35
выросла на 41716 тыс. руб., или на 14,4%. Это в совокупности привело к росту
источников формирования активов на 106108 тысяч рублей.
На конец 2017 года в сравнении с 2016 годом источники формирования
активов МУП «Курскводоканал» увеличились на 15659 тысяч рублей, или на
0,6%. При этом сумма капитала предприятия снизилась на 64119 тыс. руб., или
на 3,1%, а краткосрочные обязательства увеличились на 78864 тыс. руб., или на
23,8%, и долгосрочные обязательства – на 914 тыс. руб., или на 7,3%.
В таблице 2.5 рассмотрим анализ структуры источников формирования
имущества МУП «Курскводоканал» за 2015-2017гг.
Таблица 2.5
Анализ структуры источников формирования имущества МУП
«Курскводоканал» за 2015-2017гг.
Наименование
показателей
Структура, %
Отклонение
2015г.
2016г.
2017г.
2016
к
2015
2017
к
2016
Капитал и резервы
100,00
100,00
100,00
Уставный капитал
19,46
18,87
19,47
-0,59
0,60
Добавочный капитал
82,89
82,51
85,94
-0,38
3,43
Нераспределенная
прибыль (убыток)
-2,35
-1,38
-5,41
-0,97
4,03
Итого:
87,10
85,90
82,80
-1,20
-3,10
Долгосрочные
обязательства
100,00
100,00
100,00
Отложенные налоговые
обязательства
11852
12597
13511
745
914
Итого:
0,50
0,50
0,50
0
0
Краткосрочные
обязательства
100,00
100,00
100,00
Заемные средства
70085
100100
100043
30015
-57
Кредиторская
задолженность
219858
231559
310480
11701
78921
Итого:
12,40
13,60
16,70
1,20
3,10
Баланс
100,00
100,00
100,00
Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных организации
(приложение А)
По данным рисунка 2.4 можно сделать вывод, что доля капитала МУП
«Курскводоканал» на конец 2016 года в сравнении с 2015 годом снизилась на 1,2
36
процентных пункта и составила 85,9%, а доля краткосрочных обязательств при
этом выросла на 1,2 процентных пункта и составила 13,6%.
Рисунок 2.4 – Структура источников формирования активов
МУП «Курскводоканал» за 2015-2017гг.
Величина капитала на конец 2017 года по сравнению с 2016 годом
уменьшилась с 85,9% до 82,8%, а доля краткосрочных обязательств увеличилась
с 13,6% до 16,7%.
Доля долгосрочных обязательств за период с 2015 года по 2017 год не
менялась и составляет 0,5%.
В таблице 2.6 представлена динамика основных коэффициентов, которые
характеризуют структуру капитала (финансовую устойчивость)
Муниципального унитарного предприятия «Водоканал города Курска» за 2016-
2017 года.
87,1
85,9
82,8
0,5
0,5
0,5
12,4
13,6
16,7
0
20
40
60
80
100
120
на 01.01.2016г. на 01.01.2017г. на 01.01.2018г.
%
Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства
37
Таблица 2.6
Сведения о динамике показателей структуры капитала
(финансовой устойчивости) МУП «Курскводоканал»
за 2016-2017гг.
Наименование
показателей
Период
+/-
Темп
роста,%
На
01.01.2017г
На
01.01.2018г
2017
к
2016
2017
к
2016
1
2
3
4
5
1. Совокупные активы
(валюта баланса),
тыс. руб.
2444863
2460522
15659
100,64
2. Внеоборотные активы,
тыс. руб.
1946698
1999166
52468
102,70
3. Оборотные активы,
тыс. руб.
498165
461356
-36809
92,61
4. Собственный капитал,
тыс. руб.
2100607
2036488
-64119
96,95
5. Источники заемных и
привлеченных средств,
тыс. руб.
344256
424034
79778
123,17
5.1. долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
12597
13511
914
107,26
5.2. краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
331659
410523
78864
123,78
6. Собственные оборотные
средства, тыс. руб.,
(стр.4+стр.5.1-стр.2)
166506
50833
-115673
30,53
7. Показатели структуры
капитала (финансовой
устойчивости):
7.1. коэффициент
автономии (финансовой
независимости),
(стр.4:стр.1)
0,859
0,828
-0,031
96,39
7.2. коэффициент
обеспеченности финансовых
обязательств активами,
(стр.5:стр.1)
0,141
0,172
0,031
121,99
7.3. коэффициент текущей
задолженности,
(стр.5.2:стр.1)
0,136
0,167
0,031
122,79
7.4. коэффициент
финансовой устойчивости,
(стр.4:стр.2)
1,079
1,019
-0,060
94,44
38
Продолжение таблицы 2.6
1
2
3
4
5
7.5. коэффициент покрытия
долгов собственным
капиталом (коэффициент
платежеспособности),
(стр.4:стр.5)
6,102
4,803
-1,299
78,71
7.6. коэффициент
финансового левериджа
(финансового риска),
(стр.5:стр.4)
0,164
0,208
0, 044
126,83
7.7. коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами,
((стр.4+стр.5.1-стр.2):стр.3)
0,334
0,110
-0,224
32,93
7.8. коэффициент
маневренности собственных
средств, (стр.6:стр.4)
0,079
0,025
-0,054
31,65
Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных организации
(Приложение А)
При оценке финансовой устойчивости предприятия важное значение
имеет расчет коэффициента автономии (финансовой независимости), который
показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств. По
данным таблицы 2.1 можно сделать выводы о том, что стоимость собственного
капитала на конец 2017 года по сравнению с 2016 годом уменьшилась на 64119
тыс. руб., или на 3,05%, а стоимость совокупных активов увеличилась на 15659
тыс. руб., или на 0,64%, что привело к снижению значения коэффициента
автономии в 2017 году на 0,031 и составило 0,828, а это >0,5, что свидетельствует
о спаде финансовой независимости предприятия.
Стоимость заемных средств в 2017 году в сравнении с 2016 годом
увеличилась на 79778 тыс. руб., или на 23,17%, что повлекло увеличение
значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на
0,031 пункта. Но, несмотря на увеличение, значение коэффициента составило
0,172, это <0,5, следовательно, предприятие финансово независимо от заемных
средств.
Коэффициент текущей задолженности составил в 2017 году 0,167. Это
значение в сравнении с 2016 годом увеличилось на 0,031 пункта, или на 22,79%.
39
Данное изменение произошло в связи с увеличением краткосрочных
обязательств на 78864 тыс. руб., или на 23,78%.
Снижение собственного капитала в 2017 году в сравнении с 2016 годом
на 3,05% и увеличение суммы заемных средств на 23,17% привело к
уменьшению значения коэффициента покрытия долгов собственным капиталом
(коэффициента платежеспособности) на 1,299 пункта, или 21,29%. Значение
данного коэффициента в 2017 году составило 4,803 (>1), но его понижение
свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.
Увеличение суммы заемных средств также повлекло и увеличение
значения коэффициента финансового левериджа, который показывает
эффективность использования предприятием собственного капитала. Чем выше
этот показатель, тем больше финансовый риск. В 2017 году по сравнению с 2016
годом значение коэффициента увеличилось на 0,044 пункта, или на 26,83%, и
составило 0,208 (<1). Это говорит о том, что предприятие хоть и не зависит от
заемных средств, но в 2017 году больше ими воспользовалось.
Уменьшение собственного капитала предприятия повлекло за собой
снижение значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами, который снизился в 2017 году в сравнении с 2016 годом на 0,224
пункта, или 67,07%, и составил 0,110. Данный коэффициент показывает
удельный вес собственных оборотных средств (оборотных активов) в общей их
величине, или, какая часть оборотных средств сформирована за счет
собственного капитала.
Коэффициент маневренности собственных средств, который показывает
сколько собственного капитала находится в обороте, в 2016 году составил 0,079,
а в 2017 году снизился до 0,025 (или на 68,35%). Такое изменение значения
коэффициента произошло из-за снижения собственных оборотных средств
предприятия. Низкий результат коэффициента указывает на то, что очень мало
средств вкладывается в оборотный капитал.
40
На рисунке 2.5 показана динамика основных коэффициентов финансовой
устойчивости Муниципального унитарного предприятия «Водоканал города
Курска» за 2016-2017гг.
Рисунок 2.5 – Динамика показателей структуры капитала
(финансовой устойчивости) МУП «Курскводоканал»
за 2016-2017гг.
Проанализировав результаты коэффициентов финансовой устойчивости
МУП «Курскводоканал», можно сделать вывод, что финансовая устойчивость
предприятия слабеет, а средства вкладываются в основном в медленно
реализуемые активы, то есть в основные средства, а не в оборотный капитал.
Следующим показателем, характеризующим финансовое состояние
предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность
своевременно погашать наличными денежными средствами свои платежные
обязательства. Необходимым и обязательным условием платежеспособности
предприятия является его ликвидность. Ликвидность – это достаточность
денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
На 01.01.2017г. На 01.01.2018г.
0,859
0,828
0,141
0,172
0,164
0,208
0,079
0,025
0,334
0,11
%
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости)
Коэффициент финансового левериджа (финансового риска)
Коэффициент маневренности собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
41
ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения внеоборотных и
оборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств
17
.
Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в
наличность и погасить свои платежные обязательства. Она зависит от степени
соответствия величины имеющихся платежных средств величине
краткосрочных долговых обязательств
18
.
Баланс будет абсолютно ликвидным, если при соотношении активов и
пассивов баланса выполнены следующие условия:
А
1
≥ П
1
; А
2
≥ П
2
; А
3
≥ П
3
; А
4
≤ П
4
.
Проанализируем структуру активов и пассивов баланса МУП
«Курскводоканал» по классу ликвидности за 2016-2017гг. и представим в
таблице 2.7
Таблица 2.7
Структура актива и пассива по классу ликвидности МУП
«Курскводоканал» за 2016-2017гг.
тысяч рублей
Актив
2016г.
2017г.
Пассив
2016г.
2017г.
Излишек/
недостаток
2016г.
2017г.
1
2
3
4
5
6
7
8
Наиболее
ликвидные
активы (А
1
)
(1240+1250)
22147
4428
Наиболее
срочные
обяз-ва
(П
1
)(1520)
231559
310480
-
209412
-
306052
Быстро
реализуемые
активы (А
2
)
(1230+1220)
424339
409959
Кратко-
срочные
пассивы
(П
2
)(1510)
100100
100043
324239
309916
Медленно
реализуемые
активы (А
3
)
(1211)
50670
44351
Долго-
срочные
пассивы
(П
3
)(1400)
12597
13511
38073
30840
Трудно
реализуемые
активы (А
4
)
(1100+1262)
1947707
2001784
Постоян-
ные
пассивы
(П
4
)
(1300)
2100607
2036488
-
152900
-
34704
Баланс
2444863
2460522
Баланс
2444863
2460522
17
Короткевич, А.И. Финансы: учебно-методическое пособие. Мн., 2016. С. 52.
18
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М., 2009. С. 489.
42
Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных предприятия
(Приложение А)
Проведем проверку выполнения условия ликвидности баланса МУП
«Курскводоканал» (таблица 2.8).
Таблица 2.8
Результаты выполнения ликвидности баланса МУП
«Курскводоканал» за 2016-2017гг.
Рекомендуемые
значения
На 01.01.2017г.
На 01.01.2018г.
1
2
3
А
1
≥ П
1
<
<
А
2
≥ П
2
>
>
А
3
≥ П
3
>
>
А
4
≤ П
4
<
<
Примечание Источник: собственная разработка на основе данных предприятия
(таблица 2.7)
За 2016-2017гг. неравенство А
1
≥ П
1
не соблюдается, что говорит о
недостатке наиболее ликвидных средств для покрытия текущих обязательств.
А неравенства А
2
≥ П
2
, А
3
≥ П
3
и А
4
≤ П
4
соблюдаются, что показывает
положительную тенденцию по данным показателям.
Помимо абсолютных показателей оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия рассмотрим и относительные показатели
(коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и
коэффициент текущей ликвидности), которые более точно охарактеризуют
ликвидность исследуемого объекта хозяйствования.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся у
предприятия в наличии денежных средств
19
.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает, на сколько
способно предприятие погасить свои краткосрочные обязательства за счет
продажи своих ликвидных активов.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих
19
Дмитриев, О.Ф. Анализ финансового состояния предприятия: учебное пособие. М., 2008. С. 97.
43
активов субъекта хозяйствования приходится на один рубль краткосрочных
обязательств
20
.
В таблице 2.9 представлены сведения о динамике показателей
ликвидности и платежеспособности МУП «Курскводоканал» за 2016-2017 года.
Таблица 2.9
Сведения о динамике показателей ликвидности и
платежеспособности МУП «Курскводоканал» за 2016-2017гг.
Наименование
показателей
Период
+/-
Темп
роста,%
На
01.01.2017г.
На
01.01.2018г.
1
2
3
4
5
1. Оборотные активы,
тыс. руб.
498165
461356
-36809
92,61
2. Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения, тыс. руб.
22147
4428
-17719
19,99
3. Краткосрочная
дебиторская задолженность,
тыс. руб.
423221
406577
-16644
96,07
4. Запасы, тыс. руб.
50670
44351
-6319
87,53
5. Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
331659
410523
78864
123,78
6. Показатели ликвидности:
6.1. коэффициент
абсолютной ликвидности
(стр.2:стр.5)
0,067
0,011
-0,056
16,42
6.2. коэффициент быстрой
(срочной) ликвидности
((стр.1-стр.4):стр.5)
1,349
1,016
-0,333
75,32
6.3. коэффициент текущей
ликвидности
(стр.1:стр.5)
1,502
1,124
-0,378
74,83
Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных предприятия
(приложение А)
По данным таблицы 2.9 можно сделать выводы о том, что из-за снижения
суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений МУП
«Курскводоканал» на конец 2017 года в сравнении с 2016 годом на 17719 тыс.
руб., или 80,01%, а также увеличения величины краткосрочных обязательств на
20
Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. М., 2011. С.
174.
44
78864 тыс. руб., или 23,78%, произошло снижение значения коэффициента
абсолютной ликвидности предприятия на 0,056 пункта и составило на конец 2017
года 0,011. Такие показатели значения коэффициента свидетельствуют о
практически отсутствующей способности предприятия погасить наиболее
срочные свои обязательства за счет располагаемых денежных средств и
приравненных к ним активов (рисунок 2.6).
Рисунок 2.6 Динамика показателей ликвидности МУП
«Курскводоканал» за 2016-2017гг.
Величина оборотных активов на конец 2017 года снизилась в сравнении
с данными 2016 года на 36809 тыс. руб., или 7,39%, а краткосрочные
обязательства выросли на 23,78%, что привело к снижению значения
коэффициента текущей ликвидности предприятия на 0,378 пункта и составило в
2017 году 1,124. Снижение данного коэффициента может привести предприятие
к трудностям погашения своих текущих обязательств в будущем.
Целью анализа деловой активности (оборачиваемости) является оценка
способности субъекта хозяйствования приносить доход путем совершения
оборота «деньги-товар-деньги», то есть выяснить эффективность текущей
деятельности предприятия и результат использования его материальных,
трудовых и финансовых ресурсов.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
На 01.01.2017г. На 01.01.2018г.
0,067
0,011
1,349
1,016
1,502
1,124
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент быстрой (срочной)
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности