52
руб. или в 1,5 раз; а с 2017 годом - на 40419 тыс. руб. или в 418 раз;
функционирующий капитал организации в динамике увеличился: в 2019 году
по сравнению с 2018 годом на 13691 тыс. руб. или в 1,5 раза.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости ОАО «АОМЗ»
Показатели
Годы
2019
2018
2017
1. Собственный капитал
41398
27707
979
2.Внеоборотные активы
-
-
-
3.Наличие собственных оборотных средств (СОС)
41398
27707
979
4. Долгосрочные кредиты и займы
-
-
-
5.Функционирующий капитал (КФ)
41398
27707
979
6. Краткосрочная кредиторская задолженность
87777
38100
38480
7. Общая величина источников (ВИ)
129175
65807
39459
8. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)
92496
58193
31385
9. Фс = СОС – ЗЗ
-51098
-30486
-30406
10. ФТ = КФ-ЗЗ
-51098
-30486
-30406
11. Ф° = ВИ – ЗЗ
36679
7614
8074
12 S = S (± Фс), S (± Фт), S (± Ф°)
(0, 0, 1)
(0, 0, 1)
(0, 0, 0)
Общая величина источников запасов и затрат увеличилась в 2019 году
по сравнению с 2018 годом на 14774 тыс. руб. или в 1,2 раз; а с 2017 годом - на
70201 тыс. руб. или в 3,4 раз; обеспеченность запасов и затрат источниками
формирования - собственными оборотными средствами (Фс) характеризуется
их недостаточностью, которая в динамике увеличивается: в 2019 году
недостаток собственных оборотных средств составил 51098 тыс. руб., в 2018
году - 30486 тыс. руб., т.е. увеличился в 1,7 раз, а в 2017 году - в 1,7 раз;
недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат (Фт) увеличился: в 2019 году по сравнению с 2017 годом в 1,7
раз, а с 2017 годом - в 1,7 раз; наблюдается излишек величины основных
источников формирования запасов и затрат: в 2019 году в сумме 7009 тыс. руб.,
который по сравнению с 2018 годом снизился на 73,6 % с 26538 тыс. руб. до
7009 тыс. руб.
53
С помощью показателей обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования (Ф
с
, Ф
т
, Ф°) определим трехкомпонентный показатель типа
финансовой ситуации предприятия - S (Ф):
(4)
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций приведена в
таблице 8.
Таблица 8
Показатели по типам финансовых ситуаций
Тип финансовой ситуации
Показатели
Абсолютная
устойчивость
Нормальная
устойчивость
Недостаточное
состояние
Кризисное
состояние
Ф
с
= СОС - ЗЗ
Ф
с
≥ 0
Ф
с
< 0
Ф
с
< 0
Ф
с
< 0
Ф
т
= КФ - ЗЗ
Ф
т
≥ 0
Ф
т
≥ 0
Ф
т
< 0
Ф
т
< 0
Ф° = ВИ - ЗЗ
Ф° ≥ 0
Ф° ≥ 0
Ф° ≥ 0
Ф° < 0
Исходя из этого показателя, возможно выделение четырех типов
финансовых ситуаций:
Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда S = (1, 1, 1).
Нормальная устойчивость финансового состояния, когда S = (0, 1, 1).
Неустойчивое финансовое состояние, когда S = (0, 0, 1).
Кризисное финансовое состояние, когда S = (0, 0, 0).
Расчетное значение трехкомпонентного показателя типа финансовой
ситуации в 2019 и 2018 годах свидетельствует о том, что в организации
наблюдалось неустойчивое финансовое состояние, т.к. S = (0, 0, 1), а в 2017
году финансовое состояние характеризовалось кризисным, т.к. S = (0, 0, 0).
Следовательно, в данной ситуации необходима оптимизация структуры
пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем
обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (2,13 - в
54
2018 году и 2,24 - в 2019 году) (таблица 7), показал коэффициент манев-
ренности функционирующего капитала (L
5
– таблица 7).
Но финансовую устойчивость характеризуют, кроме абсолютных
показателей, относительные коэффициенты (таблица 9).
