43
К концу отчётного периода рентабельность продаж повысилась на
0,03 %: (- 0,70) % - 2,05 % = -2,75 %. Значит, снизилась на 2,75% доля
прибыли в каждом заработанном рубле.
Все коэффициенты прибыльности и рентабельности ИП Карпова Л.А.
сведены в таблице 11
Таблица 11
Характеристика прибыльности и рентабельности ИП Карпова Л.А.
по данным бухгалтерской отчётности за отчётный 2016 год (в
%)
Показатели
2014
г
2015
г
2016 г
Изменение,
±
убытка (прибыли)
0.043
-0.014
-0.012
-0.055
рентабельности производства
2.61
-0.83
-0.79
-3.4
рентабельности реализации
2.05
-0.73
-0.7
-2.75
Источник: Самостоятельный расчет автор на основании отчетности ИП Карпова Л.А. за
2014-2016 гг.
Из таблицы 10 видно, что показатель убытка (прибыли)
уменьшился. Показатели рентабельности ИП Карпова Л.А. к концу 2016
года увеличились. Значит, предприятие стало работать более
эффективно, хотя оно ещё убыточно.
2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость является показателем платёжеспособности в
длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является
показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам.
Чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются
коэффициенты финансовой устойчивости, характеризующие состояние и
динамику финансовых ресурсов предприятия с точки зрения обеспечения
ими производственного процесса и других сторон его деятельности.
Коэффициенты финансовой устойчивости:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
4. Коэффициент концентрации заёмного капитала
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений
44
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
7. Коэффициент структуры заёмного капитала
8. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств
Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю
денежных средств, которая инвестируется в деятельность фирмы её
владельцем. Чем более высоким является этот коэффициент финансовой
устойчивости предприятия, тем менее зависимым оно становится от внешних
кредиторов. Расчёт этого значения производится по формуле:
К
КСБ
= СК / ВБ, (31)
где СК – собственный капитал, ВБ – валюта банка.
Применяя строки баланса, получаем формулу:
К
КСБ
= Строка 1300/(Строка 1410 + Строка 1510) (32)
Предприятие ИП Карпова Л.А. не имеет валюты в банке. Поэтому
коэффициент концентрации собственного капитала не может быть
вычислен.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует деятельность
фирмы, исходя из того, насколько её активы финансируются на счёт заёмных
средств. Для определения величины этого показателя используется
следующая формула:
К
ФЗ
= ВБ / СК, (33)
где ВБ – валюта банка, СК – собственный капитал.
Применяя строки баланса, получаем формулу:
К
ФЗ
= (Строка 1410 + Строка 1510)/ Строка 1300 (34)
На 2014 год коэффициент финансовой зависимости равен:
(К
ФЗ
)2014 = 0/12255 = 0
45
На 2015 год коэффициент финансовой зависимости равен:
(К
ФЗ
)2015 = 0/11721 = 0
На 2016 год коэффициент финансовой зависимости равен:
(К
ФЗ
)
2016
= 0/11225 = 0
Предприятие ИП Карпова Л.А. финансово самостоятельно. Слишком
большое значение доли собственных средств фирмы не считается
оптимальным, поскольку в случае недостатка средств можно взять кредит.
Именно поэтому, задачей каждого предприятия является расчёт
оптимального значения коэффициента финансовой зависимости.
Коэффициент маневренности собственного капитала определяет долю
источников собственных денежных средств владельца бизнеса в мобильной
форме. В этом случае его рекомендуемое значение – 0,5 и более.
Коэффициент маневренности собственного капитала вычисляется по
формуле:
К
МСК
= СОС/СК, (35)
где СК – собственный капитал, СОС – собственные оборотные
средства.
Применяя строки баланса, получаем формулу для расчёта
коэффициента маневренности собственного капитала:
К
МСК
= Строка 1200/Строка 1300 (36)
На 2014 год коэффициент маневренности собственного капитала
равен: (К
МСК
)
2014
= 14589/12255 = 1,190
На 2015 год коэффициент маневренности собственного капитала
равен: (К
МСК
)
2015
= 36 293/11 721 = 3,096
На 2016 год коэффициент маневренности собственного капитала
равен: (К
МСК
)
2016
= 36 394/11 225 = 3,242
46
К концу 2016 года коэффициент маневренности собственного
капитала увеличился. Это говорит о том, что увеличилась доля
собственного капитала, вложенная в оборотные средства.
Коэффициент концентрации заёмного капитала
Формула для определения этого коэффициента следующая:
К
КЗК
= ЗК / ВБ (37)
где ЗК – заёмный капитал, в качестве которого выступают
краткосрочные (строка 1500 баланса) и долгосрочные обязательства фирмы
(строка 1400 баланса);
ВБ – валюта банка.
