45
Далее проведем анализ показателей ликвидности так как способность
предприятия отвечать по текущим обязательствам является важной для всех
пользователей финансовой отчетности. Результаты расчета сведем в таблицу
13.
Таблица 13
Анализ показателей ликвидности ООО «Алмаз-Люкс»
Показатель
Нормативное
значение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент текущей ликвидности
>1,7
1,18
1,29
1,22
Коэффициент срочной ликвидности
>1,0
0,83
0,99
0,85
Коэффициент абсолютной
ликвидности
>0,2
0,03
0,13
0,04
Коэффициент автономии
0,4 – 0,6
0,33
0,31
0,30
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую
обеспеченность организации оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств. За рассматриваемый период данный коэффициент не достиг
нормативного значения. В 2017 г. наблюдалось незначительное увеличение с
1,18 до 1,29, однако в 2018 г. значение коэффициента снизилось до 1,22.
Коэффициент срочной ликвидности отражает обеспеченность
организации относительно высоколиквидными оборотными средствами для
своевременного погашения срочных обязательств. Динамика данного
показателя подвержена колебаниям. В 2016г. значение коэффициента срочной
ликвидности составило 0,83. Затем в 2017 г. наблюдался незначительный рост
до 0,99, а в 2018 г. коэффициент снизился до отметки в 0,85. Несоответствие
вышеуказанных показателей нормативам говорит о финансовой
неустойчивости предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует долю
краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно.
Динамика коэффициента нестабильна и также подвержена колебаниям.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г. был равен 0,03, в 2017 г. –
0,13, а в 2018 г. – 0,04. Анализ значений коэффициентов ликвидности позволяет
сделать вывод о том, что деятельность предприятии в рассматриваемый период
46
характеризуется низким уровнем платежеспособности.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает долю
владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в ее
деятельность.
Как видно из таблицы 8 значение коэффициента автономии за
анализируемый период не соответствует нормативу. В 2016 – 2017 гг.
наблюдается отрицательная динамика. В 2016 г. доля собственных средств на
предприятии составляла 33%, в 2017 г. она снизилась до 31%, а в 2018 г. – до
30%. Таким образом, видно, что в рассматриваемый период в ООО «Алмаз -
Люкс» существует недостаток собственного капитала.
Для выявления причин снижения платежеспособности ООО «Алмаз-
Люкс» необходимо провести факторный анализ коэффициента текущей
ликвидности.
В процессе расчета будем использовать данные таблицы 14. В качестве
базового года определим 2017 г., а в качестве текущего - 2018 г.
Таблица 14
Данные для факторного анализа показателя текущей ликвидности
в ООО «Алмаз-Люкс»
Показатель
2017 г.
2018 г.
Отклонение
(+/-)
Краткосрочные активы, тыс. руб., в т.ч.
19132
20090
958
запасы
4278
4771
493
дебиторская задолженность
12746
13414
668
денежные средства
1875
614
-1261
прочие текущие активы
233
1291
1058
Краткосрочные обязательства тыс. руб., в т.ч.
14834
16436
1602
краткосрочные кредиты и займы
5339
5089
-250
кредиторская задолженность
9495
11347
1852
Произведем расчет влияния факторов первого порядка методом цепных
подстановок. Для этого сначала рассчитаем условные показатели
1,35
14834
20090
КО
КА
Κтт
0
1
усл
Далее определим влияние факторов на изменение результативного
47
показателя.
Так, изменение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения
суммы краткосрочных активов составит
0,061,291,35
.
КК ΔК
2017
Т.Л
усл
Т.Л.
ОА
Т.Л.
При этом изменение коэффициента текущей ликвидности за счет
изменения суммы краткосрочных обязательств составит
30,11,351,22К- К ΔК
усл
2018
.
ТП
.
Т.Л.
Т.ЛТ.Л
Далее осуществим балансовую увязку
;
,
ΔК
.
ΔК
.
т.л.
К-
.
К
.
ΔК
ТПОА2018
Т.ЛТ.Л
2017
Т.ЛТ.Л
0,070,13)(0,061,291,22 ΔК
Т.Л.
Таким образом, в 2018 г. значение коэффициента текущей ликвидности
снизилось в целом на 0,07 по отношению к уровню предшествующего года.
При этом влияние факторов на результативный показатель было следующим.