Таблица 9
Показатели финансовой устойчивости организации ОАО «АОМЗ»
Показатели
Годы
Отклонение (+, -)
2019
2018
2017
2019 г. к
2018 г.
2019 г. к
2017 г.
1. Коэффициент капитализации
(И
1
)
3,52
3,43
68,2
0,09
-64,7
2.Коэффициент обеспечения
собственными источниками
финансирования (И
2
)
0,22
1,21
0,014
-0,99
0,21
3. Коэффициент финансовой
независимости (И
3
)
0,22
1,21
0,014
-
0,21
4. Коэффициент финансирования
(И
4
)
1,28
1,29
1,01
-0,01
0,27
5. Коэффициент финансовой
устойчивости (И
5
)
0,02
2
0,022
0,014
-
0,008
6.Коэффициент финансовой
независимости в части
формирования запасов (И
6
)
0,45
0,47
0,03
-0,02
0,42
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости организации показал:
динамика коэффициента капитализации (И
1
) свидетельствует о том, что он
выше нормативного показателя (И
1н
≤ 1), это говорит о недостаточной фи-
нансовой устойчивости организации. А при достаточной финансовой устой-
чивости необходимо, чтобы этот показатель был не выше единицы. Но коэф-
фициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости,
поэтому необходимо рассмотреть коэффициент обеспеченности собственными
средствами (И
2
), который показывает, в какой степени запасы имеют ис-
точником покрытия собственные оборотные средства.
В тех случаях, когда И
2
> 1, можно утверждать, что организация не
зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных
активов. В ОАО «АОМЗ» значение показателя И
2
в 2019 году и 2017 году очень
низкое - меньше единицы, хотя в 2018 году И
2
= 1,21. То есть собственными
55
оборотными средствами в 2019 году покрывалось лишь 22 % оборотных акти-
вов.
Значение коэффициента финансовой независимости И
3
ниже «критиче-
ской точки», т.е. И
3
≥ 0,5, а в ОАО «АОМЗ» это значение было в 2019 году,
2018 году И
3
= 0,22, а в 2017 году И
3
= 0,014. Это свидетельствует о
неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 22 %
в стоимости имущества.
В связи с тем, что существует многообразие финансовых процессов,
множественность показателей финансовой устойчивости, многие отече-
ственные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценке
финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в
классификации организаций по уровню риска, исходя из фактических значений
показателей финансовой устойчивости.
Обобщающая оценка финансовой устойчивости организации приведена
в таблице 10.
Таблица 10
Обобщающая оценка финансовой устойчивости ОАО «АОМЗ»
Показатели
финансового
состояния
Годы
2019
2018
2017
факт
балл
факт
балл
факт
Балл
L
2
0,02
0
0,083
0
0,011
0
L
3
0,65
0
0,67
0
0,48
0
L
4
1,28
6
1,29
6
0,96
0
И
2
0,22
6
1,21
6
0,014
0
И
3
0,22
0
0,22
0
0,014
0
И
6
0,45
1
0,47
1
0,03
0
Итого:
13
13
0
Существует пять классов финансовой устойчивости организации по
обобщающей оценке:
I класс - организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены
информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и
выполнении других обязательств в соответствии с договорами.
56
II класс - организации, где существует некоторый уровень риска по
задолженности и обязательствам.
III класс - проблемные организации.
IV класс - организации, которые могут потерять средства и проценты
даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.
V класс - организации высочайшего риска, практически
неплатежеспособные.
Анализируя показатели обобщающей оценки финансовой устойчивости
(таблица 10), можно отметить, что ОАО «АОМЗ» по количеству набранных
баллов относится к V классу организаций, т.е. к организациям высочайшего
риска.
В рыночной экономике главным измерителем эффективности работы
организации является результативность. Одним из направлений анализа
результативности является оценка деловой активности организации.
Расчетные показатели деловой активности ОАО «АОМЗ» представлены
в таблице 11.
Таблица 11
Коэффициенты деловой активности ОАО «АОМЗ»
Показатели
Годы
Отклонение, +, -
2019
2018
2019 г. к 2018 г.
