34
«Янтарьэнерго» за 2015-2017 годы представлены в таблице 3.
Таблица 3
Результаты производственной деятельности ОАО
«Янтарьэнерго» в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
Годы
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016 к
2015
2017 к
2016
Отпуск электрической
энергии в сеть, млн.
кВт/ч
4154,370
4229,812
4178,563
101,8
98,79
Отпуск электрической
энергии из сети
потребителям и
смежным ТСО в
границах балансовой и
эксплуатационной
ответственности, млн.
кВт/ч
3388,109
3511,035
3531,936
103,6
100,6
Потери, млн. кВт/ч
766,261
718,777
646,627
93,8
89,9
Удельный вес потерь,
%
18,44
16,99
15,47
-
-
Анализ результатов производственной деятельности акционерного
общества показал, что:
- отпуск электрической энергии в 2016 году увеличился в сравнении с
уровнем предыдущего года на 75,442 млн. кВт/ч или на 1,8%, а в 2017 году
уменьшился на 51,249 кВт/ч;
- отпуск электрической энергии из сети потребителям и смежным
территориальным сетевым организациям в границах балансовой и
эксплуатационной ответственности в течение анализируемого периода имеет
положительную динамику. В 2016 году он вырос на 122,926 млн. кВт/ч или на
3,6% к уровню предшествующего года, в 2017 году на 20,901 млн. кВт/ч или на
0,6%;
- потери электрической энергии в анализируемом периоде сокращались.
Темп роста потерь к предыдущему году составлял: в 2016 году -93,8%, в 2017
году – 89,9%.
- удельный вес потерь в общем отпуске электрической энергии в сеть в
течение 2015-2017 годов имел отрицательную динамику: в 2015 году о
составлял 18,44%, в 2016 году – 16,99%, в 2017 году – 15,47%.
35
В 2015-2017 годах акционерным обществом реализовывался комплекс
мероприятий, направленных на снижение уровня потерь электрической
энергии. Экономический эффект от реализации данных мероприятий составил:
- от организационных мероприятий – 17,63 млн. кВт/ч, что составило
34,005 млн. рублей;
- от технических мероприятий – 0,797 млн. кВт/ч (1,541 млн. рублей);
- мероприятий по совершенствованию учета электроэнергии – 76,600
млн. кВт/ч (151,963 млн. рублей.
Общий эффект от реализации мероприятий составил 95,027 млн. кВт/ч
или 187,509 млн. рублей.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод о повышении
эффективности производственной деятельности ОАО «Янтарьэнерго» в 2015-
2017 годах.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО
«Янтарьэнерго» за 2015-2017 годы представлены в таблице 4.
Таблица 4
Результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО
«Янтарьэнерго» в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
Годы
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016 к
2015
2017 к
2016
Выручка от
реализации продукции
(услуг) – всего, млн.
руб.
4399,499
5322,704
7704,573
121,0
144,7
в том числе:
от передачи
электроэнергии, млн.
руб.
3987,181
4515,214
4930,035
113,2
109,2
Удельный вес, %
90,6
84,8
64,0
-
-
от технологического
присоединения, млн.
руб.
287,310
669,290
2618,329
233,0
391,2
Удельный вес, %
6,5
12,6
34,0
-
-
от прочей
деятельности, млн.
руб.
125,008
138,200
156,209
110,6
113,0
Удельный вес, %
2,9
2,6
2,0
-
-
Себестоимость
продукции (услуг),
млн. руб.
3833,216
3997,968
4178,868
104,3
104,5
36
Продолжение таблицы 4
Наименование
показателя
Годы
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016 к
2015
2017 к
2016
Валовая прибыль, млн.
руб.
566,283
1324,736
3525,705
233,9
266,1
Управленческие
расходы, млн. руб.
250,507
219,748
256,423
87,7
116,7
Коммерческие
расходы, млн. руб.
0
0
0
-
-
Прибыль (убыток) от
продаж, млн. руб.
315,776
1104,988
3269,282
349,9
295,9
Рентабельность
продаж, %
7,18
20,76
42,43
-
-
Проценты к
получению, млн. руб.
3,242
37,052
109,266
11,4р.
294,5
Проценты к уплате,
млн. руб.
378,623
490,898
421,997
129,6
85,9
Доходы от участия в
других организациях,
млн. руб.
3,634
1,855
1,338
51,0
72,1
Прочие доходы, млн.
руб.
86,910
239,391
99,459
275,4
41,5
Прочие расходы, млн.
руб.
486,667
367,612
354,615
75,5
96,5
Прибыль (убыток) до
налогообложения,
млн. руб.
-455,728
524,776
2702,733
-
515,0
Налог на прибыль и
иные платежи, млн.
руб.
-61,726
116,033
526,756
-
454,0
Чистая прибыль, млн.
руб.
-394,002
408,743
2139,977
-
523,6
EBITDA, млн. руб.
322,725
1454,906
3592,262
450,8
246,9
В 2016 году акционерное общество обеспечило получение выручки от
реализации продукции в сумме 5322,704 млн. рублей, что на 923,202 млн.
рублей больше, чем в 2015 году. В 2017 году прирост выручки составил уже
2381,869 млн. рублей. Таким образом, динамика выручки от продаж в 2015-
2017 годах имела положительную направленность. В 2016 году темп роста
показателя к уровню предыдущего года составлял 121,0%, а в 2017 году –
144,7%. Наиболее быстрыми темпами росла выручка от технологического
присоединения. В 2016 году темп роста к уровню предыдущего года составлял
233,0%, а в 2017 году – 391,2%. Темпы роста выручки от передачи
электроэнергии были и от прочих видов деятельности были умеренными и
37
составляли соответственно в 2016 году 133,2% и 110,6%, в 2017 году – 109,2 и
113,0% к уровню предыдущего года.
Анализ данных таблицы показал, что в 2015-2017 годах наибольший
удельный вес в структуре доходов составляла выручка от передачи
электрической энергии 2015 году ее доля составляла 90,6%, в 2016 году –
84,8%, в 2017 году – 64,0% (рисунок 2).
Рисунок 2. Структура доходов ОАО «Янтарьэнерго»
в 2015-2017 годах
Вместе с тем, на рисунке наглядно видно, что в течение анализируемого
периода удельный вес выручки от передачи электрической энергии неуклонно
снижался, в то время как доля выручки от технологического присоединения из
года в год увеличивалась, что свидетельствует о диверсификации
хозяйственной деятельности акционерного общества в анализируемом периоде.
Себестоимость услуг в 2016 году составляла 3997,968 млн. рублей, что
на 164,752 млн. рублей или на 4,3% больше, чем в 2015 году. В 2017 году
значение показателя составило 4178,868 и увеличилось в сравнении с уровнем
2016 года на 180,9 млн. рублей или на 4,5%.
Более высокие темпы прироста выручки от реализации услуг в
сравнении с темпами прироста себестоимости в 2016-2017 годах обеспечили
рост валовой прибыли. В 2016 году валовая прибыль ОАО «Янтарьэнерго»
составила 1324,736 млн. рублей, темп роста к уровню 2015 года – 233,9%, в
38
2017 году соответственно – 3525,705 млн. рублей и 266,1%.
Управленческие расходы компании в 2016 году в сравнении с уровнем
2015года снизились на 30,759 млн. рублей или на 12,5%. В 2017 году в связи с
увеличением объема хозяйственной деятельности акционерного общества,
управленческие расходы выросли на 36,675 млн. рублей или на 16,7% к
уровню 2016 года.
В течение анализируемого периода ОАО «Янтарьэнерго» обеспечивало
рост прибыли от продаж. В 2016 году к 2015 году темп роста прибыли от
продаж составил 349,9%, в 2017 году к 2016 году – 295,9%.
Рентабельность продаж в анализируемом периоде имела положительную
динамику, в 2015 году она составляла 7,18%, в 2016 году – 20,76, в 2017 году –
42,43%. Рост рентабельности продаж свидетельствует о повышении
эффективности коммерческой деятельности акционерного общества.
В 2016-2017 годах компания обеспечивала получение прибыли до
налогообложения и чистой прибыли, суммы прибыли составляли
соответственно в 2016 году – 524,776 млн. рублей и 408,743 млн. рублей, а в
2017 году – 2702,733 млн. рублей и 2139,977 млн. рублей. В то время как в 2015
году акционерное общество имело убыток до налогообложения в сумме 455,728
млн. рублей и чистый убыток – 394,002 млн. рублей.
Рост чистой прибыли положительно характеризует финансово-
хозяйственную деятельность акционерного общества в анализируемом периоде,
так как создает дополнительные возможности для расширения деятельности, а
также способствует повышению конкурентоспособности организации на рынке.
2.3 Анализ финансового состояния организации (на примере ОАО
«Янтарьэнерго»)
Информационной базой для анализа финансового состояния ОАО
«Янтарьэнерго» является бухгалтерский баланс акционерного общества на 31
декабря 2017 года (приложение 2) и отчеты о финансовых результатах за 2016-
39
2017 годы (приложения 3 и 4).
Данные для выполнения предварительного анализа структуры баланса
ОАО «Янтарьэнерго» в 2015-2017 годах представлены в таблице 5.
Таблица 5
Предварительный анализ структуры баланса
ОАО «Янтарьэнерго»
Наименование
соотношения
Рекомендуемое
значение
Годы
2015
2016
2017
Соотношение
внеоборотных и
оборотных активов
60%/40%
73%/27%
72%/28%
80%/20%
Соотношение
собственного и
заемного капитала
50%/50%
22%/78%
41%/59%
60%/40%
Собственные
оборотные
средства
Не менее 10% от
оборотного
капитала
-
7,3%
2,0%
Предварительный анализ бухгалтерского баланса акционерного
общества показал, что:
- соотношение внеоборотных и оборотных активов не соответствует
рекомендуемым значениям, что обусловлено отраслевыми особенностями, так
как организации энергетики являются фондоемкими;
- соотношение собственного и заемного капитала в 2015 году не
соответствует рекомендуемому значению, однако в 2016 году ситуация
значительно улучшилась, а в 2017 году удельный вес собственного капитала
превышал долю заемного капитала, что свидетельствует об улучшении
структуры баланса;
- в 2015 году акционерное общество не имело собственных оборотных
средств для осуществления хозяйственной деятельности, в 2016 году
собственные оборотные средства составляли 7,3% оборотного капитала, что
свидетельствует об улучшении финансового состояния организации. В 2017
году доля собственных оборотных средств снизилась до 2,0% оборотного
капитала, что является негативным фактором.
В практике хозяйственной деятельности для поддержания
платежеспособности рекомендуется, чтобы текущие обязательства не
40
превышали трех среднемесячных выручки. Фактически в 2015 году текущие
обязательства превышали сумму трехмесячной выручки в 2,9 раза, в 2016 году
– в 2,8 раза, в 2017 году – в 2 раза. Что позволяет сделать предположение, что в
анализируемом периоде акционерное общество было недостаточно
платежеспособным. Вместе с тем, в 2015-2017 годах показатель имеет
положительную динамику, что позволяет сделать вывод о повышении
платежеспособности и стабилизации финансового состояния.
Для обеспечения устойчивого финансового состояния необходимо,
чтобы темп роста прибыли был выше темпа роста выручки, а темп роста
выручки, в свою очередь был выше темпа роста себестоимости. В 2016 году
темп роста прибыли от реализации продукции к уровню предыдущего года
составлял 349,9%, темп роста выручки – 121%, а темп роста себестоимости –
104,3%. В 2017 году: темп роста прибыли от реализации продукции -295,9%,
выручки – 144,7%, а себестоимости – 104,5%. Следовательно, в течение
анализируемого периода данное условие ОАО «Янтарьэнерго» соблюдалось.
Проведем более глубокий анализ платежеспособности организации в
2015-2017 годах.
Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами
абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, а также коэффициентом
обеспеченности собственными оборотными средствами. Данные для расчета и
анализа коэффициентов, характеризующих платежеспособность ОАО
«Янтарьэнерго» в 2015-2017 годах представлены в таблице 6.
Таблица 6
Динамика коэффициентов, характеризующих
платежеспособность ОАО «Янтарьэнерго»
в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
Значение показателя на
Отклонение, +/-
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
2016г. от
2015г.
2017г. от
2016г.
1.Денежные средства
и краткосрочные
финансовые
вложения, млн. руб.
638
1769
1645
+1131
-124
41
Продолжение таблицы 6
Наименование
показателя
Значение показателя на
Отклонение, +/-
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
2016г. от
2015г.
2017г. от
2016г.
2.Краткосрочная
дебиторская
задолженность, млн.
руб.
1257
1520
1535
+263
+15
3.Общая величина
оборотных активов,
млн. руб.
2569
3971
4749
+1402
+778
4.Краткосрочные
обязательства, млн.
руб.
3147
3684
3801
+537
+117
5. Собственный
капитал
2110
5758
14430
+3648
+8672
6. Долгосрочные
обязательства
4434
4659
5879
+225
+1220
7. Долгосрочные
активы
7122
10130
19361
+3008
+9231
8.Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(п.1/п.4)
0,20
0,48
0,43
+0,28
-0,05
9.Коэффициент
быстрой ликвидности
(п.1+п.2/п.4)
0,60
0,89
0,84
+0,29
-0,05
10.Коэффициент
текущей ликвидности
(п.3/п.4)
0,81
1,08
1,25
+0,27
+0,17
11. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(п.5+п.6-п.7)/п.4)
-0,18
0,08
0,25
+0,26
+0,17
В анализируемом периоде коэффициент абсолютной ликвидности имел
следующие значения: 2056 год - 0,2, 2016 год - 0,48, 2017 год – 0,43,
следовательно в 2015 году у ОАО «Янтарьэнерго» было достаточно денежных
средств, чтобы немедленно погасить 20% своих краткосрочных обязательств, в
2016 году – 48%, а в 2017 году -43%. Рекомендуемое значение данного
коэффициента – 0,2-0,25.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2015 году составлял 0,6, в 2016
году -0,89, а в 2017 году – 0,84. Нормативное значение коэффициента -0,7- 1,0.
42
Таким образом, только в 2015 году фактическое значение коэффициента ниже
рекомендуемого, что позволяет сделать вывод о нормальной
платежеспособности организации в 2016-2017 годах.
Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности – не
менее 2. Фактическое значение показателя в 2015 году составляло 0,81, в 2016
году – 1,08, в 2017 году – 1,25. В течение всего анализируемого периода
фактическое значение коэффициента текущей ликвидности ниже
рекомендуемого, это говорит о том, что имеется угроза финансовому
состоянию акционерного общества. Вместе с тем, положительная динамика
показателя свидетельствует об улучшении финансового состояния общества.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
2015 году имел отрицательное значение, что говорит о том, что хозяйственная
деятельности акционерного общества осуществлялась исключительно за счет
заемных средств. Следовательно, финансовое состояние организации не было
нормальным. Однако, в результате проведения мероприятий финансового
оздоровления, в 2016-2017 годах финансовое состояние акционерного общества
улучшилось. В 2016 году значение коэффициента составило 0,08, а в 2017 году
достигло 0,25, что соответствует рекомендуемому значению.
Динамика коэффициентов представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Динамика коэффициентов платежеспособности
43
Другим важным показателем, характеризующим финансовое состояние
ОАО «Янтарьэнерго» является ликвидность его баланса. Для оценки
ликвидности баланса выполним группировку его активов по степени убывания
их ликвидности:
- А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства плюс
краткосрочные финансовые вложения;
- А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность;
- А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС и прочие оборотные
активы;
- А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы.
Статьи пассива баланса также разделим на группы по степени
срочности погашения обязательства:
- П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;
- П2 – краткосрочные обязательства за исключением кредиторской
задолженности;
- П3– долгосрочные обязательства (раздел 5 баланса);
- П4 – постоянные пассивы (раздел 3 баланса).
Сопоставление одноименных групп актива и пассива баланса позволит
определить тип финансовой устойчивости акционерного общества.
Данные для анализа представлены в таблице 7.
Таблица 7
Данные для анализа ликвидности баланса АО «Янтарьэнерго»
в 2015-2017 годах,
млн. руб.
Актив
На конец года
Пассив
На конец года
Излишек (+), или
недостаток (-)
средств
2015
2016
2017
2015
2016
2017
2015
г.
2016
г.
2017
г.
А1
638
1769
1694
П1
3077
3535
3544
-2439
-1766
-1850
А2
1483
1536
1545
П2
70
149
256
1413
1387
1289
А3
448
667
1510
П3
4434
4659
5879
-3986
-3992
-4369
А4
7122
10130
19361
П4
2110
5758
14430
5012
5118
4931
Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, при выполнении