Ввиду изменения суммы краткосрочных активов значение коэффициента
текущей ликвидности возросло на 0,06, а за счет изменения суммы
краткосрочных обязательств, наоборот, снизилось на 0,13. При этом последний
фактор оказал наибольшее влияние на изменение результативного показателя.
Однако, помимо факторов первого порядка на изменение коэффициента
текущей ликвидности в 2018 г. оказали влияние и ряд факторов второго
порядка. Под этими факторами следует рассматривать изменение суммы
отдельных статей краткосрочных активов и краткосрочных обязательств
(таблица 14).
Влияние факторов второго порядка на изменение результирующего
показателя определим способом пропорционального деления. Для этого долю
каждой статьи краткосрочных активов в общем изменении их суммы нужно
умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного
48
фактора (
0,06ΔК
ОА
Т.Л.
).
Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на
изменение величины коэффициента ликвидности и по краткосрочным
обязательствам (
0,13 ΔК
ТП
.Т.Л
).
Результаты расчетов представим в таблице 15.
Таблица 15
Влияние факторов второго порядка на изменение коэффициента
текущей ликвидности в 2018 г.
Фактор
Абсолютный
прирост
Доля фактора в общей
сумме прироста
Уровень
влияния
Изменение краткосрочных
активов, в том числе:
958
1,000
0,064
запасов
493
0,515
0,031
дебиторской задолженности
668
0,697
0,042
денежных средств
-1261
-1,316
0,079
прочих текущих активов
1058
1,104
0,066
Изменение краткосрочных
обязательств, в том числе:
1602
1,000
-0,132
краткосрочных кредитов и
займов
-250
-0,156
0,020
кредиторской
задолженности
1852
1,156
-0,150
Таким образом, влияние факторов второго порядка на изменение
коэффициента текущей ликвидности в 2018 г. было следующим.
Положительное влияние на изменение результативного показателя
оказало изменение запасов, дебиторской задолженности, денежных средств,
прочих текущих активов и краткосрочных кредитов и займов. Отрицательное
влияние оказало лишь изменение кредиторской задолженности, однако это в
существенной мере повлияло на снижение коэффициента текущей
ликвидности.
Следующим этапом расчета является расчет коэффициентов финансовой
устойчивости.
В таблице 16 представлена динамика коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «Алмаз-Люкс» за 2016-2018 гг.
Данные таблицы 16 свидетельствуют о наличии проблем у предприятия
с собственными оборотными средствами, и предприятию затруднительно
49
проводить гибкую финансовую политику. У ООО «Алмаз-Люкс» есть
необходимость в заемных средствах в том числе и краткосрочных. Заемные
краткосрочные средства отрицательно влияют на финансовую устойчивость.
Таблица 16
Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Алмаз-Люкс»
Показатель
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Абсолютное
отклонение,
+,-
Относительное
отклонение, %
20017
к
2016
2018
к
2017
20017
к 2016
2018 к
2017
Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
-167
1554
-319
1721
-1873
110,75
587,15
Коэффициент
обеспечения
оборотных активов
собственными
средствами
-0,01
0,08
-0,02
0,09
-0,10
114,04
611,54
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
-0,35
-0,52
-0,43
-0,17
0,09
32,47
-22,30
Коэффициент
обеспечения
собственными
оборотными
средствами запасов
0,56
1,00
0,77
0,44
-0,24
44,14
-31,18
Коэффициент
покрытия запасов
3,12
3,83
3,38
0,71
-0,45
18,46
-13,40
Коэффициент
финансовой
автономии
0,33
0,31
0,30
-0,02
-0,01
-7,44
-3,86
Коэффициент
финансовой
зависимости
2,99
3,21
3,33
0,22
0,12
6,92
3,71
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
0,22
0,29
0,27
0,07
-0,03
24,90
-10,05
Показатель
финансовой
стабильности
0,50
0,45
0,43
-0,05
-0,02
-11,18
-5,60
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,44
0,42
0,44
-0,02
0,02
-5,31
3,95
В 2016 г. и 2018 г. у предприятия не было собственных оборотных
средств (показатель имеет отрицательное значение). В 2017 г. значение
50
показателя составляло 1554 тыс. руб.
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными
средствамив исследуем периоде был не стабильным. Максимального значения
0,08 он достиг в 2017 г., однако не достиг уровня нормативного значения.
