45
В 2017 г.: СДИ = - 35332 + 60625 = 25293
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (3)
где ККЗ - краткросрочные кредиты и займы.
В 2015 г.: ОИЗ = 28795 + 0 = 28795
В 2016 г.: ОИЗ = 24650 + 0 = 24650
В 2017 г.: ОИЗ = 25293 + 0 = 25 293
Платежный излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
DСОС = СОС - З, (4)
где З - запасы.
В 2015 г.: DСОС = - 6067 - 25697 = - 31764
В 2016 г.: DСОС = - 19480 - 17035 = - 36515
В 2017 г.: DСОС = - 35332 - 20025 = - 55357
Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования
запасов (СДИ):
DСДИ = СДИ - З, (5)
В 2015 г.: DСДИ = 28795 - 25697 = 3098
В 2016 г.: DСДИ = 24650 - 17035 =7615
В 2017 г.: DСДИ = 25293 - 20025 =5268
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов (ОИЗ):
DОИЗ = ОИЗ - З, (6)
В 2015 г.: DОИЗ = 28795 - 25697 = 3098
В 2016 г.: DОИЗ = 24650 - 17035 = 7615
В 2017 г.: DОИЗ = 25 293 - 20025 =5268
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости: Коэффициент
финансовой независимости (Кфн):
Кфн = СК/ВБ, (7)
где ВБ - валюта баланса.
В 2015 г.: Кфн = 12837/61384 = 0,21
46
В 2016 г.: Кфн = 3395/57047 = 0,06
В 2017 г.: Кфн = 7131/84753 = 0,08
Коэффициент задолженности (Кз):
Кз = ЗК / СК, (8)
В 2015 г.: Кз = (34862 + 13685) / 12837 = 3,78
В 2016 г.: Кз = (44130 + 9522) / 3395 = 15,80
В 2017 г.: Кз = (60625+16997) / 7131 = 10,89
Коэффициент самофинансирования (Ксф):
Ксф = СК / ЗК, (9)
В 2015 г.: Ксф = 12837/48547 = 0,26
В 2016 г.: Ксф = 3395/53652 = 0,06
В 2017 г.: Ксф = 7131/77622 = 0,09
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(Ко):
Ко = СОС / ОА, (10)
где ОА - оборотные активы.
В 2015 г.: Ко = - 6067/42480 = - 0,14
В 2016 г.: Ко = - 19480/34172 = - 0,57
В 2017 г.: Ко = - 35332/42290 = - 0,84 Коэффициент маневренности (Км):
Км = СОС / СК, (11)
В 2015 г.: Км = - 6067/12837 = - 0,47
В 2016 г.: Км = - 19480/3395 = - 5,74
В 2017 г.: Км = - 35332/7131 = - 4,95
Коэффициент финансовой напряженности (Кф. напр.):
Кф. напр. = ЗК / ВБ, (12)
В 2015 г.: Кф. напр = 48547/61384 = 0,79
В 2016 г.: Кф. напр = 53652/57047 = 0,94
В 2017 г.: Кф. напр =77622/84753 = 0,92
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
(Кс):
47
Кс = ОА / ВОА, (13)
В 2015 г.: Кс = 42480/42463 = 1,00
В 2016 г.: Кс = 34172/22875 = 1,49
В 2017 г.: Кс =42290/18904 = 2,24
Коэффициент имущества производственного значения (Кипн):
Кипн = (ВОА + З) / А, (14)
где А - активы баланса
В 2015 г.: Кипн = (42463 + 25697) / 61384 = 1,11
В 2016 г.: Кипн = (22875 + 17035) / 57047 = 0,70
В 2017 г.: Кипн = (18904 + 20025) / 84753 = 0,46
Для более наглядного представления результатов расчета воспользуемся
таблицей и проведем поочередно расчеты абсолютных и относительных
показателей (таблица 8).
Таблица 8.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Правозащита» за 2015-2017 года
Показатели
Условные
обознач.
2015
г.
2016
г.
2017 г.
Измене-
ния
1. Источники формирования СС
(капитал и резервы) , тыс.руб.
ИСС
12837
3395
7131
-5706
2. Внеоборотные активы,
тыс.руб.
ВОА
18904
22875
42463
23559
3. Наличие собственных
оборотных средств, тыс.руб.
СОС
-6067
-19480
-35332
-29265
4. Долгосрочные обязательства
(кредиты и займы) , тыс.руб.
ДКЗ
34862
44130
60625
25673
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования ОС,
тыс.руб.
СДИ
28795
24650
25293
-3502
6. Краткосрочные кредиты и
займы, тыс.руб.
ККЗ
-
-
-
-
7. Общая величина основных
источников формирования
запасов, тыс.руб.
ОИЗ
28795
24650
25293
-3502
8. Общая сумма запасов,
тыс.руб.
З
25697
17035
20025
-5672
9. Излишек (+), недостаток (-
)собственных оборотных
средств, тыс.руб.
DСОС
-31764
-36515
-55357
-23593
48
Окончание таблица 8.
Показатели
Условные
обознач.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Измене-
ния
10. Излишек (+), недостаток (-
)собственных и долгосрочных
заемных источников покрытия
запасов, тыс.руб.
DСДИ
3098
7615
5268
2170
11. Излишек (+), недостаток
(- )общей величины основных
источников финансирования
запасов, тыс.руб.
DОИЗ
3098
7615
5268
2170
12. Трехфакторная модель
типа финансовой устойчивости
М = DСОС;
DСДИ; DОИЗ
0; 1; 1
0; 1; 1
0; 1; 1
Трехкомпонентный показатель ООО «Правозащита»: S (Ф) принимает
вид {0; 1; 1}. Таким образом, финансовое состояния предприятие на
протяжение рассматриваемого периода имеет нормальную устойчивость
(независимость), которая в свою очередь гарантирует платежеспособность.
На основании проведенного выше расчёта можно утверждать о
недостатке собственных источников для формирования запасов, т.е. зависит от
заемных источников финансирования.
Излишек общей величины основных источников финансирования запасов
вырос на 2170 тыс. руб. в 2017 году по сравнению с 2015 г.
При оценке финансовой устойчивости помимо абсолютных показателей,
большое значение имеет расчет относительных показателей. Относительные
показатели финансовой устойчивости ООО «Правозащита» за 2015 - 2017 года
представлены в таблице 9.
Таблица 9.
Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Правозащита» за 2015-2017 года
Наименование показателя
Расчет показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1. Коэффициент капитализации (или печо
финансового рычага) (или коэффициент
соотношения заемных и собственных средств), Кк
3,78
15,80
10,89
2. Коэффициент обеспеченности собственными
источниками финансирования, Коси
-0,14
-0,57
-0,84
3. Коэффициент финансовой независимости, Кфн
0,21
0,06
0,08
4. Коэффициент финансирования (или коэффициент
соотношения собственного и заемного капитала), Кф
0,26
0,06
0,09
5. Коэффициент финансовой устойчивости, Кфу
0,78
0,83
0,80
49
Расчетные данные таблицы 9 таких показателей финансовой
устойчивости ООО «Правозащита» за 2015-2017 года как коэффициент
капитализации и финансовой устойчивости соответствуют их нормальным
ограничениям.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования в 2015-2017 гг. имел отрицательное значение, таким образом,
материальные запасы не полностью покрыты собственными оборотными
средствами. ООО «Правозащита» при формировании своих оборотных активов
зависит от заемных источников средств.
Рассчитаем конкретные показатели ликвидности баланса ООО
«Правозащита» за 2015 - 2017 года и представим данные в виде таблице 10.
Таблица 10.
Оценка ликвидности баланса
АКТИВ
2015
г.
2016
г.
2017 г.
ПАССИВ
2015
г.
2016 г.
2017 г.
Платежный излишек
или недостаток (+,-)
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
1378
3033
3600
Наибо-
лее
срочные
обязател
ьства
(П1)
13685
9522
16997
12307
-6489
13397
Быстро
реализуемы
е активы
(А2)
15397
14067
18324
Краткоср
очные
пассивы
(П2)
0
0
0
15397
14067
18324
Медленно
реализуемые
активы (А3)
25705
17072
20366
Долгосро
чные
пассивы
(П3)
34862
44130
60625
-9157
27058
40259
Трудно
реализуемые
активы (А4)
18904
22875
42463
Постоянн
ые
пассивы
(П4)
12837
3395
7131
6067
19480
35332
БАЛАНС
61384
57047
84753
БАЛАНС
61384
57047
84753
-
-
-
В целях определения ликвидности баланса предлагается попарно
сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении всех
неравенств: А1 > П1; А2 > П2; A3 > П3; А4 < П4
50
Проанализировав ликвидность баланса ООО «Правозащита» в 2015-2017
гг., можно сделать вывод, что баланс не является абсолютно ликвидным, так
как не выполняется третье и четвертое неравенства.
Помимо этого можно утверждать, что в 2017 году платежный недостаток
по наиболее ликвидным активам (А1) составил 13397 тыс. руб., в 2016 г.
составлял 6489 тыс. руб., в 2015 г. - 12307 тыс. руб.
В целях оценки соотношения имеющихся оборотных активов (по их
видам) и краткосрочных обязательств для возможного их последующего
погашения, необходимо выполнить расчет финансовых относительных
коэффициентов ликвидности.
Для проведения расчета основных коэффициентов характеризующих
деятельность предприятия воспользуемся следующими расчетными
формулами:
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал = (ДС + КФВ) / КО, (15)
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
Коэффициент общей ликвидности:
Ктл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО, (16)
где ДЗ - дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности:
Кол = (ДС + КФВ + ДЗ + З) / КО, (17)
где З - запасы.
Коэффициент собственной платежеспособности:
Ксп = ЧОК / КО, (18)
где ЧОК - чистый оборотный капитал.
Рассчитав коэффициенты ликвидности и платежеспособности, сведем
результаты расчета в аналитическую таблицу 11 и выявим произошедшие
изменения.
51
Таблица 11.
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и
платежеспособности ООО «Правозащита» за 2015-2017 года
Наименование показателя
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Изменения
(+/-)
Коэффициент абсолютной ликвидности,
Кал
0,10
0,32
0,21
+0,11
Коэффициент промежуточной
ликвидности, Кпл
1,23
1,80
1,29
+0,06
Коэффициент текущей ликвидности, Ктл
3,10
3,59
2,49
-0,61
Коэффициент общей
платежеспособности, Коп
0,7
0,67
0,54
-0,16
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО
«Правозащита» за 2015-2017 года показывает, что у предприятия достаточная
ликвидность и платежеспособность, однако наблюдается снижение в
анализируемом периоде общей платежеспособности.
В ООО «Правозащита» валюта баланса выросла за рассматриваемый
период времени с 2015 г. по 2017 г. на 38,07%, таким образом, составила на
конец периода 84753 тыс. руб. Произошло увеличение внеоборотных активов
на 124,62%. Оборотные активы составили 42 290 тыс. руб, также произошло
незначительное их уменьшение на 0,45% или на 190 тыс. руб.
Собственные средства предприятия уменьшились на 44,45% и составили
7 121 тыс. руб. Динамика связанная с полученным убытком в 2016 г является
отрицательным моментом.
Сумма кредиторской задолженности составила на конец анализируемого
периода 16 997 тыс. руб. и выросла на 24,20%. Рост на 74% долгосрочных ЗС
является отрицательным моментом.
Также проведем анализ финансовых результатов деятельности и деловой
активности предприятия.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота средств. Коэффициенты деловой активности представлены в
таблице 12.
52
Таблица 12.
Коэффициенты деловой активности
Наименование коэффициента
Расчет
2015
г.
2016
г.
2017г
.
А. Общие показатели оборачиваемости
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача), Кок
1,86
1,26
1,76
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств,
Коос
2,69
2,10
3,53
3. Фондоотдача, Кфо
421,38
343,7
6
42,23
4. Коэффициент отдачи собственного капитала, Коск
8,90
21,16
20,92
Б. Показатели управления активами
5. Оборачиваемость материальных средств(запасов),
Омз
42,22
86,54
48,99
6. Оборачиваемость денежных средств, Одс
5,32
15,41
8,81
7. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах,
Кодз
10,84
5,11
8,14
8. Срок погашения дебиторской задолженности, Одз
33,67
71,46
44,83
9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, Кокз
15,77
7,55
8,78
10. Срок погашения кредиторской задолженности,
Окз
23,14
48,37
41,58
Наблюдается за анализируемый период снижение показателей
коэффициентов ресурсоотдачи и фондоотдачи. Данная динамика говорит о
снижении эффективности использования имущества предприятия.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в
изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Такая
способность предприятия, как обеспечение роста собственного капитала может
быть оценена системой показателей финансовых результатов. Показатели
финансовых результатов являются характеристикой абсолютной
эффективности хозяйствования предприятия по направлениям его
деятельности. Данные показатели представляют собой как основу
экономического развития предприятия, так и укрепление его финансовых
отношений со всеми контрагентами.
Можно утверждать, что рост прибыли создает финансовую базу для
самофинансирования, решения проблем социального и материального
поощрения персонала, расширенного воспроизводства и т.д. Показатели
53
прибыли можно считать ключевыми в системе оценки деловых качеств
предприятия и его результативности, финансового благополучия и степени его
надежности как партнера. Основные финансовые показатели деятельности
предприятия представлены в таблице 13.
Таблица 13.
Финансовые показатели деятельности предприятия за 2015-2017гг.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Выручка
114 195
71846
149201
Валовая прибыль
31 269
16 355
31 239
Прибыль от продаж
8 270
-1 906
6 199
Прибыль бухгалтерская
3 265
-9 381
4 753
Чистая (нераспределенная) прибыль
2 481
-9 442
3 736
Согласно данным полученной прибыли в анализируемом периоде,
следует сделать вывод, что предприятие осуществляет прибыльную
деятельность. Динамика показателей выручки, валовой прибыли, прибыли от
продаж, а также бухгалтерской прибыли, говорит о наращивании оборотов
деятельности.
Фактические затраты по себестоимости работ и услуг по итогам
проведенного анализа составили 117 962 тыс. руб. Доходы без НДС за 2017 год
по всем видам деятельности 149 201 тыс. руб. Финансовый результат по итогам
работы в 2017 г. - 31 239 тыс. руб. Чистая прибыль с 2015 г. по 2017 г. выросла
на 1255 тыс. руб. (или на 50,58%), что позволяет предприятию расширять
деятельность, путем внедрения новых технологий, модернизации основных
средств и т.д.
Третьей составляющей понятия «результативность» являются показатели
рентабельности.
За 2015 год рентабельность продаж составила 7,24 За 2016 год «минус»
2,65 За 2017 год 4,15
Кроме рассчитанного коэффициента рентабельности различают
рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных
фондов, финансовых вложений, перманентных средств (представлено в таблице
14).
54
Таблица 14.
Показатели прибыльности (рентабельности)
Наименование показателя
Расчет показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Общие показатели
1. Рентабельность продаж Rn = R1
7,24
-2,65
4,15
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной
деятельности, Rод = R2
2,86
-13,06
3, 19
3. Чистая рентабельность, R4 = R3
2,17
-13,14
2,50
4. Экономическая рентабельность активов Rэа =
R4
4,04
-16,55
4,41
5. Рентабельность собственного капитала Ron =
R5
19,33
-278,11
52,39
Частные показатели
6. Валовая рентабельность, Rв = R6
27,38
22,76
20,94
7. Затратоотдача, R3 = R7
7,81
-2,58
4,33
8. Рентабельность перманентного капитала, Rпк
= R8
5, 20
-19,87
5,51
Анализ показателей прибыльности (рентабельности) позволяет сделать
вывод о неравномерной динамике показателей в 2017 г. относительно 2015 г. В
частности, произошло снижение рентабельности продаж, валовой
рентабельности, затратоотдачи. В то же время выросли в 2017 г. относительно
2015 г. показатели бухгалтерской рентабельности, чистой рентабельности,
экономической рентабельности активов и рентабельности перманентного
капитала.
2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «Правозащита»
Банкротство предприятия или его несостоятельность - это признанная
арбитражным судом либо объявленная должником самостоятельно (что также
требует факта признания арбитражным судом) не способность организации
своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства перед
кредиторами либо исполнять обязанность по уплате обязательных платежей.
Сегодня в условиях проявления мировых экономических кризисов и
продолжающихся стагнационных процессов в определенных отраслях