
- анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задол-
женности;
- анализ состава, структуры и эффективности использования
амортизируемого имущества;
- оценку движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и
финансовых вложений.
Таким образом, основными видами информации, используемыми в
анализе финансового состояния организации, являются: нормативная и ин-
структивная; планово-прогнозная; отчетная и справочно-аналитическая.
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия
Основной целью финансового анализа является получение определен-
ного числа приоритетных (наиболее представительных) показателей, дающих
объективную картину финансового состояния организации:
- изменения в структуре активов и пассивов;
- динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;
- величина прибылей и убытков и уровень рентабельности активов,
собственного капитала и продаж.
- изменения в оборачиваемости активов и собственного капитала;
- наличие чистого оборотного капитала на начало и конец исследуемого