Собственные финансовые ресурсы ООО «Алмаз-Люкс» не использовались для
финансирования оборотных средств. В 2018 г. значение показателя снизилось и
составило -0,02.
Для определения обеспечения свободы финансового маневра был
рассчитан коэффициент маневренности собственного капитала, который
показывает долю абсолютно ликвидных активов в собственных оборотных
средствах. Так как в ООО «Алмаз-Люкс» отсутствуют собственные оборотные
средства, значение данного показателя в исследуемый период является
отрицательным.В 2017 г. его значение составляет -0,52, в 2018 г. значение
показателя показало рост на 0,09, однако осталось отрицательным и равно -
0,43.
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами
запасов в исследуемый период является не стабильным. В 2016 г. на каждый
рубль запасов приходилось 0,56 рублей собственных оборотных средств ООО
«Алмаз-Люкс», в 2017 г предприятие полностью финансировало запасы за свой
счет, а в 2018 г. на рубль запасов приходилось 0,77 руб.
Показатель покрытия запасов также является нестабильным. Его
значение колеблется на протяжении всего исследуемого периода. Значения
показателя покрытия выше 1, что свидетельствует о том, что ООО «Алмаз-
Люкс» финансирует запасы своими средствами.
Коэффициент финансовой автономии имеет устойчивую отрицательную
тенденцию висследуемом периоде. Доля собственного капитала быланиже
нормативной.В 2016 г. значение показателя было 0,33, в 2017 г. упало до
значения 0,31, а в 2018 г. уже 0,30, при нормативном значение 0,4-0,6.
Динамика коэффициента финансовой зависимости обратный показателю
автономии имеет устойчивую тенденцию к росту, однако и превышает
51
нормативное значение 1,66-2,5. В 2016 г. на каждый рубль собственных средств
приходится 2,99 руб. всех источников финансирования. В 2017 г. на каждый
рубль уже приходится 3,21 рублей, в 2018 г. значение показателя продолжает
расти и на один рубль собственных средств уже необходимо 3,33 руб.
Что касается коэффициент концентрации заемного капитала, который
говорит о том, сколько обязательств приходится на совокупный объем
пассивов, то в исследуемый период он подвержен колебаниям. В 2016 г. на
каждый рубль пассивов приходится 0,22 руб. обязательств, в 2017 г.
обязательства уже обеспечиваются 29 руб. В 2018 г. значения показателя
снижается и на каждый рубль пассивов уже необходимо 27 руб.
Динамика показателя финансовой стабильности в исследуемый период
имеет отрицательную тенденцию. В 2016 г. значение показателя составило 0,5.
В 2016 г. значение показателя снизилось на 0,05 и равнялось 0,45. В 2018 г.
каждый рубль обязательств ООО «Алмаз-Люкс» обеспечивает только 43 руб.
собственными финансовыми средствами. В краткосрочном периоде ООО
«Алмаз-Люкс» является финансово неустойчивым.
Если учитывать и долгосрочные обязательства и рассматривать уровень
финансовой стабильности в перспективе более 1 год, то и здесь ООО «Алмаз-
Люкс» демонстрирует финансовую неустойчивость. Коэффициент финансовой
устойчивости в исследуемый период не достиг нормативного значения, которое
равно 0,8 и более. В 2016 значение показателя равно 0,44. В 2017 г. значение
показателя снижается на 0,2, а в 2018 г. возвращается на уровень 2016 г. ООО
«Алмаз-Люкс» недостаточно финансовых средств для эффективного
функционирования.
Далее определим тип финансовой устойчивости. Для определения типа
финансовой устойчивости рассчитаем три показателя:
- излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;
- излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных средств для формирования запасов;
- излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
52
средств для формирования запасов.
Рисунок 15 – Характеристика типов финансовой устойчивости
Показатели для определения типа финансовой устойчивости
представлены в таблице 17.
Таблица 17
Тип финансовой устойчивости ООО «Алмаз-Люкс», тыс. руб.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Источники собственных средств
7450
7952
8743
Необоротные активы
7617
6398
9062
Наличие собственных оборотных
средств
-167
1554
-319
Долгосрочные кредиты и заемные
средства (долгосрочные обязательства)
2372
2744
3973
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников средств для
формирования запасов и затрат
2205
4298
3654
Краткосрочные кредиты и заемные
средства (текущие обязательства)
12440
14834
16436
Общая величина основных источников
средств для формирования запасов
14645
19132
20090
Общая величина запасов
3929
4278
4771
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств
-4096
-2724
-5090
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных средств для
формирования запасов
-1724
20
-1117
Излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников средств
для формирования запасов
10716
14854
15319
Тип финансовой устойчивости
проблемное
состояние
удовлетворит
ельная
финансовая
устойчивость
проблемное
состояние
•Предприятие способно покрыть сумму
сформированных запасов только за счет
дополнительного привлечения заемных
ресурсов
Проблемное финансовое
состояние
•Для финансирования запасов достаточно
только собственных средств и
долгосрочных привлеченных ресурсов
Удовлетворительное
финансовая устойчивость
•Предприятие может сформировать запасы
только за счет собственных оборотных
средств
Абсолютная финансовая
устойчивость
53
Как видно из таблицы 17, в 2016 г. в ООО «Алмаз-Люкс» недостаток
собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для
формирования запасов. В таких условиях очень сложно обеспечить
бесперебойную работу предприятия и поэтому тип финансовой устойчивости -
проблемное состояние.
В 2017 г. финансовое состояние улучшилось и имеет минимальный
излишек собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для
формирования запасов. У предприятия удовлетворительная финансовая
устойчивость.
В 2018 г. финансовое положение усугубилось, ООО «Алмаз-Люкс»
опять не хватает собственных оборотных средств и долгосрочных заемных
средств не хватает для формирования запасов в размере 1117 тыс. руб. Поэтому
у предприятия проблемное состояние. Финансовая устойчивость ООО «Алмаз-
Люкс» является нестабильной и проблемной.
Далее проведем анализ показателей деловой активности в ООО «Алмаз-
Люкс» (таблица 18).
Таблица 18
Динамика показателей деловой активности.
Показатель
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение,
+,-
Относитель
ное
отклонение,
%
1
2
3
4
5
Оборачиваемость активов
(обороты)
1,66
1,64
-0,02
-1,10
Фондоотдача
7,09
6,35
-0,74
-10,39
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств, (обороты)
2,69
2,29
-0,40
-14,83
Период одного оборота
оборотных средств, (дней)
133,91
157,24
23,32
17,42
Коэффициент
оборачиваемости запасов,
(обороты)
8,84
7,76
-1,08
-12,24
Период одного оборота
запасов, (дней)
40,70
46,38
5,68
13,95
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности,
(обороты)
4,01
3,43
-0,58
-14,47
54
Продолжение таблицы 18
1
2
3
4
5
Период погашения
дебиторской задолженности,
(дней)
89,69
104,87
15,18
16,92
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности, (обороты)
3,99
3,37
-0,62
-15,55
Период погашения
кредиторской
задолженности, (дней)
90,21
106,83
16,61
18,42
Период производственного
цикла, (дней0
40,70
46,38
5,68
13,95
Период операционного
цикла, (дней)
44,72
49,81
5,10
11,39
Период финансового цикла,
(дней)
36,71
43,01
6,30
17,15
В 2017 г. значение показателя оборачиваемости активов составляло 1,66.
Это означает, что с помощью использования каждого рубля активов было
произведено продукции и оказано услуг на сумму 1,66 рублей. В 2018 г.
значение показателя снижается и каждый вложенный в активы рубль позволил
получить 1,64 рублей выручки. То есть снижается эффективность
использования производственного оборудования и всех активов.
Что же касается показателя фондоотдачи, то он указывает на то, что в
2017 г. каждый рубль, вложенный в основные средства, принес предприятию
7,09 руб. выручки. В 2018 г. происходит снижение эффективности
использования основных средств и на каждый рубль основных средств,
вовлеченных в операционный процесс предприятия, было изготовлено
продукции и предоставлено услуг на сумму 6,35 руб.
В 2017 г. оборотные активы совершили 2,69 оборотов. В 2018 г.
наблюдается снижение показателя до 2,29, то есть имеющиеся оборотные
активы используются менее эффективно.
Соответственно при снижении оборачиваемости средний срок оборота
растет. Если в 2017 г. значение показателя одного оборота оборотных средств
составляет 133,91 дня, то в 2018 г. — 157,24 дня.
В 2017 г. запасы совершили 8,84 оборотов. Нормальное значение