1. Ресурсоотдача (d
1
)
2,92
5,23
-2,31
2. Коэффициент оборачиваемости
мобильных средств (d
2
)
2,92
5,23
-2,31
3. Коэффициент оборачиваемости
материальных средств (d
6
)
5,9
10,9
-5,0
4. Коэффициент оборачиваемости
денежных средств (d
7
)
479,0
126,5
352,5
5. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала (d
5
)
13,2
23,2
-10,0
Анализ коэффициентов деловой активности привел к выводу:
коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d
1
) отражает скорость
оборота всего капитала организации или эффективность использования всех
имеющихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель в
57
динамике уменьшается, значит в организации медленнее совершался полный
цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель связан
с прибыльностью организации и влияет на результативность финансово-
хозяйственной деятельности.
Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент d
6
. Чем выше этот
показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. В
нашей организации этот коэффициент снизился в 1,8 раз в 2019 году по
сравнению с 2018 годом.
Прибылью для целей налогообложения является доход, уменьшенный на
величину произведенных расходов, определяемых в соответствии с Налоговым
кодексом РФ.
Для факторного анализа прибыли составим по данным «Отчета о
финансовых результатах» таблице 12.
Таблица 12
Анализ прибыли ОАО «АОМЗ»
Показатели
Абсолютное значение
показателя, тыс. руб.
Удельный вес, %
2019 г.
2018 г.
отклоне-
ние +, -
2019 г.
2018 г.
Отклоне-
ние +, -
Выручка
547502
642846
-95344
100,0
100,0
-
Себестоимость продаж
460311
500847
-40536
84,1
77,9
6,2
Валовая прибыль (убы-
ток)
87191
141999
-54808
15,9
22,1
-6,2
Коммерческие расходы
75128
106003
-30875
13,7
16,5
-2,8
Управленческие расходы
-
-
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от
продаж
12063
35996
-23933
2,2
5,6
-3,4
Прочие доходы (ПД)
20103
18807
1296
3,7
2,9
0,8
Прочие расходы (ПР)
15051
21393
-6342
2,7
3,3
-0,6
Прибыль (убыток) до
налогообложения
17115
33410
-16295
3,1
5,2
-2,1
Текущий налог на при-
быль
3424
6682
-3258
0,6
1,0
-0,4
Чистая прибыль
13691
26728
-13037
2,5
4,1
-1,6
Анализ прибыли по данным таблицы 12 показал, что выручка в 2019
году по сравнению с 2018 годом снизилась на 95344 тыс. руб. или на 14,8%;
себестоимость продаж снизилась за год на 40536 тыс. руб. или на 8,1 %.
58
Доля себестоимости в выручке от продажи увеличилась за год на 6,2
пункта процента с 77,9 % до 84,1 %.
Валовая прибыль снизилась на 54808 тыс. руб. или на 38,6 %.
Доля валовой прибыли в выручке от продажи снизилась на 6,2 пункта
процента.
Коммерческие расходы организации снизились на 30875 тыс. руб. или
на 29,1 %, а их доля в выручке от продажи снизилась на пункта процента с 16,5
% до 13,7 % в 2018 году.
Прибыль от продаж снизилась на 23933 или на 66,5 %, а доля ее в
выручке от продажи снизилась на 3,4 %.
Прочие доходы увеличились на 1296 тыс. руб. или на 12,2 %, а их доля в
выручке от продаж увеличилась на 0,8 % с 2,9 % до 3,7 %.
Прочие расходы за год снизились на 6342 тыс. руб. или на 29,7 %, а их
доля в выручке от продажи снизилась на 0,6 %.
Прибыль до налогообложения снизилась на 16295 тыс. руб. или на
48,7%, а доля в выручке от продажи снизилась на 2,1 % с 5,2 % до 3,1 % в 2019
году.
Чистая прибыль организации снизилась на 13037 тыс. руб. или на 48,8%,
а доля в выручке от продажи снизилась на 1,6 % с 4,1 % до 2,5 %.
Проведем факторный анализ прибыли от продажи. При проведении
факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции.
Цены на продукцию в 2019 году по сравнению с 2018 годом увеличи-
лись на 3,3%, тогда выручка в сопоставимых ценах составит (В
1
):
(5)
где В
1
– выручка от продажи в сопоставимых ценах;
В
1
– выручка от продажи продукции в 2019 году;
I
ц
– индекс цены.
59
тыс. руб.
Прирост выручки от продажи за счет цен ( ) составит:
тыс. руб.
Прирост прибыли от продажи за счет роста выручки от продажи ( )
составит:
(6)
где R
0
– рентабельность продаж в 2018 году.
=-4360 тыс. руб.
Из-за изменения (снижения) выручки от продажи в 2019 году прибыль
от продажи снизилась на 4360 тыс. руб.
Рассчитаем изменение прибыли от продажи за счет увеличения цен на
продукцию ( ):
тыс. руб.
За счет увеличения цен на продукцию прибыль от продажи увеличилась
на 979 тыс. руб.
Рентабельность деятельности организации в 2019 году рассчитывается
по выражению:
(7)
где П
Б
- прибыль отчетного периода.
Расчетное значение показателя составит:
60
На эту рентабельность R
2
оказывают влияние факторы, формирующие
прибыль отчетного периода.
На рентабельность отчетного периода R
2
оказывают влияние (кроме
выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:
±ΔR
2
= ± ΔR
1
± ПД - ПР = -3,4 + 0,8 - 0,6 = -3,2%
Таким образом, снижение рентабельности отчетного периода на 3,2
пункта процента произошло под влиянием, в основном, снижения уровня
рентабельности продаж.
Кроме рентабельности продаж и рентабельности деятельности
организации, можно рассчитать следующие показатели рентабельности
(таблица 13).
Таблица 13
Показатели рентабельности ОАО «АОМЗ»
Наименование показателя
Значение показателя, %
2019 г.
2018 г.
откл.,
+,-
1. Рентабельность продаж
2,2
5,6
-3,4
2. Общая рентабельность отчетного года
3,1
5,2
-2,1
3. Рентабельность собственного капитала
41,3
120,6
-79,3
4. Экономическая рентабельность
9,1
27,2
-18,1
5. Рентабельность основной деятельности
3,7
6,7
-4,0
6. Рентабельность перманентного капитала
41,3
120,6
-79,3
7. Коэффициент устойчивости экономического роста
41,3
120,6
-79,3
8. Период окупаемости собственного капитала, год
2,4
0,8
1,6
Анализ показателей рентабельности по данным таблицы 13 привел к
заключению: рентабельность продаж (R
1
) за год снизилась на 3,2 пункта
процента с 5,4 % в 2018 году до 2,2 % в 2019 году.
Как показали выше приведенные расчеты снижение рентабельности
продаж в 2019 году произошло за счет снижения выручки от продаж, из-за
этого рентабельность продаж снизилась на 16,4 %. Общая рентабельность
отчетного года (R
2
) в 2019 году по сравнению с 2018 годом снизилась на 2,1
пункта процента. Это произошло, в основном, из-за снижения рентабельности
продаж; рентабельность собственного капитала (R
3
) снизилась со 120,6 % в
61
2018 году до 41,3 % в 2019 году или в 2,9 раз; экономическая рентабельность
(R
4
), показывающая эффективность использования имущества организации
снизилась с 27,2 % до 9,1 %; рентабельность основной деятельности (R
5
)
снизилась на 3 пункта процента с 6,7 % в 2018 году до 3,7 % в 2019 году,
следовательно, произошло снижение прибыли от продажи на 1 руб. затрат;
снизилась эффективность использования капитала (R
6
) на 65,8 пункта процента,
т.е. снизилась эффективность использования капитала, вложенного в
деятельность организации на длительный срок; коэффициент устойчивости
экономического роста (R
7
) организации снизился в 2,9 раза, значит снизились
темпы роста собственного капитала за счет финансово-хозяйственной
деятельности организации; возрос период окупаемости собственного капитала
(R
8
) с 0,8 года в 2018 году до 2,4 лет в 2019 году.
По результатам анализа финансового состояния организации разрабо-
таны мероприятия по улучшению финансового состояния организации.