46
обязательств в форме кредиторской задолженности, что создаёт риски
финансовой несостоятельности.
Тем не менее, результаты финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Архлеском» можно считать положительными, поскольку, несмотря на
негативную структуру баланса, финансовые результаты работы предприятия
(выручка и прибыль) значительно превосходят необходимые для их создания
активы и пассивы. Предприятие может сразу же погасить все свои
обязательства с помощью чистой прибыли, поскольку она почти в 2 раза их
превосходит.
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия по функциональному
признаку
В этом разделе выполним анализ финансовой устойчивости ООО
«Архлеском» за анализируемый период по функциональному признаку.
Сущность данного анализа состоит в том, чтобы определить, с помощью
каких финансовых источников ООО «Архлеском» финансирует свои запасы и
затраты. Возможны несколько вариантов.
Если у предприятия остаётся достаточный собственный капитал после
финансирования внеоборотных активов, финансовая устойчивость признаётся
абсолютной. Если предприятию потребуется привлекать долгосрочные
источники, устойчивость будет признана нормальной. Если необходимо также
привлекать краткосрочные заимствования, устойчивость признаётся
ограниченной. В случае же если всех этих источников не хватит, это будет
означать, что предприятие задерживает свои платежи кредиторам и за их счёт
финансирует свою работу.
47
Исходя из вышесказанного, в таблице 10 определим, достаточно ли у
ООО «Архлеском» источников финансирования для обеспечения запасов и
затрат.
Таблица 10
Финансовая устойчивость ООО «Архлеском» по функциональному
признаку за 2014-2016 годы
Показатель
2014,
тыс.
руб.
2015,
тыс.
руб.
2016,
тыс.
руб.
Изм.,
тыс.
руб.
Изм.,
%
1. Собственный капитал
20
20
20
0
0,00
2. Внеоборотные активы
3 166
2 659
1 367
-1 799
-56,82
3. Источники собственных
оборотных средств (СОС)
-3 146
-2 639
-1 347
1 799
-57,18
4. Долгосрочные обязательства
0
0
0
0
-
5. Собственный капитал и
долгосрочные обязательства
-3 146
-2 639
-1 347
1 799
-57,18
6. Краткосрочные кредиты и
займы
0
0
0
0
-
7. Собственный капитал,
долгосрочные обязательства и
краткосрочные заимствования
-3 146
-2 639
-1 347
1 799
-57,18
8. Запасы в балансе, требующие
финансирования
0
0
0
0
-
9. S1 (Излишек источников СОС)
-3 146
-2 639
-1 347
1 799
-57,18
10. S2 (Излишек собственного
капитала и долгосрочных
обязательств)
-3 146
-2 639
-1 347
1 799
-57,18
11. S3 (Излишек всех источников
для финансирования запасов и
затрат)
-3 146
-2 639
-1 347
1 799
-57,18
Как видно из таблицы, у ООО «Архлеском» сложилась парадоксальная
ситуация. С одной стороны предприятие не располагает нормальными
источниками финансирования запасов, и поэтому его финансовая устойчивость
является кризисной.
48
С другой стороны, у предприятия отсутствуют запасы в балансе, и нет
необходимости в их финансировании. Кроме того, предприятие имеет
достаточную прибыльность, чтобы при необходимости финансировать
формирование запасов и затрат с помощью прибыли.
Рассмотрим компоненты оценки финансовой устойчивости по
функциональному признаку на рисунке 6.
Рисунок 6 – Финансовая устойчивость ООО «Архлеском» по
функциональному признаку за 2014-2016 годы
Из рисунка наглядно видно, что предприятие не располагает
нормальными источниками финансирования запасов, и по функциональному
признаку его финансовая устойчивость является кризисной.
Тем не менее, для ООО «Архлеском» данная оценка не является
принципиальной, поскольку предприятие может обеспечить финансирование
своих запасов за счёт прибыли.
-3500
-3000
-2500
-2000
-1500
-1000
-500
0
2014,тыс.руб. 2015,тыс.руб. 2016,тыс.руб.
S1 (ИзлишекисточниковСОС)
S2 (Излишексобственного
капиталаидолгосрочных
обязательств)
S3 (Излишеквсехисточников
дляфинансированиязапасови
затрат)
49
Рассчитаем также основные коэффициенты финансовой устойчивости,
которые характеризуют отношения разных статей капитала друг к другу и к
общему итогу. Результаты оценки приведены в таблице 11.
Таблица 11
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Архлеском» за
2014-2016 годы
Показатель
2014
2015
2016
Изм.,
абс.
Изм.,
отн.,
%
Коэффициент автономии (в норме
больше 0,5)
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
Коэффициент отношения заемных
и собственных средств
(финансовый рычаг) (в норме –
между 0,5-0,8)
175,65
196,65
118,90
-56,75
-32,31
Коэффициент финансовой
устойчивости (в норме больше
0,6)
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
Как можно видеть из таблицы, коэффициенты финансовой устойчивости
полностью не отвечают нормативам, что говорит о том, что финансовая
устойчивость должна быть признана кризисной.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Архлеском» по
функциональному признаку показал, что финансовое состояние предприятия
является кризисно неустойчивым.
В то же время объективно это не несёт угроз финансовому состоянию
предприятия, поскольку оно имеет очень существенные финансовые
результаты деятельности.
2.4 Анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия
В этом разделе выполним оценку показателей платёжеспособности и
ликвидности ООО «Архлеском».
50
Оценка платёжеспособности позволяет понять, насколько предприятие
способно исполнять свои обязательства перед кредиторами. В случае если
предприятие не будет исполнять платежи по своим обязательствам, те смогут
обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании предприятия
банкротом.
Одна из популярных методик оценки платёжеспособности предполагает
оценку соотношения активов и пассивов предприятия, соответствующих друг
другу по срокам. Активы группируются по уровню ликвидности (скорости
преобразования в денежную форму без существенных потерь в стоимости), а
пассивы по уровню срочности (по срокам их погашения). Затем эти группы
сравниваются между собой и определяются результаты платёжных неравенств.
Выполним группировку активов ООО «Архлеском» по уровню
ликвидности (таблица 12).
Таблица 12
Группировка активов ООО «Архлеском» по уровню ликвидности за
2014-2016 годы
Показатель
2014,
тыс.
руб.
2015,
тыс.
руб.
2016,
тыс.
руб.
Изм.,
тыс.
руб.
Изм.,
%
А1 Наиболее ликвидные активы
367
505
236
-131
-35,69
А2 Быстрореализуемые активы
0
789
795
795
-
А3 Медленно реализуемые активы
0
0
0
0
-
А4 Трудно реализуемые активы
3 166
2 659
1 367
-1 799
-56,82
Баланс
3 533
3 953
2 398
-1 135
-32,13
Как видно из таблицы, у ООО «Архлеском» большая часть активов
представляет собой трудно реализуемые активы. Это негативно сказывается на
платёжеспособности. Тем не менее, тенденции в активах можно считать
51
положительными: растёт величин быстрореализуемых активов, а трудно
реализуемые активы сокращаются.
Далее сгруппируем пассивы ООО «Архлеском» по уровню срочности
(таблица 13).
Таблица 13
Группировка пассивов ООО «Архлеском» по уровню срочности за
2014-2016 годы
Показатель
2014,
тыс.
руб.
2015,
тыс.
руб.
2016,
тыс.
руб.
Изм.,
тыс.
руб.
Изм.,
%
П1 Наиболее срочные обязательства
3 513
3 933
2 378
-1 135
-32,31
П2 Краткосрочные пассивы
0
0
0
0
-
П3 Долгосрочные пассивы
0
0
0
0
-
П4 Постоянные пассивы
20
20
20
0
0,00
Баланс
3 533
3 953
2 398
-1 135
-32,13
Как видно из таблицы, почти все пассивы представляют собой наиболее
срочные обязательства, что крайне негативно влияет на оценку
платёжеспособности ООО «Архлеском», хотя тенденция изменения является
положительной.
Далее сопоставим группы активов и пассивов между собой (таблица 14).
Таблица 14
Платёжеспособность ООО «Архлеском» по платёжным
неравенствам за 2014-2016 годы
Показатель
2014,
тыс.
руб.
2015,
тыс.
руб.
2016,
тыс.
руб.
Изм.,
тыс.
руб.
Изм.,
%
А1-П1 (норма – больше нуля)
-3 146
-3 428
-2 142
1 004
-31,91
А2-П2 (норма – больше нуля)
0
789
795
795
-
А3-П3 (норма – больше нуля)
0
0
0
0
-
52
А4-П4 (норма – меньше нуля)
3 146
2 639
1 347
-1 799
-57,18
Как видно из таблицы, однозначно не выполняются 2 неравенства из 4-х.
Поэтому оценка платёжеспособности по платёжным неравенствам указывает на
то, что предприятие является ограниченно платёжеспособным.
Тем не менее, изменения в платёжеспособности следует признать
положительными, так как дефицит по первому неравенству сокращается,
последнее неравенство также смещается в сторону норматива. Рассмотрим эти
тенденции на рисунке 7.
Рисунок 7 – Платёжеспособность ООО «Архлеском» по платёжным
неравенствам за 2014-2016 годы
Как видно из рисунка, хотя первое и последнее неравенство не
соответствуют норме, тем не менее, тенденция их изменения является
положительной.
Рассчитаем основные коэффициенты ликвидности предприятия. Они
характеризуют отношения разных групп оборотных активов к краткосрочным
-4000
-3000
-2000
-1000
0
1000
2000
3000
4000
2014,тыс.руб. 2015,тыс.руб. 2016,тыс.руб.
А1-П1(норма– большенуля)
А2-П2(норма– большенуля)
А3-П3(норма– большенуля)
А4-П4(норма– меньшенуля)
53
обязательствам, отражая уровень покрытия краткосрочных обязательств.
Результаты расчётов приведены в таблице 15.
Таблица 15
Коэффициенты ликвидности ООО «Архлеском» за 2014-2016 годы
Показатель
2014
2015
2016
Изм.,
абс.
Изм.,
отн., %
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,10
0,13
0,10
0,00
0,00
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,10
0,33
0,43
0,33
315,01
Коэффициент текущей
ликвидности
0,10
0,33
0,43
0,33
315,01
Общий показатель
ликвидности баланса
0,10
0,23
0,27
0,16
155,00
Из таблицы видно, что наблюдается положительная тенденция по
большинству рассчитанных показателей ликвидности, что говорит о росте
покрытия краткосрочных обязательств разными группами оборотных активов и
объясняется изменением структуры активов в сторону роста ликвидности.
Отразим указанные показатели на рисунке 8.
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
0,5
2014 2015 2016
Коэффициентабсолютнойликвидности
Коэффициентбыстройликвидности
Коэффициенттекущейликвидности
Общийпоказательликвидностибаланса
54
Рисунок 8 – Коэффициенты ликвидности ООО «Архлеском» за
2014-2016 годы
Как видно из рисунка, коэффициенты ликвидности отражают
положительную динамику ликвидности активов ООО «Архлеском» в
анализируемом периоде. Отметим, что коэффициенты быстрой и текущей
ликвидности совпадают из-за отсутствия дополнительных текущих активов,
учитываемых при оценке текущей ликвидности.
Таким образом, по данному разделу отметим, что платёжеспособность
ООО «Архлеском» является ограниченной, но тенденция её изменения
положительная. Показатели ликвидности хотя и являются низкими, но также
демонстрируют положительную динамику.
По данной главе можно сделать ряд выводов.
Экономические показатели предприятия отражают его стагнацию в
2014-2016 годах. Незначительный рост масштабов работы сопровождается
опережающим ростом расходов и сокращением прибыли, что ведёт к снижению
эффективности работы. Результаты ведения финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Архлеском» неоднозначные. Происходит сокращение и
оптимизация активов, с другой стороны, пассивы почти целиком состоят из
краткосрочных обязательств в форме кредиторской задолженности, что создаёт
риски финансовой несостоятельности.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности ООО «Архлеском»
можно считать положительными, поскольку, несмотря на негативную
структуру баланса, финансовые результаты работы предприятия (выручка и
прибыль) значительно превосходят необходимые для их создания активы и
55
пассивы. Предприятие может сразу же погасить все свои обязательства с
помощью чистой прибыли, поскольку она почти в 2 раза их превосходит.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Архлеском» по
функциональному признаку показал, что финансовое состояние предприятия
является кризисно неустойчивым. На это же указывают коэффициенты
финансовой устойчивости.
Платёжеспособность ООО «Архлеском» ограниченная, но тенденция её
изменения положительная. Показатели ликвидности хотя и являются низкими,
но также демонстрируют положительную динамику.
Исходя из результатов выполненного анализа и диагностики
финансового состояния ООО «Архлеском», в следующей главе необходимо
определить основные направления улучшения финансового состояния
организации.