Применяя строки баланса, получаем формулу для расчёта
коэффициента концентрации заёмного капитала:
К
КЗК
= (Строка 1400 +Строка 1500)/(Строка 1410 + Строка 1510) (38)
Предприятие ИП Карпова Л.А. не имеет валюты в банке. Поэтому
коэффициент концентрации заёмного капитала не может быть
вычислен.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К
СДВ
) показывает,
какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов
профинансирована внешними инвесторами. Расчёт коэффициента структуры
долгосрочных вложений производится по следующей формуле:
К
СДВ
= ДП / ВОА (39)
где ДП – долгосрочные пассивы,
ВОА – внеоборотные активы.
Применяя строки баланса, получаем формулу для расчёта
коэффициента структуры долгосрочных вложений:
К
СДВ
= (Строка 1400)/Строка 1100 (40)
47
На 2014 год коэффициент структуры долгосрочных вложений
равен: К
СДВ
= 0/3219 = 0
На 2015 год коэффициент структуры долгосрочных вложений
равен: К
СДВ
= 0/2 743 = 0
На 2016 год коэффициент структуры долгосрочных вложений
равен: К
СДВ
= 0/ 4 313 = 0
На всем протяжении периода анализа мы отмечаем, что коэффициент
структуры долгосрочных вложений равен нулю. В плане долгосрочного
привлечения заёмных средств, основные средства и прочие внеоборотные
активы не профинансированы внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств (К
ДП
)
характеризирует структуру капитала. Он рассчитывается по следующей
формуле:
К
ДП
= ДП / (ДП + СК) (41)
где ДП – долгосрочные пассивы (строка 1400);
СК – собственный капитал фирмы (строка 1300).
Применяя строки баланса, получаем формулу для расчёта
коэффициента долгосрочного привлечения заёмных средств:
К
ДП
= Строка 1400/ (Строка 1400 +Строка 1300) (42) На 2014
год коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств равен:
(К
ДП
)
2014
= 0/11721= 0
На 2015 год коэффициент долгосрочного привлечения заёмных
средств равен:
(К
ДП
)
2015
= 0/11721= 0
На 2016 год коэффициент равен:
(К
ДП
)
2016
= 0/11225 = 0
48
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств равен
нулю на всем исследуемом периоде. Это означает, что предприятие не
зависит от внешних инвесторов в плане долгосрочного привлечения
заёмных средств.
Коэффициент структуры заёмного капитала позволяет определить
источники формирования заёмного капитала фирмы. От этого зависит
определение формирования оборотных и внеоборотных активов
предприятия, поскольку заёмные средства долгосрочного типа часто берут на
восстановление или приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные
кредиты используются на осуществления текущей деятельности предприятия
и приобретение оборотных активов. Для определения значения
коэффициента структуры заёмного капитала применяется следующая
формула:
К
СЗК
= ДП / ЗК (43)
где ДП – долгосрочные пассивы (строка 1400 баланса);
ЗК – заёмный капитал, в качестве которого выступают
краткосрочные (строка 1500 баланса) и долгосрочные обязательства фирмы
(строка 1400 баланса). Для определения значения коэффициента структуры
заёмного капитала (с использованием строк баланса) применяется
формула:
К
СЗК
= Строка 1400/ (Строка 1400 +Строка 1500) (44)
На 2014 год коэффициент структуры заёмного капитала равен: (К
СЗК
)
2014
= 0/ 5553 = 0
На 2015 год коэффициент структуры заёмного капитала равен: (К
СЗК
)
2015
= 0/ 27 316 = 0
На 2016 год коэффициент структуры заёмного капитала равен:
(К
СЗК
)
2016
= 0/29 482 = 0
49
Можно утверждать, что доля долгосрочных займов и кредитов на
всем анализируемом периоде среди других источников формирования
заёмного капитала фирмы (краткосрочные займы и кредиты) равна нулю.
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (К
СЗ /
)
даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Расчёт этого
показателя производится по следующей формуле:
К
СЗ /
= ЗК / СК (45)
где ЗК – заёмный капитал, в качестве которого выступают
краткосрочные (строка 1500 баланса) и долгосрочные обязательства фирмы
(строка 1400 баланса);
СК – собственный капитал предприятия (строка 1300).
Для определения значения коэффициента соотношения заёмных и
собственных средств применяется формула:
К
СЗ /
=(Строка 1500 +Строка 1400)/ Строка 1300 (46)
На 2014 год коэффициент соотношения заёмных и собственных
средств составляет:
(К
СЗ /
)
К
= (5553+0)/ 12255 = 0,453
На 2015 год коэффициент равен:
(К
СЗ /
)
Н
= (27 316+0)/ 11 721 = 2,331
На 2016 год коэффициент соотношения заёмных и собственных
средств составляет:
(К
СЗ /
)
К
= (29 482+0)/ 11 225 = 2,626
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств даёт
общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя
свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов. Если
величина показателя превышает 1, то предприятие считается зависимым от
заёмных денежных средств. К концу 2016 года коэффициент
51
В соответствии с данными Приложения 4 и рисунка 3 можно
утверждать, что коэффициент соотношения заёмных и собственных
средств не соответствует нормативу, т. е. предприятие привлекает заёмные
средства, хотя использует и собственные. К концу 2016 года коэффициент
соотношения заёмных и собственных средств повысился. Это означает
усиление зависимости от внешних инвесторов. К концу 2016 года
усилилась тенденция к сокращению собственных средств формирования
имущества и повышению заёмных. Это означает ослабление финансовой
устойчивости предприятия ИП Карпова Л.А.. Коэффициент маневренности
собственного капитала соответствует нормативу, т. е. ИП Карпова Л.А.
направляет достаточное количество собственных источников на
формирование оборотных активов. К концу 2016 года коэффициент
маневренности собственного капитала увеличился. Это говорит о том,
что увеличилась доля собственного капитала, вложенная в оборотные
средства.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется,
прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой
активности позволяют проанализировать, насколько эффективно
предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности
заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными
показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
К коэффициентам деловой активности относятся:
- фондоотдача,
- оборачиваемость средств в расчётах (дебиторской задолженности),
- оборачиваемость запасов,
- оборачиваемость кредиторской задолженности,
- оборачиваемость собственного капитала,
- продолжительность операционного цикла,
- продолжительность финансового цикла,
52
- оборачиваемость активов.
Фондоотдача характеризует количество выручки от реализации,
приходящейся на рубль основных фондов. Формула расчёта показателя
фондоотдачи выглядит следующим образом:
, (47)
где ВР – выручка от реализации,
ОС – стоимость основных средств.
По данным баланса эту величину можно получить следующим
образом:
Ф
ОТД
= строка 2110 (форма 2)/строка 1130(форма 1) (48)
На 2014 год коэффициент фондоотдачи равен:
(Ф
ОТД
)
2014
= 37 256 тыс. руб./ 3219 тыс. руб. = 11,57
На 2015 год коэффициент фондоотдачи равен:
(Ф
ОТД
)
2015
= 74 757 тыс. руб./ 2 743 тыс. руб. = 27,254
На 2016 год коэффициент фондоотдачи равен:
(Ф
ОТД
)
2016
= 70 492 тыс. руб./ 4 313 тыс. руб. = 16,344
Ф
ОТД
= (Ф
ОТД
)
2016
- (Ф
ОТД
)
2014
= 16,344 – 11,57 = -4,77
Коэффициент фондоотдачи к концу анализируемого периода
увеличился. Количество выручки от реализации, приходящейся на рубль
основных фондов, увеличилось что является положительной динамикой.
Оборачиваемость средств в расчётах (дебиторской задолженности)
рассчитывается по формуле:
, (49)
где ВР – выручка от реализации,
ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности.
ОС
ВР
Ф
ОТД
ДЗ
ВР
Об
РАСЧСР
/
53
По данным баланса эту величину можно получить следующим
образом:
Об
РАСЧСР /
= строка 2110 (форма 2)/строка 1230(форма 1) (50)
На 2014 год коэффициент оборачиваемости средств в расчётах
равен: (Об
РАСЧСР /
)
2014
= 37256/8610 = 4,32
На 2015 год коэффициент оборачиваемости средств в расчётах
равен: (Об
РАСЧСР /
)
2015
= 74 757/19 944 = 3,748
На 2016 год коэффициент оборачиваемости средств в расчётах
составляет: (Об
РАСЧСР /
)
2016
= 70 492/22 718 = 3,103
Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах понизился.
Причина снижения оборачиваемости дебиторской задолженности в ИП
Карпова Л.А. — рост дебиторской задолженности от 8610 тыс. руб. в
2014 году до 22 718 тыс. руб. в 2016 году. Снижение оборачиваемости
средств в расчётах на предприятии характеризуется как отрицательная
тенденция.
Оборачиваемость запасов – показатель, характеризующий скорость
потребления или реализации сырья или запасов. Оборачиваемость запасов,
является важным критерием, так как часто менеджеры, опасаясь возможной
нехватки товара и «недозарабатывания», создают избыточные запасы, чтобы
подстраховаться. Это приводит к излишним расходам, «замораживанию»
средств. Формула расчёта показателя оборачиваемости запасов выглядит
следующим образом:
Об
ЗАП
= ВР/ЗЗ, (51)
где ВР – выручка от реализации,
ЗЗ – средняя стоимость запасов и затрат.
По данным баланса (форма 1) и отчёта о финансовых результатах
(форма 2) эту величину можно получить следующим образом: