43
– коэффициент абсолютной ликвидности превысил свое нормативное
значение, которое равно не менее 0,2. Он составил в течение всего периода
2016 года 0,41;
–- коэффициент критической ликвидности, который должен находиться
в пределах 0,7…1 в начале и в конце 2016 года составлял 0,62…0,69;
– коэффициент текущей ликвидности соответственно составил 0,3,
также не изменившись за год;
– рентабельность имущества и рентабельность продаж в 2016 году в
организации составили соответственно 0,19 и 0,15, значения не изменились в
течение отчетного периода.
По результатам анализа финансового состояния ООО «Контур-
Югорск» можно сказать, что в целом по предприятию складывается
отрицательная тенденция по динамике показателей финансового состояния.
2.3 Оценка уровня банкротства организации
Следующим этапом анализа финансового состояния ООО «Контур-
Югорск», необходимо провести оценку возможного наступления
несостоятельности.
Для оценки вероятности банкротства используем пятифакторную
модифицированную модель Э. Альтмана. Ее можно использовать не только в
акционерных обществах открытого типа, в отличие от пятифакторной
модели, но и для всех производственных предприятий. Для оценки выбрана
именно эта модель, так как неусовершенствованная пятифакторная модель,
применима только для акционерных обществ, акции которых свободно
продаются на рынке ценных бумаг, то есть имеют рыночную стоимость.
Если значение показателя Z<1,23, то вероятность банкротства очень
высокая. А если Z>1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не
грозит.
44
Таблица 4
Расчет вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана
Показатели
Расчет
2015
2016
2017
К1=
-0,04
-0,18
-0,13
К2 =
0,02
0,03
0,13
К3=
0,009
6
-0,04
0,08
К4 =
0,1
0,03
0,17
К5 =
3,36
6,06
3,35
Индекс Альтмана Z = 0,717*К1 + 0,847*К2 + 3,107*К3 +
0,42*К4 + 0,995*К5
3,4
3,2
3,7
Из таблицы видно, что в 2015 году Индекс Альтмана, равнялся 3,4. То
есть в 2015 г. ООО «Контур-Югорск». В 2016 году, значение показателя Z =
3,2, что говорит о том, что скорее всего банкротство предприятию не грозит.
В 2017 году индекс Z равен 3,7, то есть по критерию Э. Альтмана
банкротство скорее не произойдет, чем произойдет. Поэтому по данной
методике анализируемое предприятие следует признать платежеспособным.
Далее произведем расчет комплексного показателя предсказания
финансового кризиса ООО «Контур-Югорск» (таблица 5).
Таблица 5
Расчет комплексного показателя предсказания финансового кризиса
Показатели
Расчет
2015
г
2016
г.
2017
г.
К1 – коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,04
-0,18
-0,13
К2 – коэффициент текущей
ликвидности
0,96
0,85
0,89
К3 – коэффициент оборачиваемости
активов
3,36
6,06
3,35
К4 - коэффициент менеджмента,
рассчитываемый как отношение
прибыли от реализации к выручке;
0,03
0,03
0,008
К5 - рентабельность собственного
капитала.
0,16
5,82
1,66
R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*К3 + 0,45*К4 + К5
0,46
6,04
1,79
45
При соответствии данных показателей их минимальным нормативным
уровням, значение R=1. Если значение R<1, то финансовое состояние
организации – неудовлетворительное, если R>1 – достаточно
удовлетворительное.
Таким образом, рассчитав комплексный показатель в таблице, можно
сделать вывод, что в 2015 г. финансовое состояние организации было
неудовлетворительным, но в 2016 и 2017 г.г. улучшилось и стало 6,04 и 1,79
соответственно, то есть финансовое состояние достаточно
удовлетворительное, хотя в 2017 году значительно ниже, чем в 2016 г.
Далее проведем анализ финансовой независимости, показателем
которой является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов, который определяется в виде разницы величины
источников средств и величины запасов (таблица 6).
Таблица 6
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатели
Тип финансовой устойчивости
Абсолютная
независимость
Нормальная
независимость
Неустойчивое
состояние
Кризисное
состояние
Ф
с
= СОС - З
п
Ф
с
Ф
с
Ф
с
Ф
с
Ф
т
=КФ - З
п
Ф
т
Ф
т
Ф
т
Ф
т
Ф
о
=ВИ- З
п.
Ф
о
Ф
о
Ф
о
Ф
о
Подставим в данные формул расчета показателей по типам финансовых
ситуаций данные баланса ООО «Контур-Югорск»
Результаты за 2015 год.
СОС = (стр. 490 – стр. 190) = 186460 – 262172 = -75712
КФ = (стр. 490 + стр.590) – стр. 190 = 186460+5609-262172 = 70103
ВИ = (стр. 490=стр.590=стр.610)-стр.190 = 186460+5609+1522074-262172 = 1451971
Фс = -75712-66007=-141719
Фт=70103-66007=4096
46
Фо=1451971-66007=1385964, согласно таблице S(Ф) = {0;1;1}
Из этого следует вывод, что в 2015 году ООО «Контур-Югорск» имело
нормальное финансовое состояние, которое гарантирует
платежеспособность.
Результаты за 2016 год.
СОС = (стр. 490 – стр. 190) = 65702-382467=316765
КФ = (стр. 490 + стр.590) – стр. 190 = 65702+78-382467=-316687
ВИ = (стр. 490=стр.590=стр.610)-стр.190 = 65702+78+1429692-382467=1113005
Фс = -333676
Фт=-333598
Фо=1096094, согласно таблице S(Ф) = {0;0;1}
Т.е., в 2016 г. ООО «Контур-Югорск» уже имело неустойчивое
финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но
при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия
путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Результаты в 2017 году.
СОС = (стр. 490 – стр. 190) = 534092-885356=-351264
КФ = (стр. 490 + стр.590) – стр. 190 = 534092+38-885356=-351226
ВИ = (стр. 490=стр.590=стр.610)-стр.190 = 534092+38+1698939-885356=1347713
Фс = -366370
Фт=-366332
Фо=1332607, согласно таблице S(Ф) = {0;0;1}
Т.е. в 2017 г. ООО «Контур-Югорск» имело неустойчивое финансовое
состояние. Предприятию необходимо искать пути восстановления
равновесия.
Необходимо отметить, что все перечисленные модели оценки
вероятности банкротства организации имеют как достоинства (простота
финансовых расчетов), так и недостатки (субъективность применения
западных моделей по отношению к российским предприятиям).
47
Таким образом, можно сделать вывод о том, что проведенный анализ
вероятности банкротства организации выявил неудовлетворительную
структуру баланса и достаточно большую вероятность наступления
банкротства. Это требует поиска путей финансового оздоровления ООО
«Контур-Югорск».
Выводы по главе.
Во второй главе работы проведен анализ финансового состояния ООО
«Контур-Югорск», дана организационно-экономическая характеристика
организации. ООО «Контур-Югорск» расположено в г. Югорск ХМАО –
Югры. Основной вид деятельность ООО – разработка программ для
электронного документооборота, бухучета и управления предприятием.
Первоначально была проведена диагностика финансового состояния
организации. По результатам проведенного анализа финансового состояния
ООО «Контур-Югорск» сделаем выводы:
– коэффициент финансовой устойчивости должен находится в
пределах 0,5…0,7. В течение всего 2016 г. он не изменялся и составлял 0,7;
– оборачиваемость запасов в организации не изменялась с течение
всего 2016 года и составляла 4,3 оборота;
– оборачиваемость дебиторской задолженности, отображающая
отношение (коэффициент) выручки к среднему остатку дебиторской
задолженности составила в начале 2016 года 10,6, а в конце 11,2. Налицо
рост на 0,6 в абсолютном исчислении;
–- продолжительность оборота производственных запасов – величина,
обратная оборачиваемости производственных запасов, она не изменялась в
течение всего 2016 года и составила 83,7 дней;
– продолжительность оборота дебиторской задолженности
уменьшилась с 34 дней в начале 2016 года до 32,1 дней в конце года, т.е.
уменьшилась на 1,9%. Данное изменение несущественно и каких-либо
последствий не оказало на деятельность ООО «Контур-Югорск»;
– коэффициент абсолютной ликвидности превысил свое нормативное
48
значение, которое равно не менее 0,2. Он составил в течение всего периода
2016 года 0,41;
–- коэффициент критической ликвидности, который должен находиться
в пределах 0,7…1 в начале и в конце 2016 года составлял 0,62…0,69;
– коэффициент текущей ликвидности соответственно составил 0,3,
также не изменившись за год;
– рентабельность имущества и рентабельность продаж в 2016 году в
организации составили соответственно 0,19 и 0,15, значения не изменились в
течение отчетного периода.
По результатам анализа финансового состояния ООО «Контур-
Югорск» можно сказать, что в целом по предприятию складывается
отрицательная тенденция по динамике показателей финансового состояния.
Далее была проведена оценка уровня банкротства организации,
получены выводы:
– при оценке возможности банкротства по критерию Э. Альтмана
банкротство скорее не произойдет, чем произойдет, т.е. анализируемое
предприятие следует признать платежеспособным;
– при оценке банкротства с использованием комплексного показателя,
можно сделать вывод, что финансовое состояние ООО «Контур-Югорск»
достаточно удовлетворительное, хотя в 2017 году значительно ниже, чем в
2016 г.;
– при оценке по способу финансовой независимости, в 2017 г. ООО
«Контур-Югорск» имело неустойчивое финансовое состояние. Предприятию
необходимо искать пути восстановления равновесия.
Таким образом, можно сделать общий вывод о том, что проведенный
анализ вероятности банкротства организации выявил неудовлетворительную
структуру баланса и достаточно большую вероятность наступления
банкротства. Это требует поиска путей финансового оздоровления ООО
«Контур-Югорск».
49
3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
организации
Разработаем мероприятия для улучшения финансового состояния ООО
«Контур-Югорск» с учетом решения проблем, выявленных при проведении
анализа финансового состояния в данной организации.
По итогам анализа финансового состояния ООО «Контур-Югорск»
можно сделать вывод, что решения проблем, связанных с улучшением
финансового состояния организации самым главным путем является, прежде
всего, составление плана мероприятий, направленных на управление
финансовыми показателями. Это связано с тем, что основными показателями
финансового состояния ООО «Контур-Югорск» являются прибыль, объёмы
производства, цены на реализацию продукции.
Однако улучшение указанных показателей достаточно проблематично,
так например, для увеличения объемов производства необходимы
дополнительные источники финансирования, а при повышении цены
снижается спрос на продукцию и происходит захват имеющейся доли рынка
конкурентами, поэтому на предприятии в условиях кризисных явлений
увеличение финансового результата должно быть связано со снижением
затрат. В условиях кризиса один из наиболее действенных приемов, которым
предприятие может воспользоваться для улучшения своего финансового
состояния и которое соответственно рекомендуется для внедрения в
деятельность ООО «Контур-Югорск» - это снижение затрат.
Наиболее вероятные пути снижения затрат для улучшения
финансового состояния ООО «Контур-Югорск» ООО «Контур-Югорск»
представлены на рисунке 2.
50
Рисунок 2 – Предлагаемые мероприятия по снижению затрат ООО «Контур-
Югорск»
Пути снижения затрат для ООО «Контур-Югорск», как направления
улучшения финансового состояния организации, представленные на рисунке
выше, можно описать следующим образом:
1) Совершенствование технических факторов:
– повышение уровня сервиса оргтехники, предоставляемого сервисным
центром ООО «Контур-Югорск»;
– обновление парка технологического оборудования ООО «Контур-
Югорск» с целью увеличения производительности труда;
– рационализация осуществления сервисных услуг с целью увеличения
производительности труда.
2) Совершенствование организационных факторов:
– совершенствование организации труда с целью повышения
А) Совершенствование
технических факторов
производства
1. Повышение уровня
сервиса оргтехники,
предоставляемого
сервисным центром
ООО «Контур-
Югорск»
2. Обновление парка
технологического
оборудования ООО
«Контур-Югорск»
3. Рационализация
осуществления
сервисных услуг
Б) Совершенствование
организационных
факторов
1. Совершенствование
организации труда
2. Стандартизация и
сертификация
сервисных услуг
3. Реинжиниринг
бизнес-процессов
ООО «Контур-Югорск»
с последующей
передачей на
аутсорсинг сторонних
функций внешним
компаниям
4. Разработка
инновационной
стратегии ООО «Контур-
Югорск»
В) Совершенствование
экономических факторов
1. Применение стоимостного подхода в
управлении издержками ООО «Контур-
Югорск»
2. Внедрение системы мотивации (подходов к
стимулированию) с целью снижения
фиксированной части оплаты труда
сотрудников компании и увеличения
составляющей за результаты собственной
работы
3. Увеличение валовой прибыли, за счет
объемов продаж и оказываемых услуг
4. Реализация новых инвестиционных проектов
для расширения производства ООО «Контур-
Югорск»
51
производительности труда сотрудников ООО «Контур-Югорск»;
– стандартизация и сертификация сервисных услуг ООО «Контур-
Югорск» с целью за получения новых клиентов за счет положительного
имиджа организации;
– реинжиниринг бизнес-процессов ООО «Контур-Югорск» с
последующей передачей на аутсорсинг сторонних функций внешним
организациям;
– разработка инновационной стратегии ООО «Контур-Югорск» с
целью расширения предлагаемой продукции и услуг.
3) Совершенствование экономических факторов:
– применение стоимостного подхода в управлении затратами ООО
«Контур-Югорск», т.е. минимизация всех затрат;
– внедрение системы мотивации (подходов к стимулированию) с целью
снижения фиксированной части оплаты труда сотрудников организации и
увеличения составляющей за результаты собственной работы;
– увеличение валовой прибыли, за счет объемов продаж и оказываемых
услуг;
– реализация новых инвестиционных проектов для расширения
производства ООО «Контур-Югорск».
Такое направление улучшения финансового состояния ООО «Контур-
Югорск» как снижение затрат на услуги – это основа снижения цен на
продукцию и услуги, а значит - основа конкурентоспособности продукции,
предприятия в своей рыночной нише в г. Югорск и Советском районе. В
масштабе экономики организации снижение затрат позволит увеличить
соразмерно доход ООО «Контур-Югорск», прибыль, что позволяет
увеличить темпы расширенного воспроизводства, способствует росту
товаров организации, расширению социальных возможностей сотрудников и
соответственно улучшает показатели финансового состояния ООО «Контур-
Югорск». При этом предприятие при выборе и реализации предложенных
мероприятий по снижению затрат укрепит свое финансовое положение,
52
сделает его более устойчивым.
Далее на рисунке 3 представлены основные предлагаемые этапы
снижения затрат ООО «Контур-Югорск».
Рисунок 3 – Этапы снижения затрат ООО «Контур-Югорск»
Таким образом, этапы снижения затрат, как направления улучшения
показателей финансового состояния ООО «Контур-Югорск»,
представленные на рисунке выше, кратко можно описать так:
– сбор и анализ данных о затратах предприятия. Исследование
изменения затрат во времени;
– определение перспективных направлений снижения
производственных затрат;
– выработка мероприятий по сокращению затрат.
После того, как определены наиболее перспективные направления
7. Передача полномочий по реализации и контролю за результатами намеченных мероприятий ответственным
лицам
6. Детальная проработка мероприятий как инвестиционных проектов
Применение методики оценки инвестпроектов
5. Формирование бюджета ООО «Контур-Югорск» с учетом выбранных мероприятий
4. Составление плана мероприятий, направленных на управление затратами.
4.1. Анализ
возможностей
передачи
на аутсорсинг
4.2. Оптимизация
технологических
процессов
4.3. Сокращение
издержек на
оплату труда
4.4. Уменьшение
затрат на бытовые
расходы
4.5. Уменьшение
затрат на рекламу
3. Выработка мероприятий по сокращению затрат
2. Определение перспективных направлений снижения производственных затрат
1. Сбор и анализ данных о затратах предприятия.
Исследование изменения затрат во времени