14
показателях. Наиболее яркими примерами использования вертикального
анализа являются вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках;
кроме того, вертикальный анализ применяется и в анализе отдельных категорий
(в частности, вертикальный анализ прибыли позволяет оценить ее качество, а
вертикальный анализ оборотных активов - степень их ликвидности).
4. Метод коэффициентов принадлежит к числу наиболее
распространенных инструментов анализа. Он основан на расчете соотношений
между экономическими показателями и позволяет более эффективно, чем
другие методы, выявлять наличие проблем у организации, то есть отклонений в
деятельности анализируемой организации по отношению к эталону. Очень
широкое распространение получили такие группы коэффициентов:
коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности,
оборачиваемости (они обеспечивают возможность оценки как эффективности
организации, так и ее рискованности).
5. Балансовый метод применяется при изучении соотношения двух
групп взаимосвязанных показателей. Он заключается во взаимной увязке
большого числа экономических показателей двумя итоговыми суммами.
Примером применения балансового метода является анализ денежных потоков
организации, а именно: косвенный метод анализа, в ходе которого увязываются
притоки и оттоки денежных средств, объясняющие причины изменения
денежных средств организации.
6. Метод факторного анализа предполагает в качестве цели выявление
вклада каждого фактора в совокупное изменение результата. Этот метод
незаменим при оценке причин изменения того или иного экономического
показателя. Наиболее часто используемый прием факторного анализа - прием
цепных подстановок, а также абсолютных и относительных разниц. Факторный
анализ применяется на этапе предварительного анализа (например, для оценки
того, какие статьи баланса и в какой степени оказали влияние на изменение его
итога). Это простейшие расчеты на основе аддитивной модели. Далее в
процессе анализа используются более сложные варианты факторного анализа.
15
Например, в процессе анализа финансовых результатов с помощью метода
абсолютных разниц исследуются факторы, повлиявшие на прибыль от продаж,
а также с помощью метода относительных разниц изучаются причины
изменения рентабельности собственного капитала.
7. Метод экспертных оценок в большей или меньшей степени должен
применяться на протяжении всего анализа, он позволяет обобщить и учесть
мнения экспертов по исследуемой проблеме. Этот метод является незаменимым
при интерпретации результатов экономического анализа. Кроме того, при
проведении таких сложных видов анализа, как анализ налоговой нагрузки,
маркетинговый анализ, прогнозный анализ должны в обязательном порядке
учитываться мнения экспертов по поводу соответственно возможных методов
оптимизации налоговых платежей, перспектив изменения рыночных условий
для предприятия, а также сценариев возможного развития событий.
8. Метод корреляционно-регрессионного анализа заключается в
установлении степени тесноты связей между совокупностями показателей и
формировании аналитического выражения стохастической зависимости между
исследуемыми признаками. Этот метод применяется при изучении
вероятностных связей между показателями. Например, с помощью этого метода
возможно установление зависимости объема продаж предприятия от таких
факторов, как цена реализации, доходы покупателей, цены на конкурирующие
товары. При экономическом анализе отчетности применение этого метода на
основе построения соответствующих моделей весьма ограничено в связи с
недостаточностью информации для установления характера вероятностных
связей.
9. Метод суммы мест используется в процессе комплексной оценки
организации и заключается в том, что каждому показателю, включенному в
комплексный показатель, присваивается определенное место в зависимости от
его значения, затем рассчитывается комплексный показатель как взвешенная с
учетом значимости каждого показателя, сумма. Этот метод анализа
применяется, в частности, при оценке кредитоспособности организации.
16
10. Метод ситуационного анализа и прогнозирования является
достаточно сложным, поскольку в его основе лежат модели, формализующие
вероятностные и детерминированные связи, которые позволяют
прогнозировать развитие системы с учетом различных вариантов развития
ситуации. Очевидно, что сфера приложения этого метода анализа - прогнозный
анализ.
Пользователей результатами анализа и оценки финансового состояния
по отчетности организации можно разделить на внешних и внутренних.
К внешним пользователям, непосредственно заинтересованным в
деятельности коммерческой организации, относятся
10
:
- государство, прежде всего, в лице налоговых органов;
- существующие и потенциальные кредиторы;
- поставщики и покупатели;
- существующие и потенциальные собственники средств организации,
инвесторы;
- внешние служащие.
К внешним пользователям, опосредованно заинтересованным в
деятельности коммерческой организации, относятся
11
:
- аудиторские службы;
- консультанты по финансовым вопросам;
- биржи ценных бумаг;
- законодательные органы;
- юристы;
- пресса и информационные агентства;
- государственные организации по статистике;
- профсоюзы.
10
Ендовицкая А. В. Теория и методика анализа финансовой устойчивости организации. - Иностранная лит-ра:
LAP LambertAcademicPublishing, 2018, стр. 41.
11
Ендовицкая А. В. Теория и методика анализа финансовой устойчивости организации. - Иностранная лит-ра:
LAP LambertAcademicPublishing, 2018, стр. 42.
17
К внутренним пользователям результатами анализа отчетности
организации относятся высшее руководство организации, финансовые
аналитики, начальники основных структурных подразделений и менеджеры
соответствующих уровней.
1.3 Методы анализа и оценки финансово-хозяйственной деятельности
предприятий
Финансово-хозяйственная деятельность - это сложная экономическая
категория, которая отражает на определенный момент состояние капитала в
процессе его кругооборота и источников финансирования основной
деятельности, т.е. показывает способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию
12
.
В настоящее время разработано и используется множество методик
оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятий и отличие между
ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения
анализа. Финансово-хозяйственная деятельность может оцениваться с точки
зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. Критериями оценки
финансово-хозяйственной деятельности на краткосрочную перспективу
являются ликвидность и платежеспособность
13
.
С позиций долгосрочной перспективы финансово-хозяйственная
деятельность характеризуется такой категорией, как финансовая устойчивость,
которая отражает внутреннюю сторону финансового состояния, а именно:
сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов,
средств и источников их формирования (Рисунок 1.).
Платежеспособность - это способность вовремя и полностью
рассчитываться по всем своим обязательствам, а ликвидность активов -
скорость превращения активов предприятия в денежные средства.
12
Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - М.: МИЭМП, 2019, стр. 28.
13
Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. 2-е изд. - М.: Омега- Л, 2017, стр. 61.
18
Рисунок 1- Экономическая сущность финансовой устойчивости
14
Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность
трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного
производственно-технологического процесса, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта
трансформация может быть осуществлена
15
.
При дифференциации всех активов предприятия по ступеням
ликвидности можно поделить их на следующие группы
16
:
1 группа (А1) (наиболее ликвидные активы, «чистые» ликвидные
активы) - денежные средства предприятия на расчетном, валютном и других
счетах, в кассе, финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги или как
их называют - краткосрочные финансовые вложения;
2 группа (А2) (активы, которые быстро реализуются) - готовая
продукция, товары, все виды дебиторской задолженности (за исключением
безнадежной);
3 группа (А3) (активы, реализация которых потребует более длительного
времени) - производственные запасы и другие материальные ценности (кроме
готовой продукции), которые учитываются во II разделе актива баланса
предприятия, за исключением затрат будущих периодов;
14
Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - М.: МИЭМП, 2018, стр. 36.
15
Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. 2-е изд. - М.: Омега-Л, 2016, стр. 62.
16
Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности. Учебник - М: Финансы и статистика, 2015, стр.
44.
Сбалансированность
доходов и расходов
Финансовая устойчивость
Сбалансированность
активов и пассивов
Сбалансированность
денежных и товарных
потоков
19
4 группа (А4) (труднореализуемые активы) - основные средства
предприятия, нематериальные и другие внеоборотные активы, которые
учитываются в I разделе бухгалтерского баланса (за исключением
долгосрочных ценных бумаг), и все другие активы, которые не вошли в первые
три группы, кроме неликвидных.
В свою очередь, весь капитал предприятия также делится на группы,
которые дифференцируются по срокам, по которым соответствующие
финансовые ресурсы вернутся в распоряжение предприятия, то есть по срокам
исполнения предприятием своих финансовых обязательств
17
:
1 группа (П1) - просроченные обязательства и обязательства, сроки
уплаты которых наступают немедленно;
2 группа (П2) - обязательства, сроки уплаты которых наступают в
ближайшее время (например, в течение месяца);
3 группа (П3) - обязательства, сроки уплаты, которых отдалены на более
длительное время (например, кредиты банков сроком на три-четыре месяца, а
также долгосрочные кредиты и ссуды);
4 группа (П4) - обязательства, которые не имеют фиксированного срока
уплаты (например, обязательства любого субъекта предпринимательской
деятельности не уменьшать свой уставной фонд и другие элементы накопления
собственного капитала).
Абсолютная платежеспособность баланса характеризуется выражением
А1> П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4
18
.
Показатели ликвидности активов - коэффициенты текущей, общей и
мгновенной ликвидности - применяются для оценки способности предприятия
выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не
только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и на
перспективу.
17
Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности. Учебник - М: Финансы и статистика, 2015, стр.
45.
18
Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности. Учебник - М: Финансы и статистика, 2015, стр.
45.
20
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности позволяет
установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные
обязательства
19
:
Коэффициент текущей ликвидности = (1),
где текущие активы - оборотные активы предприятия (итог II раздела
актива баланса);
краткосрочные обязательства представляют собой итог V раздела
пассива баланса за минусом доходов будущих периодов и резервов
предстоящих расходов.
Для коэффициента текущей ликвидности установлен критерий оценки,
равный трем, иными словами, данная граница указывает на то, что оборотных
средств должно быть именно на столько достаточно, чтобы покрыть свои
краткосрочные обязательства.
Коэффициент общей ликвидности позволяет установить, какая часть
текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся
средств, но и ожидаемых поступлений
20
:
Коэффициент общей ликвидности =
(2)
Для коэффициента общей ликвидности установлено нормативное
значение, равное 1,5, а низкое значение показателя указывает на необходимость
постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения
наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для
осуществления расчетов.
19
Ковалев В.В, Ковалев Вит. В.- Анализ баланса, или как понимать баланс. Учебно-практическое пособие. - 3-е
издание, перераб. и доп.- М.: Проспект, 2015 г, стр. 116.
20
Ковалев В.В, Ковалев Вит. В.- Анализ баланса, или как понимать баланс. Учебно-практическое пособие. - 3-е
издание, перераб. и доп.- М.: Проспект, 2015 г, стр. 116.
21
Коэффициент абсолютной или мгновенной ликвидности позволяет
установить, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату
составления баланса предприятия
21
:
Коэффициент абсолютной ликвидности =
(3)
Для коэффициента абсолютной или мгновенной ликвидности
установлено нормативное значение, равное диапазону от 0,2 до 0,7, и низкое
значение указывает на снижение ликвидности предприятия и низкую
способность предприятия расплатиться мгновенно по своим текущим
обязательствам (Приложение 5).
Методы анализа финансовой устойчивости основываются как на
абсолютных, так и на относительных показателях. Классификация методов
анализа финансовой устойчивости представлена на Рисунке 2.
Рисунок 2- Классификация методов анализа финансовой устойчивости
22
Анализ финансового состояния предприятия проводится по
бухгалтерскому балансу с помощью одного из следующих способов:
21
Ковалев В.В, Ковалев Вит. В.- Анализ баланса, или как понимать баланс. Учебно-практическое пособие. - 3-е
издание, перераб. и доп.- М.: Проспект, 2015 г, стр. 117.
22
Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - М.: МИЭМП, 2018, стр. 37.
Оценка
финансового
левериджа
Методы анализа
финансовой устойчивости
Методы,
основанные на
относительных
показателях
Расчет чистых
активов
Методы,
основанные на
абсолютных
показателях
Оценка
операционного
левериджа и запаса
финансовой
устойчивости
Коэффици-
ентный
метод
Модели
финансиро-
вания
активов
Анализ
обеспеченности
запасов
источниками
формирования
Оценка
соотношения
финансовых и
нефинансовых
активов
22
- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения
состава балансовых статей;
- строится уплотнительный сравнительный аналитический баланс путем
агрегирования некоторых однородных по составу элементов статей;
- производится дополнительная корректировка баланса на индекс
инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых
аналитических разрезах.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд
важнейших характеристик финансового состояния организации, к которым,
прежде всего, относятся: общая стоимость имущества предприятия; стоимость
недвижимого имущества и стоимость мобильных средств; стоимость
материальных оборотных средств; величина собственных и заемных средств
организации; величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов
разделов III (капитал и резервы) и I (внеоборотныеактивы) бухгалтерского
баланса; рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и
текущими обязательствами.
Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа
финансовых и бухгалтерских отчетов. Среди них можно выделить следующие
шесть основных методов
23
:
1) горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом;
2) вертикальный (структурный) анализ - определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом;
3) трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов (формирование возможных значений
показателей в будущем, т.е. ведется перспективный прогнозный анализ);
23
Абрютина М.С. Финансовый анализ. Учебное пособие.- М.: Дело и сервис, 2018, стр. 11.
23
4) анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет
отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм
отчетности, определение взаимосвязей показателей;
5) факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель с помощью детерминированных или
стохастических приемов исследования;
6) сравнительный (пространственный) анализ - включает в себя как
внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным
показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и
межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с
показателями конкурентов (со среднеотраслевыми данными).
Таким образом, результаты анализа бухгалтерского баланса и отчета о
финансовых результатах информируют собственника и руководство
организации о состоянии ее имущества, платежеспособности, ликвидности,
прибыльности и рентабельности ее активов, об изменении структуры
источников формирования, об уменьшении или приросте оборотного капитала,
что позволяет своевременно принять необходимые меры для улучшения
финансового состояния своей организации.
Далее приступим к анализу финансового состояния ООО «ХопЭнМолт»
по бухгалтерскому балансу, составленному на 31.12.2019 г., предварительно
представив краткую организационно-экономическую характеристику
деятельности анализируемой коммерческой организации.