44
Проанализировав имущество и источники их формирования, оценим его
финансовое состояние при помощи групп показателей, таких как ликвидность,
платежеспособность, финансовая устойчивость.
Анализ ликвидности начнем с анализа ликвидности баланса предприятия.
Для анализа ликвидность баланса ООО «ВЕСТА» прежде всего, сгруппируем
активы и пассивы организации, чтобы исследовать ликвидность баланса
организации, то есть способность хозяйствующего субъекта погасить свою
задолженность за счет имеющихся активов (табл. 12).
Таблица 12
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств ООО «ВЕСТА» по сроку погашения 2015-2017 гг., тыс.
руб.
Наименование показателя
2015
2016
2017
Наиболее ликвидные активы (А1)
0
125
17
Быстро реализуемые активы (А2)
10
4631
2363
Медленно реализуемые активы (А3)
0
1554
12939
Труднореализуемые активы (А4)
0
9900
10771
Наиболее срочные обязательства (П1)
0
13949
13434
Краткосрочные пассивы (П2)
0
378
378
Долгосрочные пассивы (П3)
0
1385
11263
Собственный капитал организации (П4)
10
498
1015
Исходя из данных полученных при расчетах в табл. 12 составим баланс
ликвидности организации (табл. 13).
Таблица 13
Анализ ликвидности баланса ООО «ВЕСТА», тыс. руб.
Активы
Платежный излишек или
недостаток
2015
2016
2017
А1-П1
-13824
-13417
-13417
А2-П2
4253
1985
1975
А3-П3
169
1676
1676
А4-П4
9402
9756
9766
45
Анализируя проведенные результаты отметим, что на протяжении всего
анализированного периода наблюдается несоблюдение первого неравенства.
«Первое неравенство свидетельствует о том, что предприятие не может погасить
наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов»
(рис. 15).
Рисунок 15. Соотношение наиболее ликвидных активов и
наиболее срочных обязательств ООО «ВЕСТА» за период 2015-2017
гг.
Согласно второго неравенства в 2017 г. предприятие может рассчитать по
краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми
активами (рис. 16).
Рисунок 16. Соотношение быстро реализуемых активов и
краткосрочных пассивов ООО «ВЕСТА» за период 2015-2017 гг.
0
125
17
0
13949
13434
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
2015 2016 2017
Наиболее ликвидные активы (А1) Наиболее срочные обязательства (П1)
10
4631
2363
0
378 378
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
2015 2016 2017
Быстро реализуемые активы (А2) Краткосрочные пассивы (П2)
46
Исходя из соблюдения третьего неравенства у предприятия есть
возможность погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых
активов (рис. 17).
Рисунок 17. Соотношение медленно реализуемых активов и
долгосрочных пассивов ООО «ВЕСТА» за период 2015-2017 гг.
Также, четвертое неравенство не выполняется и при этом не соблюдены
еще два неравенства. Т.е. предприятие не обладает достаточно высокой степенью
платежеспособности и не может погасить быстро и медленно реализуемые виды
обязательств соответствующими активами» (рис. 18).
Рисунок 18. Соотношение труднореализуемых активов и
собственного капитала ООО «ВЕСТА» за период 2015-2017 гг.
0
1554
12939
0
1385
11263
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2015 2016 2017
Медленно реализуемые активы (А3) Долгосрочные пассивы (П3)
0
9900
10771
10
498
1015
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2015 2016 2017
Труднореализуемые активы (А4) Собственный капитал организации (П4)
47
Рассмотрев абсолютные показатели ликвидности и платежеспособности,
проанализируем относительные показатели (табл. 14).
Таблица 14
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО
«ВЕСТА», 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
Период
Отклонение за
период 2016-
2017 гг.
2015
2016
2017
+,-
%
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
-
0,440
1,109
0,669
151,81
Коэффициент быстрой
(промежуточной)
ликвидности
-
0,332
0,172
-0,160
-48,09
Коэффициент абсолютной
ликвидности
-
0,009
0,001
-0,007
-85,89
Показатель
платежеспособности
1,0000
-1,4900
-0,637
0,853
-57,26
Анализируя данные табл. 14 можно сделать вывод, что из-за отсутствия в
структуре капитала краткосрочных источников, показатели ликвидности за 2015
год не были рассчитаны. В свою очередь, относительные показатели
ликвидности в 2016-2017 гг. достаточно низкие, и коэффициенты быстрой и
абсолютной ликвидности намного ниже нормативных значений.
Коэффициент текущей ликвидности за период 2016-2017 гг. увеличился на
0,669 и при этом показатель соответствует нормативному значению, в пределах
1-2, и в 2017 г. составляет 1,109.
Коэффициент быстрой ликвидности сократился за период 2016-2017 гг. на
0,160, и является ниже рекомендуемого значения (0,7-0,8) и в 2017 г. составил
0,172.
Коэффициент абсолютной ликвидности сократился на 0,007 и также ниже
нормативного значения (0,2-0,3), и в 2017 г. составляет 0,001.
Динамика показателей ликвидности ООО «ВЕСТА» отображены на рис.
19.
48
Рисунок 19. Динамика показателей ликвидности ООО «ВЕСТА»,
2015-2017 гг.
Что касается показателя платежеспособности, то он не соответствует
нормативному значению и является отрицательным. Таким образом, полученные
результаты свидетельствуют о том, что предприятие не выполняет всех условий
соблюдения ликвидности баланса.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости организации (таблица
15). Финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости
предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств,
позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение
определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и
производя продукцию.
Таблица 15
Показатели собственных оборотных средств ООО «ВЕСТА» за
период 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
Период
Абсолютное
отклонение за
период (+,-)
2015
2016
2017
2017-
2015
2017-
2016
1
2
3
4
5
6
0,44
0,332
0,009
1,109
0,172
0,001
0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
Коэффициент быстрой (промежуточной)
ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
2017 2016
49
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
СОС 1 (рассчитан
без учета
долгосрочных и
краткосрочных
пассивов)
10
-9402
-9756
-9412
-354
СОС 2 (чистый
оборотный
капитал)
10
-8017
1507
-8027
9524
СОС 3 (рассчитан с
учетом как
долгосрочных
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности по
кредитам и займам)
10
-7639
1885
-7649
9524
Анализируя данные таблицы 15, можно отметить, что у предприятия
отсутствуют собственные оборотные средства для функционирования (рисунок
20).
Рисунок 20. Динамика величины собственных оборотных ООО
«ВЕСТА», 2015-2017 гг.
Проанализировав наличие собственных оборотных средств, целесообразно
проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 16).
10
10
10
-9402
-8017
-7639
-9756
1507
1885
-12000
-10000
-8000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
СОС 1 СОС 2 СОС 3
Тыс. руб.
2015 2016 2017
50
Таблица 16
Показатели финансовой устойчивости организации ООО «ВЕСТА»
за период 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
Период
Абсолютные
отклонения за
период
2015
2016
2017
2017-
2015
2017-
2016
Коэффициент финансовой
автономии
1,000
0,031
0,039
-0,969
0,008
Коэффициент
финансового левериджа
0,000
31,550
24,704
31,550
-6,846
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
1,000
-1,271
0,098
-2,271
1,369
Индекс постоянного
актива
0,000
19,880
10,612
19,880
-9,268
Коэффициент покрытия
инвестиций
1,000
0,116
0,471
-0,884
0,354
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
1,000
-16,098
1,485
-17,098
17,583
Коэффициент
мобильности имущества
1,000
0,389
0,587
-0,611
0,198
Коэффициент
мобильности оборотных
средств
0,000
0,020
0,001
0,020
-0,019
Коэффициент
обеспеченности запасов
-
-5,159
0,116
-
5,275
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
-
1,097
1,815
-
0,719
Показатели финансовой устойчивости, характеризующие способность
субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие
своих активов и пассивов во внутренней и внешней меняющейся среде,
гарантирующие его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска, свидетельствуют о
значительной зависимости предприятия от заемных источников, а именно в 2017
г. лишь 3,9% финансировалось за счет собственных средств. Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами является
положительным в 2017 г., т.е. у предприятия отсутствует проблема в
формировании источников финансирования имущества. В течение
51
анализируемого периода 2015-2017 гг. наблюдается значительная величина
коэффициента финансового левериджа, что в целом является позитивной чертой
в финансовом состоянии коммерческой организации. Из-за структуры
источников финансирования, довольно низким является коэффициент
мобильности имущества.
Для определения достаточности финансирования текущей деятельности
ООО «ВЕСТА» целесообразно оценить абсолютную финансовую устойчивость
(таблица 17).
Таблица 17
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ВЕСТА» за
период 2015-2017 гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Наличие собственных оборотных средств
(СОС)
10
-9402
-9756
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования
запасов и затрат (СДИ)
10
-8017
1507
Показатель общей величины основных
источников формирования запасов и
затрат (ОВИ)
10
6310
15319
Запасы и затраты (З)
0
1554
12939
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств: СОС - З
10
-10956
-22695
Излишек (недостаток) собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат: СДИ - З
10
-9571
-11432
Излишек (недостаток) общей величины
основных источников формирования
запасов и затрат: ОВИ - З
10
4756
2380
Тип финансовой устойчивости
1; 1; 1
0; 0; 1
0;0; 1
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Неустойчивое
финансовое
состояние
Согласно представленным в таблице 17 данным, в 2015 г. из-за структуры
имущества и источников их финансирования на предприятии наблюдается
абсолютная финансовая устойчивость, но в 2016-2017 гг. наблюдалось
неустойчивое финансовое состояние, которое характеризуется нарушением
52
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет: пополнения источников собственных средств, сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Далее проверим правило финансирования и балансирования. Суть
которого заключается в том, что предметы имущества, долговременно
находящиеся в распоряжении организации, должны финансироваться из
долгосрочных источников, т. е. из собственного капитала или из собственного и
долгосрочного заемного капитала (горизонтальная структура баланса) (табл. 18).
Таблица 18
Правило финансирования ООО «ВЕСТА», 2015-2017 гг.
Показатель
На 31 декабря отчетного года
2015
2016
2017
1. Собственный капитал СК), тыс. руб.
10
498
1015
2. Внеоборотные активы (ВНА), тыс.руб.
0
9900
10771
3. Заемный капитал долгосрочный (ЗКД),
тыс. руб.
0
1385
11263
4. Заемный капитал краткосрочный
(ЗКК), тыс. руб.
0
14327
13812
5. Валюта баланса (ВБ), тыс. руб.
10
16210
26089
6. Оборотные активы (ОА), тыс. руб.
10
6310
15318
7. Денежные средства (ДС), тыс. руб.
0
125
17
8. Краткосрочные финансовые вложения
(ПЗ), тыс. руб.
0
0
0
9. Запасы (З), тыс. руб.
0
1554
12939
СК > ВНА
10>
0
498<
9900
1015<
10771
СК + ЗКД > ВНА + ПЗ
10>
20
14825>
11454
14827<
23710
Анализируя данные табл. 18 можно отметить, что в организации на
протяжении 2016-2017 гг. наблюдалось несоблюдение первого и второго правил
финансирования.
53
Рисунок 21. Соотношение собственного капитала и внеоборотных
активов ООО «ВЕСТА», 2015-2017 гг.
Соотношение предметов имущества, долговременно находящиеся в
распоряжении организации, долгосрочных источников их финансирования
можно увидеть на рис. 22.
Рисунок 22. Соотношение предметов имущества, долговременно
находящихся в распоряжении организации, долгосрочных
источников их финансирования ООО «ВЕСТА», 2015-2017 гг.
Исходя из проведенного анализа соблюдения правила финансирования,
можно отметить, что по отношению к формированию оборотных активов в ООО
«ВЕСТА» на протяжении анализированного применялся агрессивный подход к
10
498
1015
0
9900
10771
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2015 2016 2017
СК ВНА
10
14825
14827
0
11454
23710
0
5000
10000
15000
20000
25000
2015 2016 2017
СК+ЗКД ВНА+ПЗ