26
конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для
производственного и социального развития, является кредитоспособным. То
есть устойчивость финансового положения является системным и самым
важным критерием, определяющим финансовое положение предприятия.
В наибольшей степени устойчивость финансового положения
предприятия раскрывается при исследовании взаимной связи статей актива и
пассива баланса. Между ними есть тесная взаимная связь: любая статья актива
имеет источник финансовых ресурсов в пассиве. Источниками финансовых
ресурсов долгосрочных активов, в большинстве случаев, выступают
собственный капитал и долгосрочные кредитные средства
32
.
В теории финансового менеджмента считают, что оборотные (текущие)
активы формируются за счет собственного капитала и краткосрочных
привлечённых средств. Если активы более чем на половину сформированы за
счёт собственного капитала, выполняется одно из условий гарантии покрытия
внешних обязательств
33
.
Финансовая устойчивость предприятия оценивается посредством
относительных финансовых коэффициентов. Информационной основой для их
расчета выступают статьи актива и пассива баланса. Отметим, что финансовая
устойчивость – внутренняя характеристика финансового состояния
предприятия, в то время как платёжеспособность – внешняя характеристика.
32
Толпегина О. А. Система оценочных показателей платежеспособности в финансовой диагностике / Толпегина
О. А. // Эффективное антикризисное управление. – 2013. – №. 1 (76).
33
Пашковский М. Ю. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и развитие производства /
Пашковский М. Ю., Симоненко Н. Н. // Исследование инновационного потенциала общества и формирование
направлений его стратегического развития. – 2014. – С. 79-81.
27
В реальных условиях платёжеспособность компании выражается через
ликвидность баланса
34
. Ликвидность баланса – это уровень покрытия
обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в
денежную форму соответствует сроку погашения имеющихся обязательств.
Ликвидность активов баланса – величина обратная ликвидности баланса
по времени, которое нужно для превращения активов в денежную форму, т.е.
чем меньше времени пригодится для превращения в денежную форму активов,
тем они более ликвидные
35
.
Иными словами, у организации может быть ликвидный баланс (то есть
активы соответствуют пассивам по сроку преобразования и сроку погашения),
но сами по себе активы могут быть неликвидными и наоборот.
Для выполнения анализа платёжеспособности на основе ликвидности
баланса активы и пассивы предприятия группируют по следующим критериям:
– активы – по убыванию ликвидности;
– обязательства – по убыванию срочности
36
.
Активы фирмы делят на группы:
А1 – самые ликвидные активы: деньги и кратковременные финансовые
вложения;
А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская
задолженность;
А3 – медленно реализуемые активы: все остальные оборотные активы;
А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы предприятия.
34
Шепеленко Г. И. Антикризисное управление производством и персоналом / Шепеленко Г. И., Чернышева Ю.
Г. // Международный журнал экспериментального образования. – 2016. – №. 12-1.
35
Финансовый менеджмент : учебник для бакалавров : [гриф УМО] / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова, Фин.
ун-т при Правительстве РФ. – М: Юрайт, 2014. – 467 с.
36
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М: Проспект, 2015.
– 1094 с. : ил.
28
Пассивы предприятия делят на группы:
П1 – самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.
П2 – краткосрочные пассивы: все прочие краткосрочные обязательства;
П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства предприятия;
П4 – постоянные пассивы: собственный капитал и резервы организации.
Баланс считают абсолютно ликвидным, в случае если исполняются
соотношения: А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 =< П4.
Выполнение условия А4 =< П4 говорит о соблюдении условия
минимальной устойчивости финансового положения, т.е. наличии у
организации собственных оборотных средств (СОС)
37
.
Для качественной оценки финансового положения организации, кроме
абсолютных показателей определяют финансовые коэффициенты.
Наиболее известные показатели и коэффициенты ликвидности и
платёжеспособности организации: абсолютной, быстрой, текущей,
коэффициент покрытия и т.п.
38
Таким образом, можно видеть, что система показателей,
характеризующих финансовое состояние предприятий, включает в себя ряд
групп.
Во-первых, это результаты выполнения вертикального и
горизонтального анализа основных форм бухгалтерской финансовой
отчётности, характеризующие общую динамику и структуру изменений в
финансовом состоянии.
37
Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. – М: Дашков и К, 2016. – 400 с.: 60x84
1/16.
38
Романова А. И. Развитие рынка строительных услуг как условие инвестиционного роста региона / Романова
А. И. // Известия Казанского государственного архитектурно-строительного университета. – 2013. – №. 2. – С.
326-331.
29
Во-вторых, это показатели платёжеспособности и ликвидности, которые
определяются с помощью указанных выше неравенств и показателей, на основе
оценки ликвидности баланса.
Показатели ликвидности дают возможность определить способность
организации в течение 12 месяцев оплатить свои кратковременные долговые
обязательства. Показатели платежеспособности описывают уровень
защищенности интересов кредиторов и инвесторов, которые имеют
долговременные вложения в организацию.
В-третьих, это абсолютные и относительные показатели,
характеризующие финансовую устойчивость организации.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют способность
организации финансировать свою работу с использованием собственного
капитала и средств обязательств для обеспечения расширенного роста
масштабов деятельности.
В-четвёртых, могут рассчитываться показатели, характеризующие риски
утраты платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия,
представляющие собой показатели оценка риска банкротства. Эти расчёты
обычно производятся на основе различных статистических моделей, самые
популярные из этих моделей – модели Альтмана, Лиса, ИГЭА и др.
39
Дополнительно к перечисленным группам показателей часто выделяют
показатели продуктивности и эффективности использования
40
. Здесь можно
выделить два направления.
39
Магомедова М. Х. Сущность финансовых результатов деятельности предприятия / Магомедова М. Х.,
Алибеков Ш. И. // Развитие и управленческого учета и контроллинга в современных условиях. – 2015. – С. 160.
40
Затонская С. С. Информационные технологии в оценке финансового потенциала аграрного предприятия /
Затонская С. С. // Концепт. – 2015. – №. 5.
30
Во-первых, показатели деловой активности. Показатели деловой
активности позволяют определить эффективность (скорость) применения своих
средств организацией. Деловая активность организации в финансовом аспекте
отражается в скорости оборота её денежных средств. Финансовое положение
организации прямо зависит от того, как быстро средства, авансированные в
активы, трансформируются в реальные денежные средства
41
.
В показателях деловой активности можно выделить две подгруппы.
Первая подгруппа – показатели отдачи (оборачиваемости),
рассчитываемые как отношение выручки к элементам активов и пассивов. Они
характеризуют объём выручки, приходящийся на 1 рубль финансово-
имущественных ресурсов. Вторая подгруппа – это сроки отдачи
(оборачиваемости) – это обратные показатели показателям отдачи, отвечающие
на вопрос, за какое время создаваемая предприятием выручка покрывает
разные элементы финансово-имущественных ресурсов.
Во-вторых, выделяют показатели рентабельности как основную группу
показателей, характеризующих эффективность использования финансово-
имущественных ресурсов. Вследствие того что получение прибыли выступает
обязательным условием коммерческой деятельности, а финансовая
устойчивость организации в значительной степени определяется величиной
полученной прибыли
42
, анализ экономических результатов становится очень
актуальным.
41
Безрукова Т. Л. Прогнозирование и планирование издержек в производственной деятельности предприятий /
Безрукова Т. Л. и др. // Лесотехнический журнал. – 2015. – Т. 5. – №. 2 (18).
42
Батьковский А. М. Оценка финансовой устойчивости предприятий оборонно-промышленного комплекса /
Батьковский А. М. // Институциональные и инфраструктурные аспекты развития экономических наук: сборник
статей Международной научно-практической конференции – 10 февраля. – 2015. – С. 31.
31
Рентабельность – это относительный показатель уровня доходности
деятельности организации.
Показатели рентабельности применяют как инструмент в
инвестиционной политике и ценообразовании.
Для оценки рентабельности коммерческой организации используют ряд
показателей, характеризующих эффективность экономической деятельности
предприятия.
То есть эти показатели рассчитываются как отношения разных видов
прибыли к тем финансово-имущественным ресурсам, которые были
использованы для формирования этих прибылей. В случае если предприятие
показало убыток, эти показатели будут характеризовать убыточность работы.
Таким образом, по данному разделу отметим, что система показателей,
характеризующих финансовое состояние предприятий, включает в себя ряд
блоков.
К этим блокам относится выполнение горизонтального и вертикального
анализа, оценка платёжеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости
предприятия. Для оценки продуктивности и эффективности использования
финансово-имущественных ресурсов используют также показатели деловой
активности и рентабельности.
В целом по данной главе можно сказать, что анализ и диагностика
финансово-хозяйственной деятельности организации с позиции оценки
финансового состояния предполагает расчёт большого количества показателей
на основе основных форм бухгалтерской финансовой отчётности –
бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах.
32
Глава 2. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия
В данном разделе представим организационно-экономическую
характеристику объекта исследования – ООО «Архангельская Лесная
Компания» (сокращённо также ООО «Архлеском»).
ООО «Архлеском» зарегистрировано 25.12.2009 г. При регистрации
ООО «Архангельская Лесная Компания» присвоены ИНН 2909320040, ОГРН
1092905000616. Юридический адрес ООО «Архлеском» – 165680,
Архангельская область, Вилегодский район, село Ильинско-Подомское, улица
Кедрова, 5. Руководит организацией директор предприятия – Михайлов О.В.
Основным видом деятельности ООО «Архлеском» является
«Производство пиломатериалов, профилированных по кромке; производство
древесного полотна, древесной муки; производство технологической щепы или
стружки» (код по ОКВЭД: 16.10.2), зарегистрировано 15 дополнительных
видов деятельности
43
.
Предприятие имеет собственный сайт в сети интернет, расположенный
по адресу: arhlescom.ru
44
. Компания ООО «Архлеском» входит в группу
компаний ООО «ВЛК», которая на рынке производства пиломатериалов
работает уже более 10 лет.
Компания предлагает большой выбор высококачественных погонажных
изделий, изготавливаемых на профессиональном немецком оборудовании:
43
ООО «Архлеском» / Rusprofile.ru – глобальная справочная система по российским юридическим лицам и
предпринимателям // http://www.rusprofile.ru/id/4099817
44
ООО «Архлеском» / Официальный сайт ООО «Архангельская Лесная компания» // http://arhlescom.ru
33
– половая доска;
– блок-хаус;
– имитация бруса;
– вагонка (имитация бруса);
– плинтус;
– наличник;
– брусок;
– строганая доска;
– сухой пиломатериал.
Для производства пиломатериалов используется отборная, деловая
хвойная древесина (сосна, ель) из северных районов Архангельской области.
Большое место уделяется строгому соблюдению технологии сушки и обработки
древесины. Вся предлагаемая предприятием продукция отличается высоким
качеством и фирменной упаковкой «Архангельский лес».
Компания осуществляет продажу пиломатериалов, как оптом, так и в
розницу. Возможна транспортировка по городам России.
Для оценки экономической деятельности предприятия, и выполнения
анализа и диагностики финансового состояния организации используется
бухгалтерская финансовая отчётность, которую можно запросить из
Федеральной службы статистики РФ либо получить, используя сайты,
обрабатывающие данные Росстата в удобной форме. Так, отчётность ООО
«Архлеском» доступна за ряд последних лет
45
.
45
Финансовая отчётность ООО «Архлеском» / Портал «Зачестныйбизнес» //
https://zachestnyibiznes.ru/company/ul/1092905000616_2909320040_OOO-ARHLESKOM/balance
34
Для анализа используется период 2014-2016 годов, поскольку за 2017
год отчётность находится в процессе подготовки. В агрегированном виде
бухгалтерский баланс и отчёт о финансовых результатах ООО «Архлеском»
представлены в приложениях 1 и 2 соответственно.
Рассмотрим абсолютные экономические показатели ООО «Архлеском»,
которые характеризуют масштабы работы предприятия в целом.
Источник исходных данных для их подготовки – бухгалтерский баланс и
отчёт о финансовых результатах предприятия. Результаты их оценки приведены
в таблице 1.
Таблица 1
Абсолютные экономические показатели ООО «Архлеском» за 2014-
2016 годы
Показатель
2014,
тыс. руб.
2015,
тыс. руб.
2016,
тыс. руб.
Изм.,
тыс. руб.
Изм.,
%
Выручка
46 279
50 505
51 119
4 840
10,46
Себестоимость продаж
39 501
46 252
46 504
7 003
17,73
Валовая прибыль
6 778
4 253
4 615
-2 163
-31,91
Прибыль от продаж
6 778
4 253
4 615
-2 163
-31,91
Чистая прибыль
отчетного периода
6 602
4 084
4 615
-1 987
-30,10
Активы
3 533
3 953
2 398
-1 135
-32,13
Собственный капитал
20
20
20
0
0,00
Как видно из таблицы, в рассматриваемом периоде выручка выросла на
4 840 тыс. руб. или на 10,46%. При этом себестоимость продаж увеличилась
сильнее: на 7 003 тыс. руб. или 17,73%. В результате этого чистая прибыль за
период сократилась на 1 987 тыс. руб. или на 30,10%.
35
Всё это говорит о фактическом ухудшении показателей деятельности
ООО «Архлеском» в рассматриваемом периоде. Представляет интерес тот факт,
что ООО «Архлеском» не формирует нераспределённой прибыли и иных
элементов собственного капитала и резервов, что приводит к очень низкому
уровню собственного капитала, который у предприятия состоит только из
уставного капитала.
В результате фактически весь капитал предприятия является
привлечённым, что формально создаёт значительные риски для контрагентов
предприятия. Тем не менее, такая структура капитала объясняется тем, что
ООО «Архлеском» входит в группу компаний ООО «ВЛК», и существующая
структура капитала объясняется его использованием внутри группы.
Рассмотрим представленные выше показатели на рисунке 1.
Рисунок 1 – Абсолютные экономические показатели ООО
«Архлеском» за 2014-2016 годы
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2014,тыс.руб. 2015,тыс.руб. 2016,тыс.руб.
Выручка
Себестоимостьпродаж
Валоваяприбыль
Прибыльотпродаж
Чистаяприбыльотчетного
периода